一、今日机构劲爆看点

61亿巨资疯狂出逃 四大利空追杀跌停潮涌现

　　早盘股指再度弱势低开，随后便一路下探，连创本轮调整新低，且已逼近前低2242点，好在股指出现一定的回升，略有企稳迹象，午后股指延续弱势杀跌，一路下探并跌破前低，尾盘出现恐慌杀跌盘涌出，最终收盘大跌36.77点，收在2224.11点，报收一根低开低走的实体中阴线，成交量维持地量水平，为548.1亿。
　　板块方面全军覆没，并且杀跌幅度都很大，就连跌幅最小的医疗器械都杀跌0.72%，其余大部分都大跌2.5%以上，非常弱势，其中水泥、煤炭、有色、地产等权重板块暴跌居前，严重拖累股指走低，而稀土永磁、非金属品、陶瓷、稀缺资源、电子支付等板块也大幅杀跌，沉重打击了市场的人气。据监测，今日共有61亿巨资疯狂杀跌、大举出逃，直接造成个股方面惨烈普跌，很多个股出现暴跌，尤其是今日跌停潮涌现，说明主力出货的意愿非常坚决，共砸出12支跌停板！
　　端午节后本来投资者满怀信心欢迎股指强势反弹，但今日股指却再度低开低走，并创出近四个月的新低，是什么原因导致的？我们认为主要有四大利空砸盘：
　　1.汇丰公布6月中国PMI为48.1创七个月新低，表明未来经济仍面临继续下行的风险。
　　2.由于煤炭库存创新高，煤价大幅跳水，直接造成煤炭股全线暴跌，严重拖累了股指。
　　3.703家公司排队IPO，陕煤股份、中邮速递等超级大盘股仍蓄势待发，造成下行压力。
　　4.穆迪下调全球15家大银行信用等级，欧债危机阴魂不散，使全球金融市场信心不足。
　　总的来看，经过近期的连续杀跌，技术面已经严重破位，使很多重要的技术指标彻底走坏，5日线死叉10日线后加速下行，牢牢压制着股指，而 KDJ指标死叉后加速向下，同时MACD指标黄白线远离，且绿柱明显放大，成交量维持在地量水平，说明场外资金不愿入市。尤其是周线上，MACD指标黄白线确认死叉，预示股指仍将继续杀跌调整。
　　值得注意的是，今日股指大跌的同时，个股也出现了大面积暴跌，尤其是跌停潮在时隔很久后再度来袭，说明目前主力出货的决心非常坚决。观察今日暴跌的品种发现，主要集中在两类股上，分别为近期涨幅过大个股的补跌，以及中报业绩大幅亏损的品种遭到大举抛售，所以操作上这两类股务必要逢高减仓，及时规避下跌风险！（广州万隆）

大的下降趋势一直未变 调整之路还长

　　盘面观察：
　　周一大盘整体呈现弱势调整之势。早盘跳空低开后呈现窄幅震荡，午市后再下台阶。沪市综指迭创新低。早市盘中医药板块、海南开发、前海概念走势较强，但午市后也走弱。权重板块中唯有银行板块飘红。跌幅居前的主要集中在地产、水泥、煤炭等板块。券商、稀土资源板块跌幅也较大。总体观察，市场人气涣散，沽压较大。最终，大盘收跳空中阴线。
　　后市展望：
　　大盘承接上周四下跌之势，继续下探，沪市再见近期新低。盘中上涨个股寥寥，不足2成。而涨幅较好的主要是题材类（前海概念和海南板块），医药板块虽然涨幅居前，但多数个股涨幅有限。超过八成个股下跌，多数是权重类板块，透出市场悲观心态仍较重。
　　由于大盘在上周四选择了下突，在周末并无实质性利好的背景下，大盘只好惯性下跌。按理近期管理层也出台了不少支持市场的利好政策和措施，但大盘仍下跌不已。除了欧债危机、全球经济疲软，国内经济继续下滑等因素外，扩容压力也是一个不能忽视的重要因素。实际上扩容除了显性扩容（IPO）外，还有隐形扩容---解禁股的不断出笼。而且后者由于规模大、成本低、变现隐蔽，使得二级市场往往承载不起。还是笔者先前所说的，近三年以来，市场不是二级市场中所谓散户与庄家的博弈，而是一级市场和二级市场的厮杀。可想而知，在筹码、成本不对等的情况下，结果早已提前锁定。
　　从大盘趋势观察，大的下降趋势一直未能改变，虽然期间出现过多次对趋势的反动，但最终还是以失败告终。说明趋势的强大并不能因为中间一些利好而改变。而欲要改变趋势基本面、政策面、资金面等等的配合，目前除了政策面有所松动外，基本面、资金面仍不乐观，所以调整之路还长。由于已经下破2242点，下一个支撑将是2200点附近，能否支撑还需要观察，但由于连续大跌后，指标已经显示有所超卖，有技术性的修复要求。但即使有反抽，仍属于反抽，难以改变大盘调整之势。（广发证券）
　　投资建议：控制仓位，观望。

