新华时评：重建信心方能迎来股市春天

　　从年初到现在，股市走了一个轮回，股指回到原点。跌多涨少，委靡不振，内忧外患再加上自身的种种情形，使股票市场变得寒意逼人。长期难见曙光的股市让不少投资者信心近失。
　　股市的低迷衰弱并非偶然。回顾上半年，美国经济复苏缓慢，欧债危机带给欧洲经济的麻烦不断；国内经济增速也呈现出明显放缓的态势，上市公司盈利水平严重下滑。这些，都直接影响着股市的走势。
　　由于历史原因，中国股市自身的缺陷也在外部条件恶化的背景下日益凸显，尤其在企业质量、估值水平、股价结构和投资回报等方面，都暴露出一系列问题。资本市场中由此传递出的悲观情绪也完全可以理解。
　　不过，值得注意的是，在国内投资者对股市感到悲观，甚至一些投资者失望离场的同时，境外投资机构却纷纷看好中国股市，积极申请投资资格和额度。悲观和信心，退出和进入，较为鲜明的反差颇有些耐人寻味。
　　其实，这就涉及到一个怎么看的问题。
　　首先，目前我国稳增长政策措施正在逐步见诸成效，经济运行总体呈现缓中趋稳态势，虽然经济增速下降，整体经济困难可能还会持续一段时间，但中国经济发展总体趋稳的大趋势已显而易见。
　　其次，经过30多年的高增长，中国经济承受短期阵痛的能力显著提升，经济增速适度回落，能够为结构调整预留出空间，使得未来中国经济能够实现更高质量的增长。
　　再有，与欧美发达国家相比，面对经济困境，中国显然有更多灵活的办法来应对，有着比别人更多的发展有利条件和积极因素，经济增长的动力和潜力巨大。
　　可以肯定的是，境外投资机构之所以看好中国资本市场，正是基于他们明晰地看到了中国经济的独有长处，对中国经济未来的向好和中国政府调控经济的能力报以充分的信心。
　　中国资本市场要成为世界一流，已经具备了许多有利条件，但是还有不少问题和困难，必须经过艰苦的奋斗过程。这是证监会负责人的客观表述。无疑，要想克服艰难险阻，创造世界一流的资本市场，前提是要振奋精神，增强信心，高屋建瓴地看待眼前的困难，踏踏实实地做好每一项工作。果真如此，中国资本市场的春天定会不约而至。(.新.华.网 .赵.晓.辉 .陶.俊.洁)

　　股市人气下降 A股客户保证金三年萎缩50%
　　继国泰君安证券推出客户保证金管理业务后，华泰证券日前也推出了该券商首款保证金产品。两家券商的客户保证金规模分别位居业内的第一大和第五大，这意味着大券商杀入保证金业务的逐鹿势头已经确立。所谓客户保证金，指的是投资者放在股票账户的资金，不管是否已买股票均包括在内。
　　这是券商目前实实在在看得见的新增收益，一券商分析师说道，这块新增业务收入将最快体现在券商盈利数据中，预计在今年下半年即可实现业绩增厚。基数较大的大券商将最为受益。
　　公开资料显示，截至今年一季度末，华泰证券已成为上市券商中客户保证金规模最大的券商，规模达到325.7653亿元。国泰君安为所有券商中客户保证金规模最大的一家，截至2011年底，客户资金存款规模达到407.686亿元。
　　所谓券商客户现金管理业务，即指在不影响投资者正常证券交易的前提下，券商每天收盘后，将签约客户的闲置保证金投向各类银行同业存款，以取得远高于活期存款的收益。去年下半年，信达证券成为全行业第一家拿到客户保证金现金管理业务牌照的券商。
　　但是值得关注的是，在股市日渐萎靡的情况下，对股市已经失去信心的股民，其存放在券商的客户资金存款也在萎缩。
