申银万国未来三月看好18股 茅台目标价269元

　　上期重点推荐表获得0.78%的绝对收益，大幅跑赢上证综指0.90%。前六周累积绝对收益-1.81%，相对上证综指累积超额收益3.62%，依旧大幅跑赢基准。
　　上周组合α 为-0.05，beta 为-0.01,sharpe ratio 为-0.123。维持我们6月对市场谨慎的观点，暂不对组合作调整。
　　本期重点推荐表推荐公司一共18 家，分别是：中国平安、洋河股份、贵州茅台、东阿阿胶、交通银行、包钢稀土、上汽集团、民生银行、中国太保、康美药业、招商银行、海通证券、七匹狼、上海家化、烟台万华、建发股份、国药股份和蓝色光标。（申银万国）
 序号 代码 公司名称 申万一级行业 最新收盘价 11PE 12PE 13PE
1 601318.SH 中国平安 金融服务 42.330 16 13 11
2 002304.SZ 洋河股份 食品饮料 134.400 30 23 16
3 600519.SH 贵州茅台 食品饮料 235.55 30 19 14
4 000423.SZ 东阿阿胶 医药生物 41.000 30 24 18
5 600104.SH 上汽集团 交运设备 14.930 9 7 6
6 601601.SH 中国太保 金融服务 20.500 17 18 15
7 600111.SH 包钢稀土 有色金属 45.760 14 35 30
8 600837.SH 海通证券 金融服务 10.500 25 26 23
9 600511.SH 国药股份 医药生物 14.1  21 17
10 600518.SH 康美药业 医药生物 13.030 26 20 15
11 600036.SH 招商银行 金融服务 10.950 7 6 5
12 600016.SH 民生银行 金融服务 6.050 6 5 4
13 601328.SH 交通银行 金融服务 4.510 6 5 5
14 002029.SZ 七匹狼 纺织服装 25.330 18 19 15
15 600315.SH 上海家化 化工 37.270 42 34 26
16 600309.SH 烟台万华 化工 14.730 16 14 11
17 600153.SH 建发股份 商业贸易 7.520 7 7 5
18 300058.SZ 蓝色光标 信息服务 16.10 22 29 21
　　个股推荐
　　中国平安601318.SH 分析师：董樑/倪军/王宇轩/徐冰玉
　　投资评级：增持
　　目标价：48.29
　　推荐理由： 伴随公司投资结构的调整和股票市场的持续反弹，投资收益改善有望得到体现和释放。
　　股价表现催化剂及时间：公司业务增长趋势和质量良好，可转债将于今年下半年发行，股价天花板将被打开。
　　核心假设风险： 未来业务成本控制和风险释放的压力依然存在。
　　洋河股份002304.SZ 分析师：童驯
　　投资评级：买入
　　目标价：190
　　推荐理由： 好行业中的优秀企业，未来三年净利润复合增长率51%，今年盈利增速预计逐季提升。
　　股价表现催化剂及时间：三季度开始板块行情启动。
　　核心假设风险： 大小非减持问题难以把握。
　　上汽集团600104.SH 分析师：常璐
　　投资评级：买入
　　目标价：24
　　推荐理由：11年PE仅9倍,PB 2.1倍,估值具安全边际,日本地震导致的供给对其影响较小,自主品牌轿车减亏,抗风险能力较强,16.6 元收购集团资产价格导致股价下跌空间有限
　　股价表现催化剂及时间：通用和大众市场份额继续提升,日系车复产导致行业增速回升。
　　核心假设风险： 经济走势不确定性影响汽车需求，日本零部件复产时间不确定性影响行业整体增速。
　　

