二、主力动向曝光

炒新热情降温 机构出局情浓

　　海伦钢琴(300329)首日换手率低于30%6月以来，新股首日破发比例显著上升，昨日上市的三只新股再度出现破发的尴尬局面。其中，海伦钢琴首日破发5.19%，其首日换手率更成为6月新股上市以来的第三低。分析人士指出，炒新潮已退潮，短期新股破发的局面或难改观。具体来看，昨日上市的三只新股中，宜安科技(300328)首日表现最好，上涨12.11%，报收14.35元；该股午后因换手率超过50%而被临时停牌，最终全天换手率达63.77%。紧随其后的是华虹计通(300330)，全日仅微涨0.20%，报收15.03元；盘中该股也因换手率超过50%而被临时停牌，最终全天换手率为51.91%。相对而言，昨日海伦钢琴表现最差，首日即破发，全日下跌5.19%，报收19.91元；其首日换手率为27.04%，为6月以来第三低，仅次于6月12日上市的百隆东方(601339)及华东重机(002685)，二者首日换手率分别为22.13%及24.61%。
　　另外，昨日深市交易所的公开信息显示，除了遭遇破发的海伦钢琴外，宜安科技卖出前五的席位均为机构专用，且机构卖出额远远大于营业部席位的买入额。华虹计通同样也遭受了机构的集中抛售，在其卖出前五的席位中有四家都是机构专用席位，且机构卖出额也要远远大于营业部席位的买入额。就连首日遭遇破发的海伦钢琴，昨日卖出席位前五也有两家是机构专用席位。
　　分析人士指出，近期新股频频遭遇首日破发，显示新股炒作热情已出现了实质性的降温，为防炒新潮突变为炒新劫，投资者还应对新股及次新股保持一定的谨慎态度。
　　所以，在操作中，建议投资者尽量保持克制的态度，即不放量坚决不加仓。当然，由于指数的低位，也使得部分资金出于长线配置的角度开始适量加仓，从而带来一定的投资机会，比如说宜昌交运、仙琚制药、积成电子、神农大丰、青青稞酒等个股。
　　

社保基金准时加仓的背后深意

　　一向以稳健著称，以善于抄底逃顶闻名的社保基金，其一举一动为市场各方广泛关注。最近，中国证券登记结算公司发布的最新数据称，8个月来，社保基金今年5月再次启动入市步伐，单月新开16个A股账户。自然，这么大的举动实在让人难以漠视。由于社保基金入市操作近10年来战果丰厚，全国社会保障基金近日发布年报显示，截至2011年底，基金的资产总额达8688.2亿元，相比十年前的805.09亿元，增长十倍多，其赫赫战功使之成为业界的翘楚，而选择在市场2300点附近加大入市力度，不得不让人想探探背后的究竟。
　　笔者以为，社保基金此时开户表达了对后市的基本判断，并可为市场各方借鉴。首先，从宏观角度看，在外围经济形势没有转好之前，国内经济政策的适度预调微调已经逐步显露积极效果。尤其是最近一次时隔三年半的降息，表达了非常明确的政策指向，即激发实体经济活力，实现稳增长目标，并且配以贷款利率下浮，最大限度满足实体经济发展需要。同时，对于降息引起的可能性通胀，此次降息实行存款利率上浮，除了坚持利率市场化方向改革步调，也可以确保存款收益为正，将降息可能引起的通胀因素弱化。而且，5月份经济数据的明朗不仅显示出前阶段政策效果，使市场通胀预期弱化，还为进一步使用货币政策调控工具腾挪出空间，因此，通过降息刺激生产、投资与消费需求，为焕发经济活力带来更多裨益。在宏观经济大方向明确的前提下，作为国民经济晴雨表的股市理论上应当有相符合的表现。
　　其次，从市场角度看，当前市场估值底已现，A股市盈率处于十年以来底部。无论是市场情绪还是政策动向，与上证指数998点和1664点相似，目前A股的底部特征明显。而历史告诉我们，市场底往往离估值底和政策底并不远。
　　更不可忽视的是，政策红利效果叠加对市场走势形成的有力支持。金融改革创新、新股发行改革、上市公司分红等一系列政策的推出为A股的运行创造了较为良好的政策面环境。从数据上看，5月沪深指数跌幅分别仅为1％和0.38％，而5月欧美主要市场普遍下跌，美股遭遇黑五月，道指下跌6.21％，创两年来最大单月跌幅。纳指下跌约7.2％，创2010年5月份以来的最大月跌幅。最近，管理层屡次倡导蓝筹股投资理念也反映出管理层提振A股信心的意愿。总体来看，在经济阶段性见底临近，稳增长政策效应逐步累积，监管层对蓝筹股投资价值认可的情况下，社保基金受托管理的养老金选择此时入市，有望取得长期稳定回报。
　　

4重仓行业成抄底热门标的

　　时隔8个月，社保基金5月新开16个账户，让人联想社保基金又开始入市抄底了。根据社保基金开户与市场走势对比不难发现，净开户预示行情到来。同时，社保基金重仓持有的行业和个股，备受市场关注。据统计，交通运输、房地产、建筑建材、金融服务等四大行业一季度获社保基金持股数量最多。本版今日以专题报道的形式，通过历史数据对比，揭示社保基金再度开户对市场运行的指向，并纵深挖掘社保基金重仓持有的行业及相关个股的投资机会。
　　5月以来，尽管市场出现了持续的震荡调整，但机构投资者对市场的兴趣骤然加大，尤其是社保基金在时隔8个月后再度开户令人瞩目。根据中国证券登记结算公司日前发布的最新数据显示，全国社保基金在今年5月份单月新开16个A股账户。这也是今年来全国社保基金首次新开A股账户，上一次全国社保基金新开A股账户是在2011年9月。
　　在新开上述账户之后，也使得目前全国社保基金的A股账户总数创下新高。截至2012年5月末，全国社保基金共开设了196个A股账户。资料显示，自2009年以来，全国社保基金仅在2009年1月、2011年3月和9月新开过A股账户。其中在去年的3月和9月，全国社保基金均新开16个A股账户，不过在新开账户的同时，全国社保基金也在去年3月销去20个A股账户。据知情人士透露，该次全国社保基金新开A股账户，源于今年早些时候全国社保基金理事会进行的新增资金管理人的竞聘，彼时众多管理人均提交了相关申请，此次开户则意味着资金已经到账。社保基金的一举一动，总是那么引人注意。本次社保基金新开16个A股账户，让人联想社保基金又开始入市抄底了。