二、今日机构劲爆看点

警惕一重要信号

　　百无聊赖的行情，实在没什么可多说的，这两天的下跌无非是应了笔者那句话：大盘酒后驾驶，终于碰钉。不光是大盘，地产，券商最后一冲，铁路基建进入尾声，哪一个不是应了笔者的判断？后市会是什么情况？反弹之前是下跌，为什么会反弹？是因为市场短期存在严重超卖，要修复这个超卖就要反弹，而目前呢？你看看KDJ，看看RSI，还超卖不？修复超卖的任务已经完成，市场自然会回归到原有的趋势。
　　今天无意之中注意到一个相当坑爹的消息，说是A股今年涨幅居全球主要股市第二位，意思是说，A股在连续几年熊冠全球之后，今年终于牛逼了一把。以下是消息原文：
　　至昨天(5月22日)收盘，深成指今年已累计上涨14.14%，上证指数累计上涨7.91%。而全球主要市场指数--纳斯达克综合指数的涨幅为9.29%；法兰克福DAX指数上涨8.38%；标准普尔500指数、恒生指数、日经指数，分别上涨4.19%、3.23%、3.31%。深成指以14.14%的涨幅，排名全球主要股票市场首位，上证指数排名第4.
　　为什么说这则消息坑爹，而且是相当的坑爹？笔者只需要问一句：你丫敢不敢过两天再统计？很多朋友可能以为我是在说大盘会大跌，其实不然，笔者是想说，选在5月22日这个时点来统计证明A股涨幅居首位显得相当扯淡！不信你自己去看看，美股就不要看了，免得你受刺激，你看看日经指数就行，2012年日经指数从8560多点最高涨到10255点，期间涨幅是19.8%！我们A股从2132点最高涨到2478点，期间涨幅16.22%，而且A股市在2011年一整年都下跌之后上涨16.22%，难怪股民普遍反映被上涨，国外股市无非是最近一段时间跌得快了一点而已，谁敢说A股后面跌得就一定比国外少？
　　以上只是谈谈这则消息的误导性，不当成趋势研判。5日线拐头之后，大盘面临的风险是加速下探，因为这种短期均线与长期均线靠近之后又分离的形态在上涨趋势中是空中加油形态，而在下跌趋势中则是坠机形态，这是短期大家要提防的走势，不是说一定就会发生，能否发生就看处在破净边缘的银行股能否觉醒。因此操作上继续保持笔者提出的建议：逢高卖出弱势个股，留一部分资金狙击短线个股机会。（深圳智多盈）

