皮海洲专栏：职业投资者，独立财经撰稿人，上游智库专家。 有意把自己打造成西部零售航母的重庆百货，无疑是一家绩优蓝筹股。 2011年，该公司实现营业收入250.12亿元，净利润6.09 ...
　　皮海洲专栏：职业投资者，独立财经撰稿人，上游智库专家。
　　有意把自己打造成西部零售航母的重庆百货，无疑是一家绩优蓝筹股。
　　2011年，该公司实现营业收入250.12亿元，净利润6.09亿元，每股收益1.62元。今年一季度，实现每股收益91.09亿元，净利润2.70亿元，每股收益为0.72元。因此，该公司的业绩是可以让人满意的。
　　但该公司股票二级市场的走势值得关注。自去年8月上摸50元以来，股价处于单边下跌状态。虽然同样是蓝筹股，但重庆百货的命运是不应该与中石油、工商银行这类巨型航母相提并论的。毕竟重庆百货的总股本只有3.73亿股，流通股本只有1.36亿股，这是很容易受到市场追捧的。
　　虽然在郭树清倡导蓝筹股的号召下，部分二线蓝筹股的市场表现可圈可点，但重庆百货在市场上的表现与公司优异的业绩形成鲜明的对比。之所以如此，其原因有三点。
　　一是从市场的角度来看，经过了2010年的疯狂之后，重庆百货在二级市场的股价有一个沉淀的过程。尤其是在重庆百货成功重组之后，二级市场的股价需要重新定位。所以股价出现下跌在一定程度上属于正常。
　　二是重庆百货的重组完成后，该公司业绩的增长较为平稳，低于市场预期。如2011年度营业收入同比增长17.91%，净利润同比增长14.69%;而今年一季度，营业收入同比增长15.00%，净利润比上年同期增长10.50%。这些数据在上市公司中堪称平淡无奇。
　　三是在利润分配上，重庆百货一直扮演着好孩子的形象，除1996年上市当年推出过10送7股的送股方案外，从1997年到2011年的15年间，该公司每年坚持现金分红，其中2011年甚至推出了每10股派4.5元的分红方案。然而，这样的分红对于二级市场投资者来说，既无投资价值也无投机价值，毕竟2011年重庆百货的平均股价在40元之上。
　　也正因如此，尽管重庆百货是一家地道的重庆企业，但就目前来看，该股缺少了些许重庆的辣味。
　　除非该公司的业绩增长能给市场以良好的预期，或者该公司在利润分配上也能迎合市场的口味，在现金分红的同时，也适时进行股本扩张。