一、今日机构劲爆看点

盘中逆转并非意味强劲反弹来临

　　【今日市况】
　　周三两市大盘整体呈现探底回升的格局，早盘股指开盘后一路走低，午后在金融、石油、煤炭等权重股的带动下快速冲高。截至收盘，上证指数收小阳线，深证成指收小阴线。板块处于多数上涨状态，其中物资外贸、石油、农林牧渔板块领涨，上涨幅度均在2%以上。而酿酒板块领跌，下跌幅度为1.04%。沪指报收于2169.1点，上涨7.91点，涨幅0.37%，成交592.8亿，深成指报收9514.17点，下跌45.86点，跌幅0.48%，成交600.4亿，两市合计成交1193.2亿，与上一交易日量能稍有放大。
　　【周边市场】
　　美东时间7月17日16:00(北京时间7月18日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨78.11点，收于12,805.32点，涨幅为0.61%；纳斯达克综合指数上涨13.10点，收于2,910.04点，涨幅为0.45%；标准普尔500指数上涨10.02点，收于1,363.66点，涨幅为0.74%。
　　纽约原油期货价格周二收盘继续上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格上涨79美分，报收于每桶89.22美元，涨幅为0.9%，创下自5月底以来的最高收盘价。
　　纽约黄金期货价格周二收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌2.10美元，报收于每盎司1589.50美元，跌幅为0.1%。
　　欧股周二小幅收低，泛欧斯托克600指数下跌0.3%，收报256.09点，西班牙IBEX 35指数周二跑赢欧洲其他大部分地区性股指，收盘上涨0.4%，报6558.20点。英国富时100指数下跌0.6%，收报5629.09点。法国CAC 40指数下跌0.1%，收报3176.97点。德国DAX 30指数上涨0.2%，收报6577.64点。
　　【后市研判】
　　以我们计算的主要零售品类计，6月份主要品类零售额名义增长17.32%，是2012年以来最高单月增速，且高于同期社零总额增速；从分品类增速的环比变动看，除(食品、饮料和烟酒)以及(体育、娱乐用品)增速较5月分别下降1.3和3.6个百分点以外，其他品类增速均有不同程度上升，其中家电和音像增速环比回升最明显(9个百分点)。一季度业绩低点已过，预期中报业绩虽继续分化但较一季度已有明显好转，且下半年行业收入及业绩增速将逐季提高并在四季度有较大弹性。当前行业15倍动态PE估值再次跌至历史底部，有修复基础。 因行业防御性及基本面业绩增速向好，7、8月份(中报披露期)是左侧交易者获取绝对和相对收益的时机。当前机构持仓降至历史低位，同时市场频频出现产业资本或大股东增持，也预示行业下跌风险已近尾声，而投资机会正在临近。
　　消息面，近期保监会将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。这次政策调整的主要方向就是推进保险资金运用市场化改革。上述四项政策落地后将给保险投资收益带来实质性利好。此外，其余投资新政如融资融券、股指期货等新业务的实施办法落地时间也指日可待。新政有望改变险资对股市的依赖，预计在一系列政策落地后，6万亿险资将相时而动，重新在各个投资渠道腾挪布局。
　　今日沪指在距年内低点2132只有一步之遥时，是否意味着底部已经探明呢？我们认为，这主要还是技术性反弹，虽然上证指数我们认为下跌空间已经不多了，2132附近是年内区间震荡底部概率相当大，但是基于对深市的几大指数分析，我们认为无论是深成指还是中小板指或者创业板指，本周的大跌或是其补跌的开始，当然经过三个交易日大幅下跌，引发短线资金进去抄底，但是这恐怕很难改其补跌命运。在深市拖累下，沪市后期或是延续缓慢探底走势。展望后市，我们认为，明日股指或承接今日盘中强劲反弹势头，继续反弹，但是空间相对有限，目前走势仍是震荡下行。（北京首证）

