一、今日机构劲爆看点

六月的最后一个交易日阳光灿烂

　　沪深两市今日小幅低开，沪市开盘2190.58点，低开5.26点，沪指开盘后震荡上行，金融板块走势强劲，沪指上攻2200点整数关口时受压回落，随后沪指震荡走弱。10:50左右，欧洲峰会达成重要成果，股指在金融、生物医药等板块带动下发力上扬，大幅走高，不仅收复2200点整数关口，还重新站稳5日均线，午后股指震荡向上，涨幅持续扩大。沪指收于2225.43点，上涨29.59点，涨幅1.35%。今日沪市成交559.6亿，量能较昨日放大，市场人气有所回暖。
　　为推动中国资本市场对外开放和改革发展，提升中国资本市场竞争力，深沪交易所与香港交易所昨日签署协议，在香港设立合资公司，从事金融产品开发和服务。金融板块盘中大幅拉升，个股全线飘红，其中券商类股上攻动能最为强劲。东吴证券大涨6.12%，光大证券上涨5.61%，宏源证券、方正证券、中信证券、华泰证券等个股涨幅逾4%。卫生部部长陈竺昨日在第六届生物产业大会上表示，将通过新药创制科技重大专项为生物医药产业发展提供强有力的科技支撑，在十二五投入400亿元人民币进行财政扶持的基础上，十三五期间将再投入750亿元资金进行扶持，以推动生物医药产业快速发展。生物医药板块今日低开高走，信邦制药、精华制药、汉森制药等3只个股封于涨停，瑞康医药大涨9.50%，翰宇药业、武汉健民、海思科、天山生物等涨幅居前。电力板块是今日唯一收绿的板块，深圳能源下跌1.97%，闽东电力、川投能源、内蒙华电等跌幅超过1%，华能国际、上海电力、华电国际、大唐发电等多只个股跌幅居前，九龙电力、西昌电力、桂东电力等个股上涨。
　　综合分析，2012年上半年大盘走出M型，经过半年的两波小幅反弹、两波下跌之后，沪指几乎重新回到年初点位，市场人心涣散。但我们宁波海顺最近一段时间持续指出2200点以下位置是战略建仓的底部，近期市场持续的地量表明杀跌动能接近尾声，虽然今日的大幅反弹受益于欧盟传来的利好消息，后市不排除反复考验2200点位置，但我们坚持2200点以下个股已经具备了极高的投资价值。操作上，我们认为市场不会一次筑底成功，大盘还会反复考验2200点位置，再次击破2200点时激进投资者可大胆建仓，对于部分稳健投资者来说目前大盘并未完成实质性反转，建议继续观望。（宁波海顺）

四利好催生探底中阳 7月值得期待

　　经历了连续下跌后，大盘终于在六月乃至上半年收官战中走出了探底中阳的走势，我们认为此中阳主要有四大利好的共振导致的，分别为：
　　1，昨日央行再次实施300亿元的逆回购，本周实现净投放高达1970亿，对股市利好。
　　2，6月QFII新获批额度达13.5亿美元，说明管理层正积极进行大资金流入股市的准备。
　　3，沪深交易所出台主板中小板退市制度，靴子终于落地，市场担忧情绪明显缓解。
　　4，在陆家嘴论坛上郭树清说，中国的资本市场没有理由不成为世界第一，郭主席这翻番给予了投资者一定的信心。
　　在这四大利好的作用下，大盘不失众望的走出了股民期盼已久的中阳行情。这是否意味着，7月份的行情值得我们广大投资者期待呢？
　　股市中有句话叫五穷六绝七翻身！回顾10年，大盘也是在5、6月份不顾政策利好走出单边下跌的走势，而且量能也是在下跌中不断萎缩的。而到了7月份，大盘就知耻而后勇，以月涨幅9.97%摆脱了低迷，重新走出了新的上涨行情，这也为当年国庆节的行情打下了坚实的基础。目前的大盘，跟当时是何其的相像，5、6月份同样是忽视一切利好，不断的缩量新低，不过与10年不同的是，管理层加大引进机构投资者的力度更大，而且股市新政的利好也不断，因此，今年7月份的行情更值得广大投资者期待！
　　我们在前期的观点就认为，成交量萎缩、技术指标背离，大盘跌破2200点其实是一个空头陷阱而已，而周五大盘的走势符合了我们先前的判断！近期政策面暖风频频，鉴于A股历来是个政策市，因此，在周五这根探底中阳下，投资者的信心将会得到逐渐恢复，从而为7月份的行情夯实了基础！（广州万隆）

