CPI第四季度或回升 年内4%目标可实现
　　9日统计局公布数据显示，5月全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%。
　　 商务部重点监测的食用农产品价格、农业部监测的农产品批发价格和国家统计局监测的50个城市主要食品平均价格变动情况的数据都显示，5月份以来食品价格延续了4月回落态势。
　　同时非食品价格同比与上月基本持平，加上5月CPI翘尾因素比上月小幅回落0.1个百分点。
　　分析认为，当前物价进入下行通道，但5月投资激增以及年内价格改革等因素将使物价下行放缓。预计二、三季度CPI同比将继续下行，第四季度将有所回升。
　　专家认为，下半影响物价的外部因素是国际原油、粮食等大宗商品价格和美元币值的变动等；内部方面有两点：一是经济的增速何时能够见底企稳，需求何时能够继续恢复；二是蔬菜、猪肉和粮食等食品价格的变动。综合各方因素，我们认为全年可以完成4%目标。(.新.华.08.网 .侯.雪.静 .刘.琳)

　　华尔街日报：中国5月份CPI升幅低于市场预期
　　中国国家统计局周六发布的数据显示，中国5月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升3.0%，升速较4月份的3.4%放慢。
　　5月份CPI升幅低于市场预期。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的15位经济学家给出的预期中值为上升3.2%。
　　5月份CPI较前月下降0.3%，4月份CPI较前月下降0.1%。
　　中国5月份生产者价格指数(PPI)较上年同期下降1.4%。4月份PPI较上年同期下降0.7%。
　　此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的15位经济学家给出的预期中值是5月份PPI较上年同期下降1.1%。
　　中国5月份PPI较4月份下降0.4%。4月份PPI较前月上升0.2%。（.华.尔.街.日.报）

　　国泰君安：CPI增速回落至3%因食品价格回落
　　今日上午，国家统计局公布5月份宏观经济运行数据，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，创近两年新低，PPI创两年半新低。
　　国泰君安称，5月CPI从上月的3.4%降至3%，基本符合我们3.1%的预测，其中食品同比从7%降至6.4%是回落主因；5月PPI为-1.4%，也符合我们-1.5%的预测。近期食品和生产资料价格持续下降，预计6月CPI为2.4%，10年6月以来首次低于3%，预测6月PPI为-2%，下调全年CPI从3%至2.8%。通胀的加速回落也将有利于货币政策进一步宽松。
　　

　　范剑平:CPI数据好于预期 猪肉价是涨幅下降主因
　　国家统计局最新公布的数据显示，5月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.0%，环比下降0.3%。就此，国家信息中心经济预测部主任范剑平表示，CPI同比涨幅和环比降幅都好于市场预期，而猪肉价格是价格涨幅下降主要因素。
　　范剑平分析说，猪肉夏季降价和翘尾因素减少，将使二三季度CPI同比涨幅逐步回落至3%以下。四季度如猪肉价格回升，CPI可能在2%左右的水平有反复。
　　统计局公布的最新数据还显示，5月份生产者物价指数(PPI)较上年同比下降1.4%，较上月环比下降0.4%。
　　对此，范剑平认为，生产价格下降幅度加深反映出中国产能过剩矛盾加深，也是上一轮刺激政策的后遗症。严格说这不是产能过剩，而是生产过剩，是庞大生产能力相对民众收入过低而有限消费能力的过剩。他指出，加大投资只会使矛盾更加剧，出路是富民。(.中.国.网 .蓝.宇)
　　