　　
指数探底回升 短期反弹概率加大

　　今日两市小幅跌开，由于权重股的低迷，早盘指数维持弱势整理走势，午后开盘房地产、医药、酿酒板块带领指数快速下行，股指跌幅迅速扩大，沪市最大跌幅达1%，再创本轮调整新低2138.79点，深市最大跌幅超过2%，首次创出近期调整新低9328.90点。在距离前期低点2132点附近时，投资者逢低进场，随后股指震荡走高。由于酿酒、房地产的大幅调整拖累深成指，收盘沪市强于深市，最终收盘沪市2169.10点，涨7.91点，涨幅0.37%，深市9515.17点，跌45.86点，跌幅0.48。两市成交量较上一交易日略有放大。
　　板块方面，昨日受三沙市政权组建启动的效应影响上涨的海南板块，今日板块再次大涨4.74%，罗牛山、神农大丰、罗顿发展、海南高速收盘涨停，海南瑞泽、中海海盛、亚太实业、海峡股份涨幅均超过5%。钢铁板块今日出现反弹，抚顺特钢涨停，哈尔斯、鸿路钢构、金洲管道涨幅超过5%。其他上涨过1%的板块有石油页岩气、物资外贸、农林牧渔等。跌幅方面，前期强势板块出现在跌幅榜前列，酿酒板块跌幅居首，板块跌幅超1%，古井贡、贵州茅台跌幅超3%，贵州茅台今日放量下跌，最大跌幅达5.43%。房地产跌幅列次席，金地集团领跌板块，盘中一度跌停，收盘大跌8.86%。保利地产、万科、招商地产跌幅在3%以上。我们认为，由于地产股连续上涨短期面临一定的回调压力，在其他板块跌幅较大背景下短期面临一定回补要求。
　　今日两市股指再创新低，强股列入下跌行列，超跌板块个股出现反弹，在大跌过后市场出现了快速反弹，短期恐慌情绪得以恢复，但上证指数收盘点位仍在5日均线下方，空头压力仍然给后市带来不确定的信号，我们宁波海顺认为，目前是消息面平静时期，市场的下跌主要以补跌和恐慌情绪带来的，后市大盘短期仍以弱势整理为主，我们觉得本周走势很关键，若本周剩下交易日里，指数能够温和放量上涨，突破20日均线压力，我们可以确定短期底部形成，市场将迎来阶段性反弹行情，此时可关注跌幅较大估值较低的蓝筹品种。（宁波海顺）

量能与政策是反弹能否延续的关键

　　在股指短期运行至2150点附近之时，距离前期年初的低点2132点已经近在咫尺。对于股指是否会在本轮调整过程之中，跌穿2132点再度成为了市场的焦点。而今日上证在上午稍有横盘震荡之后，午后又再度向下探出调整新低2138点。正当股指延续调整有直逼前期2132点低点之际，券商、保险、煤炭等突然向上拉升，竭力进行护盘，使得股指在最后一个小时竟然以红盘收盘，小涨7.91点报收于2169.10点。成交量相比昨天有明显放大，达到了592.8亿，特别是分时走势图上，午后的成交量明显增加，表明市场在2150点下方明显有资金开始入注。日K线呈现一根创出新低并带有下影线的的小阳线。
　　但从整体的日K线图来看，虽然今日收出了一根带有长下影且创出新低的小阳线。但是上方依旧存在5天均线、10天均线的压制。特别是股指自2300点跌下来，一路上存在一根中阴线杀跌创出调整新低，随后弱势小阳反抽三、五天，之后有一根中阴线再创调整新低的这种杀跌规律。如果按照以上的历史走势规律来看的话，今日股指的反抽行情依旧不能过于乐观，存在重踏前期覆辙的可能。
　　反过来，市场如果想要打破短期市场整体的调整规律，出现一轮延续性结构性反弹行情的话，笔者认为，量能与政策是反弹能否延续的关键。
　　首先，对于上方的短期均线的压制，股指如果要形成有效突破，成交量至少要比今日要进一步放大，这样才能说明市场上逢低抄底的资金逐渐进场，也是能否带动投资人气的关键所在。否则市场很有可能向7月13日那样，因为上涨过程之中，成交量未能有效尾随，而最终导致冲高回落，突击短期均线宣告失败，最后股指再度陷入调整姿态。
　　其次，政策利好需要进一步明朗，或者具有更为重磅的利好举措出台。最近股指在调整至2150点附近，由于中报业绩地雷等负面消息的拖累。市场在本周一出现罕见的百股跌停潮，既是风险释放的一个过程，同时也是反映中国经济放缓的实际表现。对短期市场构成一定的负面影响。但反过来管理层如果借机积极快速的进入到稳增长策略之中，能够陆续出台一系列的实实在在的刺激经济的举措，如降准、降息、长线资金积极入市等举措的话，那么市场将会借助政策之东风，重新扬帆起航。
　　因此，操作上需要积极关注量能与政策的双重支撑，再择机进行选择是否入场相对为宜。如果其相互配合良好，说明后市对于2132点来说，短期应该难以立马跌穿。届时可以开始参与阶段性反弹行情。但一旦以上两点没有形成最佳搭档，那么建议投资者需要继续保持谨慎，控制仓位，持币观望为宜。（金证顾问）

