刺激经济增长 时隔1个月央行再度降息

　　近年来首次非对称降息，房贷利率下限仍为7折，降息可降低企业融资成本，同时会压缩银行利润空间
　　近年来存贷款基准利率变动表，上为一年期贷款，下为一年期存款。
　　昨晚，央行再度宣布降息。本次降息是非对称的，央行调降了存款利率0.25个百分点，基准利率从3.25%降至3.0%，另外将一年期贷款基准利率从6.31%调降至6.0%。与此同时，央行宣布将贷款基准利率的下限扩大至基准利率的0.7倍。个人住房抵押贷款的利率下限仍将保持在此前的7折。
　　2008年9月，全球金融危机爆发，央行同样在一个月以内两次降息，时间分别是当年的9月15日和10月8日。业内普遍认为，中国经济形势下滑的风险正在加大，形势不容乐观。中国人民大学教授、经济研究所所长毛振华认为，2012上半年经济数据不太乐观。降息本身就是一个信号，说明了政府和央行刺激经济增长的立场。而贷款利率降幅大于存款利率降幅，使这一立场更加坚定。
　　财政部财政科学研究所所长贾康表示，此次央行降息，说明政策信号强烈，放松银根，会有助于刺激经济增长。
　　澳新银行分析师认为，此次降息，多少有些出人意料，在很大程度上也表明，下周一即将公布的通胀数据可能会低于市场预期。
　　下调贷款利率的下限也表明央行将更加快速地推进利率市场化，同时，商业银行的利润也将被进一步挤压。但由于银行的存贷差已经进一步减少，中国的商业银行可能也不愿意向企业提供过低的贷款利率。
　　分析人士认为，在物价持续走低、我国内外需明显不足的大背景下，央行近期密集降息凸显了稳定经济增长的强烈意图。而非对称降息以及再次扩大贷款利率浮动区间，对于降低企业融资成本，提振企业信贷需求则具有重要意义。(.重.庆.晨.报)

　　央行近四年来首次不对称降息
　　距离上次降息（6月8日）不足一月，央行昨晚宣布今日起再次降息，这也是今年年内第二次降息。这次，一年期贷款利率降幅比存款利率降幅更大，还将贷款利率下浮区间从0.8倍调整到0.7倍。
　　这是4年来首度不对称降息。
　　政策　央行重启不对称降息
　　昨日晚间，央行宣布自7月6日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。
　　而个人住房公积金贷款利率也随之下调，5年以下（含5年）贷款利率下调至4.00%，5年以上贷款利率调整为4.50%。
　　这是自2008年9月16日以来，中国央行首次采取不对称降息。此举可通过降低贷款利率，缓解中国当前融资成本过高的局面，真正将资金引水入渠扶持实体经济发展。
　　不仅存贷款利率降幅不同，在降息的同时，央行宣布将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。
　　不仅中国人民银行昨晚宣布降息，欧洲央行也在昨天晚些时候宣布，降息25个基点，至0.75%，旨在提振经济，提振金融市场。
　　剖析　二季度经济数据不容乐观，降息旨在保增长
　　不对称降息的保增长意味非常明显，这在以往的降息中都已经体现。银河证券分析师杨建说，按照一般情况，首次降息之后会迎来存款准备金率的下调，随后观察市场运行情况，然后才会有二度降息的可能。
　　而此次在一个月内连续两次降息，反映出目前经济形势不乐观。目前二季度的经济数据尚未公布，选择在这时候降息，很可能是二季度经济数据远远低于预期，说明经济形势比预想的还要严峻，特别是实体经济的境况可能比2008年还要糟糕。
　　应该说，现实的困难来自两方面的夹击，一方面是投资需求不足和消费需求不足导致的部分产能严重过剩和企业开工不足，另一方面是外部需求萎缩引发的出口不振。
　　除了在降息幅度上不对称，杨建认为，将贷款利率下浮区间从0.8倍调整至0.7倍同样非常值得关注。这样不仅意味着要给负债的企业减负，也是利率市场化的一个新举措。但无论不对称降息还是利率浮动区间的扩大，对银行业来说都意味着竞争更加激烈。
　　算账　两次降息后，每月可少还167元
　　对于需要偿还房贷的市民来说，连续两次降息意味着明年年初贷款偿还压力将进一步减轻。
　　以一笔50万元30年期的贷款为例，若是贷款利率为基准利率，两次降息前每月需偿还3343.32元，而两度降息后，每月偿还额为3176.80元，减少了167元。
　　对楼市来说，两次降息支持了刚性需求，对楼市回暖有稳固作用。合富置业分析称，只从账面上看，两度降息对房贷负担减少的幅度并不大，但对购房者的心理影响将非常大。从现在已经公布的数据看，郑州的楼市已经开始升温回暖，在再次降息的影响下，难免出现暖上加暖现象。
　　银行方面则表示，两次降息都有不对称的成分，存贷差的减小对银行来说已经成为无法回避的问题，为了保证适当的利润率，减少折扣的可能性反而更大。
　　微博热议
　　这些地产大佬
　　抑制不住内心的激动啊
　　7月6日再次降息的消息传出后，微博上又热闹了。知名地产商任志强和潘石屹纷纷进行转发并评论。
　　@张欣（SOHO中国CEO）：经济要好转啦。
　　@潘石屹（SOHO中国董事长） //@王利芬：绷不住了！
　　@任志强（知名地产商）: 要好转还需时间。
　　裴晓岩的微博：这些地产大佬们抑制不住内心的激动啊，哈哈
　　古老围脖：通胀重新起飞，抢劫重新开始。
　　新闻1+1
　　什么叫不对称降息
　　存款利息与贷款利息本应同步升降（保持利差一致），如果不是同步就是不对称降息。
　　为何要不对称降息？
　　稳定经济增长之需要
　　2012年，中国经济发展面临双重压力。域外方面，债务危机丝毫没有减轻的征兆，反而有愈演愈烈的架势，出口大受影响；国内方面，近两年来，宏观调控的主基调是银根紧缩，而房市的调控，直接导致房地产和与之相关的上下游产业投资大受影响，去年又遭遇高铁事故，高铁投资直线下降，综合几个方面影响，中国经济增长速度快速下滑。不对称降息，可降低房企和中小企业的投资成本，或增强他们的生命力，或增强他们在市场上的竞争力，或使他们有扩大再生产的能力，其最终的目的就是为了经济增长。
　　发展实业之需要
　　据2011年财报，十大最赚钱上市公司中有七家为银行。在上市公司整体盈利增速下滑的同时，金融行业利润却实现高速增长，完胜实体经济。金融服务利润大幅高于实体经济，压缩了实业的生存与发展空间，金融业有掠夺财富的嫌疑。不对称降息，促使金融业让利于实业，纠正以前的利润偏差，从而提高实业投资的积极性。
　　应对高物价之需要
　　2012年，中国宏观调控面临双重压力：一方面面临经济下滑的压力，另一方面面临物价居高不下的压力。为促进经济增长降息吧，那负利率（资金贬值）怎么办？保持利率水平不变吧，又如何承担经济增长乏力的压力？不对称降息，正好化解了两者之间的矛盾，一方面，降低贷款利率助力经济增长，另一方面，保持正利率，不至于资金贬值。(.河.南.商.报)

