【今日市况】

　　周二两市大盘整体呈现小幅高开后窄幅震荡的格局，盘中沪指多次逼近2300点，但并未击破。截至收盘，两市大盘双双收阴，板块处于多数下跌状态，其中电力、生物制药、自行车板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而金融、酿酒、有色板块领跌，下跌幅度均不足1%。沪指报收于2311.92点，上涨3.37点，涨幅0.15%，成交641亿，深成指报收9847.12点，下跌27.4点，跌幅0.28%，成交560.4亿，两市合计成交1201.4亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美东时间6月4日16:00(北京时间6月5日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌17.18点，收于12,101.39点，跌幅为0.14%；纳斯达克综合指数上涨12.53点，收于2,760.01点，涨幅为0.46%；标准普尔500指数上涨0.13点，收于1,278.17点，涨幅为0.01%。

　　纽约黄金期货价格周一收盘下跌，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌8.20美元，报收于每盎司1613.90美元，跌幅为0.5%。

　　纽约原油期货价格周一收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货价格上涨75美分，报收于每桶83.98美元，涨幅为0.9%，未能突破每桶84美元。

　　周一欧股低收0.5%，截至北京时间23:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数下跌0.52%，报233.87点。上周该指数重跌3.1%，周五收盘位创一年来新低。截至周一收盘欧股已三连阴。法国股市高收0.1%，德股低收1.2%。英股因银行业假日休市一天。

　　【后市研判】

　　周二两市大盘整体呈现小幅高开后窄幅震荡的格局，盘中沪指多次逼近2300点，但并未击破。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中电力、生物制药、自行车板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而金融、酿酒、有色板块领跌，下跌幅度均不足1%。沪指报收于2311.92点，上涨3.37点，涨幅0.15%，成交641亿，深成指报收9847.12点，下跌27.4点，跌幅0.28%，成交560.4亿，两市合计成交1201.4亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　4月用电量增速下降对发电行业最直接的影响是冲击火电机组的发电小时数(也就是产能利用率)。受用电量低迷影响，今年1-4月火电发电小时数同比下降1.7%。这对行业基本面构成负面影响。但是我们看到，用电需求低迷对煤炭需求产生了很大的抑制作用，这种抑制也反映到煤价下跌中。最近两周国内沿海煤价持续下跌，每周秦皇岛各煤种价格平均跌幅在5元/吨，内蒙、山西等坑口煤价也出现下跌。海外煤价跌幅更加明显，最新的澳大利亚BJ煤炭价格跌破100美元/吨，下行趋势明显。煤价下跌对火电行业构成正面影响。火电公司业绩对煤价的敏感性高于利用率变化的影响。因此，在煤价下跌的对冲下，用电量增速下降对电力行业业绩的影响程度降低。发电公司业绩同比上升的趋势和预期没有改变。电力行业取得较明显的相对收益。由于电力行业盈利变化具有一定的逆周期特征，所以在投资配置方面，电力行业具备了一定的防御性特征。因此，建议投资者对于该板块给予适当关注。

　　从消息面看，主要有：1、继5月下旬钛白粉龙头大厂四川龙蟒突然提高报价500元/吨后，全国近20家生产商于6月1日跟进提价，其中，山东东佳与佰利联提价1000元/吨，安纳达提价500元/吨，龙蟒随后在6月2日也继续提价500元/吨。在业内看来，这意味着钛白粉市场终于摆脱了数月低迷，初步确认了反弹。2、针对国际板的进展，有关部门人士4日透露，推出国际板没有时间表。他说，探索建立国际板市场，不是新推出的资本市场改革措施，在国家“十二五”规划中已经作了安排。境外企业在境内上市，涉及法律、会计、外汇管理等诸多领域，各有关部门仍在进行研究和沟通。3、昨日，中国保监会有关部门负责人就保险资金运用市场化改革有关问题指出，保监会在完善风险防控机制的基础上，将进一步放松管制、拓宽范围，给予保险机构更加灵活的投资操作自主权。去年底以来，保监会积极研判市场形势已修订或者拟定了资产配置办法、委托投资办法等10余项规定。

　　从技术上看，市场一涨一跌收盘，沪指收阴十字星，分时图走势较弱，依然失守所有中短期均线。技术上看后市大盘延续震荡走势的可能性大，下方关注2300点整数关口附近支撑。

　　整体来看，目前A股市场缺少较为直接的正面刺激因素，而令市场担忧的负面因素较多，预计后市大盘仍将震荡下行，短线可能出现技术性反弹，但难以改变股指下行趋势。从昨日的市场走势来看，题材股以及权重股集体杀跌引发市场恐慌，指数下跌动能强烈。而且沪指已经完全跌破2132点至2242点的上升趋势线，下方支撑已经非常有限。近期预计市场仍将维持震荡下行的趋势。操作上，建议仓位较重的投资者以逢反弹减仓操作为宜。