二、主力动向曝光
　　QFII借道大宗交易市场抄底蓝筹股
　　64.2亿资金加速出逃
　　基金仓位小幅上升　

　　三、今日股评家最看好的股票
　　华能国际、双鹭药业、搜于特

一、重要新闻点评
　　
河南祭出大尺度楼市新政　鼓励首套七折 再试中央底线

　　继多个城市进行楼市微调后，近日，河南省又祭出大尺度楼市新政，受惠者不仅包括购房者，也包括开发商。
　　据昨日(6月25日)河南省人民政府网站消息，该省住房和城乡建设厅、发改委、国土资源厅、人民政府金融服务办公室、中国人民银行郑州中心支行、中国银行业监督管理委员会河南监管局等6部门联合下发 《关于支持刚性需求促进房地产平稳健康发展的若干意见》(以下简称《意见》)，对有关楼市政策给予明确。
　　《意见》中有一个亮点，就是提出支持群众购买首套房的具体措施。简言之，符合条件的群众购买首套房，银行要执行优惠利率。昨天上午，河南省住建厅相关负责人告诉《每日经济新闻》记者。《意见》显示，符合条件的居民购买首套房，银行给予基准利率下浮30%幅度内的优惠。
　　链家地产研究部陈雪对记者表示，从内容看，河南省此次的松绑力度强于此前进行微调的城市，如果不被叫停，很可能会引来其他省市跟风。
　　亮点：首套房认房不认贷
　　《关于支持刚性需求促进房地产平稳健康发展的若干意见》提出，各银行业金融机构积极开展房地产信贷业务，支持群众购买首套房。凡家庭名下(含借款人、配偶及未成年子女)无房产登记购房的均视为首套房，金融机构在风险收益平衡的基础上，原则上应给予基准利率下浮30%幅度内的优惠。
　　这意味着，无论原来有无住房、有无利用银行或住房公积金贷款购房，只要目前家庭名下没有房产登记，均可享受首套房的信贷和公积金贷款优惠政策。
　　自从国家从严调控房地产以来，认房又认贷是一个普遍标准，如果此前有过贷款买房记录，无论现在名下是否有房产，都视为二套房或多套房。陈雪解释说，因此河南新政对于刺激需求的作用会比较大。
　　伟业我爱我家集团副总裁胡景晖也认为，本次河南新政的最大亮点是，在一定程度上打破认房又认贷的藩篱。
　　他分析说，之前各地受制于相对严格的限购、认房又认贷政策，合理的改善性需求也被拒之门外，加上首次置业人群相对有限，此类需求也属刚需，需要有释放空间，将原来认房又认贷简化成认房不认贷，有利于改善类刚需的释放。
　　谈及对成交量与房价的影响，陈雪说，从河南大力度推出新政的举措看，该省楼市应较不景气，这一政策短期内或不会对房价有推波助澜作用。
　　《意见》还称，各地要降低住房公积金贷款门槛。目前河南省职工申请住房公积金贷款要求连续缴存12个月，首付房款30%。为支持缴存职工购买套型建筑面积90平方米(含)以下首套自住房，将连续缴存时间减少为6个月，首付房款比例下调至不低于20%。
　　实惠：为开发商解渴
　　实际上，河南楼市新政是一套组合拳。
　　比如，鼓励银行业金融机构积极向资质和市场信誉良好的房地产企业发放贷款，用于建设中小户型、中低价位的普通商品住房。
　　同时，河南省还要求金融机构进一步完善房地产信贷风险管理制度，普通商品房和保障性住房项目的最低资本金比例按不低于20%执行。对于中小户型、中低价位普通商品住房建设的出让土地，开发商竞买土地保证金的比例按照国家规定的下限20%执行。
　　《意见》要求，有关部门要进一步简化90平方米以下中小户型、中低价位的普通商品住房开发项目的审批环节，提高办事效率，缩短审批时间，协调解决开发建设中的水、电配套、房屋征收和资金紧张等问题。