会呈现抵抗式下跌态势 调整周期拉长

　　今日早盘A股市场并未理会长假期间利好消息的影响而出现了低开的格局。其中，上证指数以2253.51点开盘，向下跳空低开7.37点。开盘后，就因为券商股的走低，使得市场人气迅速受挫，个股行情随之低迷，所以，A股在早盘几乎是低开低走，2253.51点的开盘点位就是早盘的最高点。而且，盘中由于水泥股、建材股的下跌，A股也一度有所跳水。午市后跌幅进一步拓展，分时走势图出现了放量跳水的走势，最低探至2224.11点。尾盘略企稳，并以2223.05点的次低点收盘，下跌36.77点或1.63%，成交量为548.1亿元，为近期地量。
　　由此可见，今日A股市场出现了跳水的态势，再现黑色星期一。这一方面是因全球资源变局，使得煤炭股等品种成为市场新的做空品种。另一方面则是因为前期市场活跃品种的券商等金融股也跌幅居前。在此影响下，A股出现了破位下行的走势，上证指数有再度走低的趋势。所以，短线A股的走势不宜乐观。但奇怪的是，百临全息金融博弈模型显示出多头仍然在努力寻找投资机会，不仅仅体现在盘面仍有诸多涨停板个股，而且还体现在医药股、电力股等品种在盘中的确有所活跃。所以，大盘可能会呈现出抵抗式下跌的态势，如此虽然会拉长调整周期，但盘中也会出现一定的投资机会。故可在操作中，在控制仓位的前提下关注电力股、医药股以及部分新股品种。（金百灵投资）

连跌破位后有望出现在技术性弱反弹

　　继上周深沪A股周阴线背景下，周一深沪A股低开低走，上海综指破位2242点支撑位，K线组合为破位阴线实体，市场中仅有银行、电力板块微升，其他板块均有一定幅度下跌，跌幅前五名分别为水泥、陶瓷、煤炭、有色金属和物资物贸类。从市场轨迹来看，上海综指破位2250一线后，其短期技术指标超卖明显，考虑到A股弱市与基本面仍居不确定性，市场技术层面支撑的反弹回抽或以弱反弹体现，预计明日市场有望下跌后，短线展开弱反弹走势，而如果量能不济，则可能属于盘中反弹，从操作层面来看，短线投资者可适量关注业绩增长且股价连续调整、股本适中类，而对于稳健投资者而言，则仍保持继续战略观望为佳。
　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)信息显示： 德国、西班牙、法国和意大利领导人22日宣布，将在本周举行的峰会上推出规模为1300亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员国经济增长，这一规模占欧盟国内生产总值(GDP)的1%。(2)据深沪交易所信息显示：本周，A股共有3只新股在一级市场发行，预计募资总额46.64亿元。其中，6月27日网上发行的中信重工机械股份有限公司(中信重工，601608)拟募资41亿元，成为今年以来A股融资规模最大的IPO项目。(3)卡塔尔能源与工业大臣穆罕默德·本·萨利赫·萨达21日向记者表示，卡塔尔正在申请合格境外机构投资者(QFII)资格，拟申请投资额度50亿美元。业内人士介绍，卡塔尔拟申请的额度远超当前规定的10亿美元上限。(4)据《上海商报》信息显示：据统计数据显示，日前，已有856家上市公司公布了2012年中期业绩预告 。按照净利润同比增减幅度来看，有265家上市公司预计今年上半年的净利润将出现同比下滑的情况，占比达到30.96%；有510家上市公司预测今年上半年的净利润可实现同比增长，占比达到59.58%。(5)据《东方早报》信息显示：距6月30日40个重点城市个人住房信息系统联网的大限，已只剩7天时间。截至昨日发稿，早报记者的不完全统计显示，至少有18个城市已宣布，其个人住房信息系统与住房和城乡建设部(住建部)联网。这18个城市分别为：广州、福州、厦门、南京、无锡、苏州、宁波、杭州、温州、济南、石家庄、沈阳、大连、长春、南昌、南宁、兰州和西安。
　　总体来看，深沪A股破位下跌其自由其技术与基本面方面的因素支撑，但从技术层面来看，上海综指破位2245关键周期位后，或存在技术性反弹可能，而由于目前基本面与技术面中期仍具不确定性，因此市场有可能出现弱反弹的格局，而操作策略上，短线与稳健需区别对待。（九鼎德盛）

