公司公告2012年上半年业绩快报，收入同比增长6.69%至472亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑29.49%至17.45亿元，EPS0.25元。实体网络继续优化：上半年公司在新区域仍有扩张，国内新开79门店，但同时分别在大陆和香港闭店74家和2家。易购业务增长迅速，但仅靠自然增长完成200亿目标有一定压力。公司正处在一个策略调整的阵痛期，看好公司丰富的策略组合。整体下调2012-2014年的EPS至0.57、0.67、0.79元，按照目前零售行业平均估值水平，给予2012年15X PE的估值，对应目标价8.55元，维持公司“买入”评级。