中新网7月13日电 两市今日小幅低开，10:00左右金融板块领衔权重股集体拉升，带动两市股指走出一波明显冲高，沪指上摸10日均线，最高至2198.66点，随后快速震荡回落。权重股领涨后劲不足，股指盘中几度翻绿。午后市场归于沉寂，仍然是医药、食品饮料等消费类板块逐渐活跃，两市成交量同比大幅锐减。沪指尾盘收平，全周下跌1.69%，连续第四周收阴。

　　截至今日收盘，上证综指报收2185.90点，涨0.41点，涨幅0.02%，成交561.1亿元；深成指报收9792.49点，涨39.00点，涨幅0.40%，成交648.5亿元。

　　板块涨少跌多，食品饮料板块领涨两市，涨幅逾1%，一些酿酒股经过调整今日再度走强，老白干酒涨逾7%，水井坊、伊力特、贵州茅台等表现不俗。医药、银行、建筑、券商等涨幅居前，银行股今日罕见上攻，个股除兴业银行外全线飘红。国防军工、汽车、电子等板块跌幅居前。

　　今日上市新股N金河大涨0.67%，盘中三度临时停牌。N乔治白涨10.35%表现平平。两市有云维股份等9只个股涨停。约6成个股下跌，开尔新材等18只个股跌停，包括11只创业板股。（中国新闻网）

　　经济戏份暂时“杀青” 政策重掌市场悲喜

　　今日沪深两市早盘一度大举上攻，不过迅速回落，之后持续震荡。值得关注的是，前期强势的深市个股今日大批跌停。

　　截至收盘，上证综指收报2185.59点，上涨0.41点，涨幅为0.02%；深证成指收报9792.49点，上涨39.00点，涨幅为0.40%。创业板指数和中小板综指分别收报725.79点和5175.30点，分别下跌1.16%和0.66%。沪深两市分别成交561.1亿元和648.5亿元，成交较昨日显著萎缩。

　　行业方面，申万食品饮料、医药生物和家用电器板块涨幅居前，分别上涨0.81%、0.73%和0.56%；电子、交运设备和信息设备跌幅居前，分别下跌1.38%、1.22%和1.21%。今日虽然延续了沪弱深强格局，但二者背离度明显降低，深市A股出现“倒戈”，10余个股跌停，反映中小盘股的业绩风险和回调风险凸显。此外，今日上市的两只新股N金河和N乔治白分别上涨70.67%和10.35%。

　　从今天的行业表现来看，尽管周期类板块继续有所表现，但医药、食品饮料等消费类板块午后再度走高，反映市场风格“转而难换”。毕竟，周期股受制于经济下行和中报地雷风险，并且当前的市场氛围也不支持增量资金持续入市推升周期股。如果风格转换难以成行，则市场又将陷入指数犹豫、个股分化的结构性格局。

　　今日统计局公布数据显示，第二季度国内生产总值(GDP)同比增长7.6%，环比增长1.8%，今年上半年GDP同比增长7.8%，与此前的市场预期值基本持平。分析人士指出，虽然7.6%的增长率高于7.5%的政府目标，但已是自2009年一季度以来的最低增速，意味着经济增速已经连续第六个季度放缓，这有望促使管理层采取多种手段进一步刺激经济增长。

　　需要指出的是，经济数据反映的已是“过去时”，在中期经济数据明朗之后，市场多空双方的博弈重点将由经济转向政策。如果说上半年的下跌是经济下行力度占据上风的话，那么三季度很可能成为两种力量转换的时点，即政策力度对市场的影响会不断上升。有分析人士指出，中期来看，后续政策和效果发酵将逐渐实现，三季度没有必要过于悲观。各种正面因素将在三季度汇聚——政策放松带来经济拐点、地方GDP锦标赛启动、全球流动性宽松，至少会有一次脉冲型上涨机会。（中国证券报）