调整尚未结束 保持防御操作

　　【今日市况】
　　周五两市大盘整体呈现平开后逐级震荡上行的格局，早盘股指走势相对平淡，午后在金融、有色等权重股的带动下逐级走高。截至收盘，两市大盘双双收中阳线，板块处于多数上涨状态，其中酿酒、金融、生物制药、有色、传媒娱乐板块领涨，上涨幅度均在2%以上。而摩托车、自行车板块下跌，均不足0.2%。沪指报收于2225.43点，上涨29.59点，涨幅1.35%，成交559.6亿，深成指报收9500.32点，上涨117.05点，涨幅1.25%，成交577.5亿，两市合计成交1137.1亿，与上一交易日量能稍有放大。
　　【周边市场】
　　美东时间6月28日16:00(北京时间6月29日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌24.98点，收于12,602.03点，跌幅为0.20%；纳斯达克综合指数下跌25.83点，收于2,849.49点，跌幅为0.90%；标准普尔500指数下跌2.84点，收于1,329.01点，跌幅为0.21%。
　　纽约原油期货价格周四收盘大幅下跌，在临近收盘时跌幅加大。当日，纽约商业交易所(NYMEX)8月份交割的轻质原油期货价格下跌2.52美元，报收于每桶77.69美元，跌幅为3.1%，创下自去年10月份以来主力合约的最低收盘价。
　　纽约黄金期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格下跌28美元，报收于每盎司1550.40美元，跌幅为1.8%。
　　欧股周四小幅收低，泛欧斯托克600指数下跌0.5%，收报244.67点。德国DAX 30指数周四下跌1.3%，收报6149.91点。意大利富时MIB指数上涨0.7%，收报13,391.30点。西班牙IBEX 35指数上涨0.8%，收报6721.70点。法国CAC 40指数下跌0.4%，收报3051.68点。
　　【后市研判】
　　周五两市大盘整体呈现平开后逐级震荡上行的格局，早盘股指走势相对平淡，午后在金融、有色等权重股的带动下逐级走高。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中酿酒、金融、生物制药、有色、传媒娱乐板块领涨，上涨幅度均在2%以上。而摩托车、自行车板块下跌，均不足0.2%。沪指报收于2225.43点，上涨29.59点，涨幅1.35%，成交559.6亿，深成指报收9500.32点，上涨117.05点，涨幅1.25%，成交577.5亿，两市合计成交1137.1亿，与上一交易日量能稍有放大。宏观经济预期引起的市场波动中，医药板块显示相对防御性。随着市场风格转换，近一个月以来医药板块表现显著好于市场。随着成本回落和政策趋缓，近3 个月以来的医药制造业数据趋好。在刚性需求支持下，整个医药行业收入持续稳定增长，随着企业强化创新、调整品种结构和定价政策趋于缓和，行业利润增速将步入恢复。政策压力和行业环境变化推动下，制造业行业整合拐点已至，领先企业将获得更多的发展机会和市场份额。目前板块动态 PE 在22x 附近，行业回暖趋势下估值具备安全边际，可以对潜力公司进行布局。建议自下而上盯紧创新能力和品牌执行力，寻找持续增长故事，短期可以关注基础药物领域整合给龙头企业带来的市场空间。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。
　　从消息面来看：1、盖世汽车网6月29日报道，有消息称，汽车三包法规正在进行联署会签等程序，估计今年十一前有望出台。但中国汽车流通协会与乘联会负责人均表示未收到相关消息。2、据媒体报道，外汇局于6月8日和6月15日两日分别批准10家机构共计13.5亿美元的QFII投资额度。截至目前，已有147家机构获得了273.63亿美元的QFII额度。 3、虽然国家有关部门明确表态要加快铁路建设，一些去年停工的铁路项目也在逐渐地复工中，但是这些仍难掩铁路建设资金紧张的状况。受资金紧张的影响，从2011年开始，我国一些铁路建设重点项目进展缓慢的情况仍在延续，多个铁路建设重点项目的通车时间一拖再拖。
　　从技术上看，两市大盘指数上涨收盘，日线收阳线，日线技术指标KDJ出现勾头，保持多头形态，30和60分钟分时图走势较好，技术上看下周初大盘延续技术性反弹的可能性较大。
　　整体来看，在前期连续杀跌后，多头一度在2200点上方展开防守，股指也曾出现止跌企稳迹象，但随着市场悲观情绪的蔓延，投资者逢高抛售意愿坚决，一有反弹便遭遇巨大抛压导致直接回落，周四尾盘更是加速杀跌，击穿2200点大关并创出新低，可见股指目前已经非常弱势，稍有风水草动，就会引发大量抛盘。尤其是一旦股指确认有效跌破2200点大关，将会直接加速大跌、去考验前低2132点的支撑。操作上，在目前实体经济探底过程超预期的大背景下，七月上旬或许才能抵达股指本轮深幅调整的筑底阶段。短期内煤炭、铁路、水泥等周期类股票依然有进一步下探释放风险的可能，饮料、食品、医药股板块等防御性较强题材热度应可延续。建议投资者耐心等候机会。（北京首证）

