⊙记者 翟敏 ○编辑 孙放

　　“与其如茂业国际所说是看好零售业前景，不如说是茂业系四年后再度对A股公司进行战略投资。”昨日，针对茂业系闪电买入大商股份4.5%股权，一位市场资深投资人士分析。

　　7月27日午间，在港上市的茂业国际发布公告，公司于6月5日至7月25日， 合计买入大商股份共约1332.5万股，耗资4.5亿元，占大商股份总股本约4.5%，跻身其第四大股东。

　　对于本次大举“杀入”大商股份的原因，茂业国际仅简单表述为“看好零售业前景”。而上述分析人士则指出，结合茂业系四年前对渤海物流、深国商、商业城等公司的全面布局来看，此番在A股市场低落期再度大举买入大商股份，其真实意图或是对A股市场的再度“抄底”。

　　众所周知，茂业系以风格激进、作风剽悍、善打“闪电战”著称。茂业系2008年四季度曾创下17天内全面举牌渤海物流、深国商、商业城三家上市公司的战绩。最终，茂业系成功入主渤海物流。此后，茂业系履行承诺，通过定向增发注入秦皇岛茂业商厦经营管理有限公司100%股权。

　　而深国商和商业城则也被搅得“心神不宁”，在经过其原有股东的“奋起反抗”之后，茂业系最终选择了妥协。虽然对这两家公司最终没能拿下控制权，但茂业系也获得了不小的投资收益。

　　2012年3月，深国商发布公告，截至3月21日，茂业系旗下茂业商厦累计减持公司1104.5万股A股，占总股本的5%；减持完成后，茂业商厦持有公司A股253.25万股，占总股本的1.146%；茂业商厦与一致行动人大华投资合计持有公司1806.1429万股（含Ｂ股），合计持股比例为8.176%。按照抛售Ａ股期间深国商17元/股的均价计算，茂业系已将超过1亿元收益落袋为安。

　　再看商业城，茂业系同样是赚的盆满钵满。2008年10月17日，商业城公告称，茂业系旗下公司中兆投资买入1537.75万股，交易价格区间为4.35元至5.79元/股，当时，茂业系对于买入商业城的原因解释为“看好商业城公司发展前景、拟进行战略投资”；截至2008年12月31日，中兆投资持股比例已经升至10.66%。

　　最终，由于商业城另一股东深圳琪创能的反击，顺利成为商业城第一大股东，并且拉开和茂业系持股比例的差距，茂业系方才“善罢甘休”。

　　商业城最新季报显示，截至目前，中兆投资尚持有商业城1823.64万股，占比10.23%。而按照目前商业城的股价来看，从2008年茂业系成买入商业城至今，也已经翻倍。

　　最新券商报告也指出：“通过对茂业系历次在二级市场收购零售公司的行为分析来看，茂业必将是以资本最大化为首要目标。”报告认为，茂业对大商股份下一步计划存在继续增持取得控股权以及财务投资两种可能性。

　　业内人士分析认为，“茂业于上次金融危机及相对低位时投资渤海物流、深国商和商业城，均有较好的投资收益。而目前来看，受到经济危机影响，无论是零售行业还是二级市场，均受到一定冲击。行业遭遇低谷，估值也相应下降，此时，无论是行业整合还是A股市场都会有机会显现。茂业系此番动作可谓双保险。”

　　作者：⊙记者 翟敏 ○编辑 孙放 (来源：上海证券报)