　　期待周末利好 延续震荡反弹

　　昨天我们认为上证面临2200点的压力，股指还将在此区间反复震荡，以积蓄力量突破下降压力，并且我们还认为热点将不断从周期和非周期股间进行转化。今天出台了经济数据还是符合人们的预期，GDP没有降至7%，好于前几天的猜测。但较弱的经济仍使得周期股难有持续性的反弹，因此今天居涨幅前列的为保险、酿酒、医药行业，当然中石油和中石化在利空落地后也有所反弹，指数今天表现不温不火，截止收盘，上证指数上涨0.41点，收至2185.9点。深圳综指跌0.6%，中小板指跌0.44%、创业板指跌1.16%。

　　消息面上，今天公布了上半年经济数据，二季度GDP涨7.6%，创13个季度新低。上半年GDP增速为7.8%，符合大多数人的预期，此前市场过于悲观，预计在政策发力下全年保8有希望。另外近一周，证监会未召开首发发审会，未审批一家IPO企业。2009年IPO恢复发行以来，这样的“空窗期”极为罕见。此前投资者一直担心的扩容现象暂时有缓解，也许证监会意识到了这个问题，该消息短期内将提振市场信心。

　　盘面上，医药白酒涨幅居前，医药股中广州药业和白云山A的大涨刺激了其他医药股，涨停板上有广州药业、金花股份、香雪制药、永生投资四只医药股，特别值得一提的是N金河也是医药股，今天被游资大肆炒作，涨幅达到70.67%，新股炒作之风可见多恶劣。尤其是猛狮科技连续反弹更是刺激了游资炒作新股的神经。白酒股则继续猛冲，老白干酒、水井坊已经连续上涨，带动了其他酒类个股。业绩预增的个股涨幅普遍较好，如唐人神、建投能源、泰胜风能、金花股份、中国化学等股中报业绩都较好，股价也被炒高。值得注意的是今天跌停个股也很多，共有18只跌停股，我们查看了一下跌停原因多为中报业绩下降，如开尔新材、恒逸石化、易世达、振东制药、三维丝、卫星石化等多达12只中报预减股跌停。由此提醒投资者一定要警惕中报风险，其中一个办法就是看一季度业绩，一季度业绩好的一般不会预减。

　　后市方面，上证连收三根阳线后逐步摆脱了弱势，如果周末还有利好如降准的话，下周则有望继续向上反弹，否则大盘还将震荡等待新的刺激政策。投资者可继续选择中报业绩有明确预增的股进行高抛低吸操作。（钱坤投资）

　　平台式反弹有望延续

　　继昨天大盘在得到了“煤飞色舞”行情的绝地反击之后，今日市场虽然形成了惯性上冲，但在量能未能相应跟随的困境之下，遇到了上方10天均线以及2200点整数关口的双重压制之下，最终体力透支，冲高回落。

　　从盘中的表现看，市场当中的资源类品种如煤炭、石油、水泥等依旧相对强势，对市场构成了强有力的护盘。中小板与创业板因为个股半年报整体不佳，出现“地雷”行情的拖累下表现相对弱势。特别是个股之中，跌停板远远多过涨停板个股数，多少让市场的投资氛围受到一定程度上的打击。但后市只要权重类个股继续形成护盘，稳定股指，在绩差股经过调整充分释放利空之后，相信市场会逐渐转暖。

　　消息面上，国家统计局刚刚公布数据：上半年GDP 7.8% ，2季度 7.6%，数据基本上符合市场之前的预判。中国经济连续下滑的势头在上半年来说愈发明显，这对于年初管理层确保2012年的经济数据保住7.5%的增长水平来说，意味着后市应当更为着中稳定经济增长。笔者认为，在经济数据下滑之际，要想完成年初设定的目标，几乎要确保二季度7.6%这一数据成为见底的拐点。如此一来，将刺激市场更多的采取稳增长的举措出台。政策宽松预期将给市场的延续反弹构成支撑。

　　从具体走势来看，本周股指调整到2152点后，形成了反弹，这和我们上周判断的基本相符。股指的第3浪调整的最后一跌已经结束，目前应该是形成4浪反弹的过程。不过从目前来看，股指反弹的形成还是比较软弱，将制约反弹的空间，因此，未来平台调整可能是本轮反弹的主基调。