下周或迎技术性反弹

　　本周市场延续上周下跌趋势，周一沪指跌破2242点前期低点，周四跌破2200点重要关口，指数直到周五才在欧盟峰会的利好消息刺激下完成一波像样的反弹。盘面上本周沪指报2225.43点，跌35.45点，跌幅1.57%；深成指报9500.32点，跌182.37点，跌幅1.88%；中小板指报4477.79点，跌81.80点，跌幅1.79%；创业板报726.68点，跌12.37点，跌幅1.67%。
　　消息面上：
　　1、6月29日上午消息，据路透社报道，欧盟领导人周五同意设立欧元区银行业单一监管机构，以使银行能够直接通过该地区救助基金进行资本重组，而不会增加所在国政府债务。消息发布之后美元指数跳水，全球风险资产价格集体上涨。
　　2、本周央行在6月26号、28号连续两次进行逆回购操作，共计向市场投放1980亿元的流动性。
　　综合来看，本周沪指在周五之前连续跌破2242与2200点重要支撑位，市场情绪极度低迷，周五沪指在早盘创出近期新低之后受到来自欧盟峰会利好消息的提振，权重板块如金融、有色拉升指数，两市在连续下跌后终于迎来一波像样的反弹。不过周五市场虽然出现反弹但成交量仍未有效放大，欧洲方面虽然欧盟峰会达成了一定的救助协议，但欧洲各个国家之间在欧元债券，财政联盟等议题方面的分歧仍难以弥合，欧元区中长期仍有一些不确定性存在。国内近期政策面相对平淡，内生性的利好刺激有限导致近期股指反弹乏力。我们认为大盘中长期仍以震荡下跌走势为主，但下周或迎来集中的技术性反弹，反弹持续性需要成交量配合。操作上建议仓位较重的投资者下周还是逢反弹减仓操作为主，仓位较轻的投资者可以逢低介入一些消费类热点板块。（大摩投资）

