监测数据显示，今日上证综指开盘2141.04点，最高2151.45点，最低2132.83点，收报2136.15点，下跌10.44点，跌幅0.49%，成交411.12亿；沪市194家上涨，744下跌；今日深证成指开盘9225.55点，最高9248.44点，最低9146.13点，收报9155.34点，下跌107.43点，跌幅1.16%，成交504.60亿；深市488家上涨，1128家下跌.

　　【盘面观察】：

　　盘面上：两市整体下跌板块偏多，盘面仍以防御性板块涨势较好，大多代表了需求稳定业绩增长的行业，比如医疗器械，酿酒，传媒等板块。与此同时，受到北京大暴雨受益的相关的题材股短线也继续走强，比如巨龙管业，青龙管业等等。

　　【观点】

　　地产煤炭承压 地量A股能否绝地反击

　　我们认为，昨日汇丰公布PMI数据49.5，环比增长1.3%，同比增长0.2%，为5个月以来的新高，其中在分项数据中的原材料库存和产成品库存数据的好转说明在政策逐步宽松下实体经济的传导在起作用---市场的需求端在企稳，预计8月1日公布的官方PMI数据或有好转。正如之前的研究报告中所谈到的，根据CPI-PPI数据以及M1/M2信贷数据来看，未来市场更期待的是7月份经济数据以及8月中观指标，而8月下旬将是很重要的决策点。

　　后市展望：根据前期策略分析，在信贷逐步宽松背景下，4月M1和1月M1同比增长3.1%冰点后，5-6月有所回升，7月无论是信贷数据还是诸如PPI数据只要出现相对平稳数据，市场就会有一个安全过度期，尤其面临18大的召开 。而今日盘势仍以小幅震荡为主，虽然盘口仍有近10家个股涨停，但盘面没有出现比较明确的领涨板块，这对市场的人气有很大压制，今日市场的成交量再创近期新低水平，不排除短线“地量地价”的继续小幅整理趋势，但在时间窗口临近以及连续出现的底背离指标下，技术反弹要求较高，尤其在8月初宏观数据披露之时，投资者可重点关注上半年跌幅相对较大，但整体需求稳定以及业绩增长明确，下半年有望政策刺激的板块品种。

　　【后市分析】

　　继续缩量 还需探底

　　虽然昨天收了根阳线，但量能萎缩使我们较为担心。昨天解盘我们就指出市场要有所作为的话，必须要进一步放量并拉出大阳线，若不能放量，便还会陷入再次探底的局面。今天的行情果然被猜中，市场再一次缩量，上证今天的量能只有411亿，创了近期的地量。俗话说地量地价，但只有地量以后放量方能证明是地价，否则还会有更低的价格出现。截止收盘，上证指数下跌10.44点，收至2136.15点。深圳综指跌0.68%，中小板指跌0.37%、创业板指涨0.27%。

　　消息面上，国务院办公厅24日发文称，为巩固房地产市场调控成果，国务院决定从7月下旬开始，派出8个督查组，对16个省(市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查。这明显是针对前期房价反弹采取的措施。受此影响，房地产股再次受挫。

　　盘面上，今天次新股比较活跃，如猛狮科技、珠江钢琴等涨停。海南板块在三沙市成立消息不断刺激下依然高涨，中海海盛、海南高速涨停。板块方面，只有文化传媒板块上涨，其他板块几乎皆绿。

　　后市方面，由于市场再次缩量，且收盘位置在2132点附近徘徊，说明市场信心很弱，资金不愿追高，如此反复套人必须警惕再来一根大阴线，只有急跌后方能出现真正的反弹。因此投资者目前应该继续等待市场进一步探底。(钱坤投资)

　　【操作策略】

　　当前行情投资者应放长眼光

　　隔夜外围市场不确定性风险继续释放，间接影响A股市场，早盘两市小幅低开。市场人气依旧保持“晕沉沉”状态，股指进入横盘整理格局，随后酿酒、银行、石油、有色金属等板块突然“觉醒”盘中纷纷走强，沪指震荡翻红，但市场弱势格局依然，量能萎缩，股指再度震荡回落，之后医药、电子信息、保险等板块也纷纷走强，次新股更是强势表现，但股指整体做多动能仍显不足，最终大盘早盘双双一涨一跌收盘。午后股指重心下移，地产券商保险持续疲弱，多数板块飘绿，沪指逼近前期低点。截至收盘，沪指报2136.15点，跌10.44点，跌幅0.49%，成交411.12亿元；深成指报9155.34点，跌107.43点，跌幅1.16%，成交504.60亿元。

　　盘面上看，缩量下跌是股指运行的主基调，两市总成交量再次创下新低，市场信心不足，场外资金继续观望，而地量复地量情况在本轮调整中频现，或许“市场底”即将到来。技术角度看，按地量一般说法，后市仍有新低的可能，但我们看到技术指标仍处于底背离走势，股指超跌反弹一触发，只是在连续的缩量之后，市场人气极度低迷，股指弹升还缺乏一个契机。

　　板块方面，今日两市出现跷跷板效应，涨幅靠前的大部分为超跌低位的小盘股，而跌幅居前的多为利空消息导致或补跌股，如地产煤炭板块，地产板块今日再遇利空因素，一则国务院督查16省市楼市调控消息，让今年以来调控基调一直从紧的房地产再度承压。

　　次新股今日表现可谓强势，在其带动下，创业板板块红盘，走势明显强于主板，源于创业板上市公司中报业绩披露完毕，有超六成公司预喜，在本周新股发行出现缓慢预期下，这种热情或将延续。反之，一旦新股不断加大发行力度的情况下，这种热情难能持续。

　　消息面上，昨公布的7月汇丰PMI预览值49.5，创五个月新高，特别是产出指数升至51.2，创9个月新高。作为经济先行性指标，汇丰PMI反应私营企业和中小出口制造业经营状况，对宏观经济运行态势具有重要参考意义，也是对稳增长政策实施成效的检验。可以说，此次PMI新高得益于前期国家稳增长政策效果，实体经济呈现筑底企的迹象，不过就业数据较经济状况滞后，随着经济企稳回升一段时间后，很可能会有所改善。总体来看，宏观面利好市场，即使我们前面文章讲到，在现阶段市场更多依托于技术面走势情况下，汇丰PMI预览值成为指引技术面的重要因素；昨央行不但在公开市场进行950亿7天逆回购操作，且进行了500亿国库现金管理商业银行定期存款招投标，二者中标利率皆为3.35%，受此影响，Shibor利率下行，表明市场资金面流动性紧张局面形势有所缓解，但也预示着央行再度降低存款准备金率可能推迟。

　　在市场整体调整市道上没有改观下，操作上，仍多看少动，虽大盘还有技术性反弹要求，但股指多数时候表现为抵抗型震荡筑底走势特征，投资者应将眼光放长远些，以免迷失在短线的涨涨跌跌中。(国诚投资)