二、主力动向曝光
　　业绩变脸多 基金避雷忙
　　做多须等政策发令枪 年底沪指有望升至2600点
　　基金弱势忙调仓 次新股基零仓位等进场

　　三、今日股评家最看好的股票
　　新安股份、华策影视、长春高新

一、重要新闻点评

央行突然恢复正回购询量 降准脚步愈来愈近

　　据多位银行间市场交易员透露，央行周三罕见同时进行了28天、91天正回购及7天逆回购询量，此举被业内视为降准的脚步愈发临近。
　　过去三周央行连续开展的逆回购，通常是在周一和周三对一级市场交易商询量，周二和周四开展逆回购操作，但昨日则意外恢复了暂停近1个月之久的正回购询量。
　　在本周和下周超3000亿逆回购集中到期之际的敏感时间窗口，央行突然恢复正回购询量，令市场颇感意外。
　　这时候来添加正回购，加大了存准金率下调的预期。某大型国有商业银行资金交易员称，在近两周大量逆回购资金到期之际，需要更多流动性对冲，此举或意味着央行下调存准金率的脚步愈来愈近。
　　资金面的日趋稳定，显然是昨日央行试探市场正回购需求的原因之一。昨日7天回购加权平均利率稳中有降，继续走低了5个基点至3.28%。
　　对于短期走势，市场人士指出，即使周四恢复正回购，预计量也不会太多。不过，这进一步加大了央行降准的操作空间，为降准留出了后手。
　　结合近期出台的宏观数据，降准呼声也进一步加大。汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出，6月进口同比增长为6.3％，仅为5月同比增速的一半，反映了日渐低迷的国内需求。同时，大幅跳水的加工贸易数据也预示着全球市场需求的衰退。
　　更令人担忧的是，之前宽松的宏观政策，包括两次降准、降息以及新建设项目获批的加速，并没有实质上提振内需，一般贸易进口的恶化显示国内需求继续走弱。屈宏斌指出，因此预计决策层会更加坚定地推行宽松政策以刺激国内需求，大幅回落的CPI指数也给宽松政策的推出带来了更多空间，7月准备金率仍可能下调。
　　中财简评：过去三周央行连续开展的逆回购，但在这一接近周末且相关数据将出台的背景下，央行意外恢复了暂停近1个月之久的正回购询量，无疑是释放出来降准的信号。对于7月6的降息之后，由于国内经济下行或全球经济复苏都不及预期，市场仍有降准的要求。同时，国内通胀的大幅回落，为货币政策的调控提供了空间。

国务院讨论通过节能减排十二五规划

温家宝主持召开国务院常务会议
　　研究部署深化流通体制改革加快流通产业发展
　　讨论通过《节能减排十二五规划》
　　国务院总理温家宝11日主持召开国务院常务会议，研究部署深化流通体制改革加快流通产业发展，讨论通过《节能减排十二五规划》。
　　会议指出，改革开放以来，我国流通产业取得长足发展，交易规模快速增长，基础设施显著改善，新型业态不断涌现，现代流通方式加快发展，流通产业已经成为国民经济的基础性和先导性产业。但总的看，我国流通产业仍处于粗放型发展阶段，流通网络布局不合理，城乡发展不均衡，产业集中度偏低，信息化、标准化、国际化程度不高，流通效率低、成本高问题突出。当前和今后一个时期，要围绕提高流通效率、方便群众生活、保障商品质量、引导生产发展和促进居民消费，加快推进流通产业发展方式转变，着力解决制约产业发展的关键问题，逐步建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系。
　　中财简评：对于节能环保产业而言，今年必然是其辉煌时代的开始，相比此前五年规划中落实的不到位，现金的利好是逐步兑现，国务院讨论通过节能减排十二五规划，加上近期市场在相关题材股回调之后逐步企稳，一波阶段性机会或再现。