筑底途中的反弹小浪 乘机进行调仓换股

　　周五的股指在背负主板与中小板退市制度出台的消息之下，低开高走且最终以涨幅逾29点收出了一根光头光脚的中阳线。周K线收出了一根带有下影线的阴K线，日K线图上，周五大盘形成了阳包阴的K线组合，均表明市场在下一周存在惯性上攻的动能。但是从量能的角度看，本周市场维持着缩量格局，虽然表示空方势力释放比较充分，做空动能面临衰竭，尤其是周五股指逐步有资金进场抄底参与反弹行情，表明市场多方力量有望重新崛起，市场在急速杀跌过后，开始出现跌幅过猛的反弹行情，意味着股指在筑底途中的反弹小浪初现端倪。不过，股指依旧没有站上股指自2453点调整下来的下降通道的下轨压制，所以，后市股指要想延续反弹，量能的有效放大将是至关重要因素。
　　实际上，从一个相对大型一点的格局看，市场C5浪最后一跌结束3年调整。年初我们研究今年大盘是C浪反弹中的第四浪，虽然股指未能冲破2500点，走出失败的C4浪b出现调整，但基本上和我们预测的最后一跌相对吻合。下一步，股指面临筑底的过程，而且我们认为，最后一跌之后，大盘相对将形成类同于08、09年单边上涨行情。
　　不过，在上涨之前，股指的C5浪还在延伸。技术上，5月初2453点作为C4浪b没有创出新高后，市场的C5浪就已经展开了。5月28日2309点为C5浪1,29日为C5浪2。目前为C5浪3的运行当中，而在结束C5浪3后，会有一轮反弹即C5浪4，而初步判断C5浪5调整估计要到今年8月底9月初。而这样一来，至09年3478点以来的调整浪型基本上结束了。未来将酝酿一轮大级别的局部牛市。
　　那么短期来看，市场的调整并不可怕，因为下跌的空间已经不大了。从黄金分割位来看，本轮调整从1664点上涨到3478点后，市场的0.809的位置2010点，而该点位应该是本轮调整的终极点位。并且达这个点位之前，股指还有很多反弹小浪，足够投资者进行整理仓位的。
　　所以调整不可怕，可怕的是投资者心态。目前的筑底就是为了清洗投资者的筹码。剩者为王才是最后的赢家。尤其是前期的2132点还有较强的支撑，市场还会围绕该点位进行C5浪4的反弹。 同时，市场当中，国内的流动性紧张局面与外围市场的不稳定因素想一把达摩克利斯剑悬在投资者的头顶，形成较强的担忧情绪，观望等待政策进一步明朗等，均不利于整个资本市场在短期的稳定。所以，在上有压力，做多氛围动能依旧弱势的背景之下，大盘短线应该依旧以围绕在2200点附近进行反复震荡运行为主基调。所以操作上依旧不能因为周五拉出中阳而盲目乐观，短线继续维持相对谨慎的投资思路，在该次反弹过程之中调整仓位和个股。需要积极的去弱择强，留意关注低估值绩优股投资机会。（金证顾问）

反弹后将反复震荡筑底

　　昨天我们认为上证正好处于旗形区域的下轨，并提示投资者关注2200点是否具有强支撑作用，实际上上证跌破2200点后并没有继续向下，在权重股的拉动下企稳反弹。昨天说的煤炭股今天止跌反弹，这是大盘能够企稳的关键，而保险股的拉升则带来了人气，不过值得注意的是下午该板块出现了较快回落，如新华保险一度跌回不到2个点，只是在尾盘才被迅速拉回一些，资金博弈现象明显，后市将有反复。截止收盘，上证指数上涨29.59点，收至2225.43点，收出一根中阳线，并覆盖了昨天的阴线。深圳综指反弹1.33%，中小板指反弹1.24%、创业板指反弹2.19%。
　　消息面上，郭树清在2012年陆家嘴论坛上表示中国股市没有理由不成为世界一流，周小川表示要微调货币政策，力挺资本市场发展。实际上今天的利好消息不可谓不多，可是在弱势下投资者对经济下滑、股市扩容担忧没有降低，特别是扩容问题一直困扰着股市的发展。
　　盘面上，消费类股强势反弹，医药、酒类占据涨停板多数，二线蓝筹股重新崛起带动了人气。另外，受日本近日批准新的太阳能补贴政策消息刺激，亿晶光电、海润光伏、向日葵涨停。
　　后市方面，尽管今天大盘收中阳，但股指周K线MACD指标向下死叉，弱势依然很明显，需要放量继续上涨方能快速扭转形势，因此持续性还要等待反复震荡后才能判断。股指出现反弹后必然有局部性热点机会，建议投资者继续关注上方套牢盘不大的消费类如医药、酿酒、食品等板块，以及页岩气和石油勘探行业个股。（钱坤投资）

