16日晚中国铝业（601600）公布的业绩快报显示，2012年上半年公司实现营业收入716.98亿元，同比增长9%；实现归属于母公司的净利润-32.53亿元，而去年同期为4.13亿元，基本每股收益-0.241元。

今年一季度，中国铝业已经亏损10.88亿元，而第二季度亏损进一步扩大，从以上数据看达到了21.65亿。

中国铝业去年下半年以来经营环境较为不利，除经济减速造成铝金属需求疲弱的负面影响，供给持续的增长也是造成铝价低迷的原因。分析显示，铝价低迷没有倒逼行业供给有效收缩，一方面原因是西部地区产能的释放，1-5月中国西北地区如新疆电解铝产量增速达到272%，大幅高于全国平均；另一方面政府为稳定就业，给予亏损的电解铝企业补贴。

此外，中国电解铝行业在国际分工中处于比较劣势：矿石主要依赖进口，电力成本相对较高，人口红利效应即将消失。因此，已有券商预计公司上半年将出现大幅亏损。

相较于电解铝主业的萎靡，有券商更看好公司转型业务的发展。前几年公司积极布局矿业和能源项目，据悉，老挝铝土矿资源开发项目已取得突破性进展，公司计划通过定向增发推进兴县及中州拜耳法氧化铝项目并开发当地铝土矿资源；西芒杜项目仍在持续推进，期待2015年投产；收购永辉焦煤将使公司便利地从蒙古国进口大量焦煤；收购南戈壁项目将大大增加煤炭资源，但该项目仍存不确定性。

（《证券时报》）