期待金融产品更趋多元化

　　在创新呼声中，证券公司的经纪业务转型最早得到了业内共识。部分券商建议，扩大证券公司代销金融产品范围，放宽营业部的设立条件。在新产品设计方面，券商在每个业务条线几乎都有创新想法。经纪业务方面，目前已经在试点中的股票约定式回购和即将展开的转融通业务，将大大提高券商服务优质客户的能力。而全国性的场外市场已经确定了发展方向，向场外市场拓展将大大提高投资银行的业务空间。

　　“未来我们希望提供多元化金融产品设计。”某券商总裁助理表示，在多层次资本市场向深度拓展的同时，希望转融通、做市商制度、并购基金、国债期货等创新产品或制度逐步推出，金融产品更趋多元化。

　　业内人士还表示，希望业务与能力边界不断扩大与延伸。证券公司传统单一的业务模式向全能综合业务模式转变与拓展，传统业务不断延伸，新业务领域加速开辟。经纪业务、投行业务、资产管理业务、自营业务的业务边界将向大经纪、大投行、全资产管理、多元投资交易扩展。

　　创新业务重要性日益凸显

　　业内人士认为，券商应通过业务转型从被动的渠道提供者演变成市场组织者、流动性提供者、产品创造者、产品销售商、财富管理者和交易对手等多重角色，从一个标准化产品提供者变成一个综合金融服务提供者。有券商表示，在大的创新思路设计中，盈利模式转变将是根本性变化。

　　分析上市券商年报可发现，尽管行业整体仍难走出“靠天吃饭”的格局，但创新业务对于业绩贡献重要性凸显。据粗略统计，2011年，上市券商在受托客户资管收入、衍生品投资收益、直投业务收益、融资融券利息收入四项业务收入分别达到24.90亿元、37.76亿元、9.51亿元和15.73亿元，分别占到营收总额的3.4%、5.1%、1.3%和2.1%。行业龙头公司创新业务收入占比提升更显著。随着创新业务的崛起，包括中信、海通在内的多家龙头券商，去年经纪业务在营收中占比已降至50%以下。这也意味着，部分上市券商多元化的业务格局已经形成。更重要的是，以中信与海通为代表，多元化的盈利模式大大增强了其抵御市场波动的能力。