ST血染基金：上投摩根重挫上石化很受伤

　　受上交所拟设立风险警示板消息影响，ST及*ST板块开盘便被市场无情地绞杀，几乎全线跌停，B股暴跌创出两年来的新低。沪指午后再创出新低，超百只ST股跌停，带动超30只非ST股跌停，市场恐慌，再现集体跌停潮。
　　在管理层一再力推蓝筹、打压垃圾股的环境下，基金对ST股的持股已经大幅减少。今年中期公募基金共现身3只ST股，还有两只S股，即S上石化和S仪化。不过昨日五只股票中，除了*ST天成目前停牌外，其余4只个股均以跌停报收。重仓基金也不幸被血染，而在后备ST股中，也有不少基金潜伏其中。
　　ST板块或成一潭死水
　　近一年来，ST股可谓是命运凄惨，先是遭遇了退市新政策，上周五又被当头棒喝。7月28日，上交所发布《上交所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》，称上交所将设立风险警示板，意在通过修改ST股的现行交易规则，严控炒作，降低风险，并为退市切实实施铺路。意见稿中称，风险警示股票的涨幅限制将由5%下调为1%，5%的跌幅限制不变。
　　受此影响，昨日开盘，尽管外围市场大涨，但A股早盘弱反弹也只是昙花一现，ST股集体跌停，B股也暴跌7%。午后大盘一路下行，沪指新低不断被刷新，最低点距离2100点支撑仅有9个多点。
　　一直以来，ST股都有着不死鸟之称，且不乏牛股出没，一方面是其具有重组的预期；另一方面，则是市场对重组预期的炒作，交易性的机会使得它们并没有远离投资者的视线。但这个意见稿，显然是阻遏了ST股的短线炒作意义。而如果ST股失去了短线炒作，在基本面没有任何优势的情况下，该板块很可能变成一潭死水。有市场分析人士对此表示。
　　南方基金杨德龙也在其微博中称，在利空频仍，而利好缺失的打压下，市场出现加速探底走势。相对而言，蓝筹股的投资价值明显提升，绩差股前景昏暗，终将尘归尘，土归土。
　　基金不幸遭血染
　　根据基金披露的中报，今年中期公募共现身3只ST股，还有两只S股，即S上石化和S仪化。昨日五只股票中，除了*ST天成目前停牌外，其余4只个股均以跌停报收。
　　不过从潜伏在其中的基金来看，主要还是以被动的指数基金为主。比如南方上证380交易型联接基金今年中期持有*ST天成400股，信诚中证500指数分级基金持有146.75万股，鹏华普天收益持有ST厦华800万股。
　　不过对于两只S股，却是赢得了两只主动型基金的青睐。上投摩根中国优势和申万菱信(微博)新经济混合二季度末分别持有S上石化6750.85万股、2081.83万股；此外上投摩根中国优势还持有S仪化3121.39万股。
　　从上投摩根中国优势的二季报也可以看出，S上石化为该基金的第一大重仓股，占基金净值的比例高达7.16%，S仪化则为第六大重仓股，持股市值占基金净值的5.46%。二季度，该基金还减持了S上石化232.79万股，但对S仪化则是加仓了28.09万股。昨日两只个股均以跌停报收，对上投摩根中国优势的净值影响不小。
　　而S上石化则同时还是申万菱信新经济混合二季度末的第四大重仓股。对S上石化的首次建仓，是在去年的二季度，彼时申万菱信新经济混合建仓了1625.57万股。此后几个季度，该基金对S上石化均有操作，但基本上还是以加仓为主。只不过，二季度市场上S上石化的股价却是一路下挫，从去年二季度9.59元平均价一路下跌至目前的5.39元，跌幅高达44%，近乎腰斩。
　　准ST股6只主动型基金中枪
　　由于目前上市公司中报以及基金中报还没有对外披露，基金的隐形重仓股尚未揭开神秘面纱。
　　不过记者昨日统计了一季报中基金所持ST股的情况。同花顺统计数据显示，一季度末除了两只S股外，基金共持有14只ST股。昨日除了两只停牌股外，9只个股跌停，*ST广钢、ST长信均接近跌停，最抗跌的*ST领先也下跌了2.4%。
　　从二季度的涨跌幅来看，8只个股的跌幅在10%以上，*ST锌业跌幅甚至高达45.31%，*ST海龙也大跌35.81%，*ST长油、*吉纤跌幅也均在30%以上。
　　不过，随着上市公司今年中期业绩预告的披露，倒是有不少ST板块的后备军。同花顺统计数据，今年中期已经发布业绩预告的公司中，16家公司首次预告亏损，56家公司则是继续亏损。这些公司也或许是未来ST板块的后备军。
　　幸运的是，基金对ST股的衷爱已经大幅下降，因此对于这些准ST股热情也不大，仅有4只个股是基金二季度末的重仓股。而有主动型基金潜伏其中的则仅有黔源电力和中国远洋。具体资料显示，泰达宏利价值二季度新进黔源电力32.51万股，其余基金则均选择了退出，这也致使黔源电力成为泰达宏利价值二季度末的独门重仓股。
　　中国远洋则比较受基金青睐，二季度末共有4只基金合计持有该股10307万股，包括南方隆元产业主题、开元证券投资基金、国投瑞银瑞福分级以及国投瑞银优化增强债券型基金。除了南方隆元产业主题是持股不变外，其余三只基金均是二季度新进建仓。昨日中国远洋也下跌了近5个百分点。（.投.资.快.报）