　　首先酝酿反弹的基础在于KDJ和MACD两个指标出现了金叉现象。我们知道MACD是长期指标，一旦长期指标金叉，表明市场趋势已经改变。尤其是KDJ值都在20附近发生金叉，我们知道，20附近属于钝化区域，其发生金叉的信号比较可靠。这为本轮反弹奠定了一定的基础。

　　不过，由于本周一的调整K线比较大，而周三之后的三根阳K线都没有办法收复该根K线，说明市场多方还是比较弱，做多的意愿不强。这也抑制了股指反弹的空间。此外，成交量的变化也不是非常明显，700多亿的单日量能显示多方的力量还在集结，但不足以推动股指的上行。

　　综合来看，由于下周短期均线还是呈现空头排列，本轮反弹估计会形成进二退一的走势来修复短期均线。目前上档的压力主要集中在10日和20日均线，而这两条均线也是本月的最高点附近，因此，本轮反弹应该会围绕短期均线做平台整理。操作上，投资者可以适当的介入强势品种做高抛低吸。同时注意在本轮反弹行情下，重点放在择机调仓换股，去弱留强，积极布局低估值且业绩优良的超跌股为主。（陈自力）

　　下周龙头已现端倪

　　今日大盘冲高回落，短期再度承压2200一线。水泥行业、铁路基建再次启动，但是没有能够带动市场人气。金融行业不是太乐意积极做多，酿酒行业和生物制药在短期调整之后，再次整固向上。从技术上分析，周三大盘触及下降通道下轨反弹，周四面临下降趋势线压力，周五市场在GDP出台的情况下，未能一举攻克压力。下周市场或出现调整，机会在哪里？从近期盘面的蛛丝马迹中，海斌发现下周领涨龙头已现端倪。

　　大盘在低位整理，股民需要信心。温总理讲话提振了市场信心，同时近期市场政策面也在不断维稳市场，近一周，证监会未召开首发发审会，未审批一家IPO企业。2009年IPO恢复发行以来，这样的“空窗期”极为罕见。这让广大散户开始猜测，监管部门是否响应投资者呼声，开始减缓IPO审核，以稳定A股市场表现。市场弱势中，依然还有疯狂的主力表演，自5月和6月下跌以来，医药股和酿酒股走势成为一道独立的风景线，弱势“喝酒吃药”行情将进入巅峰。2012年7月12日，贵州茅台(600519)在盘中冲高至265.01元/股，创出2001年8月27日上市以来的最高价。生物制药牛股永生投资(600613)近期已经实现翻倍。发改委高技术产业司副司长任志武日前表示，我国将大力扶持生物服务业的发展，在即将出台的《生物产业“十二五”发展规划》中强调，从支持生物产业合同研发、技术转移、金融投资等角度鼓励行业大规模发展。政策对行业的利好提振，以及弱势市场对于防御性板块的炒作，生物制药或将延续强势走势。

　　今日大盘冲高回落，近期板块轮动了一圈，水泥、煤炭、有色、金融等权重主流纷纷活跃市场。接下来要消化反弹果实，下周市场或延续在2150-2200之间整理。调整市场中，防御性板块将表现突出。 （深圳智多盈）

　　房地产板块下半年依然有望跑赢大盘

　　六月份房地产成交量创新高，而房价则结束了连续10个月的环比下降，自地产调控以来首次上涨，近期我们也看到了很多关于各个地方产生“地王”的报道。现在市场上声音很多，很多人认为房地产市场已经回暖，房价触底回升，也有人担心房价的上涨，可能会招致管理层更严厉的调控政策，而来自官方的声音则是坚持其一贯的从严政策不动摇。与房地产行业政策的高压相对应的，却是房地产股票上半年强势的表现。房地产板块自年初以来整体上涨22%，最高上涨30%，而同期沪深300指数上涨4%和15%，表现远胜于大盘。

　　如何来看这个板块，我们认为：我们认为房地产目前仍然处在去库存的阶段，新开工量难有大的改观，房价未来大幅上涨的空间不大，但是楼市成交量仍然能为维持在高位，房地产在下半年仍然有望跑赢大盘。这个可以从以下方面来理解。

