中银国际日前发布煤炭行业研报。研报指出，港口煤价连续六周下跌，产地煤价跌幅继续扩大；秦皇岛库存945万吨，创历史最高值，去库存化进程不确定性较大；煤炭供应依然比较充足；国际煤价又现暴跌。

　　中银国际认为，煤炭基本面的企稳需要看到去库存的进程，短期来看寄希望于高温的天气，但由于普遍高耗能行业表现低迷，进口强势，供应比较充足，只靠天气的因素所起所用可能比较有限。而且要先完成电厂的去库存，才可能转到港口的去库存，最后才可能传到至煤价的止跌企稳。因此本轮基本面的低迷程度可能会比预想的更差一些，时间更长一些。重点合同煤占比较高的企业业绩比较有保证，如国投新集，建议关注。给予行业中立评级。