二季度经济增速或低于7% 学者建言落实民间投资

　　中央政府应会更加坚定的推行宽松政策以刺激国内需求，大幅回落的物价指数也给宽松政策的推出带来了更多空间
　　7月13日，将是上半年经济数字出炉的日子。
　　交通银行金融研究中心分析师唐建伟认为，今年上半年经济增速将接近或低于7.5%的年度目标。其中二季度经济甚至可能低于7%，这将创下9个季度以来的经济新低。
　　不过，形势也非想象的那么严峻。一位参加过7月9、10日国务院总理温家宝的经济形势座谈会的学者说，我们判断，只要做好微调，预计经济增速在三季度将好转。在短期做好微调稳增长的同时，还要做好改革，促进经济长期可持续发展。
　　四川社科院宏观经济所曹瑛对本报说，在经济放慢的时候，恰好是加大改革力度的时机，以后改革调整太痛苦，是到了要大改革的时候了。
　　下调预期
　　据了解，一些机构测算，今年上半年全国规模以上工业增加值增速比前5月略低，按此看，上半年经济增速比较大的可能是7.4%。
　　不光是交行，目前包括世界银行、中国社科院等也都下调了预期。德意志银行则判断，中国全年经济增速会低于8%，只有7.9%，上半年会低于8%，这比其年初预计全年经济增速在8.3%的情况有所下调。
　　唐认为，如果稳增长的措施出台，预计三季度经济增速会回稳，这样全年经济增速可能在8%左右。
　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌7月11日表示，二季度经济破八是没有疑问的，经济还在下行，可能还需要一段时间止跌回稳，但是随着微调政策的出台，未来经济相对乐观，三季度经济有望启稳回升，当然这个回升是温和的回升。
　　屈宏斌指出，从短期看，国家出台政策措施，是为了稳定经济，防止经济下滑，从长期看，一些结构新结果改革措施，有望使得中长期经济发展问题解决。
　　据悉，6月份全国出口在回暖时，投资已经有所好转，但是工业增速放慢，工业企业利润低下，消费增速比较慢。
　　进谏中南海
　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，虽然出口好于预期，但进口只有五月同比增长的一半，这反映了日渐低迷的国内需求。
　　在他看来，之前宽松的宏观政策，包括两次降准、降息以及新建设项目获批的加速，并没有实质上提振本国需求。
　　尤其是固定资产投资五月以来就开始放缓，大宗商品进口额下降，工业生产者物价指数收缩幅度仍在加深，均反映了脆弱的投资需求以及较高的库存水平。
　　他认为，中央政府应会更加坚定的推行宽松政策以刺激国内需求，大幅回落的物价指数也给宽松政策的推出带来了更多空间。
　　对于目前经济形势的判断，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，三季度经济将有所回升，但只是相对于二季度的温和回升。如果政策调整力度太大，将使企业难以应对。
　　屈宏斌则认为，目前经济短期有望趋于稳定，未来像促进民间投资的政策关键是落实，这些落实了，经济不愁持续增长。
　　中西部经济良好
　　在全国经济数字较低时，各地除了像北京、上海、浙江等少数沿海地区外，中西部地区的经济仍发展良好，这主要因为西部经济主要依赖投资，同时各地也出台了稳增长的具体措施，并进一步加大项目建设。
　　四川、陕西等地经济信息中心等部门预计，今年上半年这些地区的经济增速在13%左右。
　　四川省省长蒋巨峰主持7月9日经济形势分析专题会时指出，今年上半年全省经济发展总体上快于全国、好于西部。
　　曹瑛称，四川和沿海地区不一样，沿海主要是受出口放慢的影响，四川目前出口增速比较快，但是对于经济的贡献仍比例不大，仍主要是靠投资。现在四川党代会提出了5年GDP翻番的目标，预计经济增速仍会处于高速增长阶段，核心仍是扩大内需，尤其是投资。
　　陕西省政府政策研究室副主任刘西建也预计，上半年陕西全省经济同比增长13%左右，随着国家开始对经济政策微调，预计全国经济形势将止跌回升。
　　中财简评：从近几个月来连续的经济数据来看，国内经济的增速的下行已经成为了不争的事实，虽然国家也在通过大量的投资刺激、货币调控、信贷宽松等政策或经济手段来降低经济下行带来的风险，促进国内经济的复苏。不过从目前的情况来看，市场经济更加需要一些新的改革措施，从更本上改变和解决国内长期面临的经济发展问题。我们认识民间投资资本的落实，不仅仅为货币市场提供了大量的流通性，而且有利于改变经济发展问题。