导读：
　　央行进行7天期650亿元逆回购操作
　　央行今日实施650亿元逆回购注水资金面
　　央行实施逆回购 本周净投放或达1170亿
　　回购利率早盘总体稳定,央行逆回购注入流动性
　　央行3日逆回购操作650亿 货币宽松进入实质阶段
　　央行突施逆回购 货币宽松入实质
　　人行意外逆回购推迟降准预期 或意在引导利率
　　4月四大行存款流失超万亿 央行推存款稳定性新规
　　首季存贷款增长乏力银行投靠非信贷
　　4月新增贷款环比料锐减 存准率最快本周下调
　　巴克莱：央行或5月再降存款准备金率
　　
　　央行进行7天期650亿元逆回购操作
　　央行5月3日(周四)上午以利率招标方式展开了7天期650亿元逆回购操作，中标利率为3.53%。
　　本周公开市场到期资金520亿元，周二因五一节假期暂停公开市场操作，本周央行在公开市场净投放资金1170亿元。
　　分析师表示，5月上旬企业开始补缴财政税收以及大型企业分红等因素构成新的资金压力，央行在公开市场连续净投放资金意在维持流动性适度宽松。(.一.财.网　.廖.书.敏)
　　

　　央行今日实施650亿元逆回购注水资金面
　　央行公告显示，人民银行于本周四（5月3日）以利率招标方式开展了逆回购操作。本期逆回购操作期限7天，交易量650亿元，中标利率3.53%。
　　据WIND资讯统计，本周公开市场到期资金量为520亿元，除周四的逆回购外，央行未进行其他操作，至此，本周公开市场可实现净投放1170亿元。当日银行间货币市场上，隔夜回购利率早盘较上一交易日继续走高11BP至2.96%；7天回购利率走高4BP至3.85%；14天利率则下行9BP至3.84%。
　　分析人士指出，5月上旬企业开始补缴财政税收以及大型企业分红等因素构成新的资金压力，央行在公开市场连续净投放资金意在维持流动性适度宽松，同时，本期7天逆回购资金利率低于市场利率水平，也反映出央行引导市场利率下行的意图。不过，由于7天期逆回购主要功能在于缓解短期因素造成的资金面紧张，一周后将面临到期收回，本期逆回购操作对于5月全月的到期资金规模并无影响，因此本期操作对于本月资金面整体趋势的作用还有待观察。(.中.国.证.券.报 .葛.春.晖)
　　

　　央行实施逆回购 本周净投放或达1170亿
　　央行公告称，周四（5月3日）实施了650亿元7天期逆回购操作，中标利率为3.53%。
　　央行上一次进行逆回购，还是在今年1月19日，且当时正处春节前，市场资金需求巨大。
　　据悉，本周公开市场到期资金520亿元，央行未实施正回购亦无央票发行。按此计算，本周实现净投放1170亿元。(.21.世.纪.网)
　　