　　截至2011年年底，有统计数据的97家券商客户资金存款共计6665.4亿元，平均每家券商的客户资金存款为68.715亿元；截至2010年底，有统计数据的98家券商客户资金存款共计9132.55亿元，平均每家券商的客户资金存款为93.2亿元。而在2009年，有统计数据的99家券商客户资金存款共计13459.12亿元，平均每家券商的客户资金存款为135.95亿元。三年来，券商平均客户保证金萎缩了近50%。
　　而今年上半年，这个显示出股市人心涣散的指标，其下降的势头依然故我。
　　截至昨天，已公布2012年中报且披露可比数据的23家非上市券商的客户保证金，比2011年底进一步下降了14.13%。已上市券商截至2012年3月底的客户资金存款流失状况则较好，仅比2011年底流失了0.12%。不过其中有行业间兼并整合的因素。
　　客户保证金业务能提供高于银行基准利率的固定收益，但在目前市场人心涣散、央行不断下调存贷款利率的环境下，券商、银行、基金间对现金管理产品的竞争也是异常激烈。一大型券商业务负责人说道。
　　券商相较银行的最大优势是，券商产品可以实现T+0日资金使用、T+1日现金取出的功能。上述负责人说道，这对于股民是最适合的产品。而券商间的竞争则主要集中在费用收取上，华泰证券推出的紫金天天发已将管理费降至零。(.东.方.早.报)

　　老股民教你如何炒到100万元 回答：自带千万入市

　　话说，近日股市再次大跌，一日间百多只股票跌停。钱是损失了，不过几十年的教育告诉我们，问题要一分为二地看，即使亏钱了，好处也是多多，本文就能指出八大益处。不信，你看！
　　减肥减负担
　　@台州林轩：买了浦发，白了头发；买了太保，三餐不保；买了人寿，越来越瘦；买了平安，彻夜难安；买了工商，全身是伤；买了基金，天天抽筋；买了石油，锅里没油；买了石化，直接火化；老板进去，打工出来；别墅进去，草棚出来；鳄鱼进去，壁虎出来；苍鹰进去，苍蝇出来；杨百万进去，杨白劳出来。
　　提升数理化
　　@ tanhui00001:股神全称为股市神经病，症状表现为情绪随着大盘的涨跌喜怒无常，而这半年来基本上没喜过；不愿和人交流，别人一提股票就想骂街；每天很紧张地盯着各种新闻、数据，分析半天发现再过50年自己的股票也解不了套……
　　练坚强毅力
　　@ C C TV证券资讯中心：有一代人，读小学时，大学不要钱；读大学时，小学不要钱；还没工作时，工作是分配的；可以工作时，得自谋职业；没挣钱时，房子是分配的，能挣钱时，发现根本买不起房娶不到老婆；没有进入股市的时候，傻子都在赚钱；兴冲冲闯进去的时候，发现自己成了傻子。总是不赶趟，抱怨后依然坚韧地活着！
　　治疗近视眼
　　@郭大侠1118:孩子说：妈妈，老师让我平时多看看绿色，可以缓解和治疗近视眼，可是我们家没有绿色植物，怎么办？妈妈说：有了，你去证券交易大厅帮我看股市行情吧，那里天天绿油油的，特别养眼，对治疗近视有帮助。
　　悟禅养心性
　　@趣味投资：股民问：大师，加息了股市会怎样？大师答：利空。然后微睁双眼看看股民，发现股民还想问点什么。大师补充道：出尽。于是，股民心中大受鼓舞，遂满仓杀入，结果被套。股民又问大师：不是说利空出尽吗，怎么跌了？大师作无辜状：加息的确是利空，所以我让你把股票出尽。股民无语。
　　家庭更和谐
　　@一点一滴- 1:股市连涨数日之后大跌，收盘后张三郁闷地回到了家。儿子放学，进门后叫了一声爹，只见张三勃然大怒，不能叫爹(跌)，要叫家长(加涨)！张四前来串门，进门后叫了一声哥，只见张三立即拉长了脸，不能叫哥(割)，要叫凶涨)。
　　炒出百万来
　　@时事周刊：老股民教你如何炒到100万，其中最重要的一条是自带1000万入市。在经历6月份A股再度重挫147点后，1752名持股市值在千万以上亿元以下超级散户离场，这些散户携千万入市跌成百万富翁成为现实。
