小长假期间，消息面总体偏多。证监会降低证券交易费用让市场亢奋，但是与实际降幅相比，从中透露出的管理层呵护市场的态度更让人兴奋。另一个数据，制造业PMI数据连续五个月回升，创一年新高，极大的鼓舞了投资者信心。而随着经济回升预期的进一步增强，周期性的资源品得到市场青睐，今天涨幅最大的有色和煤炭已经充分反映了这一预期。同时也有另一则消息需要我们认真解读，那就是今年最大IPO中邮速递周五上会。如果说，IPO依然保持着这样一个高速发行的速度，市场很难出现系统性机会。

　　盘面上，今天放量大涨，个股普涨。上证指数触及本轮调整下降趋势线，2450附近可能出现比较大的阻力。而且从目前的kd指标看，已经是明显的超买，短期调整也是必然。对于调整的时间点我们也有一些看法。这次反弹起点在2250点附近，目前已经运行了19个交易日，还有两个交易日可能会打开一个调整的窗口，也就是在下5月4，我们注意到在当周的周末，5月6日星期日是法国大选的第二轮投票日，如果说萨科奇不能获得连任，那么此前关于欧债的相关协议可能需要重新再谈，这样势必影响市场对于欧元区前景的判断。所以法国大选有可能成为下一个黑天鹅事件。另外周五也是中邮速递上会的日子，因此周五成为拐点的可能性比较大，要求我们保持一定的谨慎。我们需要关注是否会出现明显的头部特征。