不要把股票卖在反弹初段

　　周五上证指数低开震荡午盘向上突破，终盘以中阳线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：券商保险、酿酒板块、太阳能等走势强劲领涨大盘，国际板、电力板块等少数板块小幅下跌。
　　从大盘的走势上看，券商保险为首的行业概念板块的持续活跃刺激了持续低迷的投资者，反应敏感的投资者自救的意愿逐步增强，短线补仓盘是今天推动大盘上涨的主要动力。由于这类资金持续性一般，未来两个交易日如果没有新的资金进场做多，大盘想直接突破2230点就比较困难。但是，一般情况下，大盘大跌之后出现反弹都能吸引场外资金进场，估计这次也不会出现意外。
　　从大盘的技术形态来看，上证指数收盘点位只在2203点下方停留了一个交易日，日K线形态并没有被有效破坏。也就是说，大盘只要再次位置企稳，时间通道理论所提示的运行轨迹仍然有效。另外，上证指数收复了短期压制指数的5日均线，成交量也突破5日均量。日K线与均线、成交量的变化有利于多方，大盘只要连续三个小时站稳在2230点上方，多方就基本控制了短期大盘的走势。
　　操作上，今天的操作策略我只提示一句话，大家不要卖在反弹的初段。如果这样，就很难找机会完成自救了。（湘财证券）

超跌反弹到来 中期见底还需要观察

　　周五两市大幅反弹，个股普涨，酿酒、金融、医药板块涨幅居前，其中金融里面的银行、保险和券商全线飘红，表明了大盘超跌反弹的性质。两市成交量略有放大，市场风险经过超跌之后大幅释放，市场做多信心略有恢复。
　　从全周的消息面上看，外围德国、西班牙、法国和意大利领导人22日宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长，这一规模占欧盟GDP的1%，今天从欧盟峰会上传出的消息是这一计划已经获批，此举对于稳定欧元区的衰退有一定积极意义，不过外围要彻底走好路还很长。
　　国内方面需要注意的几个消息包括：中信重工周三申购，市场申购热情不高，同时上交所总经理张育军在投资者教育记者见面会上表示，到2020年上海交易所市值要达到70-80万亿的规模，引起市场对大幅扩容的担忧，也导致了当天A股大跌。IPO扩容压力也将在长期压制行情的发展；中登公司的统计数据显示，截至6月28日，A股持仓账户创3年新低，从历史经验看，持仓账户创新低也是大的底部特征之一，这是一个值得注意的信号；在本周监管层制订了坚持不懈，狠下功夫，多管齐下十二字方针，要求要大力加快培育壮大机构投资者队伍，这里面值得注意的是养老金入市的进程，长线资金的入市将对对A股构成长期利好；另外浦东前滩、珠三角金改规划陆续获批，相关概念股值得关注。
　　从A股今天的技术形态上看，首先kd指标都在极低的位置，大盘日线上面超跌明显，而从k线形态上看，今天穿头破脚中阳线收复了昨天的跌幅，走出一个旭日东升的组合，通常都是短期见底的信号，预计市场在此处出现超跌反弹的概率较大，反弹压力位关注2150和2180。不过从周线上看，大盘仍然处于寻底的过程中，还没有见到明显的中期见底的信号，中期见底还需要进一步观察。（恒泰证券）

