上周五晚,上海证券交易所出台了《风险警示股票交易实施细则》(征求意见稿)(以下简称《细则》),将设立上市公司股票风险警示板,并将股票涨幅限制为1%,跌幅设为5%。而同时来自官方的消息称,今年1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降2.2%。对此,接受《金融投资报》记者采访的业内人士认为,上述因素将对近期市场产生一定的影响。
设“警示板”引导价值投资
光大证券策略分析师曾宪钊说,从上海证券交易所出台《细则》来看,将设立上市公司股票风险警示板,并将股票涨幅限制为1%,而将跌幅设为5%,抑制市场对绩差股炒作的措施比较具体和可行。
“设立风险警示板,并将设置不对称的涨跌幅限制,不能笼统地说对市场是利好还是利空。”曾宪钊说,“垃圾股”股票“将风光不再”,但对绩优股来说则是利好。
中国股市长期以来存在着“劣票驱逐良票”,即绩差股驱逐绩优股的现象。曾宪钊说,这是一种极不正常的现象,是股票市场不成熟、不健康的表现,现在通过交易制度来抑制市场对绩差股的炒作,引导资金投资绩优股。从长期看,好股票的价值将会体现出来,这是中国股票市场的一大进步,也是资本市场实现资源配置优化目标的表现。“将风险警示板的股票涨幅限制为1%,而将其跌幅设为5%,就是希望其尽快回归自身的价值。”湘财证券策略分析师罗文波说。
罗文波预期,ST和*ST板块将集体暴跌,这对ST和*ST股票是一个致命的打击。同时,那些虽然现在还没有被ST,但业绩较差的其他品种也可能受到冲击。这也是中国股市走向成熟的表现,更是构建健康的股市文化的必由之路,因此建议投资者要远离这些“垃圾股”。
《细则》还规定,风险警示股票盘中换手率达到或超过30%的,交易所将其停牌时间持续至当日14:55;同一账户或同一控制人控制的多个账户,当日累计买入单只风险警示股票数量不得超过50万股。“这些规定的目的都是为了限制对风险警示板股票的炒作。”罗文波说。
工业企业利润下降利空市场
曾宪钊说,今年1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降2.2%,在这些规模以上工业企业中,有不少企业是上市公司,因此这个结果意味着上市公司业绩不好,这是影响市场的因素之一。“影响市场的另外一个因素是扩容压力。这里的‘扩容压力’并非新股发行给市场带来的压力,今年上半年新公开发行融资额与去年同期相比是下降的,但债券市场发行量大增,目前中小企业私募债年化收益率已经高达8.9%的水平。”曾宪钊认为,这对股票市场资金的分流作用还是很大的,因为相比于股票市场的负收益堪称“天壤之别”。
曾宪钊说,新三板即将推出的预期也给市场带来扩容压力,尽管目前有消息称,新三板扩容首批试点的高新园区不多,但一旦开闸,后面的园区会很快跟上来,特别是在股票二级市场赚钱效应缺失的情况下,大量资金自然会转向新三板。“如果从深层次来看,中国经济转型之路还任重道远。”曾宪钊举例说,尽管今年1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降,但销售收入同比还是上升的,这表明这些企业还是重销售规模,还未转到以提高经济效益的思路上来。
罗文波说,今年1-6月全国规模以上工业企业利润出现负增长的现象并不奇怪,因为整个实体经济都不景气,煤炭价格已经连续三个月下降,全国发电量几乎没有增长等。但如果这样的现象长时间存在就令人担忧了。“目前经济处于转型期,自然会出现经济增速下降的现象,这是任何国家和地区在实施经济转型时必须经历的‘阵痛’,考验中国经济的时候到了。”罗文波说。
近期难有趋势性上涨行情
罗文波说,2012年宏观经济主基调将围绕一个“稳”字展开,这意味着在经济出现较大幅度滑坡的情况下,财政政策与货币政策支持力度将加大。 在财政政策方面,结构性减税将继续进行,但对经济产生明显影响客观上需要一个比较长的过程。在货币政策方面,利率和存准率将再次下降也是肯定的。“但全球经济已经进入了一个衰退周期,3-5年内都不会有大的改变,中国不可能独善其身,因此,中国的股票市场也不大会在近期出现什么‘牛市’。”罗文波认为,后市仍将在2100-2200点之间徘徊震荡。
曾宪钊认为,目前支撑大盘指数的两大板块可能都有些力不从心:一个板块是银行股。虽然估值低,但在经过两次不对称降息后,业绩提升压力增加;另外一个板块是地产股。尽管目前部分城市房地产市场出现了“量价齐升”的现象,但中央政府三令五申房地产市场调控不动摇,短期内不会对市场形成支撑。“虽然市场已经进入了底部区域,继续大跌的可能性不大,可以考虑短线博弈,但在经济问题没解之前,只有超跌后的反弹而已,而不会形成反转之势。”曾宪钊说。
对于奥运会召开给市场来的影响,曾宪钊认为,召开前市场对其相关题材进行了炒作,现在奥运会已经开幕,炒作也就告一段落。同时,从历届奥运会期间股市的表现来看,出现下跌的时候多于上升的时候。