短期调整或已接近尾声

　　周一大盘延续节前调整的势头再度跳空低开，上午走势相对平稳，但午后股指再度向下加速调整，并且上证综指前期低点2242点也宣告失守，同时也留下了本轮始于5月调整以来的第四个缺口。从两市成交量能来看，市场人气继续低迷，两市共计成交1129亿元。盘面上，除了银行板块小幅收涨外，其余板块全盘尽墨，其中水泥、建材等板块大幅领跌。由于银行板块先于大盘调整，近期拒绝跟随大盘调整，后期走势值得跟踪。
　　第四个缺口已经出现
　　先前我们曾经提到缺口一般分为普通缺口、突破缺口、加速缺口和衰竭缺口四种类型。以本轮始于5月初的调整来看，5月15日出现的缺口即为普通缺口，普通缺口往往会在数个交易日之内回补。6月4日上证综指出现的大缺口为突破缺口，一旦此类缺口出现，在没有超预期因素出现之前，市场往往会朝着一个方向运行一段时间。6月21日即上周四，上证综指再度出现向下的跳空缺口，此缺口可定义为加速缺口，一般该类缺口的出现意味着市场运行趋势已经进入后半段。而本周一上证综指再度跳空低开，留下了本轮调整的第四个跳空缺口--衰竭缺口。至此伴随一波趋势产生的四个缺口都已经出现，因此根据缺口理论，在没有其他外力干扰的作用下，这波调整或已接近尾声。
　　近期消息面相对偏暖
　　从最近市场报道的消息来看，呈现出相对偏暖的格局。首先是国际方面，德、法、意、西四国首脑同意用总额达1300亿欧元的一揽子计划刺激经济增长，这对于稳定欧元区和应对欧债危机都将起到积极作用；其次是国内方面，楼市成交逐渐走稳。由于端午假期并非传统销售旺季，以及政府坚称楼市调控不动摇，在部分城市一波成交小阳春之后，市场再次出现谋定而后动的心态；最后是国际知名投行唱多A股，摩根士丹利在最新的研报中表示：包括中国在内的新兴市场股票已经被大幅低估，今年内应有较好的表现，这样的声音在市场中并不占少数。整体来看，近期市场消息面相对偏暖，一旦市场出现企稳迹象，短线资金或将撬动一轮反弹行情。
　　中线需谨慎短线不恐慌
　　从最近上证综指的四根阴线来看，其中有三根为光头阴线，这表明短期市场已经再度被空方占据。站在中线角度来看，目前中国经济转型仍在继续，经济何时见底仍有不确定性，以及外围欧债危机仍乌云密布等种种因素来看，我们认为市场调整趋势依在，因此大盘在没有出现趋势性改变以前，建议投资者仍以控制仓位为主。而从短线来看，本轮调整已经出现了第四个向下的跳空缺口，根据缺口理论我们认为短期市场向下调整的空间极为有限，不建议短线投资者在此点位附近进行斩仓杀跌。（东吴证券）

