三、今日火线热点飙升内幕

北京联手国资委拉开整合序幕 12股有戏

　　编者按：日前北京市政府与国资委签署合作备忘录，区域经济整合再度拉开帷幕，相关概念股值得密切关注。
　　北京市政府与国务院国资委签署合作备忘录
　　作为第十五届中国北京国际科技产业博览会的开场活动，昨天(22日)上午，市政府与国务院国资委正式举行合作备忘录签字仪式，标志着双方战略合作关系翻开了崭新篇章。中共中央政治局委员、北京市委书记刘淇出席签约仪式，国务院国资委主任、党委书记王勇，北京市委副书记、市长郭金龙分别致辞。
　　此次签署的合作备忘录强调，双方将共同推进中央企业与北京市开展深入、广泛的合作，鼓励和支持中央企业充分利用北京的区位优势，围绕首都城市功能定位，积极参与北京六大高端产业功能区建设，形成产业发展新格局。备忘录同时明确了双方的具体合作机制。市委常委、常务副市长吉林和国务院国资委副主任、党委副书记黄淑和代表双方签字。
　　郭金龙致辞说，当前北京正处于转型发展的关键时期，努力打造国际活动聚集之都、世界高端企业总部聚集之都、世界高端人才聚集之都、中国特色社会主义先进文化之都、和谐宜居之都，力争率先形成创新驱动、城乡一体化发展格局。这些宏伟目标的实现，需要中央企业的支持，也为中央企业在京发展提供了更加广阔的空间。北京市将进一步深化、落实好合作协议，不断完善合作机制，支持中央企业发挥资源、技术、产品、市场等方面优势，加大对首都总部经济、临空经济、会展经济等优势产业的投资力度，推动双方在装备制造、生物医药等产业开展广泛深入合作。北京市还将继续履行好四个服务职责，为国务院国资委和中央在京企业营造良好的工作和发展环境。
　　王勇致辞说，北京的全面跨越式发展，为中央企业提供了新的机遇。中央企业要努力成为北京建设中国特色世界城市的主力军，主动融入北京城市发展规划，深层次、高水平、多领域开展与北京的项目合作；要努力当好北京高端引领、创新驱动、绿色发展的排头兵，高水平、高质量地推进一批具有战略性的、可持续发展的项目落户北京，积极参与中关村国家自主创新示范区等高端产业功能区建设，吸引高端人才，增强技术实力和创新能力；要大力推动与北京市各种所有制企业的战略合作，积极支持和带动北京企业融入央企产业链，实现优势互补，形成国企、私企、外资分工协作、互利共赢的格局；要努力在合作中履行好社会责任，积极参与民生工程和社区建设，带头做好节能减排、环境保护工作，努力成为依法经营、诚实守信的表率。
　　副市长苟仲文主持签字仪式，国务院国资委领导黄丹华、强卫东、姜志刚、杜渊泉、郭建新，北京市领导吕锡文、李士祥、程红，市政府秘书长孙康林出席。（.新.华.网）

　　中国国贸(600007)三期进度低于预期 下调盈利预测 中性
　　中国国贸报告期内实现主营业务收入8.71亿元，同比下滑2.9%；实现净利润2.90亿元，同比下降18.3%，合每股收益0.29元，基本符合我们的预期。期末公司宣布拟每10股派发现金红利1.40元(含税)。
　　下调2010/11年盈利预测、维持中性。
　　国贸三期工程进度落后于我们预期，且考虑到三期开业阶段大额前期开办费用一次性摊销、运营成本增加以及工程贷款利息费用不能资本化影响，我们下调公司2010/11年盈利预测至每股0.16元及每股0.36元。
　　目前公司股价分别对应2010/11年市盈率71.8倍和31.8倍，较2010年NAV溢价5%，隐含的分红收益率在1%左右，估值方面并不具备明显吸引力，而三期年内开业带来的租金收入增长尚不明显，业绩爆发增长仍须等待，我们依然维持中性投资评级。（中金公司）