　　对已批未建、已建未售的普通商品住房项目，要采取促开工、促上市措施，督促房地产开发企业加快项目建设和销售。房地产企业投入开发建设的资金达到工程建设总投资的25%，房地产管理部门应予办理商品房预售许可证。
　　北京中原市场研究部总监张大伟告诉《每日经济新闻》记者，河南的政策虽然主要出发点是鼓励真实自住和中小户型，但是在目前市场情况下，实际作用必然是一定程度上松绑调控。普通商品房的资本金按照下限执行也缓解了开发商的资金压力。
　　《意见》还鼓励各银行业金融机构合理延长房地产开发企业贷款还款期限，力争在现有基础上延长三个月。
　　不过，工商银行河南省分行一位负责房屋按揭贷款业务的人士告诉《每日经济新闻》记者，一般来说，文件下发后，相关部门会与银行协调实行优惠利率，到目前为止，相应部门人士并未与我们协调，按揭贷款最多只能做到基准利率下浮10%。
　　此前，位于广东汕头的华兴银行曾在央行降息后宣布，对符合一定条件的客户，首套房贷款利率浮动区间的下限可低至基准利率的0.7倍，但需满足两个条件：一是购买首套自住普通住房且套型建筑面积90平方米及以下；同时满足该行个人金融授信条件和综合评分达到100分。
　　上述工行人士对记者表示：《意见》措辞是基准利率下浮30%幅度内。届时若真的执行，不太可能所有银行一律七折，不然贷款利率还没有5年期定存利率高，存贷利率就倒挂了。个人觉得，房价依然高企的背景下，按揭利率优惠一些，对房市刺激有限。
　　相比此前芜湖等地的购房补贴政策，河南的政策无疑更加实惠。陈雪说，利率打折及缓解开发商资金成本，是放松房地产政策最为有效的措施。
　　后续：或引发各地跟风
　　河南省的做法，是被中央政府叫停，还是会被其他省市跟风？
　　在上述业内研究者看来，叫停并非没有可能，但相比而言，政策得以施行，而后被各地效仿的可能性更大。
　　合理的改善类购房需求也是刚需，通过政策微调引导这类需求释放，不仅可以缓解目前楼市需求匮乏的瓶颈，拉动内需，而且改善类人群卖出的房源也可以满足二手市场中低价位中小户型房源紧缺的困扰。胡景晖说。
　　他认为，只要无房均视为首套房这一做法，可供当前一线城市和部分二线城市地方政府出台政策参考。
　　从目前市场情况看，河南政策执行的可能性非常大；从政策出发点来看，的确是从鼓励真实自住与中小套型商品房建设角度。张大伟持相同观点。
　　张大伟说，地方政府对楼市调控松绑意愿强烈。最近发改委、银监会、央行、住建部等均重申调控，但本轮调控从开始到目前，一直存在中央对楼市调控的坚决执行与地方政府对调控的微调博弈的情况。尤其是最近整体经济疲软，地方微调的小动作越发明显。
　　住建部政策研究中心主任秦虹日前在福州表示，经过两年多的房地产调控，投机性需求基本被挤出了市场，房价上涨幅度得到了控制。
　　一边是中央高层频频辟谣调控松绑，另一边却是各地楼市交易量明显上升，这令消费者对政策走向愈发不解。但一个事实是，在限购最为严格的北京，5月份迎来了楼市成交高峰，新房成交量创下16个月来的新高，恢复到调控前水平。
　　张大伟分析，这都证明目前市场对调控松动的预期非常大。政策松动一旦被证实，市场对政策的理解也会很快转化为购买行为。
　　在陈雪看来，类似河南这种大尺度微调没有在限购大原则上突破国家底线，但会延长调控对房地产市场及开发商的作用周期，淡化房企的整合和淘汰。
　　中财简评：中央以及各部委对于楼市的调控声音是不断出现，但各地方政府却屡屡出现了试探中央政策底线的举措。在目前房价在线上涨苗头，整个市场腥风血雨的情况之下，房价一旦大涨必然遭受打压。我们认为，如此高调的政策，对于A股地产板块并非利好，反而断了其持续上涨的后路。

