靖远煤电（000552）重组一事有了新进展。公司5月2日晚间发布的重组报告书草案显示，公司拟以向大股东靖煤集团发行股份的方式，收购后者下属煤炭生产及与之相关的勘探设计、瓦斯发电等经营性资产，资产评估价为29.66亿元。该草案已获公司董事会审议通过。

公告显示，本次标的资产仍包括白银洁能热电有限责任公司、靖远煤业工程勘察设计有限公司、甘肃晶虹储运有限公司100%的股权；红会一矿、红会四矿、魏家地矿、大水头矿、宝积山矿的经营性资产及负债；煤炭运销公司、物资供应公司、设备租赁公司等煤炭辅助生产单位的经营性资产及负债。此外，靖煤集团还将向靖远煤电无偿转让与煤炭主业相关的专利与商标等无形资产。

较之公司去年披露的预案相比，本次草案最大的看点在于标的资产不包含伊犁公司100%股权，收购资产估值从预估的26.6亿元增加3.05亿元。本次发行价格确定为16.36元/股，发行数量为1.81亿股。

以2011年9月30日为评估基准日，标的资产总资产评估值54.48亿元，净资产评估值29.66亿元。其中，各煤矿可采储量合计2.6亿吨，核定生产能力763万吨/年，接近靖远煤电现有可采储量1.49亿吨的两倍。

公司指出，此次收购是公司在产能扩张、解决集团同业竞争问题上的一大突破，也符合市场对公司发展的预期，此举可从根本上解决靖远煤电与靖煤集团的同业竞争问题，实现集团生产经营类资产整体上市。发行完成后，靖煤集团持股比例将从47.11%上升至73.8%。

分析认为，重组完成后，公司的煤炭资源储量和生产能力将得到大大提高，所拥有的可采储量将增加2.5亿吨，矿井生产能力将增加763万吨/年，盈利能力将得到显著提升；同时增加勘探设计、瓦斯发电等经营性业务，使业务范围将得到有效拓展，业务体系更加完善。

不过有分析认为，红会四矿和宝积山矿资源濒临枯竭，剩余服务年限不足3年。整体上市完成以后，未来发展仍需看煤炭接续资源的开发。2011年靖远煤电主营业务收入为10.3亿元，净利润为7080万。

(金融投资报)