上周五晚，上海证券交易所出台了《风险警示股票交易实施细则》(征求意见稿)(以下简称《细则》)，将设立上市公司股票风险警示板，并将股票涨幅限制为1%，跌幅设为5%。而同时来自官方的消息称，今年1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降2.2%。对此，接受《金融投资报》记者采访的业内人士认为，上述因素将对近期市场产生一定的影响。

　　设“警示板”引导价值投资

　　光大证券策略分析师曾宪钊说，从上海证券交易所出台《细则》来看，将设立上市公司股票风险警示板，并将股票涨幅限制为1%，而将跌幅设为5%，抑制市场对绩差股炒作的措施比较具体和可行。

　　“设立风险警示板，并将设置不对称的涨跌幅限制，不能笼统地说对市场是利好还是利空。”曾宪钊说，“垃圾股”股票“将风光不再”，但对绩优股来说则是利好。

　　中国股市长期以来存在着“劣票驱逐良票”，即绩差股驱逐绩优股的现象。曾宪钊说，这是一种极不正常的现象，是股票市场不成熟、不健康的表现，现在通过交易制度来抑制市场对绩差股的炒作，引导资金投资绩优股。从长期看，好股票的价值将会体现出来，这是中国股票市场的一大进步，也是资本市场实现资源配置优化目标的表现。“将风险警示板的股票涨幅限制为1%，而将其跌幅设为5%，就是希望其尽快回归自身的价值。”湘财证券策略分析师罗文波说。

　　罗文波预期，ST和*ST板块将集体暴跌，这对ST和*ST股票是一个致命的打击。同时，那些虽然现在还没有被ST，但业绩较差的其他品种也可能受到冲击。这也是中国股市走向成熟的表现，更是构建健康的股市文化的必由之路，因此建议投资者要远离这些“垃圾股”。

　　《细则》还规定，风险警示股票盘中换手率达到或超过30%的，交易所将其停牌时间持续至当日14:55；同一账户或同一控制人控制的多个账户，当日累计买入单只风险警示股票数量不得超过50万股。“这些规定的目的都是为了限制对风险警示板股票的炒作。”罗文波说。

　　工业企业利润下降利空市场

　　曾宪钊说，今年1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降2.2%，在这些规模以上工业企业中，有不少企业是上市公司，因此这个结果意味着上市公司业绩不好，这是影响市场的因素之一。“影响市场的另外一个因素是扩容压力。这里的‘扩容压力’并非新股发行给市场带来的压力，今年上半年新公开发行融资额与去年同期相比是下降的，但债券市场发行量大增，目前中小企业私募债年化收益率已经高达8.9%的水平。”曾宪钊认为，这对股票市场资金的分流作用还是很大的，因为相比于股票市场的负收益堪称“天壤之别”。

　　曾宪钊说，新三板即将推出的预期也给市场带来扩容压力，尽管目前有消息称，新三板扩容首批试点的高新园区不多，但一旦开闸，后面的园区会很快跟上来，特别是在股票二级市场赚钱效应缺失的情况下，大量资金自然会转向新三板。“如果从深层次来看，中国经济转型之路还任重道远。”曾宪钊举例说，尽管今年1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降，但销售收入同比还是上升的，这表明这些企业还是重销售规模，还未转到以提高经济效益的思路上来。

　　罗文波说，今年1-6月全国规模以上工业企业利润出现负增长的现象并不奇怪，因为整个实体经济都不景气，煤炭价格已经连续三个月下降，全国发电量几乎没有增长等。但如果这样的现象长时间存在就令人担忧了。“目前经济处于转型期，自然会出现经济增速下降的现象，这是任何国家和地区在实施经济转型时必须经历的‘阵痛’，考验中国经济的时候到了。”罗文波说。

　　近期难有趋势性上涨行情

　　罗文波说，2012年宏观经济主基调将围绕一个“稳”字展开，这意味着在经济出现较大幅度滑坡的情况下，财政政策与货币政策支持力度将加大。 在财政政策方面，结构性减税将继续进行，但对经济产生明显影响客观上需要一个比较长的过程。在货币政策方面，利率和存准率将再次下降也是肯定的。“但全球经济已经进入了一个衰退周期，3-5年内都不会有大的改变，中国不可能独善其身，因此，中国的股票市场也不大会在近期出现什么‘牛市’。”罗文波认为，后市仍将在2100-2200点之间徘徊震荡。

　　曾宪钊认为，目前支撑大盘指数的两大板块可能都有些力不从心：一个板块是银行股。虽然估值低，但在经过两次不对称降息后，业绩提升压力增加；另外一个板块是地产股。尽管目前部分城市房地产市场出现了“量价齐升”的现象，但中央政府三令五申房地产市场调控不动摇，短期内不会对市场形成支撑。“虽然市场已经进入了底部区域，继续大跌的可能性不大，可以考虑短线博弈，但在经济问题没解之前，只有超跌后的反弹而已，而不会形成反转之势。”曾宪钊说。

　　对于奥运会召开给市场来的影响，曾宪钊认为，召开前市场对其相关题材进行了炒作，现在奥运会已经开幕，炒作也就告一段落。同时，从历届奥运会期间股市的表现来看，出现下跌的时候多于上升的时候。