　　炒股出诗人
　　@财送神：《沁园春·A股》中国股市，千点狂泻，万股折腰。望沪深两市，一地鸡毛。新股破发，小非狂逃，天量融资，公司业绩难提高。慢牛倒，看绿盘熊市，分外萧条。买盘如此稀少，引改革根基在动摇，笑新老散户，犹盼利好。筹资抄底，又被套牢。俱完矣，看账面金额，只剩零钞。
　　@ Ls_w Hang:《沁园春·股市》，股市风光，千点狂泻，万民血飘。望沪深两市，人人割肉，市场内外，跌声滔滔。创板登台，股期开场，圈钱规模屡创高。须几日，看全盘皆绿，分外萧条。人气如此低迷，惜多少散户全被套。笑新老股民，犹盼利好，抄底基金，同样套牢。一旦崩盘，今年夏天，再下千点不算高。俱完矣，数口袋余钱，只剩零钞。(.南.方.都.市.报)

　　老股民10万买中石油给女儿做嫁妆 现在只能留给外孙女
　　两个多月前，英大证券研究所所长李大霄曾在微博表示，2130点是钻石底。
　　然而，现在看来，钻石底似乎并不是固若金汤。于是有股民调侃，估计是当时采访李大霄的记者听错，把暂时底听成了钻石底。
　　而普通股民也很受煎熬。享受了中石油五年如一日0.6%的年收益后，4000股的中石油只好留给外孙女做嫁妆。
　　有着十多年股龄的老股民，则在套牢33天的焦虑后，毅然选择割肉，成为这轮销户大逃亡中的一员。在他看来，炒股是个痛苦的职业。
　　在营业部销户之后，他特意把销户凭证传到论坛上，见证自己所谓的解脱。
　　故事1
　　十多年的老股民忍痛销户　炒股换了两台彩电
　　1997年黄先生进入股市，那时候他每月的工资才500元。当时也是一个全民炒股的年代。他回忆说，当时凑了2万元本金进入股市，只是希望通过炒股发点小财改善生活。
　　那时候的股市也好做，波段很明显，最初的时候确实尝到了一些甜头。黄先生回忆说，他买的第一只股票叫深圳能源，买入不久就涨了两个停板，一年的工资就这样到手了。
　　不过到1997年5月份开始出现一轮熊市，本金从2万元亏到了1万元左右。之后依旧小打小闹，不过2万元的本金都回来了。
　　到了1999年，行情又开始有了起色，他就又追加1万元的本金。那时候网络还不发达，都是到交易所的柜台上交易，炒股票也都是看着报纸上介绍跟进的。炒过的股票不少，但印象最深的还是东方航空，一下买了20手，股价翻了一倍多。就是这只股票上赚的钱，家里电视更新换代了，一下子买了两台彩电：客厅一台、卧室一台。
　　同样是牛市赚钱却不易
　　然而后面就又是亏损，2001年的大暴跌没有任何征兆地来临，账面上的市值从6万元缩水到2万元，后来更少的时候就没有看了，账号一下子扔在那里好几年。
　　直到2006年年底，报纸上说股票暴涨，他才看了看自己的账户，市值已经达到了12万元。新的征程重新开始了。有了之前的经验，这次重仓了万科、苏宁电器、贵州茅台等股票，坚持中长线投资，市值也从10万元飙升到40万元。
　　当时的感觉就是时间过得太慢，每天都在兴奋中度过，因为只要一个星期过完账户里的市值就多一两万。黄先生说，当时的目标是50万元，他答应妻子只要到50万元，他就带着全家去旅行，还要在郑州买一套大房子。
　　不过，在市值飙升到47.8万元的时候，开始了下坡路，指数一路下跌，直到市值缩水到28万元的时候，他才忍痛清空了所有的股票。在1664点附近听从专家、名家、朋友们的判断，他忍不住又杀进股市。然而赚钱却不像上两次牛市的时候那么容易了。
　　炒股是个痛苦的职业
　　大盘倒是涨得飞快，1800点、2300点、3000点……听说又要重上6000点，黄先生就把仅剩的15万元全部投进去，不过这次有了赶不上车的感觉，换股成了家常便饭，大盘每天都在不停上涨，他心里却很急躁，每天都在懊悔中度过。
