编者按：目前，全球经济动荡加剧，国内经济下行压力加大。国务院常务会议日前强调要“把稳增长放在更加重要的位置”，到底如何稳增长是摆在我们面前的一道难题。

　　财政货币政策形成合力 才能为稳增长保驾护航

　　结构性减税将是财政政策支持经济发展的重要举措，更加注重满足实体经济的需求则是货币政策的着力点

　　本报记者 傅苏颖

　　国务院总理温家宝5月23日主持召开国务院常务会议强调，把稳增长放在更加重要的位置，要根据形势变化加大预调微调力度。一时之下，市场上关于货币和财政政策即将发力的呼声高起。对此，昨日接受记者采访的专家表示，建议采取减税、降低存款准备金率、下调贷款利率等适度宽松的财政、货币政策。鉴于为适应调控重心偏向供给管理，财政政策理应发挥更大的作用。

　　此次会议对经济形势看法的表述与以往有所变化，对经济下行的忧虑有所加重。其背景就是4月份经济数据表现低于预期，主要经济数据均呈放缓的走势，显示经济运行仍延续了减速的特征，3月份部分经济指标呈现出缓中趋稳的改善迹象在4月未能延续，这表明下行回稳的表现目前并不稳固，经济持续下行的压力有所加大。

　　从会议对下一阶段重点工作的部署看，会议要求，要坚持稳健货币政策的基本取向，保持合理的社会融资规模，进一步优化信贷结构，更加注重满足实体经济的需求。

　　有机构认为，货币政策调控方面，将从改善信贷投放能力和优化信贷结构入手，引导货币信贷平稳适度增长。对流动性的支持仍将稳中趋松，存款准备金率仍有进一步下调的空间。为缓解企业资金成本的压力并引导需求的恢复，利率调控工具启动的可能性也在增大。会议指出，要继续落实好结构性减税政策，减轻企业税负，这表明实施结构性减税将是财政政策支持经济发展的重要举措。

　　在政策的运用上，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪近日在清华大学的一次演讲上也表示，受国内外市场需求萎缩的影响，中国在下半年出现通货紧缩风险的概率较大。为抵御经济滑坡风险，他建议，中国应采取减税、降低存款准备金率、下调贷款利率等适度宽松的财政、货币政策。

　　对于此次的刺激经济政策的举措，大部分专家都认为，此次“稳增长”刺激经济政策与2008年有着根本的不同，此次“稳增长”的焦点，更多的是中长期经济增长的持续稳定性。中国社会科学院金融研究所研究员易宪容就表示，当前提出的稳增长政策，与以往的经济刺激政策有很大的不同，其作用不仅在于减弱当前国内经济下行的风险，而且更在于调整产业结构、实现经济战略转移、促进居民收入的公平分配等。

　　易宪容认为，稳增长所关注的焦点，更多的是中长期经济增长的持续稳定性，因此，所采用的政策工具更多表现为间接而不是直接方式，无论是财政政策还是货币政策及其它经济政策都是如此。如此看来，货币政策仍应坚持让今年的信贷规模及货币增长回归常态，只需采取预调微调即可。

　　中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军表示，为适应调控重心偏向供给管理，财政政策理应发挥更大的作用。过去几年的调控实践证明，过于紧缩的货币政策固然能奏效，但也不可避免地会伤及实体经济，因而常使决策当局面临“两难”。而财政政策强调“有保有压”、“有扶有控”，不仅能调控总量，而且在结构优化和抑制通胀上也能发挥不可替代的作用。在货币政策面临两难困境、操作空间日益狭窄之时，财政政策有条件也有必要更趋积极，充分发挥其在促进经济增长、调整经济结构、防止物价反弹方面的作用。

　　具体而言，王军表示，其一，财政支出要更加强调优化支出结构，重点投向前期重大投资项目的后续建设，确保项目建设顺利进行。加大在教育、就业、社会保障、保障房建设、公共医疗卫生、公共文化等民生方面的支出，确保“三农”、战略性新兴产业、节能环保、西部开发、自主创新等领域的财政投入。其二，加大结构性减税力度，逐步降低宏观税负，增强微观主体的经济活力和竞争力。为稳定增长、促进就业和结构转型，出台针对小微企业、节能减排、研发创新、生产性服务业和战略性新兴产业的税收减免优惠政策，调整个人所得税起征点，推进服务和运输行业营业税转增值税。通过降低税负支持私人部门消费和投资需求，既有一定的逆周期扩张作用，又有利于长期结构调整。其三，在抑制通胀的供给方面精准着力，通过投资、税收、补贴、奖励等手段调节短期供给，从而使其价格保持在合理的水平上。这样的财政政策针对性很强，较少受到外部经济的影响，政策扭曲效果较小。