二、主力动向曝光

期指持续飘红 多空主力均大举撤军

　　29日期指持续强势反弹势头，尾盘最后15分钟小幅上扬。从盘面上看，市场氛围依然趋于谨慎。一方面，期指仍然延续三贴水格局，显示市场情绪颇为悲观；另一方面，期指主力合约持仓排名显示，多空双方均有大幅减仓行为，其中多头减仓较为明显。业内人士表示，期指放量大涨得益于政策利好的持续发酵，但仍需警惕市场预期超过政策的力度与进度。
　　期指反弹势头强劲
　　股指期货5月29日持续大幅上涨，当月合约IF1206收盘报2645点，上涨50.2点，涨幅达1.93%；IF1207合约收报2641.4点，上涨49.2点，涨幅为1.9%；IF1209合约收报2648.8点，上涨47.8点，涨幅为1.84%；IF1212合约收报2669.8点，上涨42.6点，涨幅为1.62%。
　　从消息面上看，国内方面，发改委近期加大审批项目力度，提速机场新建扩建；5月29日，中国外汇交易中心宣布完善银行间外汇市场对日元交易，发展人民币对日元直接交易；国家相关部门将启动新一轮汽车下乡等刺激消费政策，每辆最高补贴5000元；中国财政部准备发售200亿点心债券。国际方面，西班牙通知欧洲央行计划通过政府债券重新资本化国内贷款机构，西班牙市场由跌转升。
　　期指成交量比前一交易日有所放量，全天共成交333845手。中证期货分析师刘慧源认为，近日期指的上涨态势主要得益于国内近期的经济刺激，尤其是投资审批的加速；同时欧洲的暂时平静也为期指的持续反弹行情带来利好。
　　从期现价差来看，期指三贴水格局稍有收敛，截至收盘，主力合约负溢价为5.85点，日均价差达11个点。值得注意的是，1207合约相较于1206合约延续前两个交易日的远期贴水现象。专家表示，贴水格局说明大资金对于股市的中短期表现，可能是由于市场对于三季度经济探底的担忧，总体是持偏悲观的看法。
　　多方主力获利回吐
　　中金所公布的持仓排名显示，多空主力均出现大幅减持，多头主力减仓2360手至3.1万手，空头主力减仓2106手至3.58万手。从具体席位上看，中证期货和国泰君安出现多空单减仓持衡现象。
　　业内人士表示，多方的大举离场或是源于获利回吐，而双方持仓同时减少也表明市场氛围趋于谨慎，机构也更多将以谨慎观望的策略面对即将到来的5月宏观经济数据。
　　瑞达期货表示，技术面看，昨日期指收出一根放量的中阳线，5日和10日均线再次抬头，短期技术指标有走好趋势，未来如能得到成交量能否有效配合，期指有望延续多头行情。（.上.证）

兴全轻资产两月建仓12.15%重仓买入银行券商股

　　日前，兴全轻资产基金发布上市公告书显示，该基金成立近两个月，目前股票仓位仅为12.15%，显示该基金对股市持谨慎态度。
　　兴全轻资产基金成立于4月5日，截至5月24日，该基金股票仓位为12.15%，而同期成立的嘉实沪深300 ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等基金一周就建仓完毕。
　　公告显示，兴全轻资产基金建仓的行业主要是低估值的金融板块，该基金前十大重仓股中第二、第三大重仓股为民生银行、兴业银行，分别占该基金资产净值比例1.94%、1.36%，同时，券商股也是该基金重仓买入的对象，国金证券为第七大重仓股，占资产净值比例0.91%。
　　另外一只由创新封闭式基金长盛同庆转型而来的长盛中证800基金股票仓位也较低，截至5月24日，仓位仅为29.77%，前十大重仓股主要为金融股，包括中国平安、万科A、招商银行、民生银行、中信证券等，不过，10只股票占资产净值比例均不到1%。（.证.券.时.报）

基金加仓布局政策受益行业场外资金借道ETF入市

　　尽管5月以来市场连续下跌，但在近期政策刺激不断加码背景下，上周基金仓位整体提升，显示基金心态并不悲观。同样值得注意的是，上周ETF基金结束连续两周的净赎回迎来净申购，一些场外资金又重新入市。
　　根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金的平均仓位为80.18%，相对前一周上升了两个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓2.13个百分点。而从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有77.1%的基金选择了主动加仓，其中36.9%的基金主动加仓幅度在0%-3%之间，28%的基金主动加仓幅度在3%-5%之间，还有12.2%的基金主动加仓幅度在5%以上。与前一周相比，上周主动加仓的基金数量有所增加，超过了基金总数的七成。
　　数据同时显示，64家基金管理公司中共有63家选择了主动加仓，而前六大基金公司均进行了主动加仓，其中南方基金加仓幅度最大，易方达居后。
　　民生证券、招商证券等监测报告也纷纷显示基金整体主动加仓迹象。基金逆市加仓显示了其看涨后市的态度。招商证券一位分析师表示，本轮基金加仓出现在货币政策进一步宽松、财政政策也出现放松的态势之时，虽然经济仍处探底过程中，但财政货币政策的双双放松有望催生A股结构性机会。
　　事实上，在经济下滑压力加大背景下，近期政策刺激不断加码逐渐发酵成正面预期，本周市场迎来反弹。在基金看来，此次政策刺激有望催生结构性机会，积极布局政策受益行业。
　　基金调仓情况也印证了基金态度。民生证券监测报告显示，上周，基金对石油化工、农林牧渔业、机械设备业等行业增持力度较大，而对食品饮料、交通运输、传播文化、电子等行业进行了较大幅度减持，基金或正在调仓买入一批早周期和政策受益行业。
　　南方基金策略研究员杨德龙表示，本周市场走好即是受到中央稳增长的政策利好刺激。根据国家发改委传达的精神，交通、能源、水利等成为近期加快重大项目审批的重点领域。
　　他进一步表示，经济与政策的博弈将会是短期内主导市场的重要因素，中期来看，考虑市场估值处于低位，政策放松将逐步带动经济从底部回升，若财政刺激计划能够兑现，市场可能迎来又一波反弹。
　　尽管短期经济面临继续探底，但同时政策对冲力量加大，未来市场或仍呈窄幅震荡的格局。沪上一位投资总监如此向记者表示。他同时强调，短期一些热点行业或有结构性机会，如金融改革、受益于政策刺激的行业、创新产业等。
　　值得注意的是，上周ETF市场一改前两周的大额净赎回情况而迎来净申购。数据显示，上周ETF整体净申购约5.84亿份，其中易方达深证100份额膨胀最大，达4.82亿份，华安上证180净申购也达1.92亿份。（.上.证）