产业资本猎杀榜单隐现 大商股份赫然在列

　　每当市场行情风云变幻之时，则是产业资本寻觅猎杀对象之机，此前的历史数据都有力地证明了这一点。与2008年第四季度相比，同样在二级市场股价低迷的大环境下，上市公司第一大股东持股偏低、市值偏低而净资产收益率较高的两低一高上市公司，就成为了产业资本猎杀的目标。
　　上周，茂业国际的一则增持公告成为了市场关注的焦点。截至7月25日，茂业国际持有大商股份(600694)比例已达4.5%，晋升其第四大股东，离举牌仅一步之遥。而早在2008年，茂业系资本曾有过17天内先后举牌三家上市公司的历史，并最终入主渤海物流(000889)。
　　对比此前产业资本猎杀的对象可见，上市公司符合三个条件即可进入产业资本猎杀的范围，即：大股东持股偏低、市值偏低而净资产收益率较高。以截至2011年12月31日A股上市公司第一大股东的持股比例低于15%，截至2012年一季度的净资产收益率高于5%，以及截至2012年7月31日收盘时的大股东持股市值低于10亿元为界限，证券时报记者对A股上市公司进行了一番筛选。
　　统计数据显示，A股市场共有68家上市公司符合上述标准。其中，被茂业系相中的大商股份赫然在列。而在榜单上，与大商股份同属商业流通领域的还有中百集团(000759)、三联商社(600898)、长百集团(600856)等上市公司。此前这几家上市公司也不乏被产业资本骚扰的历史。
　　产业资本之所以青睐这类公司，与其行业运营特点有着密切关系。这类公司往往通过利用渠道优势占用上下游资金，经营性现金流净额远超净利润。
　　在榜单上，一些有着悠久巨额现金回报历史的上市公司也同样引人关注。有着现金奶牛之称的佛山照明(000541)，第一大股东欧司朗中国持股比例仅为13.47%，持股市值仅为8.5亿元。相比之下，自1993年上市以来的19年里，佛山照明已累计向全体股东派发现金红利28.91亿元。另外，2012年一季度净资产收益率高达17.94%的南玻A(000012)，其第一大股东持股比例仅为3.62%，持股市值仅为6.09亿元。
　　回顾历史，上市公司被举牌之后，其隐含的价值往往因举牌而逐渐显现。鄂武商A(000501)被银泰系举牌时，其业绩正因计提不良资产而深陷低谷，它的真实价值随着举牌引发的收购战而逐渐显现出来。*ST国商(000056)被茂业系举牌之后，其深圳中心区商业地产项目的稀缺性也被发掘。
　　而对于产业资本来说，举牌标的公司，也是进退自如的好买卖。即使未能进一步取得控股权，在退出时也往往能获得较高的投资收益。以茂业系为例，按照其抛售*ST国商期间的均价计算，获利逾亿元。而在商业城(600306)的投资方面，从2008年至今，茂业系持股市值已经翻倍。（.证.券.时.报.网）

资金加仓产业趋势乐观品种

　　昨日两市大盘平稳开盘，全天弱势整理，最终双双以小幅下跌报收，两市共成交869.5亿元，量能与周一基本持平，但资金净流出的趋势依然清晰。据数据显示，昨日两市大盘资金净流出23.96亿元。
　　这主要体现在机械、酿酒食品、有色金属 、工程建筑、化工化纤等板块。其中，机械板块居资金净流出首位，净流出2.83亿元，净流出最大个股为中信重工 、天业通联 、郑煤机 ，分别净流出0.92亿元、0.19亿元、0.14亿元。酿酒食品板块居资金净流出第二位，净流出2.72亿元，净流出最大个股为酒鬼酒、贵州茅台 、五粮液 ，分别净流出0.42亿元、0.32亿元、0.24亿元。有色金属板块净流出2.63亿元，净流出最大个股为包钢稀土 、厦门钨业 、江西铜业 ，分别净流出0.82亿元、0.20亿元、0.19亿元。
　　市场做空能量依然充沛。一方面是因为周二跌幅居前的品种仍然是以机械股、有色金属股等与经济周期密切相关的产业股，而由于经济下行的趋势依然清晰，所以，此类个股的下跌趋势也难以改变。另一方面则是因为贵州茅台 、五粮液等业绩成长趋势确定的强势股在近期也是持续出现了资金净流出的态势，说明此类个股有补跌的趋势。
　　这得到了个股资金流向数据的佐证。数据显示，在个股方面，昨日两市只有有800多只呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有24家。但资金净流出超千万的个股高达73家，而且，此类个股又主要以中信重工、包钢稀土、中国水电 、大秦铁路等权重股、人气股为主，所以，市场仍有惯性下移的趋势。
　　不过，下移的趋势虽然延续，但在急跌过程中，也会渐显投资机会。一方面是因为银行类板块在近期持续资金净流入，显示出多头渐有护盘的意愿。
　　另一方面则是因为游资热钱在看到指数急跌后，也有一定的做多意愿，比如说旅游酒店板块在昨日就净流入0.07亿元，净流入最大个股为华侨城A、丽江旅游 、张家界 ，分别净流入0.16亿元、0.01亿元、0.01亿元。再比如说农药股的沙隆达、华星化工等。
　　如此来看，市场在急跌中，风险也在释放，机会正在聚集。其中，超跌的银行股，产业趋势良好的旅游板块、农药板块等个股渐有资金加仓的态势，他们可能是近期市场的兴奋点，从而削弱市场的调整速率。（.上.证）