　　央行降息属集体行动
　　值得注意的是,就在央行宣布降息的同时,欧洲央行宣布将存款利率从0.25%下调至0.0%,将再融资利率由1.0%下调至0.75%。
　　英国央行虽然维持利率不变,但将国债采购项目额度增加了500亿英镑至3750亿英镑。
　　国家信息中心预测部副研究员张茉楠认为,央行此次降息,属于全球央行的集体行动,这是去年全球六大央行联手救市的翻版,也是我国央行的顺势而为。(.新.华.社)

　　央行提前降息出乎意料 不符先降准后降息之惯法
　　分析人士认为，一段时间内我国经济增势仍不容乐观，降低企业融资成本，刺激企业信贷需求迫在眉睫。央行在一个月内两降基准利率，凸显出决策部门稳增长的强烈意图。
　　为何没先降准通胀速回落降息获空间
　　日前，央行连续逆回购缓解资金紧张，业内纷纷认为降准(准备金率)预期逐渐升温。但央行突然宣布降息，多少有些出乎预料，这也与央行以往先降准后降息的惯用手法不符。
　　申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，降息比市场预计提前有两个原因，一是通胀迅速回落为降息提供空间；二是反映出经济增速不乐观。
　　知名财经评论员叶檀也认为，央行短时间内出人意料地连续两次降息，反映了经济紧缩较明显，经济下行压力大于预期，央行意在缓解资金链的紧张。
　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松称，近期主要经济体经济增长均程度不同地弱于预期，这种同步走弱促使各国央行的政策基调转向宽松，央行降息是在这一全球大背景下推出的。本报记者桑海波
　　为何非对称降息挺实体经济促投资消费
　　此次是自2008年9月16日以来，央行首次采取不对称降息。业内人士认为，此举可通过降低贷款利率，缓解融资成本过高的局面，真正将资金引水入渠，扶持实体经济发展。
　　复旦大学经济学院副院长孙立坚称，非对称下调存贷利率意义在于，释放货币政策目标移向促进实体经济回暖的重心上，鼓励投资和消费。
　　著名经济学家左小蕾也认为，下调基准利率，降低资金成本，有利于释放有效投资需求。综合结构性减税政策及刚出台的通过价格优惠吸引民间投资公共领域的政策，稳增长政策的效果会很显著。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，连续降息有利于降低企业经营成本，提振企业信贷需求，防止经济增速的进一步下滑。
　　本报记者桑海波
　　为何再调浮动利率利率市场化改革再加速
　　此次调息，贷款利率浮动区间也较上次降息呈进一步扩大之势。分析人士认为，这一方面意在缓解企业融资压力，另一方面则为我国利率市场化改革拓宽道路。
　　上次降息，贷款利率浮动区间调整为基准利率的0.8倍，此次进一步扩大为0.7倍，继续扩大贷款利率浮动范围，利率市场化改革再次加速。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，这将使得银行的存贷款利差进一步缩窄，迫使银行让利，也体现了金融服务实体经济的原则。
　　专家指出，通过利率浮动的范围，使利率由管制走向市场化，将资金价格的定价自主权交给商业银行，有利于实现金融资源更合理配置，最终利于实体经济健康发展。(.齐.鲁.晚.报)