　　
市场表现低迷 尽量多看少动

　　【今日市况】
　　周四两市大盘整体呈现平开后宽幅震荡的格局，盘中软件、稀土类个股一度上扬，但无奈金融、地产等权重股拖累，股指震荡回落。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于多数下跌状态，其中船舶制造板块领涨，上涨幅度为1.51%。而酿酒、化纤、食品、石油等板块领跌，下跌幅度均在1.4%以上。沪指报收于2350.97点，下跌12.47点，跌幅0.53%，成交768.4亿，深成指报收9984.58点，下跌158.62点，跌幅1.56%，成交678.8亿，两市合计成交1447.2亿，与上一交易日量能基本持平。
　　【周边市场】
　　美东时间5月23日16:00(北京时间5月24日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌6.47点，收于12,496.07点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数上涨11.04点，收于2,850.12点，涨幅为0.39%；标准普尔500指数上涨2.22点，收于1,318.85点，涨幅为0.17%。
　　纽约黄金期货价格周三收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)6月份交割的黄金期货价格下跌28.20美元，报收于每盎司1548.40美元，跌幅为1.8%。
　　纽约原油期货价格周三收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)6月份交割的轻质原油期货价格下跌1.95美元，报收于每桶89.90美元，跌幅为2.1%。
　　欧股周三大幅收低，泛欧斯托克600指数下跌2.1%，收报239.51点。法国CAC 40指数下跌2.6%，收报3003.27点。英国富时100指数下跌2.5%，收报5266.41点。德国DAX 30指数下跌2.3%，收报6285.75点。
　　【后市研判】
　　周四两市大盘整体呈现平开后宽幅震荡的格局，盘中软件、稀土类个股一度上扬，但无奈金融、地产等权重股拖累，股指震荡回落。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中船舶制造板块领涨，上涨幅度为1.51%。而酿酒、化纤、食品、石油等板块领跌，下跌幅度均在1.4%以上。沪指报收于2350.97点，下跌12.47点，跌幅0.53%，成交768.4亿，深成指报收9984.58点，下跌158.62点，跌幅1.56%，成交678.8亿，两市合计成交1447.2亿，与上一交易日量能基本持平。
　　近期国务院会议决定促进节能家电等产品消费的政策措施，决定安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年；安排22亿元支持推广节能灯和LED灯；安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车；安排16亿元支持推广高效电机。这次政策将利好利好产品竞争力型企业，预期冰箱和彩电最受益，空调补贴或超预期。本次补贴最利好产品竞争力型企业如青岛海尔、海信电器、格力电器。如果补贴一二级能效家电产品，冰箱可能是最受益的产品，冰箱一级能效产品销量占比接近80%(但也存在重新制定能效标准的可能)。彩电受益也将很大，预期销量将出现快速增长。空调或超市场前期仅补贴变频空调的预期，补贴所有高能效的空调产品。板块估值有望提升。考虑到能效补贴政策的执行效果逐渐深化，预期2013年上半年补贴对销量的刺激作用将最为明显。同时由于低同比基数，2013年上半年将出现家电销售增长小高峰。股市将提前反映该预期，家电板块估值有望提升。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。
　　从消息面来看，1、中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值48.7，汇丰4月中国制造业PMI终值为49.3，表明在5月制造业形势继续恶化。对此，渣打银行经济学家李伟5月24日表示，中国5月汇丰制造业采购经理人指数预览值下滑印证了渣打对中国经济形势的判断，即在第三季度，中国步入一个U形复苏轨道之前，中国经济将在第二季度进一步恶化。2、花旗集团(Citigroup)首席经济学家Willem Buiter日前表示，目前希腊存在很多不确定性，但是该行最新预测称，希腊将于2013年1月1日离开欧元区，随后该国货币将大幅贬值，同年经济活动大幅度下降，未来希腊有望实现适度复苏。3、5月23日，中国云计算国际论坛在北京召开。工信部总经济师周子学表示，我国已将云计算列为新一代信息技术产业的重点领域，十二五将给予大力扶持。
　　从技术上看，大盘指数小跌收盘，日线收阴线，沪指继续站稳2350， 5日线再度失守，技术上看，大盘周五围绕2350和5日线将会继续展开争夺。
　　整体来看，目前经济面的不利消息，应该说市场已经有所消化，包括对外围市场的负面干扰的消化。短期股指虽然有所企稳，然而投资信心受到了打击，短期市场观望的气氛较为浓厚，而后面预期的消息，将对股指的运行较为重要，后续如若利好政策逐步积累，将会引导市场渐渐走好。反之，市场弱势就有可能延续。目前操作上，市场状况不明朗，尽量多看少动。（北京首证）

