随着全球经济的缓慢复苏，2012年全球通信设备的支出仍将持续稳步增长。2009年三大运营商的重组和3G牌照的发放，在一定程度上又推动了电信投资，从而使国内通信设备制造商从中受益。预计在经济持续发展和国家相关政策的扶持下，通信设备投资也将进一步呈现加速增长状态。
从产业的角度上看，我们看好具有技术优势、有行业壁垒并符合新兴产业发展领域的公司，同时具有行业龙头地位的公司更具稳健性，如烽火通信、日海通讯，光迅科技；建议积极关注中兴通讯和中国联通。
2008年美国金融次贷危机，对我国经济有一定程度的影响。具体来说，对我国金融行业和进出口贸易有直接的影响，但对电信行业的影响相对较小。而2009年我国的电信业重组和3G牌照发放又推动了电信投资，从而使国内通信设备制造商受益。同时，通信设备商的海外业务虽然受到不同程度的冲击，但是需求仍保持相对稳定。随着全球经济的缓慢复苏以及通信技术的不断升级换代，电信行业的投资逐步回暖。
2001年-2011年，电信业总体上仍处于规模扩张阶段，随着固定和移动电话、互联网用户的迅速拓展，资费的迅速下降以及新业务的不断推出，行业收入规模持续扩张。到2011年，电信业务收入达到9879.8亿元，是2001年收入规模的将近3倍，年复合增长率达到10.82%。互联网及增值服务市场保持高速增长态势，业务收入年均增长超过20%，到2010年，收入规模已超过1000亿元。
2012年以来，国家各部委陆续颁布了一系列的政策规划，提出了通信业，宽带发展、高端装备制造到2015年的发展目标，显示出国家对于信息产业的高度重视。
十年间，我国电信业网络基础设施建设迈上新台阶。截至2010光缆线路长度达到995.1万公里，是2000年年末的8.2倍；固定电话网络局用交换机容量达到4.66亿门，是2000年年末的2.6倍；移动电话交换机容量提高到15.05亿户，是2000年年末的10.8倍，年均增长26.8%。
基础电信企业互联网宽带接入端口达到1.88亿个，国际业务出口总带宽达到1.6Tbps，拥有7条登陆海缆、20条陆缆。与“入世”之初相比，各类主要网络资源都有显著增长，并且已建成了包括光纤、数字微波、卫星、程控交换、移动通信、数据通信等各种先进手段，覆盖全国的固定电话网、移动通信网、数据通信网和连通全球的互联网。
网络和通信技术研发及应用水平跨入世界先进行列：移动通信步入3G时代，3G网络基本覆盖全国县以上城市；形成了TD-LTE的国际演进标准，创造了我国信息通信技术领域自主创新的成功典型。网络IP化演进成效显著，建成全球最大IP软交换商用网络，网络能力和智能化水平进一步提高；下一代互联网研究部署稳步推进，建成了全球最大IPv6示范网络，建立了较完善的IPv6研发及产业化体系。基础传输网向超高速、超宽带、智能化方向发展，国产80×10G的超大容量光传输系统已在骨干网上初步应用，智能光网络进入规模部署阶段，提高了网络智能调度管理和生存能力。
烽火通信于2012年5月25日收到6243万元中央财政专项拨款，专项用于烽火通信科技股份有限公司下一代互联网业务与应用系统开发等项目。
公司作为我国光通信产业龙头，拥有最完整的光通信产业链，主营产品包括通信网络、光纤光缆、数据网络。目前公司已经具备了从终端、接入网、城域网直至骨干网的全系列宽带产品线布局，即拥有光通信行业的端到端覆盖能力。前期公司增资光棒扩产，我们认为对公司未来产品毛利率的上升提供了较大空间。
日海通讯是国内最大的通信网络物理连接设备供应商，营销体系合理，产品性能优越。公司不仅直接受益于行业景气度的提升，还积极向产业链上下游延伸：上游设立合营企业研发PLC芯片，下游不断收购资质优良的工程服务公司。
公司大力拓展上下游产业链，上游向着自主研发试制光波导芯片方向延伸，通过与加拿大公司合资经营生产PLC芯片，将有助于未来ODN产能的释放；下游则往通讯工程业务拓展，通过收购控股子公司扩大工程业务规模。目前日海通讯已具备全国范围的工程资质，未来将在全国范围内为日海带来高毛利率的业绩贡献，将成为公司新的利润增长点。
光迅科技于6月10日发布向重组预案，公司拟以26.39元/股的价格向控股股东烽火科技发行约2333.59万股购买烽火科技持有的武汉电信器件有限公司100%的股权。与此同时，公司还将启动定向增发融资，其融资规模不超过此次交易金额的25%。公司将收购武汉电信器件有限公司。
合并后，2012-2014年光迅科技主营业务收入预计分别为25.87亿元、31.83亿元和38.64亿元，增速分别为24.35%、23.06%和21.38%；合并后，2012-2014年公司EPS分别预计为1.07元、1.31元和1.53元。基于行业的高景气，以2012年EPS预测值的27-30倍，给予公司28.89-32.1元的目标价格区间，给予公司“增持”评级。
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