大盘创出阶段新低，汇丰PMI预览值出现企稳迹象，不少投资者由此开始纠结关于投资风格的问题现阶段是应该继续持有消费股，还是提前布局周期股呢？分析人士认为，近期走势表明，市场可能已经摆脱了此前“非周期，即消费”的运行风格，在经济结构转型的复杂背景下，基于个股业绩预期的结构性机会将长期存在，也就是说，市场已经由“自上而下”进入“自下而上”的投资时代。

　　沪综指本周三上午以2147.77点报收，上涨0.06%，盘中最低下探至2137.92点，最高上探至2151.45点。此外，深成指收报9212.95点，下跌0.54%，盘中最低下探至9173.24点，最高上探至9248.44点。与此同时，中小板综指收报5018.60点，上涨0.18%；创业板指数收报713.87点，上涨1.06%；上证B股指数下跌0.94%，收报226.45点；深证B股指数下跌2.02%，收报598.70点。

　　在个股方面，截至周三上午收盘，中信一级行业指数涨跌各半。其中，传媒 、食品饮料、电子元器件指数涨幅居前，分别上涨了1.36%、0.66%以及0.57%；与之对比，房地产 、餐饮旅游和煤炭指数跌幅居前，分别下跌了1.13%、0.42%以及0.40%。

　　从今日上午盘面看，热点仍然显得比较杂乱，显示市场并未找到一条清晰的投资主线。短期来看，随着PMI指数有望企稳，加之此前股价大幅下跌，部分周期类股票 ，特别是那些行业供给端状况暂时改善的周期股，有望出现阶段性超跌反弹。

　　但值得注意的是，部分周期股的反弹可能不会导致市场风格的显著变化：一方面，周期股持续走强的基础仍不牢固，特别是在中期去产能化已经被大多数投资者意识到的情况下；另一方面，由于经济V型反转概率较小，不少消费股稳定增长的优势仍然对资金具有明显吸引力。