　　在他看来，炒股是个痛苦的职业，它将人性中的贪婪、犹豫放大到了极致。当大盘涨到3300点他决定重新开始长线投资的时候，市场却又开始掉头向下，亏5%舍不得卖，到亏损25%的时候割肉，钱就是这样慢慢割完的。
　　于是，在反复念叨自己已经套牢33天，这位十年股龄的股民，毅然选择割肉，成为这轮销户大逃亡中的一员。
　　故事2
　　留给外孙女当嫁妆的中石油 股票账户里只有过中石油
　　如果说两台彩电见证了黄先生在股市里曾经的辉煌，对于一开户就遭遇了中石油的李先生来说，本来给双生女儿当做礼物的中石油，最终成了一份不好意思拿出手的东西。
　　在一家事业单位工作的孙先生对于炒股一直不感兴趣。不过，2007年的行情实在太有诱惑力，并最终影响了他。当年在中石油上市申购的前夕，他在同事的陪同下在公司附近的一家券商免费开户，当天就打入4万元，目标就是能申购亚洲最赚钱公司中石油。
　　尽管是超级大盘股，然而抢购者甚众，中石油的中签率奇低。没能申购到新股，在上市首日满仓中石油就成了李先生的选择。然而亚洲最赚钱公司中石油的一世英名注定毁在A股上，上市首日48元的高价，让它在A股上市后几乎套牢了所有的投资者，很快也就有了问君能有几多愁，恰似满仓中石油的千古名句。
　　不过，李先生并没有对中石油死心。当中石油跌至30元附近时，当时有传闻说这将是中石油的铁底，受到这一说法的鼓舞，他又买入3万元的中石油。半年之后，中石油已经跌至发行价16.8元附近，中石油不可能破发的传闻再起，本着与大股东同样成本持仓的想法，他又买入3万多元的中石油。
　　不能取本金的活期存款
　　到这时候，他手中的中石油已经有了4000股，看了这几年中石油的年报，每年大约每股有0.15元左右的分红，总共算下来含税也就是600元，而他前前后后购买中石油投入的资金却超过了10万元，这样算下来年收益率为0.6%。
　　和存活期差不多啊，而且只能支取利息不能支取本金，还真是霸道。李先生自我解嘲道。他说，购买中石油的时候，双生女儿刚出生不久，当时都说中石油适合长线投资，就买了来准备给女儿做工作基金或是婚嫁基金。
　　不过，现在中石油已经跌到了8.9元，10万元也变成了3.5万元。重回当年高位我感觉不是十年二十年能实现的。或许，只能留给外孙女做嫁妆了。李先生说，10万元买了亚洲最赚钱公司中石油这个教训，会让他终生难忘。(.河.南.商.报)

　　证监会和深交所回应传闻 否认暂停新股发行和审核
　　针对近期创业板发行和审核均暂停的传闻，证监会和深交所方面昨日均给予否认，并表示，发行审核照旧，本周五将有5家公司上会接受审核，其中4家均为创业板公司。
　　新股审核发行没停
　　因媒体质疑新大地造假上市，公司及其保荐机构南京证券向证监会提交了终止发行上市的申请，证监会根据相关规定，决定终止对新大地发行上市申请的审查。随后，有媒体报道称，因反思新大地事件等原因，证监会已经暂停创业板拟上市公司发行审核。事实上，证监会发审委确实出现了近两周的空档期，市场纷纷据此猜测发审委暂停了创业板新股的审核。对此，证监会和深交所方面均于昨日表示，创业板新股发行并未暂停，目前创业板发行审核工作一切正常。
　　记者注意到，根据证监会16日晚间披露的公告显示，创业板发审委20日召开2012年第56、57次创业板发行审核委员会工作会议，审核南京宝色股份公司、四川创意信息技术股份有限公司、北京恒华伟业科技股份有限公司和黄石邦柯科技股份有限公司的首发申请。
　　同日，证监会发审委第135次发行审核委员会工作会议上还将审核北京金一文化发展股份有限公司的首发申请。加上18日上会审核的北京众信国际旅行社股份有限公司和陕西秦宝牧业股份有限公司，本周有7家公司IPO申请上会。