　　交通银行601328.SH 分析师：董樑/倪军/王宇轩/徐冰玉
　　投资评级：买入
　　目标价：5.6
　　推荐理由：资产质量继续向好，不良双降，关注类占比下降。
　　股价表现催化剂及时间：公司良好的资产质量将转化为业绩优势，综合金融平台也将继续为公司中间业务收入的增长奠定良好的基础。
　　核心假设风险：宏观经济波动和资产质量恶化超过预期。
　　康美药业600518.SH 分析师：罗鶄/娄圣睿
　　投资评级：买入
　　目标价：15
　　推荐理由：中药材和中药饮片行业龙头企业，市值空间大。
　　股价表现催化剂及时间：业务转型、产业链一体化顺利。
　　核心假设风险：公司向上游及下游产业延伸过快，存在资金、人员及管理整合不达预期的风险。
　　贵州茅台600519.SH 分析师：童驯
　　投资评级：买入
　　目标价：269.69
　　推荐理由：市场风格切换到消费品。
　　股价表现催化剂及时间：市场风格切换到消费品。
　　核心假设风险：政府三公费用公开化；宏观经济下滑造成一定影响。
　　招商银行600036.SH 分析师：倪军
　　投资评级：买入
　　目标价：13
　　推荐理由：息差放大，零售存款稳定。
　　股价表现催化剂及时间：息差持续改善，配股融资释放信贷扩张空间。
　　核心假设风险：融资规模低于预期，经济增速下滑低于预期。
　　

　　东阿阿胶000423.SZ 分析师：娄胜睿
　　投资评级：买入
　　目标价：50
　　推荐理由：对应成长性，估值不高，全年将实现量价齐升。
　　股价表现催化剂及时间：阿胶块销量回升、上调出厂价；阿胶浆上调出厂价。
　　核心假设风险：阿胶行业无序竞争，其他阿胶企业制假售假引发行业危机；产品提价未被市场接受。
　　民生银行600016.SH 分析师：董樑/倪军/王宇轩
　　投资评级：买入
　　目标价：7.6
　　推荐理由：银监会扶持中小企业，民生银行显著受益。
　　股价表现催化剂及时间：业绩相对稳定、估值较低，短期抗跌。
　　核心假设风险：流动性枯竭带来的系统性风险。
　　中国太保：601601.SH 分析师：董樑/孙婷
　　投资评级：买入
　　目标价：22.5
　　推荐理由：进可攻退可守、新华低价发行短期可能会带动保险板块。
　　股价表现催化剂及时间：保费增长复苏。
　　核心假设风险：市场环境持续恶化。
　　海通证券600837.SH 分析师：董樑/何宗炎
　　投资评级：增持
　　目标价：11.76
　　推荐理由：1、目前估值处于底部；2、目前的交易量处于低位；3、融资融券业务进一步发展后对券商业绩的贡献度将提升，海通证券在创新业务上的比重较大。
　　股价表现催化剂及时间：监管层在年内推出转融通业务，增加融资融券业务的标的证券。
　　核心假设风险： 公司股权非常分散，在当前紧缩的货币政策下，大股东抛售压力很大。
　　七匹狼002029.SZ 分析师：王立平
　　投资评级：增持
　　目标价：28.87
　　推荐理由：1、中盘蓝筹筛选出的消费标的；2、业绩超预期；3、融资。
　　股价表现催化剂及时间：公司直营比例提升，促进向零售企业转型，有利于进一步实现新的外延增长。
　　核心假设风险：经济下滑影响终端消费需求。
　　包钢稀土600111.SH 分析师：叶培培
　　投资评级：买入
　　目标价：48.91
　　推荐理由：稀土产品价格同比飚升拉动公司业绩快速增长。
　　股价表现催化剂及时间：业务拓展稳步进行，行业龙头地位将进一步巩固, 稀土价格企稳反弹，政策红利支撑公司成长。
　　核心假设风险：海外矿山大规模投产风险。
　　