　　回购利率早盘总体稳定,央行逆回购注入流动性
　　中国银行间市场质押式回购利率CNREPO=CFXS周四早盘初段隔夜资金趋紧,但在央行进行逆回购操作后,各主要品种利率走势较为稳定.
　　业内人士认为,例行准备金补缴及财政存款上缴令部分银行流动性紧张,央行启动逆回购救急.不过在资金面并未紧绷的情况下,不排除央行有通过逆回购操作,达到稳定甚至引导市场利率下行之意.
　　5月初银行月末存款流失也很快,加上要上缴存款准备金和税款等等,个别行的流动性的确有吃紧,上海一银行交易员称.
　　北京一银行交易员认为,目前一年期央票停发,降准降息等政策并不适宜轻易出台,因此央行很有可能希望利用逆回购来引导市场利率下行.
　　现在市场缺钱吗?其实并不像春节前那么紧张,在这时候推出逆回购,而且利率低于市场目前的利率水平,央行更多的意图应该在于逐步引导短期利率下行,从而带动整个曲线下行,他并称.
　　中国人民银行公告称,今日公开市场进行了650亿元人民币七天期逆回购操作,中标利率3.53%.本周公开市场共净投放1,170亿元.但据业内人士透露,此次逆回购操作只针对部分中大型银行.
　　以下为主要货币市场利率报价:
　　北京时间12:35 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交量(亿元)
　　===============================================================================
　　其中:隔夜CN1DRP=CFXS 2.9648 2.8481 11.67 3,745.36
　　七天CN7DRP=CFXS 3.8499 3.8069 4.30 588.50 14天CN14DRP=CFXS 3.8364 3.9267 -9.03 66.24
　　-------------------------------------------------------------------------------
　　人民币同业拆借加权利率
　　其中:隔夜CHICNY1D=CFXS 2.9723 2.8522 12.01 1,225.60
　　七天CHICNY7D=CFXS 3.8983 3.8245 7.38 151.98
　　-------------------------------------------------------------------------------
　　上海证交所质押式回购利率
　　其中:隔夜<0#CN1DRPO=SS> 4.7050 2.4450 226.00 355.24
　　七天<0#CN7DRPO=SS> 3.0600 2.7000 36.00 129.44
　　14天<0#CN14DRPO=SS> 3.3300 3.5400 -21.00 6.37
　　-------------------------------------------------------------------------------
　　回购定盘利率
　　其中:隔夜CN1DRPFIX=CFXS 2.9800 2.8500 13.00
　　七天CN7DRPFIX=CFXS 3.8620 3.8200 4.20
　　14天CN14DRPFIX=CFXS 3.8700 3.9239 -5.39
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　　Shibor:
　　其中:隔夜SHICNYOND= 2.9550 2.8367 11.83
　　七天SHICNYSWD= 3.8529 3.8000 5.29
　　三个月SHICNY3MD= 4.6919 4.6985 -0.66 （.路.透）
　　

　　央行3日逆回购操作650亿 货币宽松进入实质阶段
　　中国央行于5月3日以利率招标方式开展了逆回购操作，规模650亿元，期限7天，中标利率3.53%。央行上一次进行逆回购，还是在今年1月19日，且当时正处春节前，市场资金需求巨大。
　　据一级交易商交易员2日透露，一级交易商并未就公开市场操作申报需求，市场普遍预期本周公开市场操作将暂停。
　　日前媒体公布的信贷数据显示，4月银行存款流失严重。在目前信贷投放不足的背景下，这一现象更是严重制约银行的放贷能力。
　　此外，本周到期资金并不多，或许也促使央行进行逆回购操作释放流动性。
　　央行此前曾表示，将适时进行公开市场操作和降低存款准备金率，稳步增加市场流动性。央行此时进性逆回购，货币政策宽松进入实质阶段。
　　在4月份的最后两个交易日，央行暂停公开市场回笼，曾另银行间市场资金面有所缓和。但5月2日，货币市场利率未能承接节前的连续回落态势，隔夜、7天等主要回购利率出现小幅反弹。(.财.经.网 .魏.枫.凌)
　　

　　央行突施逆回购 货币宽松入实质
　　中国央行于5月3日以利率招标方式开展了逆回购操作，规模650亿元，期限7天，中标利率3.53%。央行上一次进行逆回购，还是在今年1月19日，且当时正处春节前，市场资金需求巨大。
　　据一级交易商交易员2日透露，一级交易商并未就公开市场操作申报需求，市场普遍预期本周公开市场操作将暂停。
　　日前媒体公布的信贷数据显示，4月银行存款流失严重。在目前信贷投放不足的背景下，这一现象更是严重制约银行的放贷能力。
　　此外，本周到期资金并不多，或许也促使央行进行逆回购操作释放流动性。
　　央行此前曾表示，将适时进行公开市场操作和降低存款准备金率，稳步增加市场流动性。央行此时进性逆回购，货币政策宽松进入实质阶段。
　　在4月份的最后两个交易日，央行暂停公开市场回笼，曾另银行间市场资金面有所缓和。但5月2日，货币市场利率未能承接节前的连续回落态势，隔夜、7天等主要回购利率出现小幅反弹。(.财.经 .魏.枫.凌)