　　应着眼红利回报
　　大盘指数迭创新低、二级市场不断失血、本周一100多只个股跌停的惨烈走势仍在眼前盘旋，IPO队伍却仍在不断壮大再创历史新纪录，IPO快速扩容的压力也在与日俱增。民生加银红利回报拟任基金经理吴剑飞表示，国内A股2500个公司里面，未来3年内将会呈现两极分化格局，一部分公司的投资价值在消失，而在剩下的公司内会有接近一半的公司表现突出，优秀的公司、股票将层出不穷。
　　另外，监管层要求上市公司提高现金分红比例。分红型企业的本质是治理结构良好、盈利能力出色的企业，以后会有越来越多的个股分红。(.京.华.时.报 .敖.晓.波)

　　上万股民签名呼吁停发新股
　　近日，有网友在天涯论坛发了题为《千万股民大签名：强烈要求证监会停发新股、停止IPO！》的帖子，引起许多股民的热议。股民大喊要停发新股，抨击股市中的不合理现象，认为证监会不作为。业内人士认为，高价IPO是主要的问题，公司的质量也是问题；证监会并没有不作为，只是需要一定的时间和正确的措施。
　　7月第二周无IPO
　　截至发稿时，该帖点击率为174388个，回复达9605条共96页。股民除了发出停发新股的呼声外，还有抵制新股申购、监管部门彻查上市公司、完善金融法制等。有股民认为证监会不作为或者对有问题的公司查处不够严格、彻底，还有股民提到新股上市没错。错的是上了市就下不了市就是大错特错了，呼吁退市机制。新浪财经有一份投票调查，截至发稿时共有123763人参与，96.9%认为股市连续低迷和新股发行有关系。94.9%认为新股发行能停，91.8%认为暂停新股发行能救市。
　　证监会则在上周五回应称，新股发行并不会对资金供求产生大的影响，停发新股是一种行政管制行为，改革应当尽可能避免采取这类措施，应当在市场和经济正常运行的条件下进行。根据资料，A股历史共出现过7次停发新股的情况，暂停IPO期间或前后大盘都出现了下跌的走势甚至见底。
　　数据显示，6月共有26家公司申请首发，其中20家公司通过审核；7月1日至今有6家公司申请首发，其中4家通过审核。7月1日以来共有10家公司招股，预计募资43.95亿元；共有11家公司上市，其中主板2家，中小板4家，创业板5家。7月9日至12日期间，证监会未发布一份上会公告，也没有审核一家IPO公司。
　　高价IPO是主要问题
　　广东经天律师事务所郑名伟认为，IPO并不是问题，问题是高价的IPO以及一些上市公司本身存在质量方面的问题。股票高价发行，而公司质量并不好，那么市场中难免产生一些情绪，也会影响投资者的信心和判断。
　　另外他提到，证监会的改革的确在一些方面取得了效果，但是在某一些方面值得商榷。如IPO改革使新股没有三个月锁定期，它的报价就更不可控了，它一上市就有卖出的冲动，就算是有亏损，也可以在上市第一天锁定亏损。所以以前3个月的锁定期实际上是让机构投资者在报价方面更谨慎，更具有可控性。同时他也指出，股民在网上提到证监会没有在管新股发行的说法，实际上并不正确。他认为，证监会在IPO这件事情上应该可以做更多的事情：要把好关，更多地使用制度的力量来改变高价IPO这一现象。
　　国联证券金少华表示，在极端情况下，管理层当然不排除用行政手段，目前看来市场还没到极端情况，监管部门可能不会停发新股。改革正在一步一步推进，当然是不可能一步到位的， 有些股民发出暂停IPO的呼声也情有可原。从整个市场估值看，现在已经达到了历史底部，越是到底部投资者越没有信心，就越希望管理层发布利好消息和政策。(.深.圳.商.报)