　　国药股份600511.SH 分析师：罗佳荣
　　投资评级：买入
　　目标价：15.85
　　推荐理由：盈利见底，12 年业绩拐点；流通差价管理利好国药这类规范企业；麻药总经销与参股麻药工业，分享麻药行业景气度提升。
　　股价表现催化剂及时间：业绩环比改善超预期；基药政策转向超预期。
　　核心假设风险：宏观资金面偏紧，终端回款延迟，大幅挤占公司现金，财务成本上升超预期；部分品种在基药招标中存在降价风险。
　　上海家化600315.SH 分析师：王立平
　　投资评级：买入
　　目标价：40.86
　　推荐理由：限制性股票激励后，一季度业绩增长亮丽；财务报表较为稳健，现金流情况良好。
　　股价表现催化剂及时间：日化龙头企业，未来成长性好，可能推出的新品牌将为公司带来新的业绩增长点。
　　核心假设风险：公司估值短期可能面临回调风险。
　　烟台万华600309.SH 分析师：周小波
　　投资评级：买入
　　目标价：18.21
　　推荐理由：一季报业绩环比显著改善，毛利率仍将维持在较好水平。
　　股价表现催化剂及时间：公司其他新材料业务 2012 年开始陆续贡献利润，国内建筑节能市场充分启动时有望最大受益。
　　核心假设风险：宏观经济下滑、新项目进展低于预期。
　　建发股份600153.SH 分析师：金泽斐
　　投资评级：买入
　　目标价：9.36
　　推荐理由：毛利率仍保持稳定、体现供应链管理模式的先进性。
　　股价表现催化剂及时间：地产业务仍将保持快速增长。
　　核心假设风险：短期压力存在。
　　蓝色光标300058.SZ 分析师：万建军
　　投资评级：买入
　　目标价：16.66
　　推荐理由：内生成长迅猛，外延扩张不断，成长唱戏阶段，前期跌得较多的传媒，在人民网等一些近期马上上市的传媒股带动下，提升市场热度。
　　股价表现催化剂及时间：保持11年的收购节奏。
　　核心假设风险：广告业务收入增长低于预期、新收购公司业务整合效率低于预期。

31只蓝筹股中期业绩报忧

目前沪深300指数样本股中有51家公司已公布2012年中期业绩预告。其中，18家预增，27家预降，4家预亏。31家报忧公司合计占已公布业绩预告公司比高达61%。蓝筹股又被誉为绩优股，而作为蓝筹代表的沪深300指数样品股却大部分出现业绩下滑。27家业绩预降公司中，有13家公司净利润同比降幅超过50%。在预增公司中，双汇发展，西飞国际增幅超过100%，洋河股份、宝钢股份、大北农增幅在50%以上。

　　已公布业绩预告沪深300指数样本股
 代码 简称 业绩预告类型 业绩预告摘要 行业
000768 西飞国际 预增 净利润增长250%～300% 机械、设备、仪表
000895 双汇发展 预增 净利润增长400%-450% 食品、饮料
002073 软控股份  预增 净利润同比增幅0%～30% 信息技术业
002142 宁波银行  预增 净利润同比增幅20%-30% 金融、保险业
002146 荣盛发展  预增 净利润同比增幅30%-50% 房地产业
002155 辰州矿业  预增 净利润同比增幅0%-30% 采掘业
002299 圣农发展  预增 净利润同比增幅0%-50% 农、林、牧、渔业
002304 洋河股份 预增 净利润同比增幅50%-70% 食品、饮料
002310 东方园林  预增 净利润同比增幅20%-50% 建筑业
002344 海宁皮城  预增 净利润同比增幅10%-40% 批发和零售贸易
002385 大 北 农  预增 净利润同比增幅40%-70% 食品、饮料
002415 海康威视  预增 净利润同比增幅30%-50% 电子
002422 科伦药业  预增 净利润同比增幅0%-30% 医药、生物制品
002431 棕榈园林  预增 净利润同比增幅0%-30% 建筑业
002603 以岭药业  预增 净利润同比增幅0%-20% 医药、生物制品
600019 宝钢股份 预增 净利润同比增幅80%至100% 金属、非金属
600166 福田汽车  预增 利润总额上升 机械、设备、仪表
600331 宏达股份  预增 净利润可能会大幅度变动 金属、非金属
002024 苏宁电器  预平 净利润增减幅度-10%-5% 批发和零售贸易
002498 汉缆股份  预平 净利润增减幅度-25%-5% 机械、设备、仪表
600808 马钢股份  预亏 净利润有较大幅度下降 金属、非金属
600812 华北制药  预亏 累计净利润可能为亏损 医药、生物制品
601179 中国西电  预亏 累计净利润可能为亏损 电力、煤气及水的生产和供应业
601600 中国铝业  预亏 公司将亏损 金属、非金属
000012 南 玻Ａ 预降 净利润下降52.25%-76.12% 金属、非金属
000960 锡业股份  预降 净利润下降73.20%-77.43% 金属、非金属
002001 新 和 成  预降 净利润同比下降-30%-0% 医药、生物制品
002007 华兰生物  预降 净利润同比下降0%-20% 医药、生物制品
002038 双鹭药业  预降 净利润同比下降20%-45% 医药、生物制品
002069 獐 子 岛  预降 净利润同比下降0%-30% 农、林、牧、渔业
002092 中泰化学  预降 净利润同比下降50%-80% 石油、化学、塑胶、塑料
002106 莱宝高科  预降 净利润同比下降50%-80% 电子
002122 天马股份  预降 净利润同比下降20%-50% 机械、设备、仪表
002128 露天煤业  预降 净利润同比下降1%-20% 采掘业
002202 金风科技  预降 净利润同比下降50%-100% 机械、设备、仪表
002244 滨江集团  预降 净利润同比下降30%-60% 房地产业
002378 章源钨业  预降 净利润同比下降0%-30% 金属、非金属
002399 海 普 瑞  预降 净利润同比下降0%-20% 医药、生物制品
002405 四维图新  预降 净利润同比下降0%-20% 信息技术业
002493 荣盛石化  预降 净利润同比下降20%-40% 石油、化学、塑胶、塑料
002594 比 亚 迪  预降 净利润同比下降75%-95% 其他制造业
600005 武钢股份  预降 净利润同比下降超50%以上 金属、非金属
600150 中国船舶  预降 累计净利润减少50%以上 机械、设备、仪表
600183 生益科技  预降 净利润同比可能大幅度下滑 电子
600259 广晟有色  预降 净利润可能发生大幅下降 采掘业
600307 酒钢宏兴  预降 净利润同比下降55.10% 金属、非金属
600428 中远航运  预降 净利润同比下降50％以上 交通运输、仓储业
600585 海螺水泥  预降 净利润下降50%以上 金属、非金属
600664 哈药股份  预降 累计净利润将大幅度下降 医药、生物制品
601168 西部矿业  预降 净利润同比下降50%以上 采掘业
601558 华锐风电  预降 净利润将下降50%以上 机械、设备、仪表

