一、重要新闻点评

市场利率走高 7月资金面面临压力

　　银行间隔夜和7天回购利率上周双双升至2月底以来最高水平。在央行公开市场操作连续三周净投放后，中短期资金利率呈加速上涨态势。分析人士认为，季末因素等导致短期资金供需紧张，仅凭公开市场到期释放资金难以平抑资金价格上涨，考虑到7月同样面临较大流动性压力，近期央行可能通过公开市场逆回购、下调存款准备金率等方式进一步增加流动性供应。
　　进入6月，在市场上拆借资金逐渐变得困难。分析人士指出，多方面因素导致资金面紧张，其中季末因素最为关键。据中金公司等机构人士分析，为达到冲存款规模的目的，大量银行理财产品被安排在季末前到期。此举产生的投资资金缺口，需通过回购融资等方式填补。由于二季度末是半年报披露时点，为做高超储率等流动性指标，银行类机构对融出资金明显偏谨慎，因此导致短期资金面供求关系紧张。此外，受项目审批加快、地产销售回暖等影响，6月新增信贷或出现明显增加，进而挤压银行同业资产规模。新增外汇占款较少也是持续影响银行体系流动性的重要方面，尽管5月外汇占款恢复小量正增长，但热钱流出情况依然较明显，估计6月难有大的改善。
　　中财简评：从目前情况看，期待资金面自我修复不太现实。上周，央行相继通过国库现金定存、公开市场操作投放资金，效果比较有限。近期央行可能将再次通过公开市场逆回购、下调存款准备金率等方式补充银行体系流动性。针对季末时点因素，当前实施逆回购比较可行，毕竟下调存款准备金率从宣布到实施有一定时滞。
　　

欧四国同意千亿刺激经济 本周将迎关键峰会

　　德国、西班牙、法国和意大利领导人22日宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长，这一规模占欧盟国内生产总值(GDP)的1%。
　　德国总理默克尔在结束四国会议后表示，支持经济刺激计划，这显示一向强调紧缩的德国政府已作出一定妥协。不过，默克尔仍然明确反对通过借贷和增加债务方式来促进增长。
　　意大利总理蒙蒂则表示，即将于28日至29日召开的欧盟峰会将会是一个决定性的时刻。除非本次峰会上找到解决欧洲危机的持久办法，否则欧元区国家面临不断升级的投机性攻击。目前，西班牙和意大利在债券市场融资的难度均有加大，都需进行大规模融资来满足其资金需求。
　　中财简评：一旦有迹象显示欧洲将统一制定全面计划来遏制肆虐的债务危机，他们就会迅速进行投资。投资者希望此次峰会能有三个成果：财政一体化路线图、改善欧元区银行业监管的举措、以及重振经济增长的措施。
　　

端午楼市火爆 6月成交笃定创新高

　　端午节小长假，就在恒大地产力战香橼、自证清白之际，北京、深圳等一线城市楼市延续了近两个月来供需两旺的局面。特别是北京新房签约十分火热，使今年的端午成为近3年来北京成交量最高的一个节假日。
　　北京住建委网站公布的网签数据显示，端午假期前两日(22日~23日)北京新建商品住宅和二手住宅网签总量为1155套，与刚刚过去的五一假期前两日相比大涨56%，较去年端午假期前两日更是猛增289%。其中，新建商品住宅网签总量为876套，比五一假期上涨了101%，比去年端午大涨262%；二手房网签总量为279套，虽然比五一假期小跌8.5%，但却比去年端午节大涨了407%。截至6月23日，6月新建商品住宅签约套数为8111套，二手住宅签约9072套，分别比5月同期上涨了13.9%与4.6%。6月北京楼市成交量再创限购后新高已成定局。
　　中财简评：目前来看，市场整体回暖还谈不上，因为土地市场仍然低迷，房价跌幅触底但仍在下降。另外，降息信号被市场过度解读、首套房信贷支持力度加大、多个城市楼市政策微调等因素令部分购房者认为市场有望走出低谷，担心再次踏空，入市积极性有所提高。抢购气氛或许是部分开发商急于制造的一种假象，市场筑底恐未完成。