长下影线能代表什么？

　　今日市场上演大逆转行情，早盘低迷状态再次让投资者信心跌入冰点，地产、有色等权重板块一日游行情拖累指数，更让深成指一度大跌，但券商股盘中异军突出，万绿丛中一点红，引发其他个股反弹，最终以上涨收盘，沪指报2169.10点，上涨7.91点，涨幅为0.37%，成交592.8亿元；深成指报9514.17点，下跌45.86点，跌幅为0.48%%，成交600.6亿元。
　　盘面上看，虽然涨幅居前的个股仍是一些超跌股，而且涨停个股明显增加，尾盘大幅度反弹但量能却不能有效放大，说明市场做多热情并不高，亦说明了在本轮调整中使得市场信心不足，我们认为是技术性反弹修正的行为，市场进一步下跌的风险并未有实质性因素解除。相反，投资者悲观情绪主导着市场，点滴大的利空都可能被无限放大来对待，甚至连利好因素也当作利空因素来对待，一有风吹草动情况出现便会出现一片溃逃，企稳格局亦容易被打破。
　　近期国内外宏观方面并无重大利空出现，但有一些隐形因素出现：美联储主席伯南克在参院银行委员会作证时未明示QE3，而且描述了就业市场的复苏可能会令人沮丧的缓慢的情况，这令到寻找更多刺激政策措施的投资者感到失望；而国内方面，管理层明确表态中国经济困难还将会持续一段时间，经济下行超预期引发投资者担忧情绪；加之减持重新抬头，解禁压力大；IPO抽血严重；个股中报业绩地雷区频现等等，以上因素使得股指难有作为，区间震荡为主行情。
　　技术上看，大盘趋势图显示，沪指仍运行于下降通道之内，受制于10日均线。近段交易时间来看，沪指往往运行到10日均线大盘便会掉头向下，可见10日均线对大盘形成的反压力度较大。深成指补跌现象明显，今日其一度在地产板块杀跌下破位，但尾盘券商板块平地一声起让深成指形成一根长下影线，此技术形态往往意味着下跌抵抗，市场随时可能出现扭转，而至于能否出现扭转情况，成交量能否放大至关重要。所以在操作上，目前仍不是抄底的阶段，建议继续保持谨慎心态。（国诚投资）

探底回升 形势好转

　　昨天我们认为股指会在2132点附近反复争夺，今日开盘后大盘折腾了一上午后，昨日抄底资金见没有赚钱效应故技重施又开始卖出，上证最低杀至2138.79点，非常接近2132点，眼看岌岌可危时，金融股绝地反击，银行股中南京银行、宁波银行快速拉升带动银行股走强，券商股中宏源证券创出本轮调整新高，煤炭股也顺势上涨，很快指数就翻红了。截止收盘，上证指数上涨了7.91点，收至2169.1点。深圳综指涨0.3%，中小板指跌0.09%、创业板指涨0.74%。
　　消息面上，7月17日，央行在公开市场进行200亿元7天期逆回购操作，与当日到期的1550亿元逆回购规模相差甚远，令市场对央行即将降准的预期再次升温。
　　盘面上，我们昨天解盘提到市场出现了热点，如新三板试点逐步扩大，券商股以及新三板概念股大涨，今天券商股继续强势。三沙市正式成立，海南股持续拉升，今天涨停板上有罗牛山、罗顿发展、海南高速三只个股，但前期的龙头海南瑞泽最后没能封住涨停，后期海南板块将面临卖压。我们前天推荐的石油勘探和页岩气板块中海默科技涨停，其他个股盘中涨幅也不错。另外业绩预增的股表现依然强劲。新海股份、江山股份持续拉升，丽鹏股份也是中报业绩预增，今日涨停。投资者还可关注如旭光股份等业绩大增的股。
　　后市方面，今天上证探至2138点即回升，证明2132点附近短期具有强支撑，且两日收阳量能增加，形势有望好转。投资者可继续关注中报业绩预增股，这必定是反弹的主线之一。（钱坤投资）

