行业动态： 日前，国务院正式印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》。要求“着力提升生物医药研发能力，开发医药新产品，加快发展生物医学工程技术和产品”，在生物医药领域将着重发展“蛋白类等生物药物和疫苗工程和高性能医学诊疗设备工程”，相关部门将在财税、人才政策、体制改革等方面支持生物医药产业发展。

　　相关媒体1报道，“国家发改委即将公布新一轮药品降价方案，涉及品种将包括抗肿瘤药、血液制品药物等，此轮药品降价幅度最大或超过20%”。发改委的降价主要是针对药品最高零售价格，2000年以来已经对各个领域的药品出台降价目录累计达到29次。发改委对于药品最高零售价格的调整是一种常态，对于企业而言影响最为直接的是药品招标价格(出厂价格)，而非最高零售价格。回顾以往多次下调最高零售价格的过程，如果具体品种降幅在20%以内，对于优势企业影响有限。

　　行业利润增速持续恢复。统计局公布1-6月份医药制造业数据，收入同比增长19.1%，较1-5月份增速下降1.1个百分点，利润总额同比增长17.55%，较1-5月份增速提升0.3个百分点，自年初以来，医药制造业已经连续5个月实现利润增速提升。反映出在政策趋于缓和以及成本压力逐步回落环境中，行业效益步入持续改善趋势。

　　投资建议： 受发改委降价消息影响，上周沪深300医药指数下跌3.2%，走势弱于沪深300指数表现(下跌2.1%)。近2月以来医药板块走势持续强于市场，由于市场整体估值重心下移和中报业绩参差不齐，短期板块走势需要调整巩固，对于近期涨幅较快较大、估值偏高、增速不明朗的个股不盲目追高。在政策和行业因素双重影响下，今年将是医药行业分化的时点，导致企业优胜劣汰加速，上市公司业绩分化将会十分明显。战略稳定性、产品创新性、品牌执行力将会决定公司的发展路径，也将在中长期左右股价表现。投资医药股既需要长期的战略判断，也需要稳定持续的业绩支持。我们依然看好下半年医药板块表现，提示大家坚定持有具备持续稳定发展前景的优势企，短期关注中期业绩增速较高、估值合理的成长型企业。坚定持有具备创新能力和品牌执行力的优质企业如恒瑞医药、天士力、云南白药、同仁堂等，短期可关注中报业绩增长突出、估值适中的企业如双鹭药业、康美药业、新华医疗、华东医药等，持续关注康缘药业、丽珠集团、恩华药业、华润三九等具备内外部变化因素的企业。