2242被砸破 空头陷阱再现

　　今日市场并没有乐观预期出现，延续上周弱势格局，煤炭、地产、券商领跌大势，午后股指上攻乏力加速下行，沪指跌幅不但扩大，而且还创下5个月来的新低，个股下跌明显多于上涨，市场谨慎情绪尽显。市场缘何跌跌不休？当然除了那些老生常谈的经济问题外还有A股本身的问题：
　　一、欧元区6月PMI创下三年新低，宏观经济面不容乐观。QE3落空，让投资者脆弱的心理再诚惶诚恐。
　　二、中国6月PMI亦创出七个月新低，且连续8个月低于荣枯线，特别是新出口订单创三年来新低，预示外需低迷，引发了市场对于国内经济增速大幅放缓的悲观预期。
　　三、市场利率走高，银行间隔夜和7天回购利率上周双双升至2月底以来最高水平。在央行公开市场操作连续三周净投放后，中短期资金利率呈加速上涨态势。银行间市场的资金徒然变得紧张起来，资金面面临压力。
　　四、股市加速扩容，本周将有三只新股发行，其中有大盘股中信重工申购，募资金额41亿元成为今年以来A股融资规模最大的IPO项目。众所周知，IPO特别是超大级别的IPO都对大盘形成严重负面影响，尤其在市场环境本身就十分疲弱的情况下，IPO对大盘的冲击更大。此外，本周两市将有29家公司共计71.37亿股限售股解禁，解禁市值达到481亿元，目前计算为年内较高水平，A股市场资金面临严峻考验。
　　盘面上，做多功力减弱，水泥行业午后大幅度跳水，领跌两市；煤炭行业、稀土永磁、等多个板块跌逾4%，跌幅居前。行业板块无一飘红，受益于三沙市设立的海南板块涨逾1%，涨幅也较早盘大幅收缩。个股方面，近9成个股下挫，该涨的差不多已涨过，该补跌的也已开始出现补跌迹象。弱势格局明显。
　　技术上，6月4日沪指正式跌破收敛三角形下边线，从跌破之日起至今，无像样的反抽出现，市场的弱势可见一斑。此外，上证指数出现周线级别的MACD死叉，大家可以看周线图，自2000年至今，上证指数共出现21次周线级别MACD死叉走势，每次之后的跌幅都大于5%，由此可见，周线级别的死叉杀伤力度恐怖。操作上，如此行情，多看少动，轻仓者暂观望为主，回避地产股。（国诚投资）

大盘连破重要关口 恐慌加剧

　　【盘面】
　　上周四市场大跌破位，今日两市延续之前的弱势局面再度跳空低开，快速下跌后出现低位横向震荡状态，午后股指跳水跌破3月29日2242点，恐慌气氛蔓延严重，尾盘大跌收报。板块方面：海南板块(中海海盛、亚太实业、海峡股份、海南瑞泽)因消息刺激成为今日唯一红盘并大涨的板块，其他板块均呈现绿盘状态。综合全天来看：今日两市再度跳空低开，早盘低位横向震荡下跌，午后跌破2242点重要心理关口，除海南板块外其余板块全部飘绿；跌幅榜中个股跌幅明显变大，并出现10只个股跌停，这种现象在近期是很少见的，显示市场弱势深度程度加深明显，所以巨丰投顾建议投资者：仓位控制依然是近期最主要的操作策略。
　　【消息面】
　　证监会日前向基金管理公司及托管银行下发通知，将增设发起式基金审核通道，简化程序、优先审核；本月20日，证监会公布《关于修改<证券投资基金运作管理办法>第六条及第十二条的决定》，其中第十二条修改即为发起式基金的推出预留空间。 根据通知，监管部门在现有的境内基金、创新产品、QDII基金等三个通道外，增设了发起式基金审核通道，并简化审核程序，对此类基金进行优先审核。目前阶段，基金公司通过发起式基金审核通道申请募集的基金原则上不超过1只，行业ETF产品除外。
　　【技术面】
　　节前最后一日市场出现跳空破位并击穿6月8日2276点，形成了极具破坏性的恶劣走势，今日两市承接了节前的弱势直接跳空低开，并再度走出大跌的行情，午后在股指跌破3月29日2242点之后出现恐慌气氛，市场呈现加速跳水局面。今日市场有一个明显的特点是：跌停板的家数明显增加，这对投资者的心理打击是非常大的，说明市场跌幅、跌速都开始加大，后市不乐观。鉴于近期市场连续破位的走势，巨丰投顾继续建议投资者观望。（巨丰投顾）