股指午后逆转 2132恐难保

　　【盘面】
　　今日两市小幅低开，早盘在昨日收盘价下方持续震荡，午后股指快速跳水再创新低2138.79点，14:00之后股指在券商股快速拉升的带动下神奇翻红，终盘以全日次高点收盘。板块方面：海南板块(罗顿发展、海南瑞泽、罗牛山、神农大丰、海南高速)、非金属品(中钢吉炭、方大碳素)、石油行业(海默科技、仁智油服、通源石油)、钢铁行业(抚顺特钢、哈尔斯、鸿路钢构)、纺织(华芳纺织、嘉欣丝绸、天山纺织)、农药化肥(江山化工、诺普信、扬农化工、新安股份)走出比较强势的行情；综合全天来看：今日两市早盘持续震荡走低，午后跳水再创新低至2138.79点，后在券商股的带动下走出当日逆转行情，收盘在5日线附近，留下较长的下引线，不过下行趋势依然还是没有改变，巨丰投顾建议投资者继续观望！
　　【消息面】
　　保监会主席项俊波在17日召开的2012年上半年保险监管工作会议上透露，近期保监会将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。这次政策调整的主要方向就是推进保险资金运用市场化改革。
　　【技术面】
　　今日两市走出当日逆转行情，留下较长下引线，涨停个股较昨日有少许增加，没有跌停个股出现，但就此判断大盘企稳会显得比较鲁莽，毕竟今日的小阳线仅仅收在5日均线附近，更没有对大盘下行的均线系统形成任何冲击，也就是说大盘依然还在下行趋势中运行。虽然今日最低点2138距离2132点仅仅只有6个点，但2132点对于空头的意义是非常重要，对多头心理上的杀伤力非常之大，也是战术需要。所以，对于我们来说，只要趋势不发生逆转，巨丰投顾就继续延续之前的观点，并且等待重大机会的出现，如果投资者实在忍受不了自己冲动的欲望，想解不操作之渴，那就请一定控制自己的仓位，只有这样才能在重大机会来临的时候拥有更多的子弹。（巨丰投顾）

神秘资金护盘 创新低概率仍很大

　　市场早盘并末受朦胧利多因素影响，低开后震荡，沪综指A股创盘中年内新低后，钢铁、石油化工、券商等指标股出现护盘动作，市场尾盘回升，成交量保持平稳。从当日市场表现来看，涨幅前五位板块分别为物资物贸、农林牧渔、券商、纺织机械与纺织行业；而跌幅居前五位的分别为：酿酒、房地产、珠三角、水泥与开发区板块。从市场轨迹来看，沪综指在前低附近受到资金护盘，而从护盘表现品种来看，市场长期冷落类的股票出现表现，比如钢铁、纺织等品种，而今年以来走势较好的酿酒、房地产等出现品种杀跌，其中金地集团盘中跌停放巨量，因此从市场运行来看，可以将2132点理解为多头最后防线，所谓的钻石底其附近或有短期折腾，其后期变化走势需要依据量能与政策变化而定，从操作角度来看，投资者可关注传统产业中被市场长期冷落的低价类品种，而从稳健角度来看，投资者仍可继续战略观望，此区域即使反弹其动力也不强，至于央行降准预期，我们认为在目前M2高达92万亿，银行业资产负债率超100万亿的现实背景中，其决策非常之难，也不排除另类风险的突然出现。
　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)据国家统计局当日信息显示：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有21个，持平的城市有24个，上涨的城市有25个。环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过0.6%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有57个，持平的城市有2个，上涨的城市有11个。6月份，同比价格上涨的城市中，涨幅均未超过1.2%，涨幅比5月份回落的城市有6个。(2)据美国证交所信息显示：7月18日凌晨消息，新东方(NYSE:EDU)宣布收到SEC关于VIE结构调整调查函件。受此影响，周二新东方股价大跌。新东方股价下跌33.17%至14.88美元。(3)市场数据显示，自2012年7月1日至12月31日，沪深两市共计321家公司限售股即将解禁，合计解禁股数为891.18亿股。按照7月17日收盘价推算，上述限售股总市值约合5677亿元。(4)保监会主席项俊波昨日在2012年上半年保险监管工作会议上表示，在投资方面，保监会近期将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》等四项投资新政。
　　总体来看，沪综指在2132点受到资金护盘，而从趋势来看，其创新低的概率仍然较大，只是短期之内在此区域或有折腾，从操作角度来看，短线投资者可逢低关注传统产中连年跌幅巨大的品种进行一逢低波动运作，而对于稳健投资者可以继续保持战略观望。（九鼎德盛）