　　
何因素拖累大盘踌躇不前 四利空乘势突袭

　　今天两市低开高走，受益于基建项目审批提速和地产调控趋缓的预期，水泥、地产、工程机械等板块整体走强。沪指重回10日均线。午后，大盘在经历一波回升后，再度露出疲态，两市双双杀破5日均线，深成指失守万点大关。
　　盘面解析
　　午后开盘随着稀土永磁的崛起，带动有色金属板块回升，表现抢眼，两市跌幅收窄。但是酿酒板块展开补跌行情，午后表现低迷。从盘面看，热点表现较为散乱，继防御品种，例如医药股，食品饮料股和酿酒股的集中表现后，目前承接热点的板块不明显， 而一些小概念品种，如光伏概念，LED概念股，磁材类个股，电子信息，节能建材，汽车股等品种在盘中局部表现较为火热，但整体带动的市场人气不太积极。盘中涨停板个股较少，且整体上涨个股的爆发力度较弱，资金做多的意愿不足。
　　市场所体现的政策支撑PK经济疲软的情况仍将持续，短期市场仍难摆脱夹缝中的纠结和尴尬，进二退一的仍是后市运行的主基调。沪综指在多次冲击2450点回落后上涨阻力过大，近期银行等蓝筹股走势乏力，交通银行的股价一度接近净资产，虽然招保万金等四大地产股稳步上涨，但是地产股一枝独秀仍难以带动人气，沪综指目前仍受到30日及60日移动平均线的压制，日K线呈现大旗形整理，尚未有突破迹象，股指的上涨和下跌空间均有限。因此，股指将继续整理。
　　利空打压
　　一、5月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)降至48.7，创下两个月以来新低，4月份的终值为49.3。汇丰4月份中国制造业采购经理人预览指数为49.1，高于汇丰3月份中国制造业采购经理人指数的终值48.3。显示中国经济放缓的压力有所加大，经济活跃度在小幅反弹后，再度重拾低迷。
　　二、今年以来400余家大股东疯狂套现500亿。产业资本对股价的嗅觉比金融资本更为敏锐，当其认为价格高估的时候，会毫不犹豫地卖出，反之亦然，众多产业资本一起减持的情况出现，已是非常明显的信号，上市公司股价已过分高估，管理层不看好后市。
　　三、21家上市房企弹尽粮绝大股东股权质押超90%。
　　四、社科院5月24日发布2012年《房地产蓝皮书》指出，2012年将是住房分配制度改革以来，房地产行业最艰难的一年，行业赢利可能进一步下降，中小企业倒闭破产风险增大。
　　大盘踌躇原因
　　目前市场的调整很大程度上受宏观经济数据不佳的拖累，但为了应对经济的疲软，管理层以组合拳的形式密集出台刺激政策。这种经济基本面下行担忧与利好政策的密集出台，使得目前市场重陷纠结与尴尬。
　　为了应对经济增速的放缓，管理层财政和货币政策齐发力。在货币政策方面，引导货币信贷平稳适度增长，更加注重满足实体经济的需求，加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，加大对小型微型企业的信贷支持，切实降低企业融资成本。在财政政策方面，加快推进营业税改征增值税试点，扩大试点范围，切实减轻企业税负，实施结构性减税已经成为财政支持经济发展的重要举措。
　　近期管理层对于稳定经济增长的表态暂时未能完全打消投资者对于利空因素的担忧，这之中包括稳增长的具体措施有限，欧债危机可能恶化等。另外值得关注的一个因素是美国经济的复苏势头较为明朗，这一方面对于中国经济的出口端形成利好，但同时美国境内资产价格的上升以及美元宽松趋势终结对于新兴经济体的资产价格却形成利空。
　　在证券市场方面，自去年10月至今，在近7个月的时间里，证监会共出台各类政策、意见和办法五十多条，平均不到4天就有一个新政策出台，其政策之密度和广度都堪称历史罕见，尽管目前市场在经济放缓的担心下出现了明显回调，但积极的政策因素在积累，投资的好机会还需要等待这些积累的因素完成由量变到质变的突破，所以目前还需要耐心等待。
　　强势股解析
　　母公司欲打造云计算标准浪潮软件午后涨停
　　周四(5月24日)，浪潮软件早盘一直在低位震荡，午后开始拉升，13：56涨停，报9.31元。