第5浪下跌终结规律能否再现

　　【盘面】
　　受昨日下跌惯性影响，今日两市小幅低开，早盘持续在昨日收盘价下方窄幅震荡，10:50受港股突然大涨带动，A股也在金融股的带动下快速走高，午后股指持续横盘后尾市再次走高，几乎以全天最高点报收。板块方面：酿酒(珠江啤酒、沱牌舍得、酒鬼酒)、金融行业(东吴证券、中国太保、光大证券、宏源证券)、生物制药(信邦制药、瑞康医药、精华制药、汉森制药)等有强劲的走势；另外，光伏太阳能板块(苏大维格、爱康科技、亿晶光电、向日葵)属于今日异军突起的板块。综合全天来看：今日两市走出探底之后的大涨态势，午后持续上扬上穿5日均线，终盘收出阳包阴的良好K线形态。巨丰投顾认为大盘经过连续的快速下跌有一定的反弹要求，但据此就确认大盘彻底转势还为时尚早，我们建议投资者在控制仓位的情况下适度交易。
　　【消息面】
　　昨日，沪深交易所分别发布《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》和《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》，并就征求意见及修改情况作了说明。沪深交易所完善退市制度的总体框架和主要退市标准基本相同。根据两所方案，两所将净资产指标的退市期间由原定2年改为3年，增加暂停上市环节；对最近一年营业收入低于1000万元的上市公司予以退市风险警示，相应地其退市期间由原定的4年改为3年；增加因追溯重述导致净资产为负、营业收入低于1000万元的退市风险警示情形；增加B股的股票交易量和股票收盘价指标。
　　【技术面】
　　今日两市受港股突然大涨带动，并且在自身连续超跌的双重因素作用下，走出了探底之后的大涨行情，终盘上穿5日均线，并形成阳包阴的良好形势。但巨丰投顾提醒各位投资者关注两点：1、历史上存在下跌5浪终结的规律；近两年内的三次5浪下跌分别为：2010年11月11日-2011年1月25日和2011年4月18日-2011年6月20日是两次波段的小5浪下跌，2011年4月18日-2012年1月6日是一次大5浪下跌，这些5浪下跌都产生了相对应的波段反弹行情；本次5月8日之后的下跌也同样是一次波段小5浪下跌，所以股指有波段见底的理论基础，出现波段反弹的概率在逐渐增加。2、从超短线来讲，今日2188即便是底部，历史上二次探底的概率也是比较大的，所以建议投资者不要追涨，以逢低买入为主。（巨丰投顾）

低开高走 三大利好开启红周五攻势

　　周五早盘股指再度低开，开盘后股指便酝酿反攻，一度翻红随后展开窄幅整理，再次回探后股指突然发力，连续快速拉升，一举攻至5日线附近，午后沪指在五日线上方震荡。成交量同比有所放大。
　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2209.23点，最高2226.49点，最低2188.72点，收报2225.78点，上涨29.94点，涨幅1.36%，成交559.65亿；沪市797家上涨，143下跌；今日深证成指开盘9374.36点，最高9512.06点，最低9463.97点，收报9503.97点，上涨120.70点，涨幅1.29%，成交566.89亿；深市1306家上涨，294家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：板块方面出现很大改观，除物资外贸、石油、陶瓷、家具等仍逆势杀跌外，大部分大部分都出现一定的回升，其中酿酒、金融两大板块领涨在前，成为反弹急先锋，积极拉升着股指，生物制药、有色、开发区、供水供气等多个板块也紧随其后、涨幅居前，维持着市场的做多人气。个股方面涨多跌少，很多个股开始止跌反弹，表明有主力资金在积极做多。
　　【观点】收评:低开高走 三大利好开启红周五攻势
　　华讯财经认为，周五大盘小幅低开，开盘后震荡上扬，两市双双翻红，午后高位震荡。股指一改近期弱势局面，出现明显的低开高走、强势拉升，并且伴随着成交量的明显放大，是什么原因刺激股指出现反弹的？我们认为主要有三大利好刺激，分别为：。
　　1.昨日央行再次实施300亿元的逆回购，本周实现净投放高达1970亿，对股市利好。
　　2.6月QFII新获批额度达13.5亿美元，说明管理层正积极进行大资金流入股市的准备。
　　3.沪深交易所出台主板中小板退市制度，靴子终于落地，市场担忧情绪明显缓解。
　　总的来看，今日股指的表现还是比较强势的，因为我们前面就已经讲过2200点大关的重要性，所以多头肯定会在此附近布置兵力进行顽强防守，午盘前便把股指再度拉回220点关口上方。目前考虑到市场资金面正在逐步宽松，政策面、技术面也支撑股指的强劲反弹，所以投资者可以逢低布局，迎接接下来的强劲反弹。（华讯财经）