利空释放殆尽 短线或有技术性反弹

　　今日上证指数报收2169.10点，涨7.91点，涨幅0.37%，成交592.8亿元；深成指报收9514.17点，跌45.86点，跌幅0.48%，成交600.5亿元；中小板指报收4379.15点，跌4.07点，跌幅0.09%；创业板指报收702.14点，涨5.13点，涨幅0.74%。两市共有1644只个股上涨，626跌，涨跌比为3:1。非ST类涨停个股21家，无跌停个股。
　　今天两市小幅低开，早盘沪指维持震荡盘整，地产板块大幅下挫拖累指数，午盘之后沪指震荡下行再度创下近期新低2138点，距离前期2132点仅有一步之遥。之后金融指标股开始护盘大幅拉升指数，指数逐步企稳回升。盘面上非金属、物资外贸等板块领涨；水泥、地产领跌。
　　综合来看，今天沪指在距离2132点一步之遥处被拉升，成交量相比昨天有所放大。地产板块大幅下挫拖累指数，从大盘格局来看，地产、银行、煤炭以及中报绩差股等利空因素已经相继释放殆尽。沪指继续向下大幅调整的空间比较小，短期市场出现反弹的概率较大。但是由于整个宏观经济的现状并不支持大盘短期的大幅上涨，因此操作上还是建议短线多看少动为宜，市场要改变弱势仍需要相关利好政策刺激。（大摩投资）

吊颈线蕴含惊天变局

　　早盘的市场还是奄奄一息，午后更是出现了一波疯狂下跌，最低2138，离2132仅相差6点，量能放大显示部分资金再度撤出市场。随后指数的急速逆转显示主力控盘的娴熟，截止收盘，低位收出吊颈线，量能放大，或有可能成为二次探底的最后一次下跌。同时本周五是中期变盘点，关注市场变盘方向。大盘今日的低位逆转，或蕴含重大变局。
　　消息面，据我的钢铁网数据显示，上周铁矿石港口库存继续增长，再次接近亿吨大关。全国30个主要港口铁矿石库存数量为9792万吨，较前一周增长16万吨，周环比增长0.16%。其中，巴西、印度、澳大利亚三大来源地总库存为7581万吨，占港口总库存的77.42%。盘中沉寂多时的钢铁股在今日出现绝地反击，同时以券商股为代表的金融股再度活跃市场，显示了机构资金抄底的活跃。房地产股今日上演冰火两重天，金地集团、首开股份等大幅下跌，而华丽家族、刚泰控股等大幅上涨，地产股的分化显示了部分主力资金进行调仓换股的动向。大盘低位量能的放大，显示市场经过近3个月的杀跌之后，终于要出现大转机了。
　　每一波行情的启动，都是水泥行业先行，然后是煤炭行业和有色金属接力，接下来就是板块轮动发力，近期市场走势符合这个特点。（深圳智多盈）

资金抢筹 午后神奇逆转暗藏玄机

　　今日两市小幅低开，早盘煤炭板块护盘拉升指数，但地产、有色等权重板块表现疲弱，拖累指数，沪指上攻至5日均线处受阻震荡中回落。盘面上石油、纺织涨幅居前。水泥、地产领跌。11点过后，大盘震荡中有所企稳。午后两市在券商、银行、煤炭等板块带领下震荡回升。成交量同比有所放大。
　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2159.86点，最高2169.97点，最低2138.79点，收报2169.10点，上涨7.91点，涨幅0.37%，成交592.82亿；沪市709家上涨，250下跌；今日深证成指开盘9545.37点，最高9588.04点，最低9328.90点，收报9514.17点，下跌45.86点，跌幅0.48%，成交600.59亿；深市1068家上涨，520家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：银行，券商，保险，信托为首的金融指标股当前呈现集体走强，使沪指出现一波快速上攻。其中，银行板块中宁波银行，南京银行等商业银行领涨，四大银行股也呈现震荡小幅上扬。同期，华泰证券，宏源证券，广发证券等个股涨幅均超2%。保险板块中，中国平安等个股有出现强势反抽现象。
　　【观点】收评:资金抢筹 午后神奇逆转暗藏玄机

　　华讯财经认为，可以根据之前所谈到的企业利润率和收入增长率把握业绩相对稳定的行业和公司，或者行业和公司需求开始逐步转暖的，这里提供两点思路：一是周期性行业中处于需求开始逐步稳定行业开始回升的，比如之前谈到的农业中的农药化肥等；二是根据中报报喜行业偏高的部分子行业，比如之前所谈到相关饲料等。
　　就大盘来看，今日大盘就涨停个股来看已经达到了20余家，而无跌停个股，说明在经历了前期百家跌停后，市场的做空动能短期释放暂告一段落，今日在水泥，煤炭，石化，银行带动下，在前期低位2132点附近出现了抄底盘，指数K线出现较长的下影线，收盘收在前日K线的半轴2167点左右，在短期指标连续背离下有望掀起反弹，以时间周期推算，按照前期研究报告阐述：下一个时间窗口在7月20日附近，届时盘面有望产生积极变化，并有望产生短线报复反弹。（华讯财经）