监管层提出壮大机构投资者12字方针

　　可被称为史上最强力度的发展机构投资者计划已经在实施之中。记者日前了解到，监管部门已将我国资本市场不成熟的一大原因，归结为散户在股票交易中占主导地位，有关领导因此提出必须以最大的决心和最艰苦的努力来改变这种局面。权威人士透露，监管层已经制订了坚持不懈，狠下功夫，多管齐下十二字方针，加快培育壮大机构投资者队伍。
　　无论什么样的投资者进入资本市场，监管层都是欢迎的，但是以什么方式进入资本市场却有很大差别。特别是随着市场发展，对股市风险、价格判断分析越来越需要专业知识的时候，机构投资者更胜一筹。这位权威人士说。
　　他说，在英国，个人投资者数量占全部投资者的比重只有不到10%，美国这一数据为15%，法国和日本比例也很低，甚至和中国类似的发展中国家印度个人持股占比也才12%。而在我国A股市场，个人投资者持股将近30%，交易额85%以上都是由散户贡献的。统计数据表明，去年77.94%的个人投资者亏损。
　　亏损的一个重要原因是交易频繁，因为超过80%的手续费和印花税都是个人投资者贡献的。该权威人士强调，机构可以做到不频繁进出，也不追涨杀跌，这和散户操作手法差别非常大。因此，下一步必须坚持不懈、狠下功夫、多管齐下发展机构投资者队伍。
　　证监会主席郭树清曾表示，与成熟市场相比，我们的专业机构规模明显偏小，投资者结构不平衡的现象十分突出。在今年1月召开的监管会上，郭树清主席鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加资本市场投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)步伐，增加其投资额度。逐步扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围和投资额度。适时推出双向跨境的交易所交易基金(ETF)。
　　监管层欲再出举措引导长期资金入市
　　证监会投资者保护局日前就投资者关心的热点问题进行回答时表示，目前，证监会正在与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施。
　　引导长期资金入市，监管层一直在不遗余力地推动。6月20日，证监会推出四大措施放松对QFII管制，将所有境外投资者持股限制由20%提高到30%。这意味着更多境外长期资金可入市买股。同时，证监会明确表示将为吸引更多境外长期资金创造良好的环境，更多利好政策将逐步释放。
　　业内人士指出，股市根基是养老资金而不是游资和热钱，因此有必要进一步采取有力措施吸引国内外养老金进入A股。目前正在开展的国内外养老金对A股的总动员，是一个正确的方向，但是比例要科学制定。从长远看，养老金入市是必然趋势。目前养老金保值增值的压力越来越大，致使其需要不断开辟新的投资渠道。而资本市场作为一个重要的投资场所，在规模和流动性等方面具有明显的优势，自然会是优先考虑的渠道之一。同时，资本市场的发展也需要接纳各种不同类型的投资者，尤其是像养老金这种追求稳健投资的长期资金，对资本市场健康发展有长远积极效应。
　　自去年下半年以来，证监会多项政策使得资本市场环境得到一定改善，引导长期资金入市的环境日渐成熟，养老金入市是大势所趋。一券商人士表示，引入长期资金入市，一方面可以稳定市场，另一方面也是倡导价值投资理念，同时，纵观全球范围内，养老金入市已成为国际惯例，例如美国、英国、加拿大等发达国家的养老金主要都投资于股市且保持较好增值效果。
　　从境外情况看，养老金是最常见的机构投资者，许多养老金将其资产委托给共同基金、对冲基金等资产管理机构进行投资，其中欧美国家养老金的委托投资比例较高，2010年退休金占美国共同基金资产的40%。这些养老金机构在投资方面有较高的专业运作水平，其避险能力也比较强，是成熟市场稳定发展的中坚力量。证监会投保局称。
　　不过，证监会也提醒，养老金入市并不代表百分之百全投股票，投资方向还包括国债、金融债、企业债等在内的债市等等。
　　值得关注的是，随着A股市场整体估值逼近历史低位，社保、QFII等机构资金入市迹象再度显现。中国证券登记结算公司18日发布的最新数据显示，时隔7个月后，社保基金在今年5月开始再次启动入市步伐，单月新开16个A股账户；QFII在今年5月新开13个A股账户的规模，创下2009年3月以来的新高。
　　这些迹象都表明长期资金用实际行动跑步入市。上述券商人士称。
　　在不断提倡养老金等长期资金入市的同时，证监会今年以来也新批了不少QFII的资格，在所有获批的QFII中，包括魁北克储蓄投资集团、安大略省教师养老金、加拿大年金计划、家庭医生退休基金、国民年金公团(韩国)、香港医院管理局公积金计划等6家境外养老金，这六家6家境外养老金获得的QFII投资额度为7.5亿。
　　境外养老金对投资我国资本市场也有浓厚兴趣，许多境外养老金已通过QFII制度投资我国资本市场，一是直接申请QFII资格，二是通过购买QFII发行的投资境内的基金等产品，间接投资我国资本市场。证监会投保局称。
　　业内人士称，养老金入市的确对A股是利好，但国内方面，动作估计比较缓慢，涉及很多利益相关方。目前看，主要是境外的养老金机构对A股的兴趣比较大，预计未来还会有更多的此类长期资金投资A股。
　　中财简评：管理层将我国资本市场不成熟的一大原因归结为散户在股票交易中占主导地位，并提出必须以最大的决心和最艰苦的努力来改变这种局面，这让有些不知所云，貌似A股这20年来都是散户在左右着市场。在一定程度上长期入市的机构投资者确实有利于市场的稳定，但在很大程度上炒作和主导A股格局的是大资金的机构投资者。进一步壮大机构投资者，一旦机构不作为，将让我们散户将情何以堪。

