王岐山：切实保护广大投资者的利益
　　国务院副总理王岐山１６日在中南海会见出席第３７届国际证监会组织年会的境外代表。
　　王岐山欢迎国际证监会组织首次在华举行年会。他说，当前世界经济形势依然复杂严峻，首要任务是确保复苏、增长和就业。国际社会都在深刻反思这场国际金融危机，本届年会围绕全球资本市场改革发展与监管合作进行研讨，具有重要的现实意义。希望国际证监会组织充分发挥自身作用，促进各国加强监管合作，逐步改革和完善国际证券业规则和标准，推动全球资本市场稳定健康发展。
　　王岐山指出，近年来中国资本市场发展快、变化大，但发育仍比较稚嫩。要借鉴国际资本市场发展的成功经验，进一步深化体制机制改革，加快组织制度创新，加强市场监管，积极稳妥地扩大对外开放，切实保护广大投资者的利益。
　　国际证监会组织执行委员会主席、巴西证券委员会主席玛丽亚·桑塔娜等表示，愿与中方继续加强资本市场发展、改革、监管、创新等方面的交流与合作。（.新.华.网）

　　央行行长周小川

　　中国证监会主席郭树清
　　国际证监会组织昨天在北京召开年会，这是该年会首次在中国召开，吸引了中国证监会主席郭树清和中国证监会前任主席、现任央行行长周小川两位重量级高管，会上两名高管都进行了跨界演说。
　　十多年前我也曾担任证监会主席，参加过几次年会，这次参加北京年会，想借此机会介绍一下几年来中国金融和资本市场发展的情况。作为证监会前主席，周小川对资本市场颇为关心。他说，中国资本市场目前还存在结构失衡等问题，资本市场发展仍滞后于服务实体经济的需要，并称为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币金融环境。
　　而郭树清则发表了《中国资本市场开放和人民币资本项目可兑换》。他认为，中国资本市场的不足之处在于资本和金融市场体系发展不平衡，市场运行效率和金融监管的有效性有待提高。而在任何国家，资本项目可兑换都不意味着完全放弃管控措施。
　　郭树清曾是建行前董事长，而周小川曾担任证监会主席。
　　郭树清：推进资本项目可兑换
　　郭树清指出，目前中国资本项目开放水平大大高于IMF等相关机构的评估结果。
　　资本项目可兑换没有绝对的、一成不变的标准，不同发展阶段的国家必须根据各自对外资开放的具体路径和实际情况进行具体分析。郭树清强调，应当十分审慎地对待所谓完全自由可兑换，在任何国家，资本项目可兑换都不意味着完全放弃管控措施。特别是当国家经济和金融部门受到跨境资本流动冲击、发生严重的国际收支失衡时，也确需采取必要的临时性管制措施。
　　郭树清指出，现阶段推进人民币资本项目可兑换各方面的条件非常有利，目前需要做的工作主要有两项，一是按照名实相符的原则，开正门，暗翻明，清理有关的法律文件；二是向国际社会澄清相关原则的适用差异，说明中国大陆与港澳台的特殊紧密联系，逐项评估资本账户真实情况，尽快达成新的共识。
　　周小川：资本市场仍处发育阶段
　　中国资本市场仍处于发育阶段，直接融资规模较小，对经济发展薄弱环节的支持服务远远不足，滞后于实体经济发展的需要。 周小川直言不讳地指出目前中国资本市场的问题。
　　周小川认为，资本市场的投融资功能不够充分发挥，给整个国民经济造成资源错配和浪费，也突出反映了中国金融体系还存在结构失衡，必须加快市场改革和创新。
　　作为央行行长，周小川也表示对资本市场的支持。周小川称，将加强和中国证监会以及其他金融监管机构的协调配合，一方面积极推动债券市场发展，促进资本市场全方位开放，适时推出双向跨境ETF，逐步扩大QFII、RQFII额度。另一方面，注重货币政策与金融监管政策的协同效应，进一步完善宏观审慎政策框架，保持经济平稳较快发展和物价水平基本稳定，加强系统性风险的防范，强化对跨境资本流动的监控、分析和管理，促进跨境资本有序流动，为资本市场稳定发展提供良好的宏观货币金融环境。(.新.京.报)