黑色星期一 三重利空引发羊群效应

　　指数周一低开，开盘便跳空下行，今年3月末2242的底部在今天上午曾略作抵抗，午后仍无法阻挡股指的下行惯性，终被击穿，两市全天以大阴报收，除创业板外，其他指数均已将日线级别均线跌破。
　　华讯财经监测数据显示，今日上证综指开盘2253.51点，最高2253.51点，最低2223.05点，收报2224.11点，下跌36.77点，跌幅1.63%，成交548.09亿；沪市75家上涨，886下跌；今日深证成指开盘9635.70点，高9635.70点，最低9402.23点，收报9414.21点，下跌268.48点，跌幅2.77%，成交581.74亿；深市165家上涨，1460家下跌。
　　【盘面观察】：
　　盘面上：板块方面仅有银行与电力翻红，电力股中的三巨头华能国际、华能国际甚至均创出了波段新高，正是一边是海水，一边是火焰；银行股涨跌各半，默默起着护盘的作用。场内涨停板个股仍有15家，深圳本地地产股受前海计划经济刺激政策出台后疯狂啊。场内未有盲目恐慌、杀跌现象出现，表明A股股民成熟了。
　　【观点】收评:黑色星期一 三重利空引发羊群效应
　　华讯财经认为，今日大盘低开后走低，尾盘震荡中跳水，其原因有三：
　　一，国际方面，希腊新组建的联合政府日前发布政策文件涉及多项紧缩措施，希腊同时希望推迟两年完成削减预算赤字的计划。有分析指，希腊的提议或致欧盟解决希腊危机功亏一篑，为欧盟经济再次蒙上阴影。
　　二，国资委副主任邵宁在近日召开的中央企业强化基础管理工作现场会上表示，中国经济经历了持续三十年的高速增长之后，开始进入一个紧缩时期。在紧缩时期，成本因素对一个企业生存发展的作用影响日益突显，对一些企业而言更是关系生死的问题。
　　三，近期媒体纷纷报道了各地出现的房地产销售热潮，仿佛一下子回到了调控前的状态。但现在有迹象表明，房地产政策不可能在年内出现松动，今天地产股大跌即验证了这一点。地产股的集体低迷直接影响到大盘的走势。
　　技术上股指已很不乐观，从消息面上一些微妙的变化却让我们可以逆向思维一下，试想股指如果一直只下不上，那么卡塔尔、韩国等外资机构何必一味追加额度，亏本的买卖谁会干？目前矛盾只是管理层出台政策的缓慢、僵化造成的，还没有觉醒，新股未停发，上交所总经理张育军却表示，在上交所的国际化进程中，着力四件事情，第一件便是筹备国际板，加之马上要到来的大盘股中信重工即将申购，引发投资者用脚投票，股指走势自然雪上加霜。
　　后市展望：连续下跌之后，股指短线有反弹需求、幅度则是是否止跌的关键并将成为下一波行情的噩梦。盯紧银行、电力等连续活跃品种的市场表现。另外创业板指数头部即将出现，应规避其新一轮的下挫行为。（华讯财经）

