今日市场低开后窄幅震荡，上证综指收阴，5月行情平淡收官。市场期待的红五月未能实现，上证综指本月下跌1%。

　　具体来看，今日沪综指以2370.01点低开，盘中最低探至2362.31点，最高升至2382.99点。截至收盘，沪综指收报2372.23点，下跌12.43点，跌幅为0.52%；深成指收报10141.41点，下跌20.93点，跌幅为0.21%。创业板指数和创业板综指逆势上涨，涨幅分别为1%和0.65%。成交方面，沪深股市今日分别成交753.8亿元和769.8亿元，量能较昨日小幅萎缩。

　　23个申万一级行业指数中，有10只实现上涨。其中，电子、食品饮料和信息服务指数涨幅居前，分别上涨2.03%、0.93%和0.84%；相比之下，采掘、金融服务和建筑建材指数跌幅居前，分别下跌1.03%、0.87%和0.82%。权重板块集体疲弱，消费类板块则表现相对活跃。

　　本周前两个交易日，上证综指连续收出放量中阳，令短期市场强势格局基本确立。而在两个交易日的快速拉升后，多方暂时出现休整，今日市场还受到隔夜外围股市下跌和避险情绪升温的影响。随着西班牙成为继希腊之后另一个风暴眼，全球市场避险情绪再度升温，对A股造成无形压力。与此同时，上证综指上方将面临2400点附近的压力，难以一蹴而就。此外，从国内宏观环境来看，经济持续下行，货币政策并未大幅放松，财政政策出现加码但与2009年的四万亿无法比肩，对经济和股市的刺激作用恐难过度乐观。综合国内外基本面和政策面的情况，市场反弹之路或将一波三折。

　　5月行情终于收官，尽管本周以来股指一度发力冲刺，但终未能改变5月月线收阴的格局。而2002年至2011年的过去十年，上证综指均呈现“五月涨全年涨，五月跌全年跌”的特征，5月走势对于全年走势的预测已经达到了100%的准确率！如果仅从历史统计数据来看，今年行情似乎不容乐观。不过，历史尽管相似但并不会简单重复，随着5月底政策力度的加码，短期不论经济形势还是市场预期都有望出现边际改善，从而引领大盘震荡上行。

　　展望后市，尽管市场回调幅度可能不会太大，但股指若要快速攻克2400点甚至更高，则需要经济刺激政策的进一步兑现和细化，以及成交量的有效配合。市场热点仍将紧随政策利好，呈现结构化机会。（中证投资）

　　小幅调整折射A股强势特征

　　【盘面】

　　隔夜外围市场暴跌，受此影响今日A股市场中幅低开，早盘震荡下跌，10:30分之后股指出现一波快速的反弹行情，午后股指再次上冲至10日线后遇阻回落直至终盘。巨丰理财终端资金监控统计全天总体显示为：资金持续流出状态。板块方面：触摸屏(莱宝高科、超声电子、长信科技、深天马)、环保行业(巴安水务、开能环保、长青集团)、锂电池(当升科技、骆驼股份、南部电源、德赛电池)、生物制药(健康元、国农科技、马应龙、鲁抗医药)等有不错表现。综合来看：今日两市在外围市场大跌的影响下，走出了先抑后扬、宽幅波动的调整态势，相比外围市场的暴跌，A股市场的下跌已属非常强势了。今日两市中小板或创业板的高度活跃是全天最大的亮点，这两个板块涉及面很大，大盘的下跌和它们的活跃相比则显得黯然失色，所以，两市大盘依然处于良性运行当中。

　　【消息面】

　　中国证监会有关部门负责人30日表示，将在IPO审核中优先审核西部地区企业，均衡安排沪深交易所拟上市企业审核进度。证监会同日发布的《关于新股发行定价相关问题的通知》明确，行业市盈率比较口径为发行人所属行业最近一个月平均滚动市盈率。发行市盈率超过同行业上市公司平均市盈率25%的公司，存在募集资金量大幅超过募投项目拟以本次募集资金投入的资金需要量等三种情形的，需要重新提交发审会审核。

