散户给市场做出巨大贡献

　　中国证监会主席郭树清。(资料图片)
　　证监会主席郭树清昨日在中国证券投资基金业协会成立大会暨第一届年会上表示，个人投资者为中国资本市场作出了巨大贡献，要推动更多机构投资者积极参与上市公司的公司治理。基金公司要牢固树立以客户为中心的发展理念，设计出一些跑得赢通胀，风险不太大的产品，同时也为高端客户提供高收益高风险的产品。
　　基金公司要加快向现代财富管理机构转型在昨日的大会上，郭树清表示，自1998年我国第一只证券投资基金诞生以来，短短14年里，中国的财富管理服务蓬勃发展起来。从封闭式基金到开放式基金，从信托计划到银行理财，从投资连接保险到天使基金和阳光私募，从各种各样的资产管理公司到林林总总的另类投资项目，都显示出勃勃生机，中国的金融业也因之而五彩缤纷、熠熠生辉。不过他也表示，虽然发展较快，但是财富管理行业总体上还处于幼年时期，不仅远远未能满足市场的需要，而且自身也存在种种的缺点与不足，各个领域都遇到严峻的挑战，同时也蕴藏着巨大的潜力。
　　郭树清指出，发展财富管理对经济转型具有根本意义。首先，是提高我国经济效率的需要；第二，是改善国民收入分配的需要；第三，是改善金融体系结构的需要；第四，是推进资本市场健康发展的需要。
　　郭树清表示，基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。当前，海外成熟市场的财富管理行业已经进入多元投资管理时代，而中国的基金行业则刚刚转型，差距还比较明显。
　　基金公司要加快创新发展步伐郭树清指出，基金管理公司要加快创新发展步伐，切实把握好以下几点：一是坚持从实体经济需要出发，通过设立专项资产管理计划，投资实体资产，扩大专户产品的投资范围，服务实体经济。二是认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法，深入分析自身的优势和劣势，明确自身的创新战略。三是重视分析研究工作，下大力气提高研究能力，不能完全依赖外部的研究报告，更不能靠小道消息、盲目跟风。四是坚持价值投资、长期投资理念，建立科学清晰的决策流程和管理制度，形成成熟稳定的投资风格，争取能够发挥对市场的引领作用。
　　郭树清表示，证监会将继续加强基础制度建设，不断优化有利于行业发展的外部环境。配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订，争取在拓宽基金公司业务范围，扩大基金投资标的，松绑投资运作限制，优化公司治理，规范行业服务行为等方面取得突破性进展。同时，要按照行为监管和分业监管的原则，重点解决好监管标准的协调适用，避免监管套利和监管真空。
　　孙杰成中国证券投资基金业协会首任会长根据《中国证券投资基金业协会章程》(草案)，中国证券投资基金业协会会员包括普通会员、联系会员和特别会员。据悉，此次基金业协会成立，基金公司的入会费定为10万元。年费将按照基金公司上年营收的千分之二来征收，最低不低于2万元，最高不超过60万元。这种情况下，基金公司一般都是每年缴费60万元。私募基金暂时未列入基金业协会内。
　　证监会基金部原主任孙杰成为中国证券投资基金业协会首任会长。之前曾疯传任专职副会长的华夏基金前总经理范勇宏昨日成为副会长。(.信.息.时.报)