　　5月23日，母公司浪潮集团与VMware(威睿)签署战略合作协议，两家公司将联合为中国客户提供本土化的云计算方案，浪潮云海OS将与VMware的虚拟化等技术无缝支持。浪潮集团高级副总裁王恩东表示，希望通过此次与VMware合作，推动云海OS成为云计算技术标准。
　　脱星摘帽股南风化工午后逼近涨停
　　周四(5月24日)，南风化工低开高走，午后逼近涨停，截至13：58，涨9.57%，报5.61元。
　　南风化工21日停牌一天，于22日起恢复正常交易。公司股票简称由*ST南风改为南风化工，证券代码仍为000737。公司股票日涨跌幅限制恢复为10%。
　　券商策略
　　华泰证券：未来铁路投资强度将得到恢复推荐2股
　　5月23日，国务院总理温家宝召开国务院常务会议。会议强调，要认真贯彻稳中求进的工作总基调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系，把稳增长放在更加重要的位置。要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，积极采取扩大需求的政策措施，为保持经济平稳较快发展创造良好政策环境。
　　华泰证券对此发布点评报告称，近期铁道部长表示确保铁路重点项目建设，铁路投资主体多元化亦可能逐步实现，铁路投资的资金问题将逐步得到解决，未来铁路投资强度将得到恢复。
　　报告称，中国中铁2012-2013年EPS分别为0.31元、0.32元和0.34元，动态PE为7倍、7倍和6倍;中国铁建2012-2013年EPS分别为0.57元、0.62元和0.71元，动态PE为6倍、6倍和5倍。目前两铁股价已经充分反映了铁路投资最悲观的情形，但随着政府在铁路领域持续关注，铁路投资主体多元化趋势，以及两铁在铁路基建领域的技术与品牌优势，两铁的业绩及估值水平将得到提升。因此，报告给出两铁2012年10倍动态PE，对应目标价分别为3.1元/股和5.7元/股。
　　长城证券：券商股上涨行情还未结束推荐8只股
　　深交所5月22日发布了《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》，标志着中小企业私募债券业务试点正式启动。
　　对此，长城证券5月24日在晨会纪要中表示，根据规定，证券公司开展承销中小企业私募债券业务，需符合法律、法规中的相关要求;新业务无疑会令证券公司收入增加，只是初期收益占比不会很高，但长期值得期待。
　　报告表示，5月23日券商股的大涨也源于该业务的出台。预计下半年是券商创新业务具体政策密集出台的时期，因此券商股的上涨行情还未结束，给予行业推荐评级。
　　报告并称，投资者需要根据具体的政策来理性判断真正在创新业务中领先的券商，重点推荐具有资本实力和创新业务领先优势的大券商，包括中信证券、海通证券、广发证券、宏源证券、长江证券、招商证券等，也可以挖掘积极转型，成长快速的小券商，包括西南证券、西部证券等。
　　国泰君安：投资化工行业遵循三条主线推荐9只个股
　　国泰君安最新发布的化工行业中期策略报告称，化工行业PPI自2011年4季度开始大幅下滑，行业工业增加值2012年1季度大幅下挫，行业情况和09年1季度较为相似。上半年原油、煤炭弱势震荡，主要下游房地产、汽车、家电、纺织同比增速持续低位，导致化工行业目前价量难振，短期投资仍以防御配置为主。
　　后期各子版块的复苏有待于上下游的提振，预计3季度此类投资机会将陆续出现，提出三条投资主线：短期配置主线：需求稳、估值低、盈利好转;看好化肥、聚氨酯、日化板块，推荐湖北宜化、烟台万华、上海家化。中期配置主线：住行需求复苏，聚氨酯等化工上游受益;推荐聚氨酯、炭黑、氯碱等板块，相关标的有：烟台万华、黑猫股份、双钱股份、中泰化学。长期投资主线：十二五规划为纲，关注新兴、升级与整合;看好具有技术壁垒及大市场发展空间的精细化工子行业;关注处于产业扩张/升级、集中度提升的传统板块;推荐标的有：兴发集团、康得新、金发科技。（证券时报网）