加速杀跌 短期或有反弹

　　我们上周认为股指弱势明显，投资者应多看少动。今天股指开始加速下跌，并且打破了我们前期说的2250附近的前期低点，更为严重的是，从K线图上很直观的可以看出，下跌速度已经发生改变，比原来的更快，说明股指已经突破了前期的下跌趋势范围，进入新的下跌级别。今天尤其是以水泥、煤炭、券商、有色为首的权重股极力砸盘，导致股指不堪重负，再收一根中阴线。截止收盘，上证指数跌了36.77点，收至2224.11点。深圳综今天也跌了2.51%，中小板下跌了1.91%，创业板跌了2.5%。
　　消息面上，国务院于近日批准，撤销海南省西沙群岛、南沙群岛、中沙群岛办事处，设立地级三沙市，受此消息影响，中海海盛、海峡股份、海南瑞泽涨停，其他海南股涨幅也不错。上证报报道前海一揽子配套政策有望本周出台，深圳前海地产股大涨，沙河股份、深华发A涨停，深天地A、深天健等受益股涨幅较大。
　　盘面上，除我们上述说的两个热点板块涨幅较大外，水利建设板块走势也强于大盘，其他个股则纷纷下跌。
　　本轮下跌的主要原因在于管理层还是热衷于融资，之前提升QFII额度，社保、险资开立多个新账户，目的是给市场注入资金，但管理层往往是一厢情愿的，君不见如此的经济形势加上后续大盘股陆续上市的压力下，这些机构账户根本没有真金白银到账。只有管理层在融资和注资方面倾向于后者，并注意到保护中小投资者的利益时，股市才有真正的转机。
　　后市方面，以上证为例分析，从6月19日下跌开始，上证指数已经连续出现了四个跳空缺口，杀跌动能短期内将会得到缓解，因此我们预计明日盘中或有反弹，通过回抽以确认新的下跌级别，但投资者应抓住反弹机会出掉手中弱势个股，等待新的进场时机。（钱坤投资）

股指不破不立 市场存在反抽

　　一根光头光脚的中阴线创出了调整新低2223点，跌穿了前期2242点的低点，同时跌破了股指自2453点调整以来的下降通道的下轨。从分时走势图上看，上午市场量能持续维系萎缩状态，但午后开盘，股指便出现破位杀跌行情，并且伴随着成交量的放大，说明午后市场涌现出了恐慌性抛盘。笔者认为，市场当中开始出现恐慌性抛盘，也就意味着主力达到了调整洗盘的目的。接下来市场虽然存在一定的惯性杀跌，但机会也常常在恐慌之中诞生，股指或将形成不破不立，市场存在技术性反抽。
　　从两市盘中的表现来看。除受到国务院批准设立三沙市消息的积极影响，海南板块飘红涨幅逾1.5%以外，其余板块与题材概念股集体沦陷。跌幅位居前例的分别是稀土永磁、水泥行业、稀缺资源、煤炭、保障房概念等。这样一来，市场在失去了资源类板块与房地产板块两大主力军的护盘之下，股指形成步步杀跌趋势，延续着上一周的调整姿态。同时，个股当中的活跃度也开始出现大范围的降温，虽然两市存在沙河股份(000014)万好万家(600576)等14只涨停板，但两市在今日也出现了软控股份(002073)湖南发展(000722)等12只跌停板个股。从近期市场整体的表现来看，股指自2453点调整通道形成以来，还是首次出现如此多的跌停板个股。充分说明了多空双方之间在今日开始逐渐体现出势力的悬殊，赚钱效应热度呈现出进一步降温。
　　不过，自今日市场出现了大幅调整，日K线图上连续形成两个交易日快速杀跌的动作，且呈现出破位下行的走势来看，短线均线当中的5天、10天均线距离阴线实体已经相差有一段较远的距离。技术上存在等待修正均线系统的要求。同时，市场在跌穿了前期低点2242点之后，后市应该会有资金逐步的对市场不破不立行情进行下注。这也是今日午后量能放大的一个侧面反映。
　　同时，端午节期间国内消息面平静，在市场下行破位之后，接下来市场存在更多稳定市场军心的大动作出台的预期便会大幅增强。其次，外围市场出现了止跌反弹行情，在欧洲四国拟1300亿欧元刺激经济计划的举措，刺激欧美股市逐步转暖，对A股在接下来形成技术性反抽构成一定的积极影响。
　　所以，笔者认为，投资机会往往在绝望中产生，在乐观中迷茫。如今股指重回10年之前的水平，量能持续维持在地量的水平之中，投资者的投资心态几乎已经彻底绝望，恐慌性弥漫，意味着中长期的大反弹行情已经为时不远，不禁要说一句，股市的冬天来了，春天还会远吗？（金证顾问）