　　先河环保（300137）：中国环保监测仪器领域的旗舰
　　中国环保监测仪器领域的旗舰公司是我国规模最大、产品种类最全的环境监测仪器生产和技术服务企业，产品包括：空气质量连续自动监测系统、水质连续自洞见测系统、污水在线自动监测系，酸雨连续自动监测系统以及数字应急监测车等。
　　公司多次承接九五、十五、十一五、863等国家级项姆，并且拥有多项自主知识产权。目前拥有专利27项，软件产品20项，软件著作权6项，非专利技术15项。
　　2006-2009年间，公司营收的年均增长率为29.03%，这其中包括2009年金融危机的影响。净利润复合增长率达到了58.63%，体现了其快速的增长和很强的盈利能力。
　　环保监测设备行业，为包容性增长保驾护航十二五规划中，新兴产业领域确定节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业为支柱产业，而节能环保的基础就是环保监测。只有掌握了环境监测的确切数据，才可能更好的推进环境保护政策。
　　在我国，只有不到11%的人饮用符合我国卫生标准的水，而空气质量的日益恶化，酸雨的危害也让经济增长蒙上了阴影。在以包容性增长为理念的十二五期间，环境监测设备的投入成为必然之举。
　　政府采购为主要市场，国外产品是主要对手环保监测设备的主要客户是各地的水务、环保、市政、垃圾处理等政府部门以及电力、煤炭、石化、建材、冶金、食品等排污企业。十二五期间，我国环保产业投资预计将达3.1万亿元，2020年环保有望成为国民经济的支柱产业。巨额投资为环保监测设备带来巨大的市场机遇。
　　公司是国内最早拥有自主知识产权环保监测设备的企业，在空气监测领域，国内鲜有对手与国外产品竞争，公司市场占有率30%以上。水监测领域，竞争对手亦主要是进口或进口组装产品，2009年占有率12%。但总体而言，公司的产品较之国外仪器更适应中国的仪器使用环境，后续产品维护和技术支持也更为完善。
　　募集资金重点发展饮用水水质监测预警系统和设备运营项目公司拟发行不超过3000万股，募集资金投向饮用水水质安全在线监测系统以及预警信息管理装备产业化项目，建设期2年。
　　项目达产后能年产浮标式水体安全在线连续自动监测系统350台，监测车35辆。预计项目税后内部收益率31.46%，回收期为4年。另外，产品销售已经不足以满足客户的需求，专业的运营维护成为日后发展的必然选择，公司亦计划在此方面进行投资。
　　发行价格区间20.7～25.2元预计2010～2012年公司分别实现每股收益0.46、0.72、1.05元。
　　我们考虑到环保设备行业平均估值和行业前景，按照2010年45倍、2011年35倍测算，预计发行价在20.7～25.2元。按照今年50倍、明年40倍PE估值，合理价格23～28.8元。（中信建投 冯福章）

　　泛海建设(000046):地产蓝筹 超跌反弹
　　公司主营业务为房地产开发经营、国内外项目投资，其具体的经营范围包括承办国内外投资开发项目、房地产开发经营及物业管理、产业投资及资产管理，建筑设备、建筑装饰材料经营，物业出租等，是一家土地资源储备丰富、盈利能力较强、具备高送转题材的龙头地产上市公司。
　　地产龙头，土地储备丰富
　　公司作为一家地产界的龙头公司，其在土地储备方面竞争优势明显，从披露的年报报告可以看出公司的土地储备继续增加，按照建筑面积计算新增加项目储备约1300多万平方米，其中，拥有一级开发权的土地项目约500万平方米，公司拥有项目储备总计近1500万平方米。公司目前的北京泛海国际居住区5#、6#、7#、8#地块项目工程进展顺利，深圳月亮湾项目一期工程泛海拉菲花园项目完成了前期的各项报建工作，于2007年12月28日正式动工。此外，公司在上海、青岛、杭州、武汉等地项目的陆续开工建设更将使其未来业绩持续高速增长，由于项目成本低廉，在银根收紧的背景下，其抗风险能力相当突出，加上集团雄厚财力以及拥有随时可变现的流动资产，足以支持公司在银根紧缩情况下不受影响继续高速增长。
　　布局全国，应对风险能力强
　　公司是民企房地产整体上市的成功典范。通过整体上市，带来北京、上海、杭州以及武汉CBD等一线城市优质房地产项目建筑面积700万平米。集团房地产业务整体上市完成，上市公司基本完成对一线城市的全面布局，而注入的武汉CBD地块较周边出让的低价已增值一倍左右的增值，武汉综合试点城市的确定为武汉CBD的繁荣发展带来历史性的契机，并拉开对二线城市布局的序幕，项目储备增至1292万平米。作为一家争竞优势明显的的地产公司，在行业集中度提高下更有利于其不断提高市场份额、保持较高的利润水平，因此整体上市后资本实力更加雄厚，应对风险能力增强，其前景值得看好。
　　二级市场上，该股近期呈现连续回调整理走势，量价配合良好，今日该股小幅低开，盘中震荡走高，短期该股有望在量能配合下展开反弹，投资者可重点关注。（倍新咨询）

