本报记者 夏晓柏

特约记者 彭立国 长沙报道

重组至今无果，S*ST恒立（000622.SZ）头顶高悬的退市达摩克利斯之剑或将直接落下。

上周末，S*ST恒立发布业绩预告，公司2012年上半年预计亏损450万元。至此，公司净利润（扣除）已连续8年为负数。

大股东中萃房产整合S*ST恒立未果后，S*ST恒立的重组指挥棒曾在深圳中技、上峰水泥、湖南拓展集团等数家公司间“击鼓传花”。2010年底，重组主导权“花落”深圳傲盛霞实业有限公司（下称傲盛霞）。

傲盛霞欲以贵州林东煤业资产借壳S*ST恒立，但此后媒体曝出傲盛霞并非林东煤业真正所有人，重组就此“卡壳”，林东煤业则在2012年转投ST博元（600656.SH）借壳上市。

而留给S*ST恒立的时间已经不多。按照证监会退市新规，2011年底前暂停上市的ST公司，如不能在2012年12月31日前完成重组，将直接退市处理。而S*ST恒立要在5个多月内完成股改和重组，可能性微乎其微，不排除公司会成为退市新规首批“刀下鬼”。

“公司做不了自己的主，到现在还没有接到大股东关于重组的通知和具体方案，也没有一个明确说法。”7月16日，记者致电S*ST恒立采访时，公司董秘李滔在电话中无奈表示。

失意林东煤业

2006年5月，连亏三年的S*ST恒立被暂停上市，不久中萃房产以3000万元受让原大股东成功集团及兴业投资所持4110万股（占总股本28.99%）股份，成为S*ST恒立大股东。

中萃房产一度欲以旗下房地产业务借壳上市，但因其要价较高而延误时机，方案最终因调控而被证监会否决。

2008年至2009年，深圳中技、上峰水泥、湖南拓展集团曾先后接棒重组，欲分别注入房地产、水泥等资产，但因种种因素无疾而终。

2010年底，中萃房产将3000万股（占比21%）S*ST恒立质押给傲盛霞，为S*ST恒立向傲盛霞借款4350万元提供质押担保，傲盛霞开始接棒重组。

傲盛霞为金清华全资子公司，金清华与清华同仁、紫光兴业等同为“清华系”关联公司，傲盛霞借款给S*ST恒立，是想将旗下林东煤业注入S*ST恒立。

优质的借壳资产一度燃起市场对S*ST恒立的重组遐想。不过，此后有媒体曝出林东煤业的真正资产所有人并非傲盛霞，而是洋浦鑫盈实业有限公司（下称“洋浦鑫盈”）。

知情人士透露，2010年林东煤业成立时，计划入股的洋浦鑫盈碍于自身知名度不高，于是出资3.57亿元，委托清华同仁、紫光兴业等收购了林东煤业65%股权。

此后，洋浦鑫盈将清华同仁等诉讼至法院，要求后者归还资产。2011年9月，清华同仁等所持的林东煤业股权被冻结，傲盛霞向S*ST恒立注入林东煤业资产梦碎。

退市成定局？

林东煤业借壳流产后，S*ST恒立重组保壳之路陡然严峻。

按照A股退市新规，凡是2011年12月31日前暂停上市的ST公司，如不能在2012年12月31日前完成重组，将被直接退市处理。

“这个已经很明确了，21家ST公司，年底不完成重组就退市，而且我们得到的消息是，今年9月30日之后，证监会就不再受理ST公司的重组材料。”一位投行人士向记者透露。

如果这一说法属实，那么留给S*ST恒立的时间将只有两个半月，“在这么短时间内，要完成股改和重组，基本不可能。”湖南资本市场人士直言。

S*ST恒立此前的设想是分两步走：先股改、再重组。不过从目前来看，“两步走”的方案需要两次申报材料，两次审批，两个半月的时间显然不够。

同时，由于傲盛霞被市场质疑有偷取他人资产借壳上市之嫌，其是否具备继续重组S*ST恒立资格的问题也引发广泛争论。

另一个问题是，由于中萃房产所持的3000万股S*ST恒立只是质押给傲盛霞，并不能完成股权过户，因此中萃房产仍为S*ST恒立实际控制人，其会否放手让傲盛霞重组S*ST恒立？

记者获悉，目前湖南省证监局内部比较主流的意见是，S*ST恒立已暂停上市6年多，相关各方缺乏重组诚意和可行方案，建议直接退市。

(21世纪经济报道)