　　赵锡军:食品价格涨幅放缓、PPI下降共推CPI放缓
　　国家统计局今日(9日)公布2012年5月份居民消费价格变动情况，数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，食品价格上涨6.4%。对此数据，中国人民大学财政金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军在接受中国网财经中心记者采访时表示，此次CPI涨幅下降，主要与食品价格变化有十分密切的关系，加之PPI下滑，这两个影响叠加在一起，使得CPI上升的幅度会持续放缓。
　　赵锡军分析称，此次CPI涨幅下降，主要与食品价格变化有十分密切的关系。食品价格比例在CPI的结构中间占三分之一，影响权重较大，特别是粮食、蔬菜价格的影响。目前，中国处于春夏阶段，农产品生产由冬季大棚生产转向春夏大田生产，所以在没有自然灾害的前提下，农产品产量的的增幅比较快，供应就会好转，使得价格趋于稳定。
　　赵锡军认为，食品价格涨幅下降是对CPI数据的直接影响，此外，PPI下滑为历史性影响。前期PPI下滑，并且以更大的幅度下降，这一下降趋势便会传导致CPI当中。所以，食品价格涨幅下降、PPI下滑，这两个影响叠加在一起，使得CPI上升的幅度会更加放缓。
　　赵锡军表示，从央行降息的措施来看，便可看出近期价格增幅下降较大。央行降息后，预计价格上升还将大幅度放缓。
　　赵锡军预计，短期内价格压力不大，CPI涨幅仍将放缓。他说，从历史的影响来看，此前的基数不断下降，翘尾因素影响减无，以往的高涨幅就没有了。目前，从国际、国内的宏观经济环境来看，宏观经济环境并非趋于紧张，推动价格上升的因素仍存，但是，并不强烈。投资、消费热情的需求在国际、国内都有所减弱，经济增幅的下滑，加之欧债危机的影响，使得国际、国内需求并不强烈，从总需求的角度来讲，对价格上升的拉动力下降；第二，从影响CPI变化的最直接因素--食品价格的走势来看，现在农产品的供应比较充分，粮食生产稳定增长，供应不会出现太大问题。加之，PPI的下降趋势，传导给CPI的影响，生产环节在下降，消费环节也不会上升；短期内价格压力上升不大。(.中.国.网 .姚.毅.婧)

　　柳欣:5月CPI低于预期 将刺激更多稳增长措施出台
　　国家统计局今早公布了我国5月份的宏观经济数据，数据显示：
　　南开大学经济学研究所所长柳欣表示，这一数据的公布将有可能促使国家出台更多稳增长的刺激政策。
　　自5月下旬温家宝总理多个场合提到要把稳增长放在更加重要的位置之后，包括推动节能消费补贴落实保障房专项资金、扩大营改增试点范围、加大铁路银行授信、引导民间投资进入垄断领域等一系列政策已经陆续推出。
　　而针对央行对于金融机构存贷款利率浮动区间的调整，柳欣则认为这对于未来CPI的影响可能并不大。
　　中国人民银行7日晚间发布消息称，决定自2012年6月8日起将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。　　

　　刘福垣：CPI显示经济受挫严重 正转向明显通缩
　　今日上午，国家统计局公布5月份宏观经济运行数据，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，环比降0.3%。1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.4%。中国制造业采购经理指数大幅下降到50.4，跌至经济收缩区边缘。
　　国家发改委宏观经济研究院研究员刘福垣认为，CPI持续回落是由于银根打压，消费节奏放慢，CPI指数趋近3.0%的红线，说明经济受挫伤严重，本月的降息和油价下调对后续CPI走势影响不大。
　　他指出，PPI指数持续负值，PMI大幅下降到50.4，需更加引起人们重视，这样的非正常下降说明目前经济正在从通货膨胀转向明显的通货紧缩。
　　刘福垣认为，政府在调控中应采取中性政策，适当放弃一部分企业，促进优胜劣汰，PPI、PMI指数到明年可能有所恢复，不过，年内还会有下降趋势。

　　滕泰：5月CPI低于预期食品价格下降是主因
　　统计局6月9日公布数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。
　　民生证券首席经济学家，《新财富论》和《财富的觉醒》作者滕泰表示，5月CPI同比上涨3%，低于市场预期，主要原因是食品价格同比、环比下降。中国居民消费结构中食品占了30%左右，相应的食品在CPI中的比重也占了30%左右。所以食品价格动一动，中国的CPI抖三抖。去年同期猪肉价格每公斤31元，如今每公斤快跌到21元了。预计三季度月度CPI继续下行到3%以下。（.证.券.时.报.网）