　　中体产业(600158)量价配合较好 震荡盘升可期
　　中体产业是一家主营体育产业投资经营，兼顾房地产开发的公司。公司是国家体育总局控股的惟一一家上市公司，具有丰富的业内运作经验和雄厚的资金支持。美国体育产业对美国经济的贡献率占到11%，我国体育产业的贡献则只有0.7%，因此我国体育产业的发展空间巨大。3月24日体育产业发展指导意见出台，意见主要包括体育产业发展的目标、意义、重点发展领域、相关政策措施，其中不仅对体育产业进行了明确定位，主要措施还包括加快体制改革、加大财税支持、完善投融资体系、设立引导性基金，鼓励体育企业通过资本市场融资获得发展等方面。作为根红苗正的体育产业概念股，中体产业将直接受益于这个振兴规划，中长期业绩增长具备潜力。
　　公司在大股东国家体育总局体育彩票管理中心的指导下，利用公司的资金优势，建立体育彩票电脑销售系统，共同经营电脑彩票销售工作，介入体育彩票事业，该项目有着良好发展前景项目。
　　二级市场上，该股近期表现强势，收出五连阳，量能配合较好，近日盘中不时出现大手笔买单，主力吸货迹象明显，后期有望震荡上升，投资者可逢低关注。（华融证券 沈刚）

　　首商股份(600723)：在大盘回暖之际有望再度走强
　　公司作为我国著名的大型综合性商业企业，位于北京市最繁华的西单商业街的黄金地段，是西单商业街历史最长、规模最大、知名度最高的百货店，拥有极高的商誉和广泛的客户基础，并获得了全国百家最大规模、最佳效益零售商店等称号，成为了北京的标志性商场。公司主要经营范围包括百货零售批发、连锁经营、品牌代理、物流配送、计算机开发应用等多个领域，现有百货、超市等门店20余家。作为北京的商业龙头，公司凭借其多方面的优势，未来有望获得高速发展的机会，业绩持续增长可期。
　　公司旗下的门店主要分布在北京、兰州、成都和新疆地区。根据2009年的经营情况，新疆店实现净利润1346万元，净利润同比增长20%；兰州店和成都店分别实现净利润247万元和205万元，实现扭亏为盈；青海店亏损1700万元，亏损同比减少49%。我们认为，在没有新店开出的条件下，外埠门店的经营好转将是带动下一阶段业绩提升的重要因素。
　　二级市场上，随着大盘做空动能逐渐释放，该股也有所企稳，预计后市在大盘回暖之际有望再度走强，建议投资者重点关注。（北京首证）

　　首创股份(600008)跳空涨停 突破在即
　　公司是目前国内最大的水务公司之一，以北京为基地，逐步建成辐射全国的水务系统，并初步完成了对国内重点城市的战略布局。此外，公司也具有当前炙手可热的海南题材。
　　打开周线图，可看到该股处于箱体波动中，股价形成一个明显的收敛三角形整理之中面临突破。在近期大盘的调整之中该股快速下探，但成交量出现萎缩迹象，表明空方打压力度不强，而接连的朦胧利好却激发了多方的上攻意愿，出现两阳夹一阴的态势，建议投资者积极关注。（恒泰证券 杜林峰）

　　燕京啤酒(000729)业绩弹性释放 强烈推荐
　　报告期内公司共生产销售啤酒446万千升,同比增长11.78%,加上受托经营企业共生产销售啤酒467万千升,同比增长11.45%。公司实现营业收入949012 万元,同比增长15.08%;实现利润92835 万元,同比增长44.63%;实现净利润62749 万元,同比增长36.03%,继续保持了销售收入增长快于销量增长速度,利润的增长快于销售收入增长速度的良好态势。
　　公司销量增速超过行业:公司啤酒产量增速为11.78%,明显高于7%的行业增速。分区域来看,北京销量102万千升,同比增长13%;广西销量86万千升,同比增长9%;内蒙销量49万千升,同比增长7%;福建销量52万千升,无明显增长;广东销量51万千升,同比增长55%;湖南销量19万千升,同比增长19%。
　　燕京主品牌占比继续提高:09 年1+3啤酒销量414万千升,同比增长11.9%,占总销量比例约92.8%,其中燕京牌啤酒销量达到268万千升,同比增长19.6%,高于总销量增速。品牌整合和带动平均销售均价提升约4.5%。
　　成本下降带来毛利率提升:09 年公司啤酒毛利率为40.44%,同比上升3.1个百分点。公司09年采购大麦成本为进口250-300美元每吨,国产1500元,10年的大麦成本仍将维持低位。
　　公司拟发行12亿可转债:公司拟发行12亿可转债新增60万千升啤酒产能,用于巩固优势地区的占有率,以及开拓江西、山西、云南、广东新区域。其中有40万千升属燕京纯生和鲜啤高档产品,且其中59万千升均为燕京主品牌,这有利于提升公司吨酒价格和燕京主品牌的知名度。
　　盈利预测和投资评级:我们预计公司10和11年EPS分别为0.69元、0.77元,给予公司强烈推荐的投资评级。（长城证券 郭怡娴）

