“股”科大夫

　　本期主持人:孙华

　　近期A股市场出现了震荡中重心快速下移的趋势。但片仔癀却稳步前行，昨日逆势大涨，成功登上百元大关，意味着片仔癀已成为百元豪华俱乐部成员。那么，如何看待该股的如此强劲走势呢？

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　　片仔癀与云南白药是国内仅有的2个国家保密方，享受中国特色的永久专利权，产品定价能力强；而且，产品疗效好，素有“国产特效消炎药”之称，尤其对吸烟过量、肝癌、乳腺癌等有很好的疗效。因此，公众认可度高，具有较强的历史文化沉淀；与此同时，片仔癀主要原材料为天然牛黄、天然麝香、蛇胆等稀缺原材料，具有与东阿阿胶的驴皮原材料类似的稀缺属性。

　　因此，一直被誉为药中茅台。其含义不仅仅是指拥有茅台强大的产品定价能力，而且还拥有茅台强大的客户忠诚度。所以，产品屡次提价，产品销售量并不受影响，反而经过短暂的波动蓄势之后，销量再度提升，从而驱动着公司业绩的持续快速成长。

　　故公司的每一次提价均成为公司股价上涨的催化剂。前期，片仔癀发布公告：鉴于片仔癀产品主要原料成本大幅上扬等原因，公司决定从2012年7月1日起调高片仔癀出口销售价格，每粒平均上调6美元，外销价格上调至36美元/粒。受此影响，公司股价大幅走高，成为近期逆势逞强的直接驱动力。

　　当然，就短线来说，一方面由于股价持续逆势，使得股价积累了较大的获利盘。另一方面则是因为A股短线趋势仍疲软，所以，不排除有部分获利盘涌现的可能性，从而使得股价有所冲高受阻。

　　但是，就中、长线趋势来说，片仔癀仍有涨升的空间。一是因为成本转嫁能力强，每一次提价，其实就是提升盈利能力。由于公司的麝香原材料的稀缺性，且受国家配额供应，因此，今年价格已同比上涨20%-30%。鉴于片仔癀超强的成本转嫁能力，业内人士普遍预计未来仍会持续提价，提价幅度预计保持20%左右的水平，提价频率仍可能超预期，从而赋予股价强劲涨升潜能。

　　二是因为公司与云南白药一样，正在积极拓展产品线，突破产业的天花板。