　　第一个，从政策角度而言，住建部一再重申对房地产的调控态度，温总理也在各个场合公开多次表示坚决抑制房地产投机，坚决不让房价上涨。这一政策在东莞、上海、河南等地方政府出台相悖的微调政策被坚决叫停之后，显得更加的不可撼动。从这一方面讲，认为6月份房价的上涨表明房价触底反弹的想法是缺乏思考的。我们认为房价的暂时反弹应该是属于需求集中释放造成了价格的小幅波动，也包含媒体报道的，开发商自编自导以刺激观望的购房者入市的因素。从更长远的时间段看，房价在政策重压下很难出现大幅度反弹。而据伟业我爱我家市场研究院的统计数据，截至5月底，全国13个典型城市的楼市库存总量为78万套，与去年同期相比增加17.82万套，上涨29.6%，房企的库存压力还是比较大的，在投资性需求暂时无法恢复的情况下，借着价格下降、降息和刚需刺激政策(比如房贷利率优惠等)，快速消化库存显然要更加重要。这样，房地产招致更严厉调控的风险大大减少。

　　第二个从土地市场的情况看，虽然近期房企拿地的动作也有不少，但是土地市场整体成交情况还是偏冷，上半年住房用地总供应是4.08万公顷，同比减少21.7%。在企业拿地谨慎的情况下，新开工量很难保证，不会对房企构成很大的资金压力。

　　第三个就是目前的货币政策处于降息周期，这个对于缓解地产企业的财务压力效果明显，同时也降低了购房者的购房成本，对于房地产刚需入市有明显的刺激作用(这个从降息之后端午节成交量大幅增长可见一斑)，有利于房企消化库存。而随着货币政策的持续宽松，刚需和改善性需求有望促使楼市成交量维持在高位。从这一方面讲，像家具、家电和装饰建材会出现比较好的投资机会。

　　最后，房地产信贷的重新开闸，也将比较好的满足房企的融资需求，同时也不免让人陷入为稳增长，政策已经实质上有一定程度的放松的遐想。事实上业内人士普遍预计，已经不太可能出现更严厉的调控措施，反而有宽松的可能。

　　综上所述，房地产板块下半年依然有很大的概率跑赢大盘。（恒泰证券）

　　物流行业：政策暖风频吹 短调提升关注价值

　　国际物流产业政策参考

　　美国--全面放松运输业管制等；欧洲--推进标准化、支持物流技术创新与现代化、促进建设新型物流基础设施等。日本--物流基础设施建设、放松管制、物流信息化和标准化等。

　　物流扶持政策层出不穷

　　20世纪90年代中后期部分沿海地区开始各自制定相关物流政策。2001年，现代物流第一次纳入国家国民经济和社会发展五年计划纲要；同年原国家经贸委等联合印发《加快现代物流发展的若干意见》。近10年来物流扶持政策层出不穷，尤其是09年物流业振兴规划出台后，物流重视程度提升到新的高度，2011年国务院办公厅相继推出物流国八条及国九条。近日国务院常务会议通过《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》亦为流通大会预热。

　　前期政策实施效果不及预期

　　上半年物流与采购联合会 “物流国九条”政策落实情况调查结果显示，实施效果与国务院文件要求、物流企业所需政策环境有较大差距。仍有诸多政策有待细化完善：营改增试点企业税负增加较多、土地使用税减半征收未全面落实、过路过桥费负担沉重、企业兼并重组与设立分支机构困难较多等等。

　　未来细化提升政策仍将延续

　　中长期角度，物流业振兴规划、国八条及国九条提供了宏观政策导向；预计将于近期召开的全国流通工作会议，将出台更为细化与优化的行业扶持政策，其中结构性减税预期最为明朗。

　　物流业发展背景

　　我国物流业处于快速发展阶段，06-11年社会物流总费用年复合增速17%。但物流效率不高，物流总费用占GDP 比例17.8%，两倍于欧美日等发达国家。当下物流业资方多元、行业集中度低、竞争激烈。

　　行业“增持”评级

　　近期调整有利于消化估值压力、提升长期关注价值。从行业空间、市场地位、业务模式以及受益政策扶持程度而言，相对看好通用物流：中储股份和专业物流：铁龙物流、保税科技及澳洋顺昌等优质标的。（国泰君安）