　　中关村(000931)量价配合理想 有望继续走高
　　公司在开发与管理科技园区业务方面积累了丰富的经验，将充分利用中关村品牌资源和团队资源，拓展与地方城市合作开发管理科技园的业务领域，使之成为公司业务新的增长点。公司迎来了新一届董事会和高管团队，再度步入经营正轨并开始新发展。长期以来公司产业孵化只进不出，产业投入压制公司业绩表现，导致市场对公司旗下子公司的价值严重低估，分拆上市将激活价值重估的空间。二级市场上，该股交投活跃，量价配合理想，短期调整较为充分，周四放量大涨，后市有望继续走高，投资者可逢低积极关注。（华融证券 曾璐）

　　北京旅游(000802)低碳城利好或催生主升行情
　　近期举行的首都西部综合服务区招商引资项目推介会上，门头沟区与包括中国五矿集团、中国建筑等在内的20余家国内外知名企业集团签订了24项合作项目，引进社会资本1500多亿元。与芬兰政府合作建设的中芬生态谷项目，将采用国际最先进的生态设计理念和环保新技术，在门头沟区的沟域内打造一座面积达100平方公里的数字低碳生态城。该项目计划投资10亿欧元，将建设25座展览馆和会展中心，通过巧妙的生态设计，利用山地充足的光热条件，形成四季常青的低碳山体建筑。
　　二级市场上，该股在底部横盘，组合显示主力压盘吸筹迹象明显，此次重大利好公布，主升行情有望随时爆发，建议投资者密切关注。（华融证券 沈刚）

　　首旅股份(600258)有望向上突破30日均线压制
　　公司主营业务包括酒店、景区和旅游服务，其中景区业务的开展平台主要是位于海南三亚的南山文化旅游景区，去年该板块贡献了公司过半利润，而受益于海南国际旅游岛的建设，未来其依然有望为公司贡献稳定增长投资收益。酒店业务方面，公司拥有位于首都核心区域的民族饭店、京伦饭店和前门饭店等三家四星级饭店，做强公司酒店主业是大股东的长期战略目标，后期公司仍然有望收购大股东旗下的优质酒店资源。
　　二级市场上，该股前期随大盘调整后估值渐具优势，股价有望突破上档30日均线压制，可逢低积极关注。（国都证券 杨仲宁）

　　王府井(600859)加速布局 尝试新业态和加大自有物业 买入
　　我们原有预期过于悲观，王府井总体经营状况大大好于我们年报点评的预期，所以我们重新将2010-2012年盈利预测调整至年报点评前的水平并有所提高，所作预测暂未考虑成都王府井百货公司股权增资后带来的业绩增厚。
　　以增持成都王府井百货公司股权前的盈利预测为基础，按照2010年33倍市盈率，我们将目标价由39.70元提升至40.80元/股。相当于2010年增持成都王府井股权后1.34元/股的30倍市盈率和2011年24倍市盈率(未考虑成都股权增持带来的增厚)。
　　无论从公司业绩增长的轨迹来看还是中长期优秀的公司质素来看，我们仍然坚持对公司买入的投资评级。（中银国际）

　　北京城建(600266)修正业绩预增公告 上调盈利预测
　　评论：
　　业绩超预期部分主要来自于部分项目结算进度加快以及2009年较高的投资收益。
　　1)结算进度加快，未来两年收入将维持稳定增长：2009年主要结算项目是公园2008、世华诚合及世华水岸三个，我们预计2009年全年的房地产结算收入将达到33.4亿元，同比上升40%，结算面积33.9万平米；2010年，随着北京首城国际项目进入竣工结算期，预计公司房地产结算收入将同比增长27%至42.5亿元。
　　2)2009年业绩超预期主要来自投资收益部分：公司于2010年转让了长峙岛项目及五棵松体育公司股权，其转让收益将于2010年一季报确认，预计将贡献投资收益约4亿元，而2009年内将有2008年计提的部分递延税费冲回；公司持有的国奥投资发展有限公司也于2009年内实现盈利，预计将贡献2009年投资收益约5,000万元。
　　估值与建议：
　　上调2009-2011年盈利预测：公司2009年投资收益部分超出预期较多，而股权转让也将于2010年入账，我们相应调整了公司2009-2011年盈利预测至每股1.05元、每股1.12元及每股1.05元。
　　维持审慎推荐的投资评级：盈利预测调整后，公司股价对应的2010、2011年P/E分别为14.6倍和15.5倍，较10年净资产值折让20%，估值有一定吸引力，我们看好公司重点布局的北京市场持续向好，而公司大股东实力强劲，未来仍然具有规模扩张和资产整合空间，维持审慎推荐的投资评级。（.中.国.证.券.网）