每日经济新闻记者 王砚丹
昨日(5月31日),国泰君安在西安召开2012年中期投资策略研讨会。这家国内最老牌的券商旗帜鲜明地提出下半年A股将迎来小牛市,沪指最高可能触及2800点。这样的预期应该令现在饱受煎熬的投资者们看到一线曙光。
下半年:“小牛市更精彩”
2011年四季度,国泰君安曾提出2012年整体市场是小牛市格局。时隔近半年,昨日,国泰君安策略分析师钟华再次指出,“下半年小牛市将更加精彩”。
钟华指出,“企业一季度的利润增速跟去年四季度相比有所改善,而下半年改善幅度会更大,所以下半年小牛市会更加精彩,我们看到一个区间,可能这个点位方面就是2300点到2800点,主要行业是房地产、券商,这是我们去年以来比较看好的两个行业,现在看来趋势比较符合我们的预期,下半年这两个行业还有机会”。
房地产:看好“华保万金”
今年以来,房地产调控虽未出现实质性松动,但地产板块却在各地“微调”的背景下绝地反弹,一改去年颓势。
国泰君安地产行业研究员李品科在策略会上继续强力看好地产股。她指出,“地产板块久违了3年的盛宴刚刚开席,粉丝是好吃,但鲍鱼还在后面,怎么能中途退席呢”?
李品科认为,“从2011年四季度开始,货币政策和地方行业政策已反转,6月后,货币政策将继续支持地产股上涨,地方政策、行业政策持续局部放松,预计中央行业政策三季度也会对合理消费需求修正。预计6月后基本面整体保持调整,其中最先行的指标销量有望在8月前后最先结束调整,恢复同比环比持续增长。房价、投资、新开工跌幅缩小,土地市场从逐渐惨淡逐渐走向缓慢复苏”。
李品科表示,地产股的估值和业绩将随政策面、基本面改善而向上修正,支持股价上涨。“预计行业和主流公司销售利润率将在二三季度见底,此后将跟随房价回升。而地价下降后只要公司拿地则净利润和RNAV(重估净资产)都将提升”。李品科建议投资者继续超配地产股,认为全年地产股有50%的绝对收益是下限。个股方面建议以一二线龙头为核心配置,包括保利地产(600048,收盘价13.64元)、金地集团(600383,收盘价7.02元)、华侨城A(000069,收盘价6.18元)、万科A(000002,收盘价9.25元)等。
证券:创新是成长重要催化剂
2012年春天,券商板块全面苏醒,一些券商股甚至在短期股价翻倍,那么下半年券商板块是否还有行情?国泰君安著名券商行业分析师梁静表示,创新是券商行业成长的催化剂,行业中长期配置价值已具备;下半年改革创新进入政策兑现的时间窗口期,创新驱动更为明确,超额收益机会依然。继续推荐价值低估、创新受益程度高的中信证券(600030,收盘价13.77元)、海通证券(600837,收盘价10.45元)等业内领先的证券公司,以及主业驱动明确的辽宁成大(600739,收盘价17.70元)、吉林敖东(000623,收盘价24.69元)等参股公司。