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交通银行等3股市净率处于历史低位

加入日期:2012-5-22 2:53:45

  本报见习记者 吴 珊

  据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据统计显示,银行股目前市净率普遍处于历史低位,投资价值凸显。本着价值投资的理念,本期特从银行股中挑选出3只市盈率最低的个股进行分析梳理,希望能为投资者布局银行股提供参考。

  交通银行 市净率1.01倍

  目前在银行股中,交通银行的市净率最低仅为1.01倍。从最近两年该股的市净率来看,呈逐年下降趋势。2010年该股市净率为1.31倍,2011年该股市净率已跌至1.07倍,以当前该股的市净率与2010年该股的市净率相比,已下移22.9%。

  从其市场表现来看,昨日交通银行的涨幅为0.86%,收于4.71元。5月以来至今,该股跌幅为3.68%,跑输大盘1.68个百分点。

  公司2012年一季报披露,报告期间,公司实现营业收入365.15亿元,同比增长20.75%;实现净利润158.80亿元,同比增长19.58%。报告期内,公司净利差和净利息收益率同比分别上升4个和9个基点至2.47%和2.60%,实现利息净收入283.67亿元,同比增长19.52%。实现手续费及佣金净收入60.41亿元,同比增长21.89%;手续费及佣金净收入在营业收入中占比达到16.54%,较上年同期提高0.15个百分点。

  对此,业内人士认为,公司业绩实现双增且资产质量稳定,短期来看两化一行战略稳步推进,资本补充方案已定,估值安全,具备较高投资价值。民生证券给予“谨慎推荐”评级,目标价5.2元至5.7元。公司2012年至2014年每股盈利为1.00元、1.17元、1.36元,对应市盈率为4.7倍、4.0倍、3.5倍。

  华夏银行 市净率1.04倍

  目前在银行股中,华夏银行的市净率位居行业排行第二,仅为1.04倍。从最近两年该股的市净率来看,同样呈现逐年下降趋势。2010年该股市净率为1.89倍,2011年该股市净率已跌至1.05倍,以当前该股的市净率与2010年该股的市净率相比,已下移44.97%。

  从其市场表现来看,昨日华夏银行的跌幅为1.71%,收于9.79元。5月以来至今,该股跌幅为12.67%,跑输大盘10.67个百分点。

  公司2012年一季报披露,报告期间,公司实现营业收入90.37亿元,同比增长22.13%;实现净利润23.51亿元,同比增长37.68%。2012年1月至3月利息收入181.81亿元,同比增长30.27%,系资产规模增长、收入增加所致。

  对于华夏银行的后市走势,中投证券指出,目前华夏银行净息差环比下降,资本消耗较快,但其通过市场定位的逐步明确、管理效率提升、考核和营销机制完善,近两年业绩仍取得高速增长,盈利能力有所提升,给予“推荐”评级,预测2012年至2014年每股盈利1.66、1.88和2.16元,目标价13元。

  深发展A 市净率1.05倍

  目前在银行股中,深发展A的市净率位居行业排行第三,仅为1.05倍。从最近两年该股的市净率来看,呈现逐年下降趋势。2010年该股市净率为2.41倍,2011年该股市净率已跌至1.1倍,以当前该股的市净率与2010年该股的市净率相比,已下移56.43%。

  从其市场表现来看,昨日华夏银行的涨幅为0.32%,收于15.77元。5月以来至今,该股跌幅为4.77%,跑输大盘2.77个百分点。

  公司2012年一季报披露,本期集团实现归属于母公司股东的净利润34.29亿元,同比增长43%,环比增长32%。收入结构进一步改善,非利息收入占比达18.19%,同比提高5.97个百分点。报告期末,本期集团资本充足率和核心资本充足率分别为11.63%和8.63%,符合监管要求。

  安信证券表示,从长期来看,深发展A整合带来的协同效应将使得公司在贸易融资、零售银行方面表现突出,预计2012年净利润增长25%,目前股价对应2012年市盈率和市净率分别为8.19和1.02倍(考虑增发),维持“增持-A”评级。


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