二、主力动向曝光

遭遇黑7月 五大基金核心重仓股已跌逾10%

　　招商银行、苏宁电器、三一重工、中兴通讯和美的电器，这些响当当的股票，近几年曾多次进入过主动偏股基金十大重仓股，但这5只股票一起遭遇了黑色7月，截至7月27日已下跌超过10%，下跌幅度最大的苏宁电器达到了24.43%。基金忍痛割爱，大幅减持曾经的十大重仓股。
　　据悉，中兴通讯、三一重工和美的电器3只股票今年7月以来下跌幅度都在15%以上，分别为16.3%、16.02%和15.2%，远远超过了上证指数同期4.34%的下跌幅度。曾经长期占据基金第一重仓股的招商银行7月以来也出现大跌行情，下跌幅度为10.71%，领跌A股银行股票，同期和该银行规模类似的民生银行、兴业银行和浦发银行只分别下跌了2.34%、6.16%和7.87%。
　　值得注意的是，这5大基金重仓股今年7月的大跌中有一个共性，即上市公司的盈利增长出现了问题。苏宁电器7月14日发布了上半年盈利同比下降20%到30%的预警公告；中兴通讯也在同一天发布了业绩预警公告，该公司今年上半年盈利同比下降了60%-80%；美的电器尽管业绩同比没有下降，但公告显示其上半年净利润同比持平到增长15%以内，低于市场预期。
　　尽管招商银行和三一重工今年上半年的业绩没有出问题，但投资者对于他们未来盈利前景普遍看淡。
　　在今年6、7月间两次降息和扩大存贷款利率浮动空间的政策影响下，业内普遍预测招商银行在目前A股上市银行股中受到这些政策的影响比较大，未来盈利水平可能受到比较大的影响；受国内外投资增长乏力，生产工程机械的三一重工未来盈利能力可能受到比较大的影响。
　　基金公司似乎也已经预测到了这些股票的盈利前景变化，二季度大举减持了这5只股票中的4只，招商银行、美的电器和苏宁电器还进入了减持前十，分别被基金减持了76.51亿元、32.07亿元和26.25亿元，名列基金减持榜第一、第五和第七。此外中兴通讯也被基金减持了超过17亿元。基金今年二季度持有三一重工市值变化不大。
　　一家基金公司投资负责人表示，目前是企业盈利出问题的高发时期，不管这家公司以往的盈利增长有多快，也不管多少基金曾经特别看好，只要上市公司盈利大幅降低或不及预期，都可能导致股价快速下跌，基金必须迅速做出反应。（.证.券.时.报）

中成药及功能性医药消费品市场值得关注

　　7月23日，上证指数下跌1.26%，市场再次以下跌迎来新的一周，钻石底变成了暂时底。广东融宏投资有限公司研究总监李可航建议，不必过多关注大盘的走势，对于行业及个股的选择更为重要。他认为，长期来看，A股的走势依然乐观。
　　大盘短期不好判断，长期乐观
　　目前，市场上有比较悲观的声音。从基本面看，前期经济快速扩张阶段所产生的产能过剩、地产泡沫、银行坏账等问题依然存在，尤其是银行坏账，可能比预计的数据还要大；再加上热钱流出，短期内大盘的走势不好判断，但是长期我们依然是持乐观心态的。建议投资者短期内尽量避开与指数涨跌息息相关的周期性行业，比如银行、煤炭等，不必太过注重指数的涨跌，无论何时，都存在有投资价值的行业及公司。
　　功能性医药消费品值得关注
　　由于钢铁、水泥等板块的传统行业模式逐渐被摒弃，所以这两类股票很难再走出行情。而新兴产业的发展需要一定时间，短期内也难以崛起，所以目前我们唯一看好的行业就是消费行业。
　　而消费行业中，医药股值得长期挖掘。当然，这并不代表我们全面看好医药行业，比如化学药股的整体机会就不算大。我们判断，中成药及功能性医药消费品市场则存在较大的投资机会，尤其是中小型公司机会更多。原因有二，其一是国人对于身体保健越来越重视；其二是这一领域确实有不少基本面优质的公司。
　　同时，文化传媒行业也是我们关注的重点，因为与美国市场相比，我国文化传媒行业公司占A股市值的比重依然很小，这说明这一行业还有很大的成长空间。（.理.财.周.报）

放松QFII管制将增加长期资金

　　中国证监会27日表示，将降低QFII资格要求，鼓励境外长期资金进入；满足QFII选择多个交易券商的需求，增加运作便利；允许QFII投资银行间债券市场和中小企业私募债，扩大投资范围；将所有境外投资者的持股比例由20%提高到30%。对此，英大证券研究所所长李大霄表示，此举增加了长期资金来源，对稳定市场有正面帮助，会对市场有刺激作用。
　　QFII制度自2002年开始试点以来，总体运行平稳，对于增加长期资金来源、引导市场树立价值投资理念、促使上市公司规范运作发挥了积极作用，促进了资本市场的稳定发展和对外开放。来自中国证监会的统计显示，截至6月底，已经有172家境外机构获得QFII资格。值得关注的是，近期QFII的审批速度明显加快，去年12月以来批准了51家。
　　与此同时，来自国家外汇管理局的统计数据显示，截至今年7月20日，已经累计批准了149家QFII的额度达285.33亿美元。尽管如此，但是，目前QFII总体规模仍然偏小，因此一些QFII提出要求，希望尽快增加QFII额度。
　　除了要求增加额度，近段时间QFII还表现出来对A股市场的极大的投资热情。爱德蒙得洛希尔资产管理香港有限公司总经理兼首席投资官汤熠日前在接受记者采访时就表示：我们新增1亿美元的QFII额度7月刚转到国内，就立刻投资A股，目前我们基本是满仓状态，在A股市场的投资大约有7亿美元。并称，目前A股估值接近历史最低点，长期投资者应该考虑建仓。
　　香港金融管理局26日公布，最近获国家外汇管理局批准增加QFII投资额度7亿美元，并表示将把这些额度投资于内地股票和债券，目前正就投资做准备工作。（.证.券.日.报）