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债市应该改变以政府信用为主格局

加入日期:2012-7-2 5:35:59

  上海证券交易所副总经理刘世安在2012陆家嘴(600663)论坛“中国债券市场的未来发展”专题会议上表示,目前阻碍我国债券市场发展及执行的问题,尚未得到根本性解决,中国债券市场的高度和深度还不够。

  刘世安认为,从未来看,有几个环节还需要突破。第一,需要建立一个集中统一的监管体系,搭建未来的发展格局。刘世安指出,我国债券市场当前仍处于分割当中,弊端也开始显现。这其中,解决监管分割是最为关键的环节;第二,我国债券市场未来的发展,首先要大力拓展信用债券市场。现在来看,信用债券的占比已由前几年的不到10%,到现在已超过25%,成绩有目共睹。今后还应由以政府信用为主的结构,转变为以企业信用、民间信用甚至高风险类债券信用为主的市场;第三,要进行以资产证券化为中心的产品创新。从国外经验来看,美国债券总余额已突破36万亿美元,其中资产证券化类的结构化产品比重为10万亿美元,占到了近四分之一。

  此外,刘世安还指出,投资主体结构、债券衍生产品等方面,也是未来发展的主要方向。与银行间市场相比,我国证券交易所债市的份额仍相对较小。同时,银行间市场积累了非常好的经验,可以为交易所市场提供借鉴。


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