　　华生:CPI会持续下降 不会有大规模经济刺激计划
　　今日国家统计局发布了2012年5月全国居民消费价格指数(CPI)和全国工业生产者出厂价格指数(PPI)，其中全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.4%，双双创下新低。对此，著名经济学家，燕京大学校长华生在接受中新网财经频道采访时表示，CPI还将延续下降趋势，而PPI下降则显示出国内经济的持续放缓。
　　今年5月，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨2.9%；食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨1.7%。1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.4%。工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比下降0.3%。1-5月平均，工业生产者出厂价格同比下降0.3%，工业生产者购进价格同比上涨0.1%。
　　对此，华生表示，5月的CPI降幅是符合预期的。他说，CPI下降主要有两个原因：1、中国经济减速，需求减少，对物价形成平抑作用；2、国际市场动荡，大宗商品价格持续疲软，也对CPI下降有利。他说，由于上述两大现象仍会持续一段时间，物价暂时没有上涨压力，因此CPI下降的趋势还会延续下去。
　　PPI方面，华生同样认为是正常现象。他说，PPI持续下降，是因为从去年以来中国经济放缓，且国家进行了主动调控，并调低了十二五经济预期。而对于政府是否会出台一些经济刺激政策，华生表示，目前政府现在已经在出台一些微调措施，但不太会出现大规模的经济刺激计划。对于是否经济微调会反映在楼市上，华生认为楼市是特殊情况，政府主要是为了保持经济不大起大落，而楼市却保持了多年疯长，所以对楼市调控肯定不会放松。(.中.新.网 .王.槊)

　　屈宏斌：通胀压力趋缓给政策宽松提供充裕空间
　　统计局6月9日公布数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。
　　汇丰大中华区首席经济学家,、董事总经理屈宏斌表示，食品价格回落拉动CPI同比从4月的3.4%降至5月的3%。低于市场预期的3.2%。这也部分解释了央行选择在6月8日下调利率的时点。工业生产者价格指数同比继续负增长,5月为-1.4%,也低于市场预期(-1.2%)。国际商品价格回调,上游原材料价格上涨压力缓解。整体通胀压力趋于缓和,给货币政策宽松提供了充裕空间。

　　屈宏斌：预期下半年有共计200基点四次准备金率下调
　　统计局6月9日公布数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。
　　汇丰大中华区首席经济学家,、董事总经理屈宏斌表示，从日前公布的官方以及汇丰制造业PMI指数走势来看，预计下午将公布的工业生产、投资数据等仍将延续四月的疲弱态势。稳增长需要持续努力。此外，近几个月人民币汇率温和贬值预期持续，央行外汇占款连续减少，要求准备金率继续下调以对冲这一紧缩影响。预期下半年仍将有共计200基点四次准备金率下调。
（.证..券.时.报.网）

　　姜超:预计6月CPI增速将放缓至2.4%
　　国泰君安证券宏观债券首席研究员姜超周六在接受采访时表示，5月份CPI数据增幅略低于预期，主要是食品价格下降所致。未来随着油价下调，预计6月份CPI增速将进一步放缓至2.4%。
　　姜超同时预计6月份的PPI将同比下降2%。

　　刘维明:CPI将加速下行 预计货帀政策进一步放松
　　国家统计局今日公布2012年5月份居民消费价格变动情况，数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨2.9%；食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨1.7%。1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。
　　中信银行总行国际金融市场专家刘维明分析，能源原材料价格下降对PPI影响显著，应会很快反应到中下游生产部门和消费领域。加上经济增速二季度可能进入谷底，料CPI将呈加速下行态势，为货帀政策进一步放松创造条件。（.中.国.网）
　　