欧盟峰会丧失公信 西班牙请求1000亿欧元援助 欧洲大幅收跌

　　欧洲股市周一(6月25日)收跌，并创下6月1日以来最大单日跌幅，因市场担心欧盟峰会将无法解决欧债危机，这使得银行业板块引领全线跌势。
　　泛欧绩优300指数收低1.6%，报986.41点；英国FTSE 100指数收挫1.14%，报5,450.65点；德国股市DAX指数大跌2.09%，报6,132.39点；法国CAC 40指数重挫2.24%，收报3,021.64点。
　　个股方面：西班牙国际银行股价劲挫4.7%，意大利裕信银行股价急挫8.4%，因对欧债危机可能下一个会蔓延至意大利的担忧加剧。
　　欧洲领导人在周四开始的两日峰会上将讨论跨国银行联盟、更紧密的财政整合以及债务赎回基金的可能性，以应对不断恶化债务危机。但投资者抛售欧洲股票，因预计此次峰会也将同之前的峰会一样，无法达成解决希腊和西班牙债务危机。
　　Bastion Capital股市主管Adrian Slack说，在峰会前股市将持续下跌，因为人们担心这次峰会可能不会解决任何问题。
　　西班牙正式请求1000亿欧元援助银行业
　　西班牙6月25日正式向欧元区其它国家提出1000亿欧元的援助请求，以充实本国银行业资本金。欧元区其它成员国可能要求西班牙对其国内银行体系进行深层次的结构调整。
　　报道称，外界担心拟为西班牙银行业注入的这笔救助资金并不足以避免西班牙申请更大规模的救助。
　　中财简评：欧洲债务危机2010年以来就一直都没有消停过，其成员国像希腊、西班牙、意大利等各国的债务组合风险一直都是影响整个欧元区乃至全球经济危机的最大毒瘤。如今再度爆出诸多利空，无疑对全球股市乃至A股市的企稳场造成较大的冲击，看来今日有是一个低开的日子。