　　人行意外逆回购推迟降准预期 或意在引导利率
　　* 资金面情况尚可,央行意外进行逆回购操作
　　* 中标利率低於回购,或给出利率引导信号
　　* 释放宽松信号,推後下调存准预期时点
　　* 本周净投放1,170亿元,近六周累计投放3,890亿元
　　资金面情况尚可,中国人民银行公开市场却意外进行逆回购操作.市场人士认为,此举在释放宽松信号、推後存准下调预期时点的同时,或也给出了利率引导信号.
　　他们指出,当前资金利率并不能反映宽松资金面状况,价格虚高或因机构引导,部分拆入资金的机构并不认可;而央行愿意满足这类机构的需求,也在一定程度上反映了其态度.
　　市场流动性非常好,做逆回购说明有银行有需求呗!北京一国有大行资深交易员称,他们不愿意在市场借,嫌市场利率高.
　　央行公告称,今日进行的650亿元人民币七天期逆回购操作中标利率为3.53%,低於同期二级市场质押式回购加权利率逾30个基点(bp).
　　业内人士并透露,此次逆回购操作只针对部分中大型银行,且需求比较有限.
　　北京一大型银行交易员指出,央行以低於市场水平的利率进行逆回购操作,或意在和缓机构忧虑.常规来讲,五六月份资金利率都会比较高.
　　如果资金紧了,我(央行)可以放,之後(利率)不要冲太高,他说.
　　央行公开市场今日未进行正回购操作.公开市场一级交易商本周未申报任何需求.业内人士认为,除本周只有三个交易日因素外,近期到期资金规模较少亦可能在其考虑之内.
　　因五一假期,中国主要金融市场周一周二休市.本周公开市场到期资金共计520亿元,均为央票到期.
　　**下调存准率预期时点推後**
　　资金面尚宽松的情况下,逆回购操作意外进行,释放了宽松信号,推後着机构下调存准率的预期时点.
　　今日逆回购操作进行後,路透访问的七位中大型机构人士中,除一位仍坚信央行将於下周下调存准率外,其余六位均後延了对存准下调时点的判断.
　　其中,北京另一国有大行交易员表示,感觉央行对放松政策有所保留,其对近日下调存准率的预期有所减弱,故能够理解其他机构在资金面尚可时,参与逆回购操作增加备付的举动.
　　前述资深交易员则预期,六七月间存准率下调的可能性较五月或更大一些,但也仍需视外汇占款等变动情况而定.
　　逆回购操作月内是否会取代下调存准率尚难定论,但其被更频繁地使用已是主流预期.
　　不过考虑到5月资金面仍面临财政税款上缴冲击,公开市场到期量亦有所缩减,降存准率的预期并未完全消退.趋势而言(存款准备金率)是需要降,但可能时点後延北京一大型券商分析师即称.
　　第五期汤森路透中国固定收益市场展望调查显示,近八成受访机构认为,中国央行将在5月下调一次法定存款准备金率,远高於前期逾六成的占比.且有逾四成的机构还预期,未来三个月准备金率会共调降两次.
　　中国人民银行相关负责人此前表示,将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式,稳步增加流动性供应.另外,下一步将灵活调节银行体系流动性.综合考虑外汇占款流入、市场资金需求变动、短期特殊因素平滑等情况,合理采取有针对性的流动性管理操作.
　　根据目前操作结果计算,5-7月公开市场到期资金量分别为3,010亿元、990亿元和710亿元.8-9月到期资金则仅逾百亿元.今年以来,央行仅在春节期间,公开进行了总额逾3,500亿元的逆回购,向市场提供流动性.
　　本周公开市场净投放1,170亿元,连续六周累计投放达3,890亿元.
　　此前央行公开市场一般周二发行一年期央票,周四发行三个月期央票和三年期央票,与前两个品种相比,三年期央票发行频率非常不固定.而28天期正回购通常在周二进行,91天正回购则在周四.此外,央行还会根据需要,决定是否进行逆回购操作.
　　本周央行资金投放及回笼各项明细(单位:亿元人民币)
　　回笼 投放
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　　央票发行(周二) --
　　(周四) --
　　正回购 (周二) --
　　(周四) --
　　央票到期 520
　　正回购到期 --
　　逆回购 650
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　　净投放 1,170 (路透社)