机构调高评级19股 最大涨幅近50%

据数据部统计，近5日19只个股获得机构调高评级。其中，首开股份、亚玛顿、天广消防、外运发展、中储股份、峨眉山A评级由推荐调升至强烈推荐。从目标价来看，涨升空间最大的中金黄金，目标涨幅48.79%。此外，汉威电子、首开股份、铁龙物流、铁龙物流上涨空间亦超过30%。
 代码 名称 机构名称 研究员 最新评级 上次评级 目标价位 最新收盘价 涨升空间（%）
600489 中金黄金 信达证券 范海波 买入 买入 34.98 23.51 48.79 
300007 汉威电子 德邦证券 李项峰 买入 增持 24.00 17.45 37.54 
600376 首开股份 中投证券 李少明 强烈推荐 推荐 18.56 13.79 34.59 
600125 铁龙物流 瑞银证券 陈欣 买入 中性 11.30 8.40 34.52 
600177 雅戈尔  中信建投 陈莹 买入 增持 11.70 8.95 30.73 
000726 鲁泰A  国金证券  张斌 买入 买入 10.00 7.78 28.53 
300007 汉威电子 海通证券  龙华 买入 增持 20.44 17.45 17.13 
300209 天泽信息  民族证券 王晓艳 买入 增持 15.00 13.44 11.61 
002482 广田股份  国泰君安 韩其成 增持 谨慎增持 20.00 18.00 11.11 
002623 亚玛顿 国联证券 赵心 强烈推荐 推荐 　 21.01 　
002509 天广消防 长城证券 王飞 强烈推荐 推荐 　 10.33 　
000550 江铃汽车  东北证券  刘立喜 推荐 谨慎推荐 　 23.94 　
600087 *ST长油  招商证券  常涛 审慎推荐 中性 　 1.67 　
600270 外运发展 招商证券 常涛 强烈推荐 推荐 　 7.61 　
601872 招商轮船  招商证券 常涛 审慎推荐 中性 　 3.30 　
601111 中国国航  招商证券 常涛 审慎推荐 中性 　 6.21 　
600787 中储股份 招商证券 常涛 强烈推荐 审慎推荐 　 8.78 　
000888 峨眉山A 招商证券 朱卫华 强烈推荐 审慎推荐 　 19.33 　
600478 科力远  安信证券 刘军 买入 中性 　 25.21