救市政策或超预期

　　温家宝上周末宣布把稳增长放在更重要的位置之后，国务院昨日再次重申这一承诺，同时对结构性减税和加快现有重大项目建设等刺激措施加以强调。通过蛛网博弈推演平台，我们认为，经济下行压力增大，救市政策或将超预期。
　　一、稳增长或转向保增长
　　根据媒体报道可知，国务院会议要求推进十二五规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。鼓励民间投资参与铁路、能源、电信等领域的建设。政府还将支持自给式太阳能等新能源产品进入公共设施和家庭，加快普及光纤入户。
　　而此前国务院会议已安排363亿元财政补贴，促进节能家电等产品消费，以扩大内需，推动节能减排。其中，安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年；安排22亿元支持推广节能灯和LED灯；安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车；安排16亿元支持推广高效电机。
　　从此轮救市的措施来看，中央政府不仅重视增长，更顺势推动节能减排和经济的转型，救市力度明显低于08年底的4万亿投资，这使得市场预期偏向温和，符合政府稳增长的说法。不过，我们认为由于几年国内政治因素的不稳定性，加上国际政治经济危机的影响，国内宏观经济下行压力正不断增大，或超出政府预期，典型的现象如即使央行两次下调存准率之后，银行的信贷仍然保持萎缩。而世行最新报告更是进一步调降我国经济增速预期。在此情况下，与其说稳增长不如说保增长，中央一周内再次重申稳增长更重要地位的表态或预示救市力度将超出市场预期。
　　二、救市政策或超预期
　　面对欧美债务危机发酵，国内经济下滑的趋势，政府手中的对冲牌仍然足够丰富。从国务院会议的发布内容来看，此轮救市从节能消费的财政补贴扩散至一批事关全局、带动性的重大项目。这或许将转移市场关注的焦点，救市不仅仅局限于消费刺激，加大投资更是救市的重要手段。我们认为投资的加大力度也可能超出市场预期。
　　首先关注消费和出口。节能家电补贴政策细有待明确，这方面的预期仍比较模糊，一旦具体实施细则出台，相关的利好效应或更加强烈。同时，我们也关注其他同样存在纳入到国家财政补贴范围可能的家电品种如燃气灶、电脑等。包括建材下乡和购买农机的补贴的数额和品种能否扩大等等。此外，市场对于出口的预期仍持普遍悲观态度，但政府或加大对高附加值产品出口的退税和补贴力度，在欧洲出现保增长趋势下，出口行业也有望迎来止跌回稳的机遇。
　　其次，市场对投资的预期可能存在一定偏差。由于08年底4万亿带来的教训使得中央态度十分谨慎，市场对投资放松的预期尚不强烈，但我们认为，经济不断下行的现状和各地政府的利益博弈或将倒逼投资的放松。国务院此次会议已表态要启动和加快一批重大基建项目，未来相关项目的立项和审批也有望迎来绿灯，地方债务上限提高500亿针对保障房等等。重大工程的续建将给铁路、核电、水利等行业带来修复性机会。需特别关注的是，尽管中央对房地产调控的表态仍十分坚决，但在限售限购令控制房价的前提下，政府或将通过如降低首付和利息优惠等方式对首套乃至改善性住房需求进行扶植，扬州楼市新政得到住建部肯定，似乎正在印证这样的趋势。
　　当然，货币政策仍是关注的重点。我们注意到FDI持续下滑，美元回流趋势明显，出口持续低迷使得我国外汇占款下降，在人民币对美元汇率波动区间扩大后，升值压力将缓解。微调的定调使得市场对于货币政策持相对谨慎态度。但我们认为货币政策放松空间较大，央行降息的可能性正在增大。
　　综合来看，经济下行压力增大，救市政策或将超预期。根据行为分析，物联网发展推动了家电智能化，同时肩负着产业结构调整，产业转型升级的重任，我们看好物联网板块存在的市场机会。(广州万隆)