　　【技术面】

　　今日两市在外围市场大跌的影响下，走出了先抑后扬、宽幅波动的调整态势，相比外围市场的暴跌，A股市场的下跌已属非常强势了。今日两市中小板或创业板的高度活跃是全天最大的亮点，这两个板块涉及面很大，大盘的下跌和它们的活跃相比则显得黯然失色，所以，两市大盘依然处于良性运行当中。

　　对于大盘后市的运行情况，巨丰投顾认为将在一个收敛三角形之中运行。三角形上轨是2月27日2478点和5月4日2453点连线，下轨是1月6日2132点和3月29日2242点连线，那么本地大盘反弹的第一目标将冲击该三角形上轨，也就是2450点下方。巨丰投顾建议各位投资者重点关注此位置区域附近股指的表现。（巨丰投顾）

　　红色十字星 “盛夏果实”初现端倪

　　股指周四继续低开调整，低开幅度相较前几日略大，盘中一度考验10日均线支撑，所幸该位置支撑较强，在上午开盘一小时的探底过程中企稳回升，但并未翻红，其他指数仍属创业板表现最为强劲，涨幅超1%，K线已四连阳。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2370.01点，最高2376.62点，最低2362.31点，收报2372.23点，下跌12.44点，跌幅0.52%，成交753.83亿；沪市361家上涨，555下跌；今日深证成指开盘10089.95点，最高10194.58点，最低10050.08点，收报10141.41点，下跌20.93点，跌幅0.21%，成交769.81亿；深市957家上涨，593家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：概念板块中电子元器件涨幅居前，联建光电、长信科技、莱宝高科均告涨停，其分支中子行业中的触摸屏、互联网、LED表现不俗，超声电子封板，乐视网、三五互联则涨幅超5%；防御类品种中的医药、食品等个股走出独立走势。

　　【观点】红色十字星 “盛夏果实”初现端倪

　　市场今日是本周最后一个交易日，也是本月的最后一个交易日。盘中的探底后拉升，形成了K线图上的小阳线，略微止住了下探的步伐，但仍需确认，和昨天一样，创业板指数大涨，深市方面个股上涨数量比下跌数量多，涨停板个股超过20家，种种迹象表明实际在个股运行轨迹上比大盘指数自身情况要乐观的多。

　　后市展望：本周周线市场还是收阳的，月线却是阴线，跌幅在1%以内，如从欧美本月平均跌幅7%的背景考虑，A股已经算很强了，独特的走势不排除将会吸引境外资金如QFII等过海来寻宝。

　　投资者如果属于激进型的现在可以多观察创业板指数的走向了，该指数本周一阴四阳，并且周线月线均收大阳，在新股调控从严政策风头消散后，该指数之前的矫枉过正得到修复，技术上可以将其作为整个市场的领先指数来观察，只要这部分群体在活跃，市场的先锋官就在，大家就可以相对从容而乐观的看待盘面的波动了。（华讯投资）

　　不破不立能否再演？

　　周四沪深两市继续调整，基础设施建设相关的个股仍然拖累指数。权重股当中，前两天表现突出的钢铁板块势头有所减弱，金融和地产也仍然未见崛起。盘中表现比较出色的算是环保、水务和电子信息板块。这三个板块的强势一直持续到收市。

　　一。破还是立？

　　经过几个交易日的回调，目前指数和个股都走到了一个比较敏感的位置。上证综指当前处于5日均线与60日均线之间，上攻会面临60日均线的压力，而如果遭遇打压则下方还会有10日均线的支撑。对于指数而言，窄幅震荡的几率由此增加。