　　不对称降息利好实体经济
　　央行宣布今起不对称降息，这是年内首次不对称降息。专家分析表示，不对称降息利好实体经济，利好贷款企业和贷款个人。
　　湖北省经济研究所副所长、博士叶学平说，与对称降息比，此次不对称降息之后，一年期贷款利率多降了0.06个百分点(0.31%-0.25%)。以银行贷款1000万元、贷款期限1年计算，实行不对称降息之后，一年可省掉利息6000元(1000万元×0.06%)。
　　据2011年财报，2011年十大最赚钱上市公司中就有七家为银行。在上市公司整体盈利增速下滑的同时，金融行业利润却实现高速增长，完胜实体经济。金融服务利润大幅高于实体经济，压缩了实业的生存与发展空间，金融业有掠夺财富的嫌疑。不对称降息正好是金融让利于实业，纠正以前的利润偏差，从而提高实业投资的积极性。叶学平表示，不对称降息可降低房企和中小企业的投资成本，增强其市场竞争力。(.楚.天.金.报)

　　突启非对称降息！央行加力稳增长
　　今起一年期存款利率下调0.25个百分点，一年期贷款利率下调0.31个百分点
　　贷款利率浮动区间下限调为基准利率0.7倍，个人房贷利率浮动区间不作调整
　　中国人民银行5日晚间宣布，自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。
　　其中，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
　　央行同时宣布，自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不做调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。
　　这次降息距上次降息仅为一个月时间。此前央行曾于今年6月8日起，在时隔3年半后首次下调了金融机构人民币存贷款基准利率。此次降息同时也是央行近年来首次非对称降息，此次利率调整后，一年期存款利率为3%，一年期贷款利率为6%。
　　分析人士认为，在物价持续走低、我国内外需明显不足的大背景下，央行近期密集降息凸显了稳定经济增长的强烈意图。而非对称降息以及再次扩大贷款利率浮动区间，对于降低企业融资成本，提振企业信贷需求则具有重要意义。
　　记者连线
　　银行利差大缩水股市影响偏正面
　　本报记者 杨成万
　　央行昨日晚间决定从今（6）日起下调金融机构存贷款基准利率，一年期存款利率下调25个基点、贷款利率下调31个基点。同时，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。这是继6月8日央行三年多来首次降息后的又一次降息。一月内两次不对称降息，银行利差缩水几何？对目前疲弱不堪的股市将产生何种影响？为此，《金融投资报》记者在第一时间采访了有关专家。
　　银行利差将再次缩水
　　英大证券研究所所长李大霄说，此次降息看似在预期之外，实际上在预期之中。因为即将公布的6月份CPI将跌破3%进入2时代，而且下降的趋势不会改变；同时，经济增长速度将继续回落；另外，欧洲央行宣布存款利率降低25个基点至0%。因此，从某种意义上讲，我国央行实施的此次降息行动是与欧洲央行进行的同步行动，显示了G20领导人共同拯救经济的决心。此次降息同时也是利率市场化再次向前迈进了一步。李大霄说，一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。同时将贷款利率浮动区间在上次下浮到80%的基础上，继续下浮到70%。这是金融支持实体经济发展的具体表现之一，实际上是将银行的一部分利润转移到了实体经济领域，使实体经济因此受惠，有望刺激贷款需求的复苏。
　　李大霄认为，要动态地看待商业银行息差收缩问题，虽然对银行业来说是利空，但也应该看到银行的经营规模在扩大，同时银行业的中间业务市场空间巨大。因此要动态地看待这一问题。
　　信达证券研发中心副总经理刘景德说，央行一个月内二度降息，且为非对称降息加上贷款利率下限进一步扩大，保增长的意图非常明显，也表明6月经济数据可能不及预期，二季度经济增速很可能在8%以下.(.金.融.投.资.报 .杨.成.万)