中国五矿集团公司风险管理部副总经理 谭兆奎

　　会上举行了“全球经济变局与企业财务管理创新”的主题讨论，中国五矿集团公司风险管理部副总经理谭兆奎参加讨论并发言，以下为发言文字实录：

　　主持人：五矿集团原来是做贸易型的企业，主要是做进出口贸易，随着企业的发展壮大，在全国不断进行收购，收购了矿产，收购了制造业企业，同时也积极执行国家的走出去战略，在全球不断并购矿产企业，还有加工企业。我们可以看到它的形态发生了变化，从贸易型企业变成了一个越来越具有全产业链这样一个价值链增值的企业，这种企业在走向世界过程中，肯定会遇到各种各样的风险问题，特别是汇率风险、利率风险、信用风险直面而来，当一个企业走向世界，参与全球化竞争的时候，如何规避汇率风险、利率风险和信用风险呢？

　　谭兆奎：五矿集团走出去在中国是很早的一个企业，最早是从事进出口贸易的，改革开放以后，全世界各地设立了70多家子公司，但是随着经营的发展，我们还是响应国家走出去战略，更多控制资源，在全世界范围内去进行收购和兼并。看准目标企业以后，去把投资项目通过我们的投入委员会评审，有一票权利，你要对这个项目整个风险是不是做了风险评估，是不是充分，是不是做了风险识别，或者是不是有相应的风险应对措施发表意见，这样一个权利，是风险管理者有权利参与到企业管理过程中重大决策这样一个事情。我们是专职做风险管理的，刚才很多专家和教授一直在讲风险管理，我感觉受到了一把重视。我看到我们做风险管理职业的美好前景，我们在集团做风险管理，按照国资委风险管理指引方针设立的，我们集团把风险管理职能专门拿出来，设立风险管理部门这样一个公司，我们还有希望一个任务，推进内控体系的建设，刚才张教授谈到了很具体的几个风险，比如外汇的风险，外汇风险当我们有重大收购的时候，要做外汇的保值和对冲，因为我们一旦涉外的重大投资项目，可能涉及外汇金额非常大。这个要做好预案，要有相应的应对措施。平时我们很多涉外企业的进出口贸易，由于有不同国家币种的收付，也要做好外汇保值，具体做法，首先它是金融衍生业务的一部分，我们会说哪家企业能够做，你要做资质审批，要拿到集团来说，哪家企业能做，要做多少，要做年度计划管理，不可能超出货币收付金额去做外汇保值，那样就是投机，我们不允许你去投机，这是外汇。

　　利率的问题可能比较复杂，外汇我再多说一句，外汇管理里面还要拿到集团整个层面来考虑外汇的问题，还要做预测。也就是说当人民币单边升值的时候，外汇管理实际上有方向的，你可以推迟付汇，如果你的足额大的话，从我们风险管理几个主要概念，一个叫方向敞口，一个叫浮动盈亏，还有一个是预测，如果你单边升值不需要预测的话，这个是很好管理的。如果涉及到预测相对比较难，对冲是很重要的工具，我们集团风险管理最注重的是总量，不要因为你哪个子公司有风险问题，把整个集团拖进去，这是我们管理的总原则。在集团公司管理风险，我们总的想法是集中分层分类，其实谈到风险非常复杂，从战略到业务员的操作，所有过程都有风险，怎么去管？我们采取的措施是集中，有一些政策要集中到集团来，有一些信息要集中到集团来，我们保留对你监督检查权利，这样一些做法。我们在风险管理推进中，我们做到了点面结合，所谓点，就是有些专业的风险，比如张教授提到的信用风险，这是我们一个突破点，因为我们有大量的预付款和应收款，这样的管理也非常重要。延伸到供应商前端，要去了解供应商的信用情况，要了解异常征兆，我们比别人早走一步，我们就比别人更能防范风险。

　　主持人：在学术里面讲信用风险，好象就在说银行，其实现在不是这样了，我们做中石油司库体系的时候，也做到了客户的信用风险，交易对手的信用风险，还有我们供应商之间也会有预付款的信用风险，信用风险管理已经从银行延伸到企业层面了，我觉得给我们很多企业，今天在走向国际化的企业，在进行全球经营的企业一个思考，更多的风险管理的职能已经纳入到财务管理的范畴了，这种风险管理，利率风险、信用风险的管理已经越来越被过多企业集团财务部门去关注。刚才讲到一个风险规避的问题，其实在风险管理里面有两种观点，一种观点，我们把它称为投机，第二种叫做套保，刚才谭总也讲到了，你们用了哪些金融衍生品，以及国际允许做的哪些金融衍生品有哪些？

　　谭兆奎：这个问题，实际上国资委出台了一个金融衍生业务的临时监管条例，他最关注的是两类，一个是核准，经过国资委批准才能做，还有一个是备案，由于咱们很多企业金融衍生业务出了一些事情，管理比以前更严格。特别是中资企业，不是所有企业都能开展这样的业务，本身套期保值，是同一件事在两个市场上同时做，要把这两个市场的盈亏结合起来看，不管是媒体也好还是大家认识事物的时候，往往看到保值的损失，如果你没有现货业务确实是投机。在品种选择上，好象没有限制，只是说了一个原则，我不需要做复杂的金融衍生业务，因为复杂的业务不知道有没有涉外的咨询机构，他们提供那些产品，当中可能有的并不是完全保值的作用，这一点要小心，一定要做自己熟悉的金融衍生业务产品，在公司可承受的范围内去选择，一定要跟现货现汇的收入相结合，否则很麻烦。