　　目前权重股也处于一个相对比较尴尬的位置。我们来看几只有代表性的权重股。中国石油股价位于多条均线的下方，周四收盘价距离9.35元的历史最低价仅有一毛钱。中国联通2007年以后的最低点位于3.95元，近段时间最低价为4.06元，也处于最低价格区间。有相似情况的还有工商银行、中国远洋和中国石化等几只蓝筹股。如果考虑盈利能力的变化，个股实际的价格应当是低于当时的。

　　无论从技术面还是个股估值来看，这些重点蓝筹都到了一个比较关键的低位。通常情况下重要位置的走势变化都需要长阳或长阴线来完成确认，此时，长实体的K线出现就很可能代表一段时间内的方向。

　　二。看银行股的表现

　　指数的上攻需要蓝筹板块的配合。如今可担当重任的蓝筹板块似乎不多，地产股仍受调控政策的影响，而有色和煤炭则受国际大宗商品期货价格下跌所累，唯独银行股没有特别突出的消息影响。目前对于银行股的担忧主要还是心理上的，希腊危机以及地方债问题影响着投资者对银行股的预判，但是这些都尚未演变成真正的利空。由此来看，大盘在方向上的选择还是依赖于银行股的表现。6月1日即将出台的PMI或将对近期大盘走势起到比较重要的影响。

　　从以上的信息来看，大盘是破还是立将在最近做出选择，大幅跳空低开的出现会是风险的象征，同样，长阳将会刺激场外资金快速进场。(科德投资)

　　“小阳星”收官5月 6月反弹或为大势所趋

　　继昨天市场以一根窄幅震荡且相对缩量的“小阴星”之后，今日股指再度以一根窄幅震荡继续缩量的“小阳星”收官5月最后一个交易日。日K线图上比较明显的表现出市场在今日的运行过程之中，往下既有5天、10天均线的支撑，往上有存在60天以及20天均线的共同压制，从而使得大盘最终形成上下两难的尴尬局面。不过，结合整个5月份的整体走势来看，市场在5月份主要体现出了先抑后扬的走势形态，尤其在本周初股指放出的两根相对放量的中阳线之后，就基本上确立了市场在底部三角形整理形态的5浪反弹浪型。所以，周三与周四的窄幅震荡形成的调整，并不会改变已经形成的5浪反弹浪型的大趋势。并且近两天调整缩量以及震荡幅度收窄的运行格局，充分表明了市场主力并未出逃，而是借机进行蓄势突破2400点整数关口做准备。6月份将逐步展开冲关之战，而今日放出的小阳十字星也有点止跌企稳，调整结束的意味相对浓厚，明日股指迎来6月开门红的走势依旧值得期待。

　　实际上，5月份的A股市场备受了国家政策保护，从而得以出现了与外围市场不一样的运行格局。随着希腊危机的持续升级，整个全球的资本市场几乎形成了一场小型的金融风暴，欧美股市形成了大幅重挫，纷纷创出调整新低，希腊等国家的股市甚至创下了近20年来的新低。虽然A股也未能独善其身，在5月同样出现了一定幅度的调整，但在政策的保驾护航下，整个5月份的调整空间得到了较大程度的抑制，使得A股在5月份整体上取得领涨全球资本市场佳绩。

　　笔者认为，A股市场向来有点政策主导市场的意味，而目前的2300点到2400点一带，具有极为明显的“政策底”特征。市场屡屡调整至此，国家便会纷纷出台政策稳定市场。5月份央行年内第二次下调存款准备金率0.5%，增加市场流动性。5月23日，国务院常务会议再次明确“把稳增长放在更加重要的位置，根据形势变化加大预调微调力度”，强调推进‘十二五’规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。进而积极财政政策纷纷出台，铁路投资引进民间资本、家电节能补贴政策出台、四部委联合发布《重点流域水污染防治规划》，计划在十二五期间投入5000亿元治理水污染、建材下乡试点范围扩大等等都有利于市场的企稳反弹。政策一出，也就引起了各方的格外关注，甚至误传为2.0版的四万亿投资。尽管发改委在最近两天对其进行了纠偏，但稳增长的举措依旧是比较明确，自然会逐步形成相关利好政策的逐步落实与整个市场投资环境的逐步改善。