　　叶檀：六月CPI或略高于3% 关注单种商品价格上涨
　　国家统计局国家统计局今日公布2012年5月份居民消费价格变动情况，数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。 知名财经评论家叶檀接受中国网财经中心记者采访时表示，5月份CPI数据确实比预期还要低一点，这主要有两方面的原因，一个是全球油价的下降；另外一个是大宗商品粮食价格的下跌。未来CPI数据水平也不会太高，六月份或略高于3%,但是，仍需要注意的是单种商品的价格上涨，比如肉禽、蔬菜等价格上涨。
　　在谈到近几天连续降息及降油价等政策的密集出台，对此，叶檀表示，未来是否还会有进一步调控政策，还要看这次的降息效果。因为银行间借贷利率及温州民间借贷利率的下降，都反映了市场资金是充裕的，银行找不到放贷渠道及企业不愿贷是导致放贷现象的主要因素。(.中.国.网 .面.包.树)

　　高辉清：5月CPI环比下降0.3% 通胀形势已基本回笼
　　国家统计局国家统计局今日公布2012年5月份居民消费价格变动情况，数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。国家信息中心高级经济师高辉清在接受中国网财经中心记者采访时表示，5月CPI数据相对乐观，可以预测通胀形势已经基本回笼。
　　国家信息中心高级经济师高辉清指出，5月CPI数据相对乐观，尤其环比下降0.3%这一数据，使得通货膨胀的威胁大为减少。结合今年前4个月的CPI数据，可以预测通胀形势已经基本回笼，抗通胀将不再列入今年的宏观调控政策。
　　针对近期民众关注的鸡蛋等农产品价格飙升等现象，高辉清认为这一现象不会长期持续，农产品价格上涨受多种因素影响，其培养条件、生产周期等较难把握。农产品后期出现暴涨暴跌的可能性不大。(.中.国.网)

　　董先安：5月CPI同比略低于预期 通缩风险较低
　　国家统计局最新公布的数据显示，5月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.0%，环比下降0.3%。就此，北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安表示，5月份的CPI数据同比略低于预期。但同时，因地产市场成交量稳定复苏，部分排除了通缩风险。
　　董先安认为，单纯看消费者价格，短期同比涨幅几无悬念走低。统计局公布CPI同比略低于预期。数据显示，商务部、农业部食品和农产品周价格连续回落。肉价相对稳定，牛羊涨价而猪肉连续跌价；粮、油、水产品略涨；蔬果以跌为主；蛋价近日止跌反弹。
　　董先安分析说，在消费者价格指数中占关键权重的猪肉价格去年7月止跌，国庆、春节后均快速下跌，考虑这一基数变化，以及预期调整和生产周期，下半年其拉低通胀的贡献会逐月减弱。
　　董先安还预计，7月前后CPI同比涨幅会在2.4%附近见底。(.中.国.网 .蓝.宇)

　　曹远征：降息利好经济 未来CPI将有所上涨
　　今日上午，国家统计局公布5月份宏观经济运行数据，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，环比降0.3%。1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.4%。中国制造业采购经理指数大幅下降到50.4，跌至经济收缩区边缘。
　　中银首席经济学家曹远征认为，若从国务院7.5%的GDP增速目标来看，CPI下滑幅度并不用担忧，但从普遍预期的8%的增速上看，国内经济下滑明显，致使大众需求减少，银行贷款趋缓。
　　不过，曹远征指出，央行上周降息将会对经济运行短期内产生正面影响，长期还要看政府的调控政策走向。
　　他预测，年内CPI会有一个前低后高的趋势，后半年CPI会有所上涨。

　　鲁政委：维持全年CPI为2.8%的预期
　　统计局6月9日公布数据显示，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%,创下自2010年6月2.9%之后的新低。5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.3%。
　　兴业银行首席经济学家,市场研究总监鲁政委认为，在食品价格和非食品价格涨幅同时低于预期的带动下，5月CPI较预测的3.2%低0.2%，6月应会跌破3%，7月可能到2.0%附近，但继续维持2011年12月25日给出的全年CPI为2.8%的预期。（.证.券.时.报.网）

