三、今日股评家最看好的股票

厦门钨业：未来持续增长 稀土整合提升溢价

　　独到见解：
　　投资评级投资评级：推荐评级变动，首次评级我们认为，公司的魅力在于行业概念+公司资质+持续增长+资源扩张预期。
　　既有长期推荐价值，又有短期趋势性投资逻辑。
　　投资要点：
　　1。长期投资价值：1)两大主营业务-钨和稀土的行业概念好，深加工技术水平国内领先；2)公司资质好：公司管理层稳定、执行力强，展现出持续成长的优秀资质；3)未来3年持续增长：12-14年，仍是公司深加工产能密集扩张和投产期。
　　4)资源预期：同时具有钨矿注入、稀土整合两大预期。
　　2。短期投资逻辑。1)钨和稀土价格触底反弹，进入上升趋势。我们认为，近期价格反弹已获得阶段性支撑；同时对二季度国内经济环比趋势相对乐观，因此中长期看好强周期品种-钨和稀土价格仍将维持升势。
　　2)2012年业绩可能超预期。我们认为，随着公司在深加工产能的部分释放，以及稀土开采指标的完成，2012年最终业绩将很可能略好于2011年。
　　3)稀土整合进度好于市场预期，提升公司溢价。我们认为，公司与福建省的稀土产业政策和矿产特点极其吻合，奠定了其作为唯一平台的整合地位，整合进度很可能要好于市场预期。
　　3。首次关注给予推荐评级。我们预计公司12-14年EPS分别为1.50、1.83、2.20元，对应PE分别为29倍、24倍、20倍。我们认为，无论从长期价值、还是短期趋势的角度，公司都理应长期享受估值溢价，因此给予13-14年30倍PE。首次关注给予推荐评级，长期目标价60元。（华创证券）

　　
百润股份：研发先导和产能扩张助推业绩增长

　　11年业绩稍低于预期，12年展望良好公司2011年实现营业收入1.18亿，净利润4648万，均同比增长8.3%，对应EPS0.62元，稍低于市场预期。2012年一季度实现营收和净利润3411万和1181万元，分别同比增长20.4%和31.1%。
　　行业整体稳步发展，国内企业潜力巨大香精广泛运用于食品、烟草和日化等行业，下游需求稳定，行业年复合增长率达到16.4%，未来五年有望保持15%以上增速。国内企业在行业十二五规划政策扶持下有望缩小与国外领先企业之间差距。
　　产品议价能力较高，原料成本下滑构成利好公司产品多为厂家定制，议价能力较强。11年烟用香精和食用香精毛利率分别达到82.3%和63.1%，逼近国内龙头企业，显示出较高盈利能力。主要原材料丙二醇12年价格下降构成利好。
　　强力研发驱动，产能快速释放公司定位于大客户，大业务战略，走差异化路线。研发投入不断增加，11年研发费用占营业收入10%，高于国外领先企业平均水平。募投产能12年起逐步释放，总产能增幅150%，将助推业绩快速增长。
　　维持增持评级。12-14年对应PE分别为30、25和21倍，相对估值水平稍高。但考虑到公司所在的香精行业朝阳属性明显，公司聚焦大客户和强力研发驱动的战略正确，获取一流客户的认可之后在产能扩张之后未来几年可以获得较为确定的成长，故可以享受一定程度的估值溢价，维持增持评级。（国海证券）

　　
江河幕墙：公司在高端幕墙市场上优势显现

　　中标大型幕墙项目。公司中标广州东塔项目(周大福中心)之塔楼幕墙专业分包工程。该工程合同金额约为人民币3.02亿元，约占公司 2011年度营业收入的5.24%，工程工期预计785天。周大福中心之塔楼幕墙工程面积约12万平方米，幕墙单位造价约2500元/平方米(市场上幕墙单位造价一般在1000-3000元/平方米之间) ，建筑高度530米，为目前国内已定标工程的第二高楼，是集办公、服务公寓、酒店、餐厅于一体的塔楼。该项目位于珠江新城CBD中心地段，建成后将成为华南地区的新地标。
　　公司在高端幕墙项目上竞争优势明显。公司一直致力于高性能幕墙产品的研发设计，致力于幕墙制造与施工技术和工艺的改进与创新，为客户提供优质的幕墙产品。随着技术实力的进步，公司陆续承建了一系列在技术水平、工程体量、施工难度上均被业内公认为具有国际影响力的地标性建筑幕墙工程，多年的技术、业绩积累使得江河幕墙已经跻身于国际高端品牌行列，为公司承接大型、高端项目并向海外拓展打下了重要的市场基础，未来公司在高端幕墙市场的份额有望持续提升。
　　幕墙市场空间巨大。我国幕墙行业20世纪80年代从零开始发展，到 21 世纪初已经成为世界幕墙行业第一生产大国和使用大国，2010年国内幕墙行业年产值达到1,500亿元，受益于国内摩天大楼的大规模兴建(见表1)，十二五期间预计国内幕墙市场仍将保持快速发展态势，到2015年幕墙行业年产值有望达到4,000亿元，未来五年复合增长率将超过21%。海外市场同样潜力巨大，特别是新兴国家经济的持续发展，带来了海外建筑幕墙市场的持续成长，我国幕墙巨头正面临着良好的海外发展机遇。
　　维持买入-B的投资评级。 我们预计2012-2014年公司EPS分别为1.04、 1.49、 1.97元，未来三年复合增长率高达48.1%。公司在高端幕墙市场竞争优势明显，市场份额有望持续提升，盈利能力亦进入新一轮上升周期，维持公司买入-B的投资评级，6个月目标价22元。（安信证券）