　　郭树清：基金投资标的将扩大
　　在股票、债券、期货等主要投资品种外，基金或将迎来新的投资标的。
　　中国证监会主席郭树清昨日表示，新《证券投资基金法》的修订，将争取在拓宽基金公司业务范围，扩大基金投资标的，松绑投资运作限制，优化公司治理等方面取得突破性进展，不过，郭树清并未提及具体将增加何种投资标的。
　　郭树清昨日出席了中国证券投资基金业协会在北京召开的成立大会暨第一届年会，并为基金业协会揭牌。他在发表的题为《我们需要一个强大的财富管理行业》的讲话中提到了上述看法。
　　基金等机构不被信任 而在昨天的大会上，所有基金公司的董事长和总经理均到场。在上午的会议中会员代表发表讲话，嘉实基金总经理赵学军称，战略解决的不是今天的事，需要长时间的坚持才能产生能量。华夏基金副董事长、基金业协会兼职副会长范勇宏则指出，基金公司是一个科技公司，不是加工厂。
　　范勇宏称，要坚信主动投资会战胜被动投资；要有耐心，一个合格投研人员起码要六年培养，而投研团队要五年才能搭建好；要做好投研做好业绩，不要片面追求规模。资料显示，公募基金在近两年发展停滞不前，并且倍感艰难。
　　对此，郭树清在讲话中直指，包括基金公司在内的中国资产管理机构不被信任。
　　郭树清说，与海外机构相比，中国的财富管理行业除了知识、经验和人才不足之外，还缺乏品牌，缺乏值得市场和公众信赖的投资理财机构，缺乏人们可以将自有财产托付的，或大或小、或进取一点或审慎一些，但确实能够信守承诺，永远把客户放在第一位的金融企业。
　　我们历史上有过的钱庄和票号，就是因为坚持信取天下、以义制利，构建出道德为本、人格为用、伦理约束为保障的信用与品牌体系，曾经创造出令人难以置信的辉煌。
　　郭树清强调，财富管理行业各家机构有一些必须共同遵守的行为准则。一要讲求诚信，时刻把客户利益放在优先位置；二要强化信息披露，保证投资者能够按照约定及时、准确、完整地获取信息；三要注重创新，切实满足多样化的理财需求；四要合规运作,注意风险控制。从业人员特别是高管人员要坚守职业道德，忠诚于投资者的利益，敬畏于法律的威严，决不能触碰法律底线和道德底线。
　　加快创新发展步伐
　　面对基金业面临的困境，郭树清提出，基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。
　　他说，基金管理公司要加快创新发展步伐，但同时要把握如下四方面。其一是坚持从实体经济需要出发，通过设立专项资产管理计划，投资实体资产，扩大专户产品的投资范围，服务实体经济；二是认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法，深入分析自身的优势和劣势，明确自身的创新战略；其三是重视分析研究工作，下大力气提高研究能力，不能完全依赖外部的研究报告，更不能靠小道消息、盲目跟风；其四是坚持价值投资、长期投资理念，建立科学清晰的决策流程和管理制度，形成成熟稳定的投资风格，争取能够发挥对市场的引领作用。
　　而在另一方面，郭树清强调，证监会将继续加强基础制度建设，不断优化有利于行业发展的外部环境。配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订，争取在拓宽基金公司业务范围，扩大基金投资标的，松绑投资运作限制，优化公司治理，规范行业服务行为等方面取得突破性进展。同时，要按照行为监管和分业监管的原则，重点解决好监管标准的协调适用，避免监管套利和监管真空。
　　此前，多家基金公司的总经理私下感叹说，由于目前的基金只能投资股票和债券，并且投资比例限制太多，而一旦这两个市场不好，依附其中的基金收益也不会理想。如果投资标的更多，选择也会更多，这个不好可以做那个。
　　此外，郭树清认为，推进财富管理行业发展，根本在于牢固树立以市场为导向、以客户为中心的经营理念。关键是根据客户偏好，既能够为大众投资者设计出一些可以跑赢通胀、风险又不太大的产品，也能给少数高端客户提供一些较高风险、较高收益的投资组合。(.东.方.早.报)

　　郭树清：基金投资别依赖研报
　　记者从证监会网站获悉，昨日，证监会主席郭树清在为中国证券投资基金业协会揭牌时表示，要培育各种投资理财机构，让更多的居民和企事业单位等把富余资金交给机构来实施专业化管理。他还要求，基金公司投资不能全依靠外部研报。
　　券商研究报告在A股投资中扮演着重要角色，不仅是个人投资者的主要参考，也被不少机构当作投资策略选择。郭树清昨日表示，基金管理公司投资不能全依靠外部研究报告。
　　财富管理业还处于幼年期
　　郭树清说，自1998年我国第一只证券投资基金诞生以来，短短14年里，中国的财富管理服务蓬勃发展。从封闭式基金到开放式基金，从信托计划到银行理财，从投资连接保险到天使基金和阳光私募，从各种各样的资产管理公司到林林总总的另类投资项目，都显示出勃勃生机。
　　但财富管理行业总体上还处于幼年时期，不仅远远未能满足市场的需要，且自身也存在种种的缺点与不足。因此，要从实际出发，借鉴国际经验，培育各种投资理财机构，让更多的居民和企事业单位等把富余资金交给机构来实施专业化管理，真正实现居民储蓄、资本市场、企业和社会事业的良性互动。
　　而基金公司在加快创新步伐时，要坚持从实体经济需要出发，投资实体资产，服务实体经济；认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法，深入分析自身的优势和劣势，明确自身的创新战略。同时，要重视分析研究工作，下大力气提高研究能力，不能完全依赖外部的研究报告。
　　基金公司投资限制或放开
　　在券商投资限制逐步松绑后，基金公司未来的投资限制也有望放开。郭树清透露，证监会将会同有关部门加快《证券投资基金法》的修订，争取拓宽基金公司业务范围。
　　他要求，虽然财富管理行业各家机构的基础条件和客观环境各不相同，但必须共同遵守诚信、强化信息披露、注重创新，以及合规运作，从业人员特别是高管人员决不能触碰法律底线和道德底线。
　　郭树清强调，证监会将继续加强基础制度建设，不断优化有利于行业发展的外部环境。
　　案例
　　乌龙研报
　　时有发生
　　不能完全依赖研报的要求很好，因为我们很多券商的研究报告质量不高，甚至出现乌龙研报。一位券商表示。记者查阅历史资料也发现，在2011年，券商发布乌龙报告不在少数。如银河证券一份题为《攀钢钒钛：股价被严重低估》的研报，先是在188元/股的目标价出炉，公司股价大涨，接着紧急停牌。并发布澄清公告表示，分析师并未去公司实际调研，数据与其公告不符。银河证券在致歉公告中称这仅仅是数据出现失误，后又将188元的目标价调整为56.12元。(.广.州.日.报)