齐鲁证券2012年中期策略会27日至29日举行，会议上，齐鲁证券医药生物行业分析师胡德军发表下半年生物医药行业投资策略，题为《风雨过后见彩虹》。

　　以下为其报告摘要：

　　投资建议：板块投资机会显现，关注能够持续放量品种

　　投资思路：我们判断2012年医药行业整体盈利能力有望呈现前低后高的局面；其中业绩弹性上中药>化学制剂>医药商业>医疗器械>生物制品>医疗服务；

　　其中唯低价是取的模式转向，首先将带动化学制剂板块估值的回升，我们建议关注两类企业：1、集中度高的普药品种，重点建议关注大输液；2、业绩稳健的品种，其中重点关注具有研发能力的仿制药龙头，包括恒瑞、双鹭、华东、恩华、人福、海正、华海等；

　　中药材价格长期趋势有望在2012年下半年逐渐兑现，建议重点注意昆明制药(600422)、江中药业(600750)、同仁堂(600085)、康美药业(600518)、片仔癀(600436)、红日药业(300026)、东阿阿胶(000423)等；

　　随着第一批GMP时点不断临近，制药装备产业订单在贷款放松条件下，未来订单有望不断增加，2012年下半年可适当相关受益企业包括新华医疗(600587)、东富龙(300171)、千山药机(300216)等；

　　品流通环节价格管理暂行办法虽然暂缓出台，流通产业整合趋势未改，众多中小流通企业推出为龙头企业提供了发展空间，受益企业包括瑞康医药(002589)、九州通(600998)、上海医药(601607)、一致药业、国药股份(600511)等。