在释放下调存款准备金率、降息等一系列利好之后，A股市场依然故我，延续着近几年的熊市轨迹。然而越南股市却在减息的利好刺激之下，正经历着近年来最大幅度的反弹。自去年12月份以来，越南股市已经上涨24%；柬埔寨股市也一度成为全球涨幅最大的市场。

　　A股不赚钱，是不是应该去国外淘金？

　　境外新战场

　　【柬埔寨】

　　一个市场一只股 全球股市它最牛

　　今年4月18日，柬埔寨股市开业，该国第一只也是迄今为止唯一一只股票--金边水务局成功上市。目前该股已经上涨超过50%，因而在全球股市一片哀鸿遍野中，柬埔寨股市成了全球最牛的股市。

　　尽管只有一只股票，但是柬埔寨股市还是受到各方看好。韩国最大的资产管理公司韩国三星资产管理公司宣布，会考虑在一年后开始投资于柬埔寨股市。

　　不过，很多参与柬埔寨股市的个人投资者是奔着炒新去的。在柬埔寨投资的中国人黄河回忆起当初参与新股申购时的疯狂：3月下旬去当地指定银行参加询价圈购的时候，跟他一样的投资者正搬着箱子或是扛着麻袋，里面装的是一捆一捆的柬币。

　　申购新股已经成了一项体力活。这种扛着麻袋去炒股的现象和当年A股市场初期十分相像，那时我们去开户炒股，也是扛着一麻袋钱。湖南资深投资人士李布维笑道，国内A股市场在一开始也曾有过一夜暴富神话，错过了A股，那就赶快投资柬埔寨的吧。

　　【越南】

　　减息、低价 基金经理蜂拥砸钱

　　如同一个迅速蹿红的摇滚歌星，越南股市今年的上涨速度实在令人头晕目眩。胡志明指数年内累计涨幅为23%，远好于A股8.7%的同期表现。这个上涨幅度在全球排名第三。

　　刺激越南股市如此飙升，与今年3月该国的减息不无关系。据越南国内最大的货币基金经理透露，正在下降的利率将会扭转近3年来企业盈利最萧条的形势。无数基金经理想砸钱进场，据资料显示，越南股市持续20周内呈现资金流入。

　　除了降息，市场青睐越南股市还有一个理由--便宜。首先，胡志明指数2012年的市盈率为9.8倍，仍较其5年平均值低出34%。其次，其上市公司估值折扣较大。以该国最大的乳品公司Vinamilk为例，其市盈率为10.8倍，远低于全球同行业估值29倍。

　　从越南和老挝的股市表现来看，新生资本市场初期的赚钱效应非常明显。越南股市成立的第一年内，胡志明股市指数从100点上升至500多点，2007年达到最高点1170点。而在老挝证交所运营的前三周中，老挝证交所综合指数涨幅达59%。

　　中国敢死队

　　敢于炒新，相信捡股寨遍地黄金

　　据柬埔寨证券交易所公布的配售结果，金边水务局首次公开募股时共有1119名投资者中标，获得10万股以上的投资者人数是21人，其中一半以上是中国人或者有中国背景。甚至还有一家名为金运证券的中资券商。

　　在柬埔寨认购新股，投资者只要交纳10%的保证金就能满额认购。

　　当柬埔寨股市开市，首只股票暴涨的消息传出来后，很多人的反应是叹息和后悔：大好的赚钱机会又错过了。而另一些有经验的中国股民凭借着第一个桶里总会有金的理念，已经抢先一步炒股炒到了柬埔寨。网友们已经给了这个国家一个新的名字，叫捡股寨。

　　敢出高价，炒股理念源于港剧

　　钟声在金边(柬埔寨首都)一家中资数字媒体电视公司工作，在当地属于赶时髦的年轻人。他说自己从小看到郑少秋演的一台港剧，记住了炒股可以赚钱。大学里读会计专业，学过名词发行价。

　　公司负责人是中国人，钟声还记得他说刚发行的股票肯定会涨价的，买一点肯定没错。于是他和几位朋友学着公司负责人的样子，竞了价格区间的最高价(6350柬币).

　　有趣的是，柬埔寨本地人很少这么激进。柬埔寨客户大多是当地的有钱人，他们在当地的证券公司开了户。股票经纪人总是说，出价不要太高，这样可以降低成本。

　　他们大部分都叫了最低价，4050柬币。一位当地证券公司的客户经理程鹏(化名)说，结果几乎没有中签的。

　　本地人大部分很保守，他们觉得炒股就像赌博。钟声说，他们觉得中国人都很喜欢赌。中资公司里上班的员工好像个个买股票。

　　更多的柬埔寨人则选择了旁观，他们早已习惯以这种方式看待在这片土地上狂欢的外国资本。

　　投资贴士

　　外国居民开户流程便捷

　　有人开玩笑说，以后去柬埔寨旅游又有了一个新的景点：去证交所开户！

　　在柬埔寨，华人办了9家证券公司，具有中资背景的有金运证券。

　　据在柬埔寨做生意的张志民介绍，外国人凭借护照、两寸照片，然后填个简历表后，缴纳10美元，待资料递交柬埔寨证监委后，证监委会统一发放股东代码卡。股东代码卡不会当场发，需要半个月左右，可以邮寄。然后还要去银行开户，柬埔寨的银行也是完全放开的，有国有银行，但是更多的是外资和民营背景。柬币和美元是通用的，商品多用美元标价，美元能在市场里正常、自由流通。开设股票账户的外国客户必须去银行开一个美元账户和一个柬币账户。

　　柬埔寨银行账户与国内银行账户也略有不同，银行只提供存折不提供卡，而且交易不凭借密码而是客户签名。加华银行提供给客户翻阅的相关资料以及开账户规则与条款都同时使用了繁体中文和柬埔寨文。外国人开设的银行账户上，凭借护照开户，全部使用汉语拼音。

　　投资提醒

　　跨国炒新风险大

　　聊起柬埔寨股市开市，曾经在加拿大某证券交易所工作的湖南投资者张晓表现得毫无兴趣，做境外炒股首先要面对的就是时差问题，特别是针对没有委托人，由自己全权操作的投资者，这不是每个人都能做到的。

　　而最大的问题还是在于风险无法控制。新兴市场国家的资本市场在最初固然存在巨大潜在收益，但同时也蕴含着巨大的风险，越南股市就经历了过山车般的行情，在2007年达到1170点高点后，胡志明股市指数一路下跌，目前仍在467点左右徘徊。现在连国内股市都无法预计，更不要说是陌生的海外市场了。另外，消息面不对称，国内投资者对海外市场会存在消息滞后，也有可能影响投资判断。

　　还有一些就是具体的机制问题、操作模式等等，每个国家的市场制度都不一样，若只是一知半解，那操作起来就会有难度。 张晓提醒，短期内短炒是柬埔寨股票市场的主流，但不排除柬埔寨政府管理层会出台限令等，那一夜之间就可能全盘皆输。