三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐科大讯飞

　　中报业绩超市场预期。7月2日，公司发布2012年上半年业绩预告，预计上半年净利润为5616.17万元-6017.33万元，同比增长40%-50%，超过市场预期的30%-40%，消除了此前市场上关于公司可能下调中报盈利预期的担忧。
　　语音应用软件快速发展，带动业绩快速增长。上半年，公司的语音软件在各行业的应用快速拓展。在教育 领域，公司的新一代教具系统畅言班班通在安徽等省市快速推广。与中国联通的战略合作极大地丰富了公 司的数据库资源，推动了声动炫铃、声动彩铃等业务的发展；公司还藉此推出了开心熊宝等新产品，抢占儿童语音交互这一新兴市场。
　　公司在中文语音产业的领先优势明显，是行业跨越式增长的最大受益者。近期，谷歌发布Android4.1版本，自带语音搜索；Nuance等语音厂商也都发力中国市场。在Siri出现后，语音产业成为兵家必争之地已成共识，如今众多国内外厂商相继进入，对于讯飞而言，既是挑战更是机遇。随着语音技术的逐步普及，用户将更关注产品的功能和体验，对于技术提供商的要求会不断提高。讯飞在中文语音产业的领先优势是国外厂商短期内难以超越的，在教育、电信、医疗等领域的先发优势和长期积累也是其他厂商短期内难以完成的。
　　投资建议：下半年将是公司各项业务的收获期，尤其是在移动互联网领域，下半年Siri中文版将登陆中国，国内各大手机厂商必将跟进。公司凭借强大的技术和品牌优势，将成为国内手机品牌的首选合作伙伴。我们维持公司2012-2013年0.55和1.07元的盈利预测，维持买入-B投资评级，目标价32元。
　　风险提示：新兴市场风险；人力资源风险；管理风险。（安信证券）

一家机构推荐华鲁恒升

　　1.第二季度以来公司多个项目试车成功
　　华鲁恒升今日发布公告，其5万吨/年合成尾气制乙二醇节能项目，于近日进行了化工投料试车，并全线打通工艺流程，试产出乙二醇合格产品。公司将对该项目继续进行整改提升和技术优化，力争项目早日实现达产达效和大型化技术突破。
　　公司2011年报披露有较多在建项目，今年第二季度以来，公司部分在建项目陆续试车成功。随着以上项目正常生产的逐渐展开，将逐步为公司贡献业绩。
　　2.今年上半年，尿素盈利不错，但醋酸、DMF盈利下降
　　根据百川资讯的行业价格数据计算，公司主要产品尿素价格在2Q2012同比上涨12.35%，但是DMF以及醋酸的价格在2Q2012同比分别下滑了12.09%和20.99%。根据公司2011年报计算，尿素、DMF和醋酸在公司毛利中的占比分别为50.02%、24.83%、18.82%。虽然2Q2012尿素价格上涨，但是DMF和醋酸产品在公司毛利中也占有较大比例，其价格的下滑将会影响公司业绩。
　　我们预计公司上半年EPS为0.22~0.25元，同比略有下降（去年同期为0.27元）。
　　3.2012年收入有望实现较大幅度提升
　　除了前期已经试车成功的项目以外，根据公司2011年报披露，公司还有两个在建项目处于建设中，包括10万吨/年三聚氰胺项目，以及20万吨/年多元醇项目。
　　待以上项目全部建成后，公司的产品产能将进一步扩大。
　　公司2012年收入有望达到75亿元。今年第二季度以来，公司多个项目试车成功，显示出公司良好的发展前景。基于公司目前已经试车成功的项目以及在建项目，公司将力争在2012年实现75亿元的营业收入，即同比实现44.37%的增长（2011年公司收入同比仅增长9.66%）。在收入实现较大幅度增长的带动下，我们预计公司2012年利润也有望实现较大幅度提升。
　　4.盈利预测与投资评级
　　维持增持投资评级。（1）目前公司前期部分在建项目已陆续完工，并试车成功，包括醋酸、己二酸、硝酸、乙二醇等。随着以上项目正常生产的逐渐展开，公司业绩有望逐步提升。（2）按照今年第一季度的净资产计算，目前公司PB为1.37倍，低于尿素行业平均1.59倍PB的水平。（3）根据海通证券盈利预测模型，我们预计公司2012~2014年EPS分别为0.46、0.58、0.78元，按照2012年EPS以及20倍市盈率，我们给予公司9.20元的6个月目标价，维持增持投资评级。
　　我们认为未来值得关注的事件主要是已试车成功项目的进一步运行情况，以及其余在建项目的建设进展。
　　5.风险提示
　　试车成功项目的进一步运行情况如果不达预期，将影响公司2012年收入和利润；尿素、DMF和醋酸价格如果发生大幅下降也将会对公司利润产生较大影响。（海通证券）

一家机构推荐江河幕墙

　　1、承达集团在大陆室内装潢业务快速发展
　　承达集团积极利用自身与香港地产公司的长期合作关系开展中国大陆内装业务。截止2012年3月31日，内装业务储备合同20.5亿港币，同比增长约88%。中国大陆储备合同7.2亿港币，增长500%，占储备合同的比重由2009年的4.6%提升到2011年35%。
　　2、标的公司基础好，我们看好江河幕墙在内装领域的发展
　　我们认为江河幕墙能否成功拓展内装业务，取决于三点。第一看内装行业竞争态势，目前集中度低且行业壁垒低；第二看管理团队，江河幕墙现有团队用6年时间，成为一个高壁垒行业第2大龙头。承达集团创始人团队拥有丰富的经验。第三看资源是否匹配，融资能力、品牌效应，内外装协同效应能够为承达集团提供有效支持，而承达集团在港澳拥有丰富的内装经验和标志性项目，并且与港商拥有良好的合作关系。近3年在大陆市场的迅猛拓展也佐证了公司实力。
　　3、收购促发展，投资思路转向关注市值空间
　　内装业务规模是外装的15倍以上，承达集团市场份额不足0.01%，空间广阔。而承达集团净利率7.1%，ROE26.7%高于江河幕墙的水平。收购有助于提升公司成长能力和盈利能力，投资思路应当从关注估值空间（收购完成之前）转向关注市值空间（收购完成之后），最后转向关注并购效果。目前应当处于关注市值空间的过程。
　　目前江河幕墙市值相当于金螳螂的32.5%，亚厦股份的62%。
　　收购完成之后，与金螳螂和亚厦股份的业务结构类似，管理团队都非常优秀、成长空间具备一定的优势，但盈利能力略逊于金螳螂。公司与标的公司的融合存在一定的风险，因此在市值上，可能相对金螳螂有一定的折价，假设对应于金螳螂市值的60%，则意味着85%的上升空间。
　　4、上调盈利预测，维持强烈推荐评级
　　根据江河幕墙及承达国际披露的资料来看，2011年公司整体盈利能力较2010年有所下调，2011年装饰收入折合人民币14.2亿元，净利率7.1%。截止2012年3月31日储备合约折合人民币18.6亿，储备非常丰富。我们假设2012年收入增长25%，净利率受到澳门业务占比下降的影响而下降，假设下浮约10%。那么收购承达集团能够增厚江河幕墙2012年EPS约0.1元。2012年江河幕墙EPS有0.99元上调至1.1元，当前股价对应PE15.9倍。按照22.5倍PE测算，目标价24.75元，维持强烈推荐-A的投资评级。
　　5、风险因素
　　海外市场风险，市场竞争风险，应收帐款风险。（招商证券）