政策底护航仍未能阻止市场跌势

　　在外围市场备受希腊退出欧元区担忧情绪的笼罩之下，欧洲股市整体重挫，美股也是调整连连。而国内A股市场尽管有政策底护航，但仍然未能阻止短线市场的跌势，A股同样不能独善其身走出反弹行情。今日股指顺势再度冲高回落，以一根杀跌12.47点的带有上下影线的小阴线报收于2350.97点。从K线图看股指将再度寻求下方半年线的支撑力度，后市或许依旧将以窄幅震荡探底运行为主。
　　由于国内经济增长势头出现了明显的下滑迹象，虽然属于国家的调控范围之内，但随着国内外整体环境的日益复杂多变，让管理者更加重视经济增长的发展趋势。5月23日，国务院常务会罕见地在季度中旬分析经济形势，并提出把稳增长放在更加重要的位置、根据形势变化加大预调微调力度。然而，面对整体投资环境的变化多端，投资者依旧维持着较强的谨慎心态。此前央行进行年内二次降低存准率市场并未予以买单，今日市场对于国务院以稳增长为目的启动一批事关全局的重大项目，如已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。认真梳理在建续建项目，切实解决存在的问题，防止出现半拉子工程。鼓励民间投资参与铁路、市政、能源、电信、教育、医疗等领域建设。大力支持小型微型企业创业兴业。稳定和完善出口政策，支持企业积极开拓市场，促进外贸稳定增长。落实强农惠农富农政策，努力实现农业再获丰收，保障主要农产品有效供给。稳定和严格实施房地产市场调控政策等一系列政策举措依旧没有充分挑动起投资者入市信心，市场依旧维持原有的调整态势，表明市场短期虽然拥有政策牌进行保驾护航，但要想支撑股指就此起来显然显得有点势单力薄，需要市场底这张王牌的积极配合。
　　笔者认为，市场底应该还需要从整个股指的运行态势来进行分析。从市场的走势来看，股指自2132点反弹以来，正在构筑一个比较完整的三角形整理形态的上升五浪。2132.63点-2478.38点为1浪上升浪，2478.38点-2242.34点为第2浪调整浪，2242.34点-2453.73点为3浪上升浪，2453.73点-至今（三角形下边：2132.63点与2242.34点的连线，对应位置约在2300点附近）为4浪调整浪。所以按照技术形态原理，在接下来的6月份应当形成5浪反弹浪型为主。而现在市场正好处在第4浪的调整浪型之中，目前距离2132.63点与2242.34点的连线，对应位置约在2300点附近还存在一小段距离。所以整个市场的运行节凑还需要投资者予以积极关注，市场在没有完成其本应该运行的轨迹之前，单方面的政策底在日趋恶化的市场环境下难以对当前的调整态势形成力挽狂澜。
　　所以，从遵循顺势而为的投资逻辑出发，建议投资者短线暂时继续以持币观望，仓位控制在5成一下，待市场运行至2300点一带再行择机布局。在投资品种上，建议投资者以政策导向为主，可以积极关注战略性新兴产业当中的铁路基建、新能源、水利基建以及稀缺资源等热点品种。（金证顾问）

震荡加剧 短线观望

　　盘面回顾
　　周四市场震荡整理，早盘沪深两市股指低开，后在水泥、基建、太阳能概念股等板块的崛起下震荡走强，强势冲击10日线，但市场做多信心不足，股指进入横盘整理阶段，而场内资金逢高减仓力度开始加大，两市回落速度明显加快，沪深两市股指由涨转跌。盘面上医药酿酒以及券商等板块遭资金流出，跌幅靠前。午后市场并未有任何起色，股指延续震荡下挫走势，短暂失守5日线、10日线，资金仍呈现持续流出状态。盘中稀土永磁板块逆势飘红，同时有色金属板块有所回升，两市跌幅有
　　市场思考
　　近期市场持续整理，成交量依然低迷，投资者心态趋于谨慎是盘面特征。昨温总再次重提保增长任务，可见管理层对保增长的决心，下来应该会有更针对性的措施出台，在此背景下，市场进一步下滑的可能性并不大，市场结构性机会继续存在。此外，今日社保400亿配置股票池消息以及近期一系列吸引外资机构入市的消息，可以想到，管理层要扶持机构入市。同时证监会正配合司法机关全力推进操纵市场、老鼠仓的司法解释；打击炒作风气、打击游资，引导价值投资，管理层一系列政策正有效引导扶持机构入市。
　　但市场亦面临多重扩容压力，对A股二级市场资金形成分流。世行调低今年中国经济增速预期至8.2%，短期内必会影响股指运行的走势。全球资本市场动荡局面仍在加剧，希腊或将退出欧元区的担忧重现、惠誉下调日本主权信用评级、美元指数创18月来新高，大宗商品价格大幅回落均对A股市场形成较大压力。
　　从技术上看，盘中震荡加大，失守5日均线，加上成交量低迷，大盘向下寻求支撑的概率加大。操作上，近期建议投资者保持警惕，观望为宜，短线操作能力强的投资者可参与一些政策倾斜明显的品种。（国诚投资）