　　正是由于国务院对稳增长，扩内需政策的鼎力相助，从而增加了市场出现更多的投资热点。如近期表现极为突出的节能环保、水泥、工程机械、有色、建筑玻璃、园林工程强势崛起。只要与工程建设沾边的板块都会有蔓延性，进而激活整个市场的板块轮动效应的增强，个股的赚钱效应也会继续得以维系。只要市场拥有足够多的热点，板块轮动活跃度没有形成降温，那么，继5月份完美收官之后，6月份迎来反弹行情将是大势所趋。具体的操作策略以持股待涨为主，仓位可以控制在7成左右，重点以受益政策导向的节能环保、新能源、工程机械等作为投资的首选标的相对为宜。（陈自力）

　　新兴产业接力短期热点

　　在发改委澄清没有大规模投资后，基建板块已经开始退潮，但今天新兴产业板块轮番上涨使得股指没有出现较大跌幅，全天成交与前几天相比萎缩较快，如上证方面只有753亿的量，而前天的量则有1100多亿，快速缩量意味着多空双方都想暂时观望。截止收盘，上证指数下跌12.43点，收至2372.23点。深圳综指涨幅为0.35%，中小板涨幅为0.71%，创业板指涨幅为1%。可见资金转移到了中小盘个股身上。

　　消息面上，国务院通过了《“十二五 ”国家战略性新兴产业发展规划》(以下简称《规划》)，提出了节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料以及新能源汽车等七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务，并提出了20项工程。这是今天炒作中小盘个股的一个由头。

　　盘面上，受益新兴产业政策的板块全面开花。概念板块中，涨幅第一的为触摸屏，莱宝高科、长信科技涨停，节能环保题材则继续走强，巴安水务、格林美、怡球资源(旧金属回收)、开能环保涨停，已是这几天表现最强的板块。LED板块中，联建光电涨停，其他如互联网、云计算、文化传媒等板块都出现了涨幅较大的个股。过去这些概念股基本上可是受资金抛弃的。因此热点的快速转换只在几天之内，投资者必须适应这种节奏，否则再去追高高在上的老热点正好接了人家派发的最后一棒。

　　后市方面，由于热点转换较快，前期受政策刺激的权重板块面临调整，新接力的新兴产业题材能否持续有待观察，投资者可暂时等待市场整理后的方向。激进的投资者可继续关注新兴产业个股。（倍新咨询）

　　关注新股及高送转的中低价股

　　周四上证指数受隔夜欧美股市大幅下跌的影响跳空低开，终盘以十字星报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：触屏概念、社交网络、页岩气等板块走势较好，高铁产业、水利建设、石油燃气等板块排在跌幅榜前列。

　　从大盘的走势上看，上证指数弱势震荡结束了全天的交易，盘中没有出现明显的支持大盘上涨的市场特征，除少数板块在主力的关照下有所表现，多数个股都处于观望状态。笔者认为，上述个股的表现还将延续，市场暂时只会有局部热点活跃，指数继续在箱体内震荡是近几个交易日的主要运行轨迹。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数未能回补当日的向下跳空缺口，盘中反弹到20日线遇阻震荡。这表明大盘的做多能量抵消不了短线平仓盘对指数构成的压力。另外，上海市场的成交量连续两个交易日低于强势市场的临界值，如果成交量继续维持在目前水平，大盘就有可能先下探半年线附近的位置确认支撑。

　　操作上，大盘在箱体震荡过程中还是有比较好的市场机会。投资者可以关注近期上市的新股、次新股及即将实施高送转的中低价股的短线机会。（湘财证券）