“十二五”战略性新兴产业发展规划正式发布

　　7 月20 日，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》正式发布。《规划》提出：到2015 年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右，年均增长率保持在20%以上；到2020 年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%。涉及机械行业的投资机会主要有余热利用、污水处理等节能环保设备，大飞机、支线飞机、直升机等航空装备，动车组等轨道交通装备，半潜式钻井平台、钻井船和FPSO 等海洋工程装备，传感器、自动控制系统、工业机器人、伺服电机等智能装置，页岩气等非常规气开采利用装备，建议重点关注陕鼓动力、兴源过滤、航空动力、中国南车、中集集团、机器人、杰瑞股份等。

　　信贷投放陡增，保 “稳增长”

　　据知情人士透露，7 月上半月四大行新增贷款500 亿左右，是上月同期的两倍，信贷投放节奏相对有所加快。有业内人士认为，信贷投放节奏的加快主要得益于部分稳增长项目已进入放款期，预计7 月中长期贷款占比将有所改善。我们认为，随着中长期贷款占比逐渐提升，自4 月份以来发改委快速审批的项目将进入开工期，从而带来机械设备需求；在去年基数较低和需求逐步释放双重作用下，9~11 月份的全年相对旺季同比销售数据会好于预期，建议继续关注早周期弹性行业工程机械。

　　重申复苏弹性和需求稳增两类投资机会

　　我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益，特别是工程机械。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备(如煤炭机械、油田设备和海工装备)、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、中国南车、晋西车轴、杰瑞股份、惠博普、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、太阳鸟、机器人和航空动力等。