一矛盾压制A股涨不起来 如何打破矛盾？

　　周四两市整体走势为冲高回落走低，早盘两市股指同周三上午相似出现冲高回落，但午后相似未能延续，沪深股指进一步走低，双双失守5日均线。
　　盘面显示，两市大部分个股下跌，其中跌幅居前的板块为酿酒、商业百货、食品、塑料制品、医疗器械、券商、化纤等，表现较好的板块为船舶制造、机械、电子信息、陶瓷等。
　　技术面来看，上午的冲高回落我们认为是市场做多信心不够，而午后两市股指双双失守了5日均线，这就不单单是做多信心不够了，而是空方力量增大了，同时，多方在技术面拥有的优势也没了。
　　那么到底是什么原因导致A股涨不起来，尤其在多头收复了5日均线且5日均线趋向金叉10日均线之际，主要是当前A股处于矛盾中。
　　众所周知，最近欧债危机闹得沸沸扬扬，尤其是希腊可能退出欧元区更是成为了全球金融市场关注的焦点。
　　而欧债危机始终是制约全球经济发展的一个不利因素，自新世纪以来，全球经济的关联度越来越高，欧债危机的恶化，对于全球各国来说，都是不利的，那么对A股自然是利空。
　　不过国内近来在制定稳增长的举措，政府人士更是一再强调稳增长的决心，那么未来出台利好的概率是非常大的，这对A股自然是利好。
　　所以，当前A股就处于一个矛盾中：国外利空，国内利好。正是这个矛盾造成最近走势有上攻出现，但就是攻不下山头，无法形成全面上攻态势。
　　那么如何才能打破这个矛盾，只有靠国内政策面的利好加码，如此多头的底气才能更足，才能攻下山头，形成全面反攻的态势。（广州万隆）

关注二次回探后的支撑力度

　　如昨天我们分析的那样，个股结构分化太严重，资金只拉少数板块，一旦这些板块熄火调整，股指必然会上下震荡。昨天我们指出酒类板块涨幅较大不可追涨，今天该板块就大跌，整体跌幅达到3.65%，特别是一线白酒跌幅更大。券商股盘中还想拉起，但获利盘无疑太多，在抛压下最终板块跌幅1.9%。由于前几天的热点基本都下跌，股指难以支撑只能二次回探。截止收盘，上证指数下跌了12.47点，收至2350.97点。深圳综指跌幅为0.93%，中小板跌幅为1.16%，创业板指跌幅为0.06%。
　　消息面上，中国5月汇丰制造业PMI预览值大幅降至48.7，再次走弱。最关键的还是未来2天内希腊是否要退出欧元区，这将是个重磅消息，届时会对股指产生较大影响，投资者需及时观察做好短期冲击的准备。
　　盘面上，尽管大盘下跌，但上涨个股的涨幅和下跌个股的跌幅都不算大。如第一板涨幅最末的为四个多点，仅有145只个股涨幅超过两个点；而跌幅榜上第一板最末位也是四个多点，绝大多数个股的跌幅也就1-3个点。究其原因主要是前几天只有像券商、酒类等热点板块上涨，其他个股根本没怎么动，所以股指要下跌也不是那么容易。再看今天上涨的股，具有板块效应的就是太阳能板块和铁路建设板块，都是有消息刺激的，这也是我们昨天分析指出的由于结构分化太严重，投资者应把重点放在有消息刺激的板块上，快进快出才能获利。
　　后市方面，股指二次回探，明日考验前几天的低点位置，此处的支撑力度将决定股指未来的方向。热点方面，可关注表现较强的矿业股，以及受政策刺激的深圳地产板块是否会再次崛起引领大盘。（倍新咨询）

