深交所正式发布《创业板上市规则》（2012年修订），并自2012年5月1日起施行，这意味着酝酿多时的创业板退市制度终于正式运行。

　　据《证券日报》基金周刊记者观察，创业板2011年净利润增长率较2010年出现了大幅度下滑。据统计数据，311家创业板上市公司2011年净利润增长率平均只有15.73%，而2010年的这个数据是45.45%。其中，89家公司业绩出现下滑，占比28.62%（2010年这一占比约17%，2011年中报时约25%），包括18家“高危”公司已经连续两年交出了“净利下降”的成绩单。在年报中，净利润降幅超过30%的创业板公司已达32家，而在2012年一季报时，数量更是已达53家。

　　创业板上市公司高成长梦的幻灭，俨然有愈演愈烈的趋势，这让重仓基金惴惴不安。2011年，基金公司马不停蹄实地走访49家创业板公司，其中有38家创业板公司前十大流通股东名单中出现基金的身影。

　　汇川技术（300124）是基金最看重的创业板上市公司，先后接待了南方基金、嘉实基金、华夏基金等20家公司的密集调研，并且该股2011年四季度末“前十大”席位均被基金占有，但未曾实地调研的景顺长城基金成为重仓该股的大户。与汇川技术相似，万邦达（300055）同样是基金的“香饽饽”，去年11月份得到大成基金的两次调研，该股“前十大”有9席是基金，但未见大成旗下基金的身影，而未去调研的华商系基金华商盛世成长（爱基,净值,资讯）、华商策略精选（爱基,净值,资讯），银华系的银华富裕主题（爱基,净值,资讯）、银华内需精选银华优质增长（爱基,净值,资讯），海富通旗下的海富通精选、海富通股票（爱基,净值,资讯）灯却成为该股的“座上嘉宾”。

　　由此可见，对于创业板公司，基金调研后未必建仓，基金不调研未必不重仓。

　　对比发现，基金重仓的创业板股票有近四成表现不如创业板指数。今年以来，创业板指数累计下跌6.08%，而上述基金重仓的38只股票中有14只跑输这一收益率，占比36.84%。