　　向松祚:CPI好于预期 农产品和服务涨价是好事
　　今日上午，国家统计局发布了2012年5月全国居民消费价格指数(CPI)和全国工业生产者出厂价格指数(PPI)，其中全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.4%。
　　今年5月，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨2.9%；食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨1.7%。对此中国农业银行首席经济学家，中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚在接受中新网财经频道采访时认为，5月的CPI要好于预期，而物价趋势数据表明中国农产品价格持续上涨将是趋势，农产品价格、服务价格的上涨是好事。
　　向松祚认为，5月CPI涨幅比预期要好一些，而且随着欧债危机持续、经济放缓、农产品收成较好和国际油价存在继续下降的可能，CPI还是会呈下行趋势，至少不会大幅上升。
　　此外向松祚表示，从统计局公布的物价趋势数据来看，进一步确认我国物价变化呈现三大主要趋势：第一、农产品价格持续上涨是长期趋势。二、服务价格持续上升、制造品价格下降或持平。三、劳动力成本持续上涨幅度超过其他要素价格上涨幅度。
　　他认为，此三大趋势总体是好事，是我国工业化、城市化和农村劳动力转移的必然结果。根据此三大趋势。我国货币政策和物价政策应该做相应调整。第一、政府应该完善农产品购销渠道和机制，确保农民得到农产品价格上涨的好处。第二、完善对城市低收入人群的补贴机制，不要单纯控制农产品价格。第三、稳定汇率，让劳动者工资有更大上升空间。第四、适当调整物价指数篮子权重，以更好反映居民生活成本压力。(.中.新.网 .王.槊)

　　张宏伟：CPI回落 刺激楼市刚需须防量价齐升
　　据国家统计局数据，2012年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%。其中，城市上涨3.0%，农村上涨2.9%；食品价格上涨6.4%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨3.6%，服务项目价格上涨1.7%。1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.5%。
　　同策咨询研究中心总监张宏伟认为，由于限购、限贷等因素的存在，楼市投资性、投机性需求被挤出市场，只要限购、限贷不放开，楼市投资性、投机性需求就没有办法进入市场。从这个角度而言，在CPI增速企稳，并且已经处于低位增长的市场背景下，房价过快上涨势头已经遏制。
　　在CPI企稳回落，市场流动性逐步释放，楼市政策开启微调市场背景下当前，张宏伟认为，房价降幅收窄甚至不降价，房地产市场和政策调控相互博弈不是当下提倡的一种市场行为。政府在政策上应防止买涨不买跌的量价齐升行情再现。

　　马光远：CPI 3.0不能算是通缩
　　CPI刚到3.0，就有人喊通缩了。中国在经济学理论上缺乏原创性的成果，但在胡说八道和一惊一乍，竞相比拼违背经济学的基本常识方面，却从来不缺乏原创。
　　数据泄露抓了几个人之后，中外机构和专家很少能猜对CPI了。我一直告诉大家，那个数字真的是猜出来的，即使在我去年连续6个月猜对的时候，我也是纯粹在猜。CPI官方的数字究竟是如何出来的，很多东西并没有公布，机构怎么可能那么准。现在，机构和专家只好每次用超过或者低于市场预期安慰自己了。(.中.国.企.业.家.网)

　　李大霄：CPI低于市场预期 A股不会恐慌性下跌
　　国家统计局发布宏观经济数据，5月份CPI同比上涨3%，创23个月新低；PPI同比下降1.4% 。就宏观经济数据问题，中国网财经第一时间连线英大证券研究所所长李大霄。
　　李大霄表示，本次经济数据低于市场预期，经济增速下滑是不争的事实，国家将有可能出台更多的经济政 策促进经济平稳增长。就股市而言，李大霄称A股不会出现恐慌性下跌，政策利好逐渐积累将会发生质变 ，将促使A股平稳回升。 (.中.国.网 .李.杨)