A股均线破位再次空头排列

　　周四深沪A股震荡收跌，沪综指跌破5天线，均线系统再次空头排列。当日酒业股的放量下跌，显示市场信心开始动摇。当日上涨前五名板块分别为：船舶制造、商业百货、食品行业、塑料制品与医疗器械；下跌行业前五名分别为：酿酒、商业百货、食品行业、塑料制品与医疗器械行业。从市场轨迹来看，由于市场上攻过程中，始终无量能配合，加之基本面方面面临的严峻形势，A股市场短期内或将向下破位调整，从操作角度来看，回避可能的阶段性空头市场是当务之急。
　　从今日基本面来看，主要集中在：(1)据中国经济网信息显示：根据国家统计局公布的数据，一季度全国GDP总量为10.80万亿元，而据中国经济网最新汇总各地数据得出的结果是11.28万亿元，两者相差4800亿元。(2)据媒体5月23日引用公司高层爆料称，上海医药因重大财务造假等问题已经被中国证监会和香港联交所调查，导致上海医药A股23日放量跌停，港股股价最大跌幅超过35%，收盘下跌24.34%。上海医药24日发布公告对该报道进行了全盘否认，表示截至公告日，公司未收到中国证监会或香港联交所就公司财务或其他事宜展开任何调查的通知，同时否认了有关财务造假的传闻。(3)汇丰银行(HSBC)公布的数据表示，中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值48.7,4月终值为49.3；中国5月汇丰制造业PMI初值中新出口订单指数为47.8，上月为50.2.(4) 4月宏观数据显示我国经济增速仍在下滑。昨日(5月23日)，国务院常务会罕见地在季度中旬分析经济形势，并提出把稳增长放在更加重要的位置、根据形势变化加大预调微调力度。(5)中国社科院2012年《房地产蓝皮书》今日发布。房地产蓝皮书指出，2012年房价将延续上年末的盘整态势，预期房价将有所回落，但总体降幅不会很大。该蓝皮书称，由于需求低迷，2012年几乎不存在房价上涨可能性，但由于当前房地产开发成本特别是土地购置成本很高，大幅降价将意味着多数开发项目面临亏损，在经济和政策前景明朗前，多数开发企业将选择观望态势，不情愿轻易降价，房价将延续上年的盘整态势。
　　总体来看，内、外围市场两因素的综合不确定性较高，技术均线系统再次空头排列，因此A股市场阶段内面临的严峻考验仍在继续，如果政策效应减弱或市场化推行，不排队结构性股票的巨大下跌调整，从投资策略来看，密切关注基本面变化及减少盲目投资风险、回避绩差与题材亏损类公司应是重中之中。（九鼎德盛）

市场又到方向选择时

　　【盘面】：今日两市并没有受外围市场大跌影响大幅低开，而是出现小幅低开，与昨日相似，股指早盘持续在昨日收盘价下方震荡，11点之后出现一小波快速下跌，午后股指出现一波反弹，尾盘又再度跳水，终盘有所上翘。巨丰理财终端资金监控统计全天总体显示为：资金持续流出状态。板块方面：多晶硅（超日太阳(002506)、拓日新能(002218)、天威保变(600550)）、稀土永磁（江粉磁材(002600)、太原刚玉(000795)、北矿磁材(600980)）、铁路基建（太原重工(600169)、中铁二局(600528)、国恒铁路(000594)）、电子器件（海润光伏(600401)、新嘉联、电科院(300215)、勤上光电(002638)）等有相对良好走势。综合来看：与昨日相同，两市全天再次走出震荡回落整理的态势，下午虽出现跳水，但收盘又再度收回至2350点附近，所以市场依然暂属于良性状态。
　　【消息面】 ：国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，分析经济形势，部署近期工作。会议指出，当前我国经济运行总体平稳，经济增速保持在年初预期目标区间内，但国内外环境更加错综复杂，出现一些新的变化。世界经济复苏的曲折性、艰巨性进一步凸显。国内经济运行中仍然存在一些突出矛盾和问题，特别是经济下行压力加大。我们要看到有利条件和积极因素，坚定做好经济工作的信心，同时要充分估计面临形势的复杂性和严峻性，冷静观察，沉着应对，未雨绸缪，牢牢掌握经济工作的主动权，确保实现今年经济社会发展目标。
　　【技术面】：与昨日相似，今日两市全天再次走出震荡回落整理态势，收盘依然在巨丰投顾近期持续提示的2350点附近。近两日市场上穿了5日均线的压制但遇阻10日线，针对目前的状况，巨丰投顾昨日明确给出我们的观点：1、股指在2350点附近一带需要持续考验支撑位的有效性。2、如果2350点附近支撑位考验成功后出现向上攻击状态，表明市场筑底成功，一波行情即将开始，并有希望挑战本年度新高。截止目前，股指还处于震荡阶段，支撑位是否有效，还需要几天的确认，总体来说一句话：有希望但并不保险，希望投资者特别注意这点。昨日观点关键词有希望但并不保险，也明确表明了我们的态度，后市市场急需一根上穿10日均线的饱满阳线，才能摆脱2350点震荡区域的束缚。但如果市场选择向下破位，后市将变的不乐观。(巨丰投顾)