机构称基金或调仓2000亿战蓝筹

　　业内人士分析，受蓝筹股价值挖掘、退市制度完善和监管部门拟建基金业绩比较基准约束机制等因素影响，基金的股票投资可能向沪深300回归。银河证券基金研究中心的测算数据显示，如果严格要求股票方向基金的股票投资组合和基金契约中的业绩比较基准相符，可能导致基金业调仓2000亿元买入沪深300指数成份股。
　　证监会基金部负责人日前介绍了建立基金业绩比较基准约束机制的基本思路，在业内引起高度关注。业内人士表示，如果监管部门加强对基金产品偏离基准的监管，可能导致基金调仓买入蓝筹股。
　　据中国银河证券基金研究评价系统的数据，截至2011年12月31日，在股票方向基金12651亿元持股市值中，8714.39亿元是沪深300成份股，占比为68.88%；3936.34亿元是非沪深300成份股，占比为31.11%。根据每只基金契约中的业绩比较基准和投资策略约定，逐一判断并确定每只基金沪深300成份股分布的基准值后，再根据基准值和实际值的差异，大致可以计算出每只基金股票组合的调整金额。
　　银河证券基金研究中心的大致测算显示，股票方向基金需要调整的金额大约为2000亿元，即在现有股票组合中，需要卖掉非沪深300成份股2000亿元，买入沪深300成份股2000亿元。
　　银河证券基金研究中心分析，新近发行的两只沪深300ETF基金合计募集530亿元，其中现金认购估计为300多亿元。ETF基金上市时须达到满仓，如果这两只沪深300ETF基金要在5月下旬上市，预计每天大约需斥30亿元建仓。（.中.国.证.券.报）

激进投连险仓位平稳　明星账户近乎满仓操作

　　4月以来，沪深300指数一路稳步上扬，作为股市主力军之一的保险资金目前仓位平稳。值得一提的是，虽然表面波澜不惊，但背后却是积极调仓，灵活捕捉热点板块，尤其是一些激进型投连险明星账户近乎满仓操作，可见投资心态相对乐观。
　　加仓公共事业板块
　　4月以来，与股市唇齿相依的激进型投连险账户大幅增仓公共事业板块，主动增仓幅度高达17.46%。相对而言，对已获利的金融板块进行了一定的减仓。
　　对于为何大举加仓公共事业股，一家寿险公司投资部人士称，消费和公共事业类板块一直是其最近关注的重点板块。考虑到近期CPI下行，使得前期受抑制的水、电、气等公共产品价格上调可能性较大，由此可能给公共事业运营类企业带来相应的投资机会。
　　不过，长期研究投连险的华宝证券方面透露，根据其对投连险仓位的测算，目前激进型投连险账户重仓最多的行业仍然是金融，其次是公共事业、日常消费。其中，对金融、公共事业板块的仓位配置比重分别超过了三成、两成。
　　具体至投连险各账户操作层面，中国平安内部的投资策略是：投连险各账户权益投资将继续根据市场走势，在结构和品种上进行优化，精选具有估值优势、盈利支撑以及政策主导的板块和个股，寻找波动行情下的投资机会。
　　明星账户近乎满仓
　　值得注意的是，虽然激进型投连险整体仓位较为平稳，平均有效仓位在80%左右，但一些明星投连险账户已连续数周加仓，泰康进取型投资账户和国寿精选价值投资账户等知名账户近乎满仓操作。
　　泰康进取型投资账户和国寿精选价值投资账户都是近年来的明星投连险账户。尤其是前者的年回报率，不但与其他偏股型投连险账户拉开了差距，更是走在了绝大多数开放式基金的前面，其账户投资经理更有保险业王亚伟之称。
　　虽然从仓位水平来看，其余的保险产品、保险自有资金未必如激进型投连险那般高仓位，但事实上，为了丢掉沉重的历史浮亏包袱，保险公司在一季度的权益投资上，多采取了积极主动的态度。受访的多位保险业投资人士告诉记者，保险资金整体的成本点位大概在上证指数2500点至2600点附近，因此大家都在为减少股市投资浮亏而努力。
　　据知情人士透露，今年初，中国太保确定了积极化解权益浮亏压力的战略目标，制定了各季度化解浮亏的详细投资预案。今年一季度，太保主要采取了加大定息资产配置力度的市场策略，并加强权益类资产的浮亏管理。在交易组合方面，加大交易力度，调整仓位、优化品种；在债券基金组合方面，及时把握市场热点转换机会。
　　我们在梳理持仓的基础上，把所有需要管理和监测的品种分解落实至每位投资经理。每天盘后半小时，对所有操作品种复盘，对产生的财务影响进行测算，每周根据刷新的财务数据对操作计划进行修正，分公司证券投资决策委员会根据月度结果及市场形势判断，对方案进行评估调整，争取做到走一步、看两步。据太保资管有关负责人透露称，一季度化解浮亏战役成效明显，完成了年初制定的投资预案的季度目标，为二、三季度的投资操作留下了空间。（.上.证）

QFII连续两季增仓再次成功抄底

　　根据上市公司一季报及相关数据统计，QFII2012年第一季度投资股票的市值为611.95亿元人民币，比2011年第四季度增加了33.27亿元，增加幅度为5.75%。若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，QFII的2012年一季度持股市值为209.23亿元，环比增加了21.45亿元，增加幅度为11.42%。上证综合指数一季度累计涨幅为2.88%。结合大盘涨幅对比分析，QFII在2012年第一季度进行了增持操作，显示对2012年第二季度的市场态度乐观。截至本周四，上证综指二季度上涨7.83%，QFII再次抄到了阶段性底部。
　　若不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，从行业偏好上看，QFII在2012年一季度的行业分布状况和2011年四季度相比没有变化，位居前三名的行业依然分别为机械设备、食品饮料、金属非金属，但次序发生了变更。机械设备由2011年四季度的第三名跃升至2012年一季度的第一名，食品饮料则由第一名下降至第二名，金属非金属由第二名下降至第三名。
　　排名第一的机械设备行业持仓市值为63.52亿元，比2011年第四季度增加了44.28亿元，增幅逾200%。对比大盘涨幅为大幅增持，而此前该行业连续四季被减持。QFII2012年第一季度持股该行业上市公司家数为18家，比2011年第四季度多2家。其中，专用设备4家被减持，乐普医疗被增持，巨轮股份、中国一重被新进)，普通机械5家、郑煤机被增持，全柴动力、泰尔重工被新进，湘电股份持平)，交通设备3家、宇通客车被新进，航空动力持平)，电器机械5家、置信电气、天威保变被增持，浙富股份被新进，飞乐音响持平)，仪器仪表1家被新进).QFII对机械类股票整体增持，对持股多数看好。
　　排名第二的食品饮料行业持仓市值为39.30亿元，比2011年第四季度减少9.91亿元，减少幅度为20.14%，对比大盘涨幅，持仓大幅减持。此类行业曾于2011年第四季度被增持。2012年第一季度QFII持股该行业上市公司家数为6家，和2011年第四季度的数量一样。其中，水井坊被新进建仓，贵州茅台、贝因美、双汇发展、伊利股份、五粮液共5只被减持。QFII对所持此行业个股整体看淡。
　　第一季度QFII持股市值最大的前10家上市公司中，五粮液、伊利股份、海螺水泥、双汇发展、中信证券、贵州茅台被减持，万科A、用友软件、格力电器被增持，上汽集团被新进建仓。和2011年第四季度相比，格力电器、双汇发展、用友软件、伊利股份、贵州茅台、海螺水泥、万科A、中信证券、五粮液共9只股票维持前十的位置。（.证.券.时.报）