　　各方力挺中国资本市场 周小川：资本市场要大力改革

　　周小川昨日发言力挺中国证券市场发展。
　　中国两位金融高官昨天换位谈市场，中国人民银行行长周小川（简称央行）主讲支持资本市场稳定发展，而中国证监会主席郭树清则强调推进人民币资本项目可兑换。
　　周小川昨日在参加第三十七届国际证监会组织年会上表示，央行将一如既往支持资本市场改革发展，强化对跨境资本流动的监测和管理，促进跨境资本有序流动，为资本市场稳定发展提供良好的宏观、货币金融环境。
　　由于央行主管国内货币政策，资本市场短期表现由资金推动，管钱的周小川提出要支持资本市场，让市场人士的乐观情绪再起。
　　无独有偶，中国证监会主席郭树清亦表示，人民币资本项目可兑换目前要做的主要工作是开正门、暗翻明，逐项评估资本账户真实情况。这亦让中国近期将扩大QFII（合格的境外投资者）和海外养老金入市之说，似得到监管回应。
　　国际证监会组织年会于5月13日至17日在北京举行，国际证监会组织（IOSCO）是证券期货监管领域的国际合作组织，成立于1983年，总部设在西班牙马德里，现在有193个会员机构，而中国证监会是在1995年7月加入该组织的，年会由成员轮流承办，这是该组织首次在中国内地举办年会。
　　国务院副总理王岐山5月16日于中南海会见了出席该次年会的境外代表。王岐山表示，当前世界经济形势依然复杂严峻，首要任务是确保复苏、增长和就业。国际社会都在深刻反思这场国际金融危机，本届年会围绕全球资本市场改革发展与监管合作进行研讨，具有重要的现实意义。
　　周小川：
　　促进多层次资本市场发展
　　周小川昨日发言力挺中国证券市场发展。
　　他表示，央行将加强与中国证监会和其他监管机构合作，逐步增强货币政策与金融监管政策的协同效应，进一步完善宏观审慎监管的金融框架，保持经济平稳较快发展和物价水平基本稳定。
　　中国资本市场尚存在父爱式管制，要加大改革力度。政府的主要责任是做好投资者教育，让其自行积累知识并逐步承担风险。周小川说，中国股市总市值排名全球第三，仅次于美国和日本，国内债券余额全球第四，商品期货品种27个，形成了较完备的期货品种体系，多层次资本市场体系初步形成，对现代金融体系的构建和完善发挥了重大作用。不过，中国资本市场处于相对初级的发展阶段，新兴加转轨特征突出，资本市场发展有赖于进一步的改革创新。
　　他还为资本市场改革出谋划策。周小川说，国内资本市场应加快改革步伐，重点在三方面取得突破：一是要进一步提高资本市场服务实体经济能力为三农、科技创新型企业服务，为文化创意、中小微型企业提供更多的直接融资，又要抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换等金融工具，为实体经济发现价格和管理风险提供间接的支持。二是抓紧完善市场化运行机制。要牢牢把握新兴加转轨的特征，以提高市场透明度为核心，完善发行上市、并购重组、分红、退市等规则体系，积极构建、完善有利于市场稳定运行的机制体制；第三是坚决守住不发生系统性风险的底线。
　　周小川还建议，积极推动债券市场发展，促进资本市场全方位开放，适时推出双向跨境ETF，逐步扩大QFII和RQFII额度，支持经营机构积极走出去；抓紧开发国债期货、商品期权、利率互换等金融工具，为实体经济发现价格和管理风险提供间接的支持。
　　周小川还强调，要进一步促进多层次资本市场的发展，推出有层次的柜台市场，建立全国性的中小企业股权转让体系，即通常所说的新三板。
　　周小川同时表示，下一步，央行将支持双向跨境ETF产品的发展，扩大QFII和RQFII的投资额度，鼓励中国的金融机构积极走出去，增强国际竞争能力和抗风险能力。
　　在谈到资本市场时，周小川称，很多发达市场的发展是自下而上的自然演进。中国的市场约束能力不强，管制较多，应以理性、务实的态度，从新兴加转轨的客观条件出发，最大限度激发市场主体的活力；同时强化市场的基础建设，完善发行上市、并购重组、分红退市等市场应有的机制。
　　对于货币政策和金融监管的关系，周小川表示，应加强二者的协调，落实宏观审慎的监管政策，加强对系统性风险的防范，促进跨境资本有序流动，创造良好的宏观货币金融环境。
　　郭树清：
　　推进人民币资本项目
　　可兑换
　　在同一场合，郭树清发表了《中国资本市场开放和人民币资本项目可兑换》的演讲，郭树清称，中国资本市场的对外开放，具有高度重视绿地投资（编注：是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业）、坚持金融为实体经济服务、有效建立防火墙机制、从涉外经济部门开始、先易后难逐步扩大等优点。但是，不足之处在于资本和金融市场体系发展不平衡，市场运行效率和金融监管的有效性有待提高。
　　郭树清称，中国的资本项目开放水平大大高于IMF（国际货币基金组织）等相关机构的评估结果。初步评估结果是：中国资本项目中事实上可兑换的有16个子项，基本可兑换的有17个子项，部分可兑换的有7个子项，没有完全不可兑换的项目。
　　他提出，目前需要做的工作主要有两项，一是按照名实相符的原则，开正门，暗翻明，清理有关的法律文件；二是向国际社会澄清相关原则的适用差异，说明中国大陆与港澳台的特殊紧密联系，逐项评估资本账户真实情况，尽快达成新的共识：人民币成为完全可兑换货币，不仅有利于中国的经济社会发展，而且势必会为国际金融体系重建和世界经济秩序改善做出巨大贡献。
　　正在加速推进的专项QDII以及RQFII拓展至经纪业务，正是证监会为开正门、暗翻明推出的举措。
　　内地居民买港股、香港居民买内地A股，虽然监管未开口子，但实际上已通过各种渠道操作已久，一市场人士解读道，但有了政策扶持，该类业务范围无疑将会扩大、更关键是，可以在此基础上发展更多衍生业务。
　　各方力挺中国资本市场
　　周小川并不是惟一一个表态支持资本市场发展的财金高官。
　　其中，关注度最高的当属今年1月6日至7日召开的全国金融工作会议上，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在部署近期金融改革发展时提出，深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。这是中国资本市场改革首次出现在全国金融工作会议的重点工作部署中。
　　3月27日，王岐山在郭树清的陪同下，一起考察了中关村非上市公司股份转让试点工作。王岐山当时强调，场外交易市场是多层次资本市场的重要组成部分。此举被市场解读为场外市场的建设得到了监管机构的扶持。
　　首先是证监会矢志不渝倡导引入长期机构投资者，得到了全国社保基金的积极响应。全国社保基金理事会会长戴相龙屡次在公开场合，包括今年的博鳌论坛、中国经济年会等表示，要支持养老金入市。戴相龙在博鳌论坛上说，会拿出一部分养老金投资股市，投资股票的比例最高为40%。
　　郭树清本人更是不遗余力地推动市场发展。他在出席上周举行的证券公司创新研讨会时表示，中国是世界上少有的高储蓄国家，每年新增的资本总量已居全球第一。在这种大背景下，证券公司要勇敢地承担起应负的历史责任，加快产品、业务、机制创新，促进储蓄向投资的有效转化，为不同规模、不同类型、不同成长阶段企业提供有效的差异化服务。(.东.方.早.报)