编者按：证券时报2011年6月30日及7月20日分别刊登了《同一资产重复买禾嘉股份冤不冤？》、《禾嘉股份欲盖弥彰 阀门资产变身再入上市公司》两篇报道，揭开了“中汽成配资产重复买卖、阀门资产变相进入上市公司”这两起侵害投资者利益的事件。然而笼罩在禾嘉股份头上的疑云并未散去，证券时报记者调查发现，禾嘉股份还有不少应收账款及资产转让存在疑点，有隐瞒关联交易并向关联方输送利益的嫌疑。

　　禾嘉股份（600093）每隔几年就会形成巨额的、难以收回的应收账款、债权或者无法完工的工程款，而公司在历次公告里均称这些款项无关联方占用。证券时报记者调查发现，其中不少应收账款存在疑点，禾嘉股份有隐瞒关联交易并向关联方输送利益的嫌疑。

　　禾嘉股份上市十余年来，除频繁进行资产置入置出外，没有进行过再融资。目前，禾嘉股份已连续9年未分红，公司实际控制人夏朝嘉在不久前的年度经营工作会上表示，不排除在今年启动再融资的可能。

　　多宗应收账款存疑

　　禾嘉股份2011年年报披露，曾计提坏账准备的成都金色世纪贸易有限公司2000余万元的应收账款预计无法收回。早在2009年4月，该公司董事会就已通过对这笔应收账款全额计提坏账准备，当时全额计提的还包括北京圣方石欠公司的1708万元货款。

　　禾嘉股份2008年年报就已披露，金色世纪欠禾嘉股份应收账款近2013万元，计提坏账100%，原因是该公司停业，收回可能性小。资料显示，金色世纪成立于2002年7月，出资人高敏毓占股60%，而高敏毓是禾嘉股份时任董事、总经理袁东畴的妻子。

　　禾嘉股份2007年年报曾披露，金色世纪所欠公司应收账款为此前预付账款，后因交货质量问题，双方交易未能最终完成，而金色世纪同意退回该款项。从当年披露的欠款年限2年~3年可以推断，该笔交易应是在2005年期间进行的。

　　公开信息显示，夏朝嘉在2003年分配禾嘉集团股权后，袁东畴获得禾嘉集团5%的股权。从2002年到2005年，袁东畴曾担任禾嘉股份董事、总经理一职。据此，金色世纪贸易与禾嘉股份明显存在关联关系。

　　此外，证券时报记者还注意到，2008年和2009年的半年报中，关于北京圣方石商贸公司1700余万元的应收账款仍未收回，并100%计提坏账准备，而此项应收账款在2008年之前的年报中并未提到。经记者查询，北京圣方石商贸公司法人代表为刘百汶，公司早在2004年9月就已注销，但禾嘉股份在2009年还声称与该公司进行了多次协商收款问题，还表示无法收回货款是因为该公司近年经营不佳。

　　到2009年、2010年的年报中，北京圣方石公司所欠应收账款变为了236万元。注销5年之后的公司，为什么还在禾嘉股份的定期报告中频频出现？对此，公司董秘徐德智表示，这均是几年前的应收账款，财务做账时因计提坏账而出现变化。

　　记者从权威机关查询信息得知，目前全国仅有一位登记姓名为刘百汶的公民。在禾嘉集团2009年评选30年表彰名单中，刘百汶获得禾嘉集团特别贡献奖。

　　被隐瞒的关联交易

　　在禾嘉股份2009年年报披露的应收账款中，有一项为四川品源贸易所欠的3185万元应收账款。禾嘉股份称该笔应收账款是禾嘉集团为上市公司筹集资金偿还银行借款、资金周转而形成的，当年计提坏账159万元。

　　从种种迹象来看，品源贸易与禾嘉股份有着千丝万缕的关系。对于重大关联交易的披露，上海证券交易所明确规定，需要披露相关信息，并有独立董事及相关中介机构的意见，而在禾嘉股份当年的信息披露中，并未找到对这笔高达3185万元资金占用的相关披露信息。

　　工商资料显示，品源贸易原名为禾嘉贸易。2009年10月21日的股东会议上，该公司通过了企业名称变更的事项，更名后的品源贸易法人代表与董事长为黄立河，控股股东为成都龙华投资有限公司。令人生疑的是，更名为品源贸易后不到3个月，2010年1月，品源贸易又重新更名回禾嘉贸易，法人代表及董事长变为吴丽影。

　　资料显示，2007年10月，禾嘉集团已将所持禾嘉贸易95%的股权转让给了法人股东成都龙华投资有限公司，而成都龙华投资最初成立时的实际控制人为夏朝嘉，2007年时，股东已更换为徐忠瑛与徐忠慧，两人分别持股75%与25%。到2009年5月，徐忠瑛将所持龙华投资75%股权转让给了吴丽影，徐忠慧将所持25%股权转让给了夏强，法人代表已变为吴丽影。

　　而实际上，禾嘉贸易从1999年成立后，出资股东就进行过多次变更，从最初的禾嘉实业到禾嘉房产、禾嘉股份、中汽成配，以及后来的龙华投资，实际控制人均未与禾嘉集团脱离关系。直到禾嘉股份2009年的中报，仍表示禾嘉贸易与上市公司为关联关系。至今，禾嘉集团官方网站仍显示禾嘉贸易为其子公司。

　　但禾嘉贸易更名为品源贸易之后，2009年的年报中却变成了往来关系。而据知情人士透露，吴丽影与黄立河均为禾嘉集团管理人员，二人还曾在2009年禾嘉集团成立30周年的表彰大会上获得优秀管理人员奖项。

　　奇怪的是，2009年下半年，禾嘉贸易突然更名为品源贸易，原股东夏朝嘉、吴建麟、郁蓉娟、竹绍玉、宋浩等禾嘉集团高管纷纷辞去董事职务；董事会人员变更为了黄立河、吴丽影、刘艺峰、夏强等。

　　联系到品源贸易2009年底所欠的3185万元应收账款，有相关从业律师认为，根据相关法律法规对关联交易的规定，高于人民币3000万元或高于最近经审计净资产值的5%的关联交易，为重大关联交易。禾嘉贸易如此蹊跷的更名，有隐瞒关联交易的嫌疑。

　　证券时报记者致电禾嘉股份董秘徐德智，他承认品源贸易实际上就是禾嘉贸易，该笔款项本是与中汽成配之间的往来账款，因禾嘉集团帮助上市公司筹集资金偿还银行贷款而占用的。

　　公开资料显示，上述这些隐瞒的关联交易只是禾嘉股份诸多未收回应收账款中的一小部分。实际上，禾嘉股份上市以来，每隔几年就会形成巨额的、难以收回的应收账款、债权或者无法完工的工程款，已经成为一种奇怪的现象。

　　与此同时，禾嘉股份似乎也在一直不停地置换出上市公司的应收账款2002年两笔账务通过土地的方式完成清偿；2004年、2007年，均有价值上亿的应收账款及工程款被置换进禾嘉集团；2008年又有账面净值为7174万余元的9项应收款债权置换进禾嘉集团。

　　值得一提的是，尽管通过频频置换难以收回的应收账款及债权、工程款等，看似改善了公司的财务状况，而公司的业绩并没有得到明显的改善。从2003年至今，禾嘉股份已经9年未分红。到今年3月底，禾嘉股份归属上市公司股东的未分配利润